Myovant Sciences Kauf 01.04.2020 (Seite 19)
eröffnet am 10.04.20 13:27:16 von
neuester Beitrag 07.11.22 15:59:10 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 70.077.155 von lorbas95 am 30.11.21 18:32:14
Locker gerissen
8% Minus. Warum - bitte erkläre es mir - kaufen sich hier keine großen Adressen ein. Das ist doch ein Gag. Wie fehlbewertet kann eine Aktie sein?
Zitat von lorbas95: Jetzt am 200MA angelangt... wenn das nicht hält, geht's wohl noch im Schlimmsten Fall bis 13.5
Locker gerissen
8% Minus. Warum - bitte erkläre es mir - kaufen sich hier keine großen Adressen ein. Das ist doch ein Gag. Wie fehlbewertet kann eine Aktie sein?
Jetzt am 200MA angelangt... wenn das nicht hält, geht's wohl noch im Schlimmsten Fall bis 13.5
Antwort auf Beitrag Nr.: 70.046.797 von bcgk am 27.11.21 06:52:23Ja, sehe ich letztlich genauso...
Bei den $3.5b tiered net sales milestone payments stellt sich natürlich die Frage, wie hoch die annual net sales sein müssen, damit die ausgelöst werden... wenn manche davon extrem optimistisch und unerreichbar hoch sind, muss man diesen Wert diskontieren. Im veröffentlichten Vertrag sind die Stellen leider geschwärzt, aber man kann erkennen, dass es für oncology und women health jeweils 5 Stufen sind, die eine Zahlung auslösen..
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1679082/000167908221…
Oncology Sales Milestones:
Milestones
(Annual Net Sales of the Oncology Product(s) in the Co-Promotion Territory)
Payment
(A) [***]
$[***]
(B) [***]
$[***]
(C) [***]
$[***]
(D) [***]
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TOTAL
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Women’s Health Sales Milestones:
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(Annual Net Sales of the WH Product(s) in the Co-Promotion Territory)
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Bei den $3.5b tiered net sales milestone payments stellt sich natürlich die Frage, wie hoch die annual net sales sein müssen, damit die ausgelöst werden... wenn manche davon extrem optimistisch und unerreichbar hoch sind, muss man diesen Wert diskontieren. Im veröffentlichten Vertrag sind die Stellen leider geschwärzt, aber man kann erkennen, dass es für oncology und women health jeweils 5 Stufen sind, die eine Zahlung auslösen..
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1679082/000167908221…
Oncology Sales Milestones:
Milestones
(Annual Net Sales of the Oncology Product(s) in the Co-Promotion Territory)
Payment
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@lorbas95
Einziges Problem sind mM die Opportunitätskosten. Das Geld liegt in Myovant blockiert, aber die Aussicht auf ziemlich sichere 100% lassen das erträglich wirken.
Einziges Problem sind mM die Opportunitätskosten. Das Geld liegt in Myovant blockiert, aber die Aussicht auf ziemlich sichere 100% lassen das erträglich wirken.
Warum hat Sumitomo auf 54% aufgestockt, wenn man nicht übernehmen möchte? Warum sollte Sumitomo auf derart billige Umsätze, Gewinne und Royalties verzichten?
Klar können wir etwas übersehen, aber ich habe eine Entscheidung getroffen. Und die heißt zu warten, bis sich die Aktie einer vernünftigen Bewertung nähert und/ oder übernommen wird.
Rechne spätestens 2024 mit Break even, da sich Kosten für R&D stark rückläufig entwickeln sollten.
Klar können wir etwas übersehen, aber ich habe eine Entscheidung getroffen. Und die heißt zu warten, bis sich die Aktie einer vernünftigen Bewertung nähert und/ oder übernommen wird.
Rechne spätestens 2024 mit Break even, da sich Kosten für R&D stark rückläufig entwickeln sollten.
Trading Spotlight
Aufgrund der hohen Ausgaben ~$85m pro Quartal und 50% royalties liegt der Break even bei 50% royalties natürlich bei etwa $600m jährlichem Umsatz. Das ist natürlich ein Brett, aber durch die milestone Zahlungen erstmal mittelfristig nicht weiter schlimm, zumal R&D weiter sinken sollte..
Die hohen Kosten sind aber aufgrund von Synergieeffekten kein Problem für einen Käufer mit bestehender US-Präsenz und Infrastruktur.
