Timburgs Langfristdepot - Start 2012 (Seite 2907)

[investival]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.574.731 von Low-Risk-Strategie am 22.08.17 13:05:07

ad Fielmann:

Zitat von Low-Risk-Strategie:

Zitat von investival: ...
Fielmann dürfte an Sonova-Produkten kaum vorbei kommen; aber wieviel sie daran dann künftig verdienen ...
Ob man international anorganisch wachsen sollte, lasse ich dahin gestellt.
Ich bezweifele zudem, dass man außereuropäisch margenadäquat verkaufen wird können, wo die (Qualitätsgläser-)Fertigung zu einem für Fielmann nicht unwichtigen Teil in D lokalisiert ist.
Substanzwerte im Unternehmen resp. Loslösung von Mieterhöhungs(/Inflations)risiken machen retailer unempfindlicher; s. MCD. Aber ob man derweil überteuerte dt. Innenstadtimmobilien kaufen sollte ...
– Überlegenswert(er) fände ich, wie man in den vorhandenen Geschäften »Mehrwert« anbieten kann hab' da allerdings (noch) keine Ideen.

---
>> Glückliche Mitarbeiter - gutes Unternehmen? << [flying.kangaroo]
Vielleicht,

Techs kommen in diesen Portalen so wie ich mal feststellte insgesamt ziemlich gut weg, was vlt. einfach nur an relativ »bequemen« und relativ gut dotierten Arbeitsplätzen und/oder an hier ganz überwiegend spannenden, zukunftsrelevanten Tätigkeiten liegen könnte.
Andererseits würde ich mich schwarz ärgern, hätte ich damals bspw. IDXX wegen mäßiger Reputation auf glassdoor.com nicht gekauft bzw. dann verkauft.

Das (Interpretations-)Problem bei Bewertungsportalen ist die i.d.R. sehr hohe Dunkelziffer Nichtbewertender.
Und ein Unternehmen kann/könnte die Mitarbeiterzufriedenheit im übrigen so weit in den Vordergrund stellen, dass darüber, bspw. via Vernachlässigung notwendiger F+E, Rationalisierung oder auch strengerer Leistungsanforderungen, dessen Zukunftsfähigkeit verloren geht.

---
>> "IT-Soft statt IT-Hard" von @investival kannte ich damals leider noch nicht. << [@anyway]
Kannte investival damals auch nicht,
Damals wären frischere hinreichend moat-verdächtige hardITs als IBM wie INTC und später CSCO aber auch keine schlechte Idee gewesen.

– Es ist meine Präferenz, da ich dort eher/leichter relativ höhere Wechselkosten und -FCFs als bei hardITs auszumachen glaube. Mit @Welju_Grouv fand sich vor einigen Jahren ein im research kompetenter wie akribischer Mitstreiter, der das genauso sah, weshalb ich mich traue, das auch heute noch zu bekunden, *g*
– Und freilich bin ich mit meinen Ergebnissen dahingehend zufrieden.

---
>> Vielleicht ist Hormel - mit einer negativen Nettoverschuldung - zukünftig die bessere Wahl ? << [@codiman]
HRL wäre auch schon in der Vergangenheit die bessere Wahl gewesen. Halt nur nicht unbedingt an jedem Tag.

Allerdings würde ich 'Wachstumsstories' i.e.S. eher nicht im food sector und wenn dann bzw. überhaupt eher im small-midcap secor finden wollen.

Eben, das muss man im Kontext sehen...
Wer ist global schon ganz gut aufgestellt und möchte hier expandieren: Sonova - für mich der logische Partner (wie auch immer die Zusammenarbeit aussieht)
Überteuerte Immobilien, darüber lässt sich streiten v.a. wenn Mietverträge am Ende der Laufzeit angekommen sind... Chancen gibt es immer wieder

@codimann: GIS und Danone sind für mich die interessantesten Übernahmekandidaten im Bereich Food. Hätte ich das nötige Kleingeld würde ich sie übernehmen und aufspalten!

>> Sonova - für mich der logische Partner <<
Warum sollte Sonova sich auf eine explizite Partnerschaft mit Fielmann einlassen; wie soll der Vorteil für Sonova aussehen, mit nunmehr eigenem retail (und im übrigen ohne adäquate Brillenvertriebsambition)? Fielmann's Akustikabteilung wird auch ohne enge Partnerschaft Sonova-Produkte anbieten müssen, so diese technologisch in der 1. Liga verortet sind+bleiben.
Eher kann ich mir vorstellen, dass Sonova das erfolgreiche Fielmann-Konzept mit eigener Schulung und Servicephilosophie für ihr retail adaptieren wird.

Danone, GIS:

Schwächelnde bzw. relativ schwache peers sind eher Übernahmekandidaten als starke derer, yo. Ist indes, wie auch eine mögliche Verbesserung, eher ein Spekulations- denn Investitionsargument,
Glaube allerdings kaum, dass in F so ohne weiteres ein großer Konzern übernommen werden kann+wird.

