Drägerwerk Genussschein - interessanter als die Aktie? - 500 Beiträge pro Seite

[clomobil]

Neben den beiden an der Börse gehandelten Aktien (555060, 555063) gibt es noch 3 Genussscheine (555065, 555067, 555071).

Diese unterscheiden sich in ihren Bedingungen etwas voneinander, haben jedoch als gemeinsames Merkmal eine ZEHNFACHE Ausschüttung je Anteilsschein im Verhältnis zur Vorzugsaktie (555063).

Comdirect erwartet beispielsweise für nächstes Jahr eine Dividende von 0,70€ ja Vorzugsaktie. Bei einem Kurs von 55€ entspricht das etwa einer Dividenderendite von 1,3% -- nicht gerade interessant.

Bei Genussscheinkursen von etwa 100€ ergibt sich dagegen für 7€ eine Rendite von 7%.

Daher die Frage - warum sollte ich die Aktie dem Genussschein vorziehen? Es bleibt im prinzip nur der Punkt, dass die Aktie im TecDax ist und der Genussschein nicht...

[mikxx]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.924.835 von clomobil am 04.08.10 10:09:30

ach ne

[clomobil]

auch wenn die Hauptdiskussiion bei der Vorzugsaktie (555063) stattfindet, will ich hier nach dem vollzogenen Ausbruch den langfristigen Chart der Serie D einstellen:



Mit dem nun erfolgten deutlichen Bruch des alten Hochs bei 115€ berechnet sich ein neues Kursziel aus der Differenz des alten Tiefs bei 31,50€ zu 115€ (=83,50€) und dem alten Hoch (115€+83,50€) als 198,50€.

Das ist nur eine simple, aber wie ich finde, interessante Betrachtungsweise auf rein charttechnischer Basis. Es handelt sich natürlich um keine Kaufempfehlung, da auch immer eine Bullenfalle möglich ist.

[Funkenpuster1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.934.223 von clomobil am 27.01.11 10:52:23

clomobil, wie heißt diese Seite, bei der soviel diskutiert wird? Ich finde sie nicht. Danke

[clomobil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.937.999 von Funkenpuster1 am 27.01.11 18:21:05

@funkenpuster:

hier der link zum hauptthread:
http://www.wallstreet-online.de/diskussion/544433-neustebeit…

[clomobil]

aus Chronistenpflicht sollte auch in diesem Thread das langfristige Verhältnis Genüsse/Vz-Aktie nicht fehlen:



Charttechnisch wäre im Verhältnis nun der Bereich um 3 das nächste Ziel. Bei Kursen von aktuell 63,20€ der Vorzüge ergäben sich knapp 190€ als Zielmarke. Nur meine Meinung...

[dg6nds]

m.E. sind die 210 Euro für jede Serie deutlich zu wenig wenn man sich die Emissionsbedinungen der Genüsse durchliest.


GAP-Adhoc Drägerwerk AG & Co. KGaA: DRÄGERWERK AG & Co. KGaA fordert Inhaber der Genussscheine der Serien A, K und D zur Abgabe eines Verkaufsangebots auf und kündigt Dividendenvorschlag an; Anpassung der Dividendenpolitik (deutsch)

Drägerwerk AG & Co. KGaA: DRÄGERWERK AG & Co. KGaA fordert Inhaber der Genussscheine der Serien A, K und D zur Abgabe eines Verkaufsangebots auf und kündigt Dividendenvorschlag an; Anpassung der Dividendenpolitik

Drägerwerk AG & Co. KGaA / Schlagwort(e): Kapitalmaßnahme/Dividende

15.02.2012 07:31

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch

die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG

DRÄGERWERK AG & Co. KGaA fordert Inhaber der Genussscheine der Serien A, K

und D zur Abgabe eines Verkaufsangebots auf und kündigt Dividendenvorschlag

an; Anpassung der Dividendenpolitik

Die Drägerwerk AG & Co. KGaA fordert die Inhaber der Genussscheine der

Serien A, K und D (Serie ISIN DE0005550651, WKN 555065; Serie ISIN

DE0005550677, WKN 555067; Serie ISIN DE0005550719, WKN 555071), die am

Regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse, der Börse Düsseldorf,

der Hanseatischen Wertpapierbörse, der Börse München und der

Baden-Württembergischen Wertpapierbörse zugelassen sind (die Genussscheine

der Serien A und K sind zudem in den Freiverkehr der Börse Berlin

einbezogen), dazu auf, der Drägerwerk AG & Co. KGaA Angebote zum Verkauf

dieser Genussscheine zu einem Kurs von jeweils 210,00 Euro zu unterbreiten.

Voraussichtlich wird die Angebotsperiode am 20. Februar 2012

(einschließlich) beginnen und am 19. März 2012 um 24:00 Uhr (Ortszeit

Frankfurt am Main) enden. Sollten sämtliche Genussscheine zum Angebotspreis

eingeliefert werden, entspräche dies einem Rückkauf-Volumen von 296,8 Mio.