Q1 $ 3.6m
Q2 $10.5m
Q3 $18.7m
?? Q4 $28.2m
21 ~$60m?
Keine Ahnung wie das Wachstum verläuft, vielleicht so?
Konservativ
'22 120m? 100%
23 240m 100%
24 360m 50%
25 540m 50%
26 675m 25%
27 850m 25%
28 935m 10%
29 1.03b 10%
30 1.06b 5%
Terminaler Wert ('30-37) also sehr hoch:
Die hohen Kosten sind aber aufgrund von Synergieeffekten kein Problem für einen Käufer mit bestehender US-Präsenz und Infrastruktur.
Q1 $ 3.6m
Q2 $10.5m
Q3 $18.7m
?? Q4 $28.2m
21 ~$60m?
Keine Ahnung wie das Wachstum verläuft, vielleicht so?
Konservativ
'22 120m? 100%
23 240m 100%
24 360m 50%
25 540m 50%
26 675m 25%
27 850m 25%
28 935m 10%
29 1.03b 10%
30 1.06b 5%
Terminaler Wert ('30-37) also sehr hoch:
Antwort auf Beitrag Nr.: 70.044.400 von bcgk am 26.11.21 19:15:31Frage mich, ob wir irgendwas übersehen?
Antwort auf Beitrag Nr.: 70.023.295 von lorbas95 am 24.11.21 23:00:28Heute unter 19$ zugekauft.
Denke auch darüber nach, deutlich aufzustocken.
Das endgame von Sumitomo ist klar: sie brauchen den revenue stream, nicht die bloße Beteiligung als asset. Und eher früher als später.
Das endgame von Sumitomo ist klar: sie brauchen den revenue stream, nicht die bloße Beteiligung als asset. Und eher früher als später.
Antwort auf Beitrag Nr.: 69.976.670 von lorbas95 am 19.11.21 23:26:33Von den 92 Mio Aktien besitzt Sumitomo bereits 54%, also 49,7 Mio. Es gibt also noch 42,3 Mio Aktien, die Sumitomo im Zuge eines Buyouts erwerben müsste.
Bei einem Buyout i.H.v. $40 (derzeit wären das 100% Premium) würde das die Japaner 1,7 Milliarden Dollar kosten. Derzeit besitzt Myovant grob 650 Mio Dollar Cash, und in den nächsten 5,5 Jahren erhält man 550 Mio von Pfizer (jedes Quartal 25m). Macht also ~ 1,3 Milliarden Cash.
Letztlich müsste man lediglich 400m$ aufbringen, um Myovant zu 100% zu erwerben. Nebenbei würde man den Pfizer Deal (4,2 Milliarden Dollar) damit in Gänze für sich gewinnen.
Sumitomo wäre regelrecht geistig fehlgeleitet, wenn man hier nicht zuschlagen würde. Mir ist nur völlig schleierhaft, weshalb der Markt diese Chance nicht sieht. MMn liegen hier mindestens 100% auf der Straße. Je länger Sumitomo bzw. Sumitovant wartet, desto mehr.
Fundamental sollten steigende Scriptzahlen die Richtung vorgeben, Pfizer wird bei der Kommerzialisierung nichts anbrennen lassen. Überlege den Depotanteil von Myovant (Biotech) nochmal deutlich auszubauen.
Bei einem Buyout i.H.v. $40 (derzeit wären das 100% Premium) würde das die Japaner 1,7 Milliarden Dollar kosten. Derzeit besitzt Myovant grob 650 Mio Dollar Cash, und in den nächsten 5,5 Jahren erhält man 550 Mio von Pfizer (jedes Quartal 25m). Macht also ~ 1,3 Milliarden Cash.
Letztlich müsste man lediglich 400m$ aufbringen, um Myovant zu 100% zu erwerben. Nebenbei würde man den Pfizer Deal (4,2 Milliarden Dollar) damit in Gänze für sich gewinnen.
Sumitomo wäre regelrecht geistig fehlgeleitet, wenn man hier nicht zuschlagen würde. Mir ist nur völlig schleierhaft, weshalb der Markt diese Chance nicht sieht. MMn liegen hier mindestens 100% auf der Straße. Je länger Sumitomo bzw. Sumitovant wartet, desto mehr.
Fundamental sollten steigende Scriptzahlen die Richtung vorgeben, Pfizer wird bei der Kommerzialisierung nichts anbrennen lassen. Überlege den Depotanteil von Myovant (Biotech) nochmal deutlich auszubauen.
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