HRL+Fontanini:

= Würste+Klöpse aus Fleischbrei ... Ich fänd's besser, HRL bewegte sich etwas weg von der a la longue einstandskostensensible(re)n und damit grundsätzlich margenanfälligeren Fleischverarbeitung; ebenso vom Angebot minderwertigerer Nahrungsmittel.

---
ADP+Ackman:

Seine Kurserwartung für die nächsten 5y bedarf sicher nicht einer Unternehmensreorganisation; das kann+wird ADP auch so leisten – da hätte er sich vlt. besser beim underperformer PAYX eingekauft, aber das war ihm wohl nicht elitär genug. Ihm geht's mit seiner Öffentlichkeit somit wohl eher nur um eine (temporäre) Performanceforcierung seines Engagements.
Ob 'Lachnummer' [@El_Matador] wird man indes erst noch sehen. Manchmal bewirkt so eine Heuschrecke ja frische oder mehr Konzentration beim Topmanagement, worüber das Unternehmen dann weniger wahrscheinlich von Mr.M. gepisackt wird.

---
MDT:

>> Die Zahlen von Medtronic waren wohl für den Markt nicht so prickelnd. << [@Oberkassel]
Die Zahlen sind bis auf die der Diabetes-Sparte so schlecht eigentlich nicht (eine Margenverbesserung zulasten des Umsdatzes ist jedenfalls nicht per se negativ); es fehlte wohl ein angehobener Ausblick, wie ihn BSX+EW letztens gaben.
MDT sollte vlt. ihre Kernkompetenz stärken anstatt die ohnehin nicht wirklich passende Diabetes-Sparte mitzuschleppen.

[Timburg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.579.816 von 1erhart am 23.08.17 07:06:04

Hallo zusammen,

@Adi
thx, kenn ich natürlich. Corestate war ja neulich beim Luxemburg-Contest mit dabei. Wenn man sich so anschaut was die Jungs für eine 15-20qm-Bude verlangen dann kann man nur noch den Kopf schütteln. Baut grad einer hier in Augsburg einen kompletten Block und für 20qm zahlt man da 500 warm. Kann doch eigentlich gar kein Verlustgeschäft sein !?!?!

@Anyway
als hätte der Redakteur hier die letzten Tage mitgelesen:

Mr. Buffett, notieren Sie bitte!

http://www.wiwo.de/finanzen/boerse/guenstige-aktien-mr-buffe…

Amadeus, Rational, Hermle - alles präsent. Wenn ich den Teil zu Hermle lese werde ich richtig neidisch - kenn ja die Geschichte Deiner Hermle-Position.

Wie auch immer - irgendwann läuft mir da schon der richtige Nebenwert über`n Weg.


Heute Stryker etwas unter Druck; haben die Guidance ganz leicht revidiert. Haben sich da auch nicht den optimalen Tag ausgesucht - gestern wäre das in der Euphorie wohl untergegangen. Wie auch immer, auch so ein 17er KGV von um die 20 - sowas geht sogar bei mir durch.


Schönen Feierabend @all
Timburg

[anyway]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.579.717 von Timburg am 23.08.17 06:26:47

@ Cenit

Börsennotierte IT-Systemhäuser gibt es in D noch mehr, viele davon nicht zu verachten, wie z.B. Cancom oder Bechtle.

[anyway]

Immobilien

http://www.handelsblatt.com/finanzen/immobilien/immobilienma…

[1erhart]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.579.771 von Timburg am 23.08.17 06:53:16

Guckst du hier: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1242345-1-10/cor…

Weiss nicht ob es sonst noch einen börsennotierten gibt.

[Timburg]

Sind im Moment eher solche Artikel welche mich brennender interessieren als die Kurstafel:

http://www.wiwo.de/finanzen/immobilien/wohnungsmieten-die-ho…

Für Investoren dann eher interessant welche Immofirmen auf Studentenwohnungen profiliert sind.

@Thorben
hattest neulich wg. Marvin nachgefragt. Nein, erst im September entscheidet sich ob es Regensburg, Erlangen, Ulm, München, Marburg oder gar Kiel wird. Bis dahin geht das Warten weiter; aber jetzt fliegt er am WE erstmal in seinen - vorerst letzten - Urlaub. Danach stehen in den Semesterferien eher Praktikas, Lernen usw. auf dem Programm.

[Timburg]

Guten Morgäääähhhhnnnn in die Runde,

bevor ich hier als vermisst gemeldet werde: war gestern nach der Arbeit mit meinen Hamburger Seefrachtspediteuren unterwegs. Und da die nur einmal im Jahr kommen ist es auch ziemlich spät geworden. Und nein, das war nicht Fiete - der hat es nicht mehr notwendig sich mit lästigen Kunden herumzuschlagen.

