rabajatis schrieb 09.11.23, 16:56
Zur Erinnerung deren "Analyse" von vor 2 Jahren:
https://www.ariva.de/news/hauck-aufhuser-belsst-friedrich-vorwerk-auf-buy-9866671
Damals hatten sie ein Kursziel von 46 Euro (!) genannt - die Aktie notierte da bei 37 Euro. Also wer da vor 2 Jahren auf die gehört hat, hat rund 70 % seines Geldes verloren. 46 Euro wäre ein 2022er KUV von 2,5, ein KGV über 50, ein KBV von über 5,5. So eine Empfehlung rauszuhauen, das war und ist schlicht sehr gefährlich für unbedarfte Kleinanleger.
Jetzt im Jahr 2023 haben sich die Lage und die Perspektiven der Gesellschaft im Zuge des Angriffkrieges Russlands gegen die Demokratie und Freiheit und damit der komplett veränderten Energielage in Deutschland fundamental verbessert. Die Firma kann praktisch gar nicht unter Auftragsmangel leiden - auf Jahre hinaus. Wichtigste Aufgabe ist es dabei, die enormen Aufträge profitabel abzuarbeiten. Bzw. unter diesen Prämisse auch schon bei der Auftragsannahme vorzugehen und auch nur soviele Aufträg anzunehmen, wie man sie verlässlich mit (ausländischen) Sub-Unternehmen abarbeiten kann. Dabei kommt der Gesellschaft der Arbeitskräftmangel zu Gute, denn es ist dadurch nicht anzunehmen, das es neue billigere Konkurrenz gibt. Auch auf Jahre hinaus.
Jetzt bei einem Kurs von 12 Euro ergibt sich ein KBV von ca. 1,5 - nicht mehr 5,5 zu der alten H&A Empfehlung. Dabei muss man die deutliche Nettoliquidität beachten. Das KUV liegt nicht mehr bei 2,5 wie bei der alten H&A Empfehlung, sondern nur noch bei ca. 0,6. Eine Angabe zum KGV ist derzeit noch schwierig zu machen - das lasse ich lieber. Aber auch das dürfte deutlich niedriger als bei der alten H&A Empfehlung liegen. Zudem geht es bei Aktien eben wesentlich um die zukünftige Entwicklung und da sind die MEGA Auftragsbestände eben jetzt schon Realität und nicht Hoffnung.
Das führt dann zum Ergebnis, das auch diese H&A "Analyse" wahrscheinlich wieder sehr gefährlich sein wird. Nur diesmal eben nicht in die Richtung, das man mit ihr sehr hohe Verluste einfährt, sondern das man mit ihr hohe Gewinne verpasst.
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