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Gold zieht an, Warnung vor Finanzkrise II

Gastautor: Martin Siegel
03.04.2018, 10:06  |  3025   |   |   

Tagesbericht vom 03.04.18


Der Goldpreis zieht im gestrigen New Yorker Handel von 1.333 auf 1.341 $/oz an. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.340 $/oz um etwa 12 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können weltweit zulegen.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Ex-EZB-Präsident Jean-Claude Trichet: „Gerade weil wir wissen, dass eine exzessive Verschuldung einer der Gründe für die Finanzkrise war, hätte man erwartet, dass es im Nachgang keinen weiteren Anstieg dieses Indikators gegeben hätte, wenn nicht sogar, dass die Verschuldung ein wenig geringer geworden oder zumindest wesentlich langsamer weiter gestiegen wäre. All das ist nicht der Fall nach dem, was wir beobachten konnten. Es ging nach der Krise sogar in der gleichen Geschwindigkeit weiter wie vor der Krise. Daher sind wir heute im Grunde in einer alarmierenderen Situation als vor der Krise“.

Kommentar: Vgl. Analyse in den Vorträgen auf den Edelmetallmessen in München seit 2013.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis zieht der Goldpreis bei einem relativ stabilen Dollar kräftig an (aktueller Preis 34.956 Euro/kg, Vortag 34.570 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz nach einer zehnjährigen Hausse überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen fehlender Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und in Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der zwischen Anfang 2011 und 2015 über mehrere Jahre negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem mehrfachen Ausverkauf mit einer längerfristigen stabilen und freundlichen Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber steigt (aktueller Preis 16,58 $/oz, Vortag 16,22 $/oz). Platin zeigt sich wenig verändert (aktueller Preis 933 $/oz, Vortag 934 $/oz). Palladium bricht ein (aktueller Preis 931 $/oz, Vortag 965 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich stabil.


Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,1 % oder 0,9 auf 82,0 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Detour 3,9 % und Yamana 3,1 %. Bei den kleineren Werten ziehen Intern. Tower Hill 9,2 %, Sandspring 5,0 % und Torex 4,6 % an. Asanko fallen 12,3 %, Entree 8,8 % und Northern Dynasty 5,8 %. Bei den Silberwerten steigen Impact 9,9 %, MAG 5,2 % und Alexco 4,1 %. Minaurum verliert 5,1 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. Harmony verbessern sich 3,8 % und DRD 3,3 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlicher. Bei den Produzenten steigen Blackham 12,6 %, Pantoro 6,8 % und Millennium 6,7 %. Perseus gibt 3,2 % nach. Bei den Explorationswerten ziehen Golden Rim 7,9 % und Echo 7,7 % an. Bei den Metallwerten verbessert sich Gindalbie 10,0 %.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 1,2 % auf 104,93 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Silver Lake (+5,1 %), Independence Group (+4,6 %) und Torex (+4,6 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der Asanko (-12,3 %). Der Fonds dürfte heute hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben.

In der Monatsauswertung zum 28.02.18 gibt der Fonds 0,2 % nach und entwickelt sich damit stabiler als der Xau-Vergleichsindex, der um 9,2 % nachgibt. Seit Auflage des Fonds im April 2007 setzt sich der Fonds mit einem Gewinn von 5,6 % vom Xau-Vergleichsindex (-41,4 %) deutlich ab. Das Fondsvolumen gibt parallel zu den Kursverlusten von 32,8 auf 32,7 Mio Euro nach.

Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 4,6 %
Gewinn im Jahr 2015: 38,5 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2016: 75,0 %
Gewinn im Jahr 2017: 0,5 % (bester Goldminenfonds auf 3-, 5- und 10-Jahressicht (Quelle: Euro)

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