Bonus-Zertifikate

Trend zu mehr Sicherheit - Seite 2

Wer gerade bei längeren Laufzeiten nicht ständig ein Auge auf den Abstand zum Knock-In-Kurs haben möchte, muss die Bonus-Idee nicht komplett links liegen lassen: Zum einen sind Bonus-Zertifikate verfügbar, bei denen der Knock-In-Kurs nur in einem Zeitraum am Laufzeitende gefährlich werden kann. Ein Beispiel ist ein Zertifikat der BNP Paribas (ISIN: DE000BN6DP24) auf den Euro STOXX 50 mit fünf Sternen im Scope Rating. Der Knock-In-Kurs bei 1.500 Zählern darf zwischen 16. Juni und 16. September 2011 nicht erreicht werden. Die Bonus-Rendite liegt aktuell bei 6,7 Prozent p.a.

Nur ein Tag ist entscheidend
Zum anderen haben sich Zertifikate am Markt etabliert, bei denen lediglich der Schlusskurs des Basiswerts am Laufzeitende darüber entscheidet, ob der Bonus zur Auszahlung kommt.
Von Emittenten werden diese Produkte häufig als Bonus-Produkte mit einem Plus an Sicherheit beworben. Länger existiert für dieses Auszahlungsprofil allerdings die Bezeichnung „Easy Express“. Scope Analysis führt die Produkte daher unter dieser Kategorie. Die Chancenseite ist bei solchen Zertifikaten häufig begrenzt. Bei einem Fünf-Sterne-Produkt der Credit Suisse (ISIN: DE000CS8D988), bei dem heute die Zeichnungsfrist endet, beträgt die Maximalrendite beispielsweise 64,2 Prozent bzw. 10,4 Prozent p.a. Anleger vereinnahmen diese, wenn der Euro STOXX 50 am Beobachtungstag, dem 7. Oktober 2015, bei mindestens 88,5 Prozent des Startniveaus schließt. Ähnlich funktioniert ein Zertifikat mit fünf Sternen im Scope Rating der Landesbank Baden-Württemberg (ISIN: DE000LBW48M8), das bereits im August 2009 aufgelegt wurde. Zwar fällt die Bonusrendite mit aktuell 12,0 Prozent bzw. 3,0 Prozent p.a. kleiner aus, jedoch sind die Chancen nicht nach oben begrenzt und der Puffer, der am Laufzeitende, dem 30. Juli 2014, relevant wird, ist mit aktuell knapp 50 Prozent größer bemessen.

Die Steuer nicht vergessen
Die vorgestellten Produkte bieten gegenüber herkömmlichen Bonus-Zertifikaten etwas mehr Sicherheit. Anleger, die mit diesen Papieren Bonus-Zertifikate mit gerissener Schwelle in ihrem Depot ersetzen möchten, sollten eines jedoch nicht vergessen: Zertifikate, die bereits vor dem 14. März 2007 gekauft worden sind, genießen noch Bestandschutz, was die steuerliche Behandlung angeht. Dagegen unterliegen alle Produkte, die nun neu aufgenommen werden, der Abgeltungsteuer.