Euro. Die Drägerwerk AG & Co. KGaA wird den Rückkauf der Genussscheine aus

der bestehenden Liquidität finanzieren und verfügt darüber hinaus über

freie Kreditlinien.

Der Vorstand der persönlich haftenden Gesellschafterin beabsichtigt damit,

die Kapitalstruktur der Drägerwerk AG & Co. KGaA zu vereinfachen und zu

verbessern, da die Genussscheine ihre Funktion als Eigenkapitalinstrument

weitgehend verloren haben. Die Verteilung der Marktkapitalisierung der

Drägerwerk AG & Co. KGaA auf mehrere Gattungen von Genussscheinen neben den

bestehenden Aktien ist wenig effizient und steht einer optimalen

Eigenkapitalfinanzierung der Drägerwerk AG & Co. KGaA durch Aktien

entgegen.

Zur Finanzierung der verbesserten Kapitalstruktur beabsichtigt der Vorstand

der persönlich haftenden Gesellschafterin, gemeinsam mit dem Aufsichtsrat

der Hauptversammlung am 4. Mai 2012 eine einmalig reduzierte Dividende von

0,19 Euro je Vorzugsaktie und eine Dividende von 0,13 Euro je Stammaktie

vorzuschlagen. Aufgrund der anhaltenden makroökonomischen Unsicherheiten

möchte die Drägerwerk AG & Co. KGaA zudem die Eigenkapitalquote

mittelfristig auf 40 % der konsolidierten Bilanzsumme erhöhen, um die

strategische Handlungsfähigkeit zu erweitern. Sobald die Drägerwerk AG &

Co. KGaA diese Eigenkapitalquote erreicht hat, sollen wiederum rund 30 %

des Konzernjahresüberschusses (abzüglich der Ergebnisanteile nicht

beherrschender Anteilsinhaber) als Dividende ausgeschüttet werden. Bis zur

Erreichung dieser Eigenkapitalquote beabsichtigt der Vorstand der

persönlich haftenden Gesellschafterin, 15 % des Konzernjahresüberschusses

(abzüglich der Ergebnisanteile nicht beherrschender Anteilsinhaber)

auszuschütten. Mit diesen Maßnahmen möchte der Vorstand der persönlich

haftenden Gesellschafterin, gemeinsam mit dem Aufsichtsrat, den Aktionären

auf Basis der künftig verbesserten Kapitalstruktur langfristig eine höhere

Verzinsung des eingesetzten Kapitals ermöglichen als bisher.

Die Genussscheininhaber erhalten durch die Aufforderung die Möglichkeit,

ihre Genussscheine der Drägerwerk AG & Co. KGaA anzubieten, ohne von der

reduzierten Dividende für das Geschäftsjahr 2011 und der veränderten

Dividendenpolitik betroffen zu werden. Der Kurs von 210,00 Euro je

Genussschein entspricht einer Prämie von 27,6 % (Serie A), 23,4 % (Serie K)

und 25,8 % (Serie D) auf die jeweiligen gewichteten

Drei-Monats-Durchschnittskurse und übersteigt die jemals an der Börse

bezahlten Höchstkurse um 6,7 %, 7,1 % bzw. 9,1 %.

Die Aufforderung wird nicht gegenüber U.S.-Personen oder Personen in den

USA erfolgen und wird darüber hinaus weiteren Beschränkungen unterliegen.

The solicitation will not be made to any U.S. Person or person in the

U.S.A. and will be subject to further restrictions.

Drägerwerk AG & Co. KGaA

Moislinger Allee 53-55

23558 Lübeck, Deutschland

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Tel. [phone]

[e-mail]

15.02.2012 Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche

Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

DGAP-Medienarchive unter www.dgap-medientreff.de und www.dgap.de

[dg6nds]

Je mehr Genüsse angedient werden desto besser für alle welche ihre Genüsse nicht hergeben. Ich gehe davon aus, dass Dividende für die Vorzugsaktien steigen wird und der 10fache Betrag wird für die verbleibenden Genüsse fällig.

Gemessen an der Rendite der Vorzugsaktien müsste die Abfindung weit über 500 Euro liegen und nicht bei 210 Euro :o) Meine Meinung!

[clomobil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.753.480 von dg6nds am 15.02.12 12:23:01

Für mich ist der faire Angebotsbetrag auf jeden Fall in der Nähe des 10-fachen der Vorzüge (ungefähr 800€). zumindest sollte aber das historische Verhältnis Genüsse/Dräger Anfang der 80er Jahre bei 6 angeboten werden:



Hier die Entwicklung des Verhältnisses der letzten Jahre (der Vollständigkeit halber):



Alle Angaben ohne Gewähr.