Easy Soft bricht aus!! - 500 Beiträge pro Seite

[StarTrader2]

Ihr solltet mal den Chart von Easy Soft anschauen -> mit er heutigen Kursbewegung!!
Viele Grüße
Startrader

[Charto]

Take it easy!
Easy kommt wieder.
Der Umsatz heute haut aber niemand vom Hocker
Muss du mal etwas investieren
Charto

[Indexking]

Donnerstag, 30. Oktober 2003 Ausgabe 44/03b
Easy Software:
interessanter DMS-Wert Seite 1
BetaFaktor.info
Easy Software: vergessener DMS-Wert
Nicht teuer sind derzeit die im Geregelten Markt notierten Aktien der
Easy Software AG (WKN: 563400; akt. Kurs: 1,99 EUR). Das Mül-heimer
Unternehmen ist einer der ehemals führenden Unter-nehmen
auf dem Markt für elektronische Archiv- und Dokumenten-Manage-ment-
Systeme (DMS). Wie viele Unternehmen dieser Szene hat auch
Easy eine schwere Zeit hinter sich. Vor einem Jahr schrammte man
knapp an der Insolvenz vorbei. (Wir hatten Sie auf die drohende Ge-fahr
in BetaFaktor.info 33/02a) aufmerksam gemacht.) Nur der Ein-
Inhalt
stieg von zwei Grossinvestoren (verbunden mit dem Ausstieg der Alt-aktionäre)
verhinderte das Schlimmste.
Doch der Wert macht sich klammheimlich auf, das Schlamassel hin-ter
sich zu lassen. Zwar sanken im ersten Halbjahr die Umsatzerlöse
drastisch auf 9,7 (i.V. 17,3) Mio. EUR (v.a. bedingt durch Entkonsoli-dierungen
von Töchtern), aber es blieb ein Periodenüberschuss von
0,38 (-4,31) Mio. EUR unterm Strich übrig. Hintergrund der Entwick-lung
ist freilich ein massives Restrukturierungsprogramm, das
mehr als die Hälfte der Belegschaft den Job kostete. Aktuell sind nur
noch etwas mehr als 100 Mitarbeiter beschäftigt.
Bedenken Sie: Dieses Jahr dürften rund 20 Mio. EUR Umsatz sowie
ein kleiner Gewinn durch die Bücher gehen. 2004 ist ein Plus von
10% bis 20% und eine EBIT-Marge von 10% nicht vermessen. Denn
die DMS-Szene wittert derzeit Morgenluft. »Revisionssicheres Arch-ivieren«
lautet das Schlagwort, mit dem sich alle Unternehmen be-schäftigen
müssen. Dies ist wohl auch der Hintergrund für die Über-nahmewelle
in Deutschland: Alleine der US-Anbieter Open Text kauf-te
innerhalb von zwei Monaten Gauss Interprise, Ixos Software so-wie
kürzlich die übrig gebliebenen Reste der ehemaligen SER auf.
Bilanziell wandelt Easy freilich immer noch auf des Messers Schnei-de.
Das Unternehmen ist auf Konzernebe mit fast einer Mio. EUR
überschuldet. Auf Ebene der Aktiengesellschaft liegt rechtlich die
Überschuldung unter Zugrundelegung einer positiven Fortführungs-prognose
(Gewinne erwartet!) und der Berücksichtigung stiller Reser-ven
(nicht aktivierte Entwicklungskosten nach HGB) nicht vor. Sie
müssen sich aber darüber im klaren sein, dass bei einer theoretischen
Markteintrübung oder deutlichen Prognoseverfehlung die Situation
rasch dramatisch werden kann. Substanzwertefans zeigen hier also
ganz klar die rote Karte.
Gehen Sie trotzdem davon aus, dass es nur noch eine Frage der Zeit
ist, bis ein Interessent aufmerksam wird. Einen aktiven Vertriebskanal
und mehrere tausend Kunden müssen früher oder später jemanden
anlocken. Auch die Bewertung könnte 2004 interessant werden. Bei
denkbaren 2 Mio. EUR EBIT wäre das KGV einstellig. Das Risiko ist
aber nicht zu verachten. Fazit: Turnaround- und Übernahmefantasie.



DER KING