@Anyway & Tamakoschy
wird anscheinend wirklich schwierig derzeit meinen Wunschkandidaten zu finden. Ich geb`s ja zu - Cenit ist nach dem ersten Screening (Bauchgefühl) erstmal durchgefallen. Hab das Gefühl dass ich eigentlich schon mehr als genug Tech im Depot habe. Beim zweiten Blick schaut die eigentlich mit DR 5% gar nicht so schlecht aus. Nun, hat keine Eile, werde nochmal in aller Ruhe mal den MDAX, SDAX usw. durchgehn; vielleicht ist ja mittlerweile einer meiner alten Bekannten (Baywa, Axel Springer, BB usw.) auf einem Niveau wo man evtl. mal einen 2. Versuch wagen kann. Oder Amadeus - wurde hier auch schon ewig nicht mehr erwähnt. Aber generell kann man wahrscheinlich schon sicher sein dass alles kaufenswerte schon hochgetrieben wurde.

@Investival
na ja, so richtig unglücklich oder unzufrieden bin ich eigentlich nicht. Aber wahrscheinlich entsteht der Eindruck darum weil ich öfter mal den Finger in die Wunde lege und auch negative Entwicklungen anspreche. Hatte ja immer etwas gegen die rosarote (Investoren)brille. Und keine Sorge - die Messlatte liegt noch immer dort wo sie war. Ist aber eine einfache mathemtische Rechnung: in Haussezeiten darf man sich nicht mit 7% begnügen weil eben auch mal Jahre mit minus 10-20% kommen. Da muss man für den Schnitt vorsorgen.............und wenn das nicht klappt..........kommen eben paar Fragezeichen.

Auf jeden Fall: kann`s nicht ändern wenn ich mich derzeit mit Werten mit DR 5% und KGV um die 10-15 wohler fühle als mit hochbewerteten Growth-Werten. Da ändert auch der weitere Höhenflug von Supernus, Tencent & Co meine Meinung nicht. Dass Bulli zurecht zweifelt dass ich mich jetzt zu 100% und für ever umstelle - wo er recht hat hat er eben recht. Es geht auch nur darum dass ich es die letzten 1-2 Jahre übertrieben hab und fast nur noch auf Growth geschaut hab.

Geo-Tick: da geben Euch die neuesten Zahlen von Coca Cola Amatil ja wieder recht. Websin hatte da ja neulich mal angefragt; nun, wenn ich nicht investiert wäre könnte ich mir heute einen Neukauf vorstellen. Ich glaub da ist mehr negative Stimmung im Kurs als es die einstelligen Rückgänge bei Umsatz usw. rechtfertigen könnten.

https://finance.nine.com.au/2017/08/23/09/22/coca-cola-amati…

Aber wenn ich die + und - Zeichen bei meinen Exoten aufrechne dann ist es keine Entwicklung welche mir Sorgen machen müsste. Zumal die meisten Verluste ja wegen der Währung aufgekommen sind und das Phänomen hatte ich auch bei soliden Werten aus traditionellen Märkten. Also kein Grund zur Panik.


Guten Start in den Tag allerseits
Timburg

[Oberkassel]

Earnings

Am Do kommen die Zahlen von Hormel, Broadcom, Veewa, VMware.
Die Zahlen von Medtronic waren wohl für den Markt nicht so prickelnd.

Medtronic plc 2018 Q1 - Results - Earnings Call Slides

https://seekingalpha.com/article/4101040-medtronic-plc-2018-…

Die Biotechs heute stark !



Oberkassler

[anyway]

@Tamakoschy
Als Threaderöffner für Bijou Brigitte (ist zwar schon eine Weile her) hätte ich Dich auch als Spezialisten für deutsche Nebenwerte bezeichnet.

@Timburg
<< deutschen Nebenwerte ... Ich werde mal in Ruhe drüber nachdenken und eine Auswahl präsentieren >>>
Sorry, da hab ich wohl zuviel versprochen. Bin mal meine kleineren deutschen Nebenwerte durchgegangen und habe mit Erschrecken festgestellt, dass davon viele nicht so Deinen Geschmack treffen würden, z.B. eine Vita34 mit KGV von 129 oder eine MeVis Medical mit einem marginalen Handelsvolumen von nicht mal 10k€ am Tag.

Überhaupt, kann ich jetzt schon sagen, dass ich Deine Wunschkriterien
- hohe Dividendenrendite
- niedriges KGV
- hohe Wachstumsraten
- Kurs nicht auf ATH, dreht aber nach Deinem Kauf zuverlässig sofort ins Plus
nicht so ganz erfüllen werden kann.

[1435905]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.570.942 von codiman am 21.08.17 21:27:10

Zitat von codiman: Gedanken zu General Mills

Gute Gedanken zu General Mills und Hormel!
Kannst du mir die Quelle der Daten nennen? Ich habe mir den Artikel auf SeekingAlpha angeschaut und konnte leider nicht ergründen, woher der Autor seine Daten hat.

Bei 4-traders ergibt sich ein relativ uneinheitliches Bild für die Erwartungen bzw. den Ausblick:
Hormel wird über fast alle Kennzahlen hinweg nur ein geringes Wachstum für die nächsten 2-3 Jahre prognostiziert.
General Mills wird bei den erwarteten eps-Steigerungen deutlich besser gesehen.
Dafür einige unerklärliche Sprünge (nach oben und unten) bei anderen Kennziffern. Es stellt sich aber mal wieder die Frage nach der Datenqualität.

Beste Grüße
Bastian