Aktientipp: KPS AG (vom 22.10.09) (Seite 61)

[shuntifumi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.418.021 von Klippe am 11.12.18 20:43:31

Also ich sehe den fairen Wert zur Zeit eher bei 4,30 Euro.

1. Da der Markt auf einen Abschwung spekuliert, ist KPS besonders betroffen. Da hält man die Kohlen lieber zusammen, statt Experimente mit Beratern zu starten.

2. Unterm Strich hat man zuletzt keine Nettozuflüsse generieren können. "Zahlungsmittel erhöhten sich durch Aufnahme von Finanzschulden" (Seite 3, letzter Satz).

3. Goodwill ist inzwischen größer als Eigenkapital

4. Forderungen bauen sich auf (Ausfall-Risiko?)

5. Wieder 22-25 Mio. Euro EBIT zu erreichen scheint aktuell eher fraglich, zumal das auch "nur" 15-17 Mio. Überschuss nach Steuern wären, also KGV 12-13, denn die steuerlichen Verlustvorträge sind auch demnächst aufgebraucht.

6. Das Geschäft ist latent fixkostengeprägt, da peronalintensiv. Dieses im Abschwung zu reduzieren ist meist auch nicht so einfach.

7. Was mich auch ein wenig stört, ist, dass von 160 Mio. Umsatz allein 60 Mio. mit einem einzigen Kunden erzielt werden. Das ist schon ein ziemliches Klumpenrisiko.

In einer Hausse wäre das aktuell ein absoluter Kaufkurs, aber mit der aktuellen Perspektive lasse ich lieber die Finger von KPS.

[Klippe]

Bei dem jetzigen Aktienkurs von 5,34 Euro und einer Dividende von 35 Cent wie im Vorjahr
wird eine super Verzinsung von 6,5 % möglich.
Aber es wird noch immer abverkauft.
Es ist für mich nicht zu erklären - wer kennt die Hintergründe?

[Fuchs0001]

KPS führt automatisiertes Kostenmanagement für das Beratungshaus QVARTZ ein

https://www.kps.com/de/news/qvartz-implements-sap-concur-exp…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">[/https://www.kps.com/de/news/qvartz-implements-sap-concur-exp…

[BankCroupier]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.315.699 von Klippe am 28.11.18 11:43:42

Eine Gewinnwarnung hat es nicht gegeben, das GJ 2017/2018 endete bereits am 30.09.18. Daher gehe ich nicht von einem negativen Szenario aus. Ich habe die Kurse um 6,50 Euro zum Aufstocken genutzt.

[Olivia1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.050.816 von Olivia1 am 25.10.18 09:46:04

Infront erfolgreich mit Projekten für IoT und New-Work

https://kps.com/de/news/infront-successful-with-IoT-and-new-…

[Klippe]

Könnte auch sein dass das letzte Jahresergebis nicht dem entspricht was man sich vorgestellt hat und es schön langsam an Insider durchsickert.
Evtl. denkt man auch über eine Dividendenkürzung nach.
Für uns Aktionäre gibt aber erst im Januar diese Zahlen.

Nur eine Spekulation von mir ohne beweisbaren Hintergrund.

[shuntifumi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.312.210 von Daniel-nyc am 27.11.18 22:43:29

KPS ist aber auch nur ein Dienstleister für die Industrie, keine neue Apple. Das Geschäft ist auch nicht skalierbar, es lebt allein davon, dass man es schafft, qualifiziertes Personal anzuheuern und mit Arbeit zu versorgen. Insofern ist doch realistisch gesehen maximal ein geringes, stetiges Wachstum drin. Das Übernahmen auch nicht so leicht zu verdauen sind, sieht man doch gerade.

Die 18 Euro vor gut einem Jahr waren m.E. völlig hausse-getrieben, es wurde einfach nur wie blöd gekauft. Ich kann mir nicht vorstellen, dass KPS in naher Zukunft wieder zweistellig wird. Wo soll die Fantasie herkommen? Ist mehr was zum Traden.

[Daniel-nyc]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.312.135 von shuntifumi am 27.11.18 22:26:29

Vom markt und seinem wachstum bin ich überzeugt. Kps und dessen management zeigen aber, zumindest seit einem jahr, dass sie hier nicht zugunsten ihrer aktionäre handeln können oder wollen. Ich bin investiert, frage mich aber immer mehr, ob die kostolany weisheit - schlaftablette nehmen - hier am ende nicht positiv sondern negativ ausgeht, um im bilde zu bleiben, einschläfernd...

[shuntifumi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.311.832 von Daniel-nyc am 27.11.18 21:41:02

Zitat von Daniel-nyc: ... Warum kaufen beide bei diesen kursen nicht zu? ...

Vielleicht scheitert es einfach am nötigen Geld? Deren Vermögen steckt vermutlich überwiegend in den Aktien. Ich weiß nicht, wie viel früher mal versilbert wurde. Aber es spräche auch durchaus für eine gewisse Intelligenz, nicht alles auf ein Pferd zu setzen.

Naja und sonst konnte man halt zuletzt nicht positiv punkten. Der "Bericht" zum 3. Quartal ist vom Umfang ein Witz, da lässt sich alles verstecken. Unterm Strich hat man keine Nettozuflüsse generieren können. "Zahlungsmittel erhöhten sich durch Aufnahme von Finanzschulden" (Seite 3, letzter Satz). Goodwill ist inzwischen größer als Eigenkapital, Forderungen bauen sich auf (Ausfall-Risiko?) etc. Schwer zu bewerten gerade. Bei fallendem Gesamtmarkt wirft man KPS daher wohl am ehesten raus. Der Markt scheint auch daran zu zweifeln, dass man im nächsten Geschäftsjahr wieder 22-25 Mio. Euro EBIT erreichen kann. Das wären 15-17 Mio. Überschuss nach Steuern und mit aktuellem Kurs auch immer noch KGV 14-16, selbst nach der ordentlichen Rutsche von heute. Die Verlustvorträge sind auch demnächst aufgebraucht, also nix mehr mit mehr netto vom brutto. Für 20 Mio. nach Steuern, wie man es schon mal erreicht hat (dank Verlustvorträgen), müsste KPS noch ordentlich wachsen. Zwar attraktives Niveau gerade. Ich tendiere aber trotzdem weiter zum Abwarten.

[Daniel-nyc]

Ich schließe mich der meinung von vw-porsche an.
Fassen wir doch mal zwei fakten zusammen:
- kps hat sich in weniger als 12 monaten mehr als halbiert
- Tsifidaris (gründer und chairman) gehören ca 25% des unternehmens, musso (gründer und vorstandsvorsitzender) gehören ca 13%
Unabhängig von der ir Abteilung: welche aktionen und Statements gibt es von beiden in den letzten 12 monaten als reaktion auf den kursverfall? Warum kaufen beide bei diesen kursen nicht zu? Keiner kennt das unternehmen besser als diese beiden. Wenn sie so passiv sind, obwohl es auch um ihre eigenen anteile bzw deren verfall geht, dann fällt es mir schwer, hier unfähigkeit und unwilligkeit anzunehmen. Wollen sie ihr unternehmen absichtlich 'vergünstigen', um es dann übernehmen zu lassen? Oder es günstig von der börse nehmen? Das sind natürlich nur spekulationen, aber angesichts der beiden o.g. fakten wird mir auch hier im forum zu wenig über die hintergründe diskutiert. Sollten beide unfähig sein, so sollte doch die gier, bei den günstigen kursen selbst nachzukaufen, existent sein, oder?