Tagesbericht: Gold, Analyse: Croesus (Australien) (+52,0 % seit dem 09.05.00) - 500 Beiträge pro Seite

[Goldhotline]

Tagesbericht

Gold bei 273 $/oz (+1 $/oz), Goldaktien uneinh., Analyse: Croesus Mining (Australien)

Hinweis: In der FAZ erschien heute ein sehr aufschlußreicher Artikel über den Goldmarkt. Wir
werden später auf diesen Artikel zurückkommen, der möglicherweise erhebliche Auswirkungen
auf die Einschätzung des Goldmarktes vieler Investoren haben wird.

Der Goldpreis konnte sich im New Yorker Handel von 271 auf 273 $/oz erholen und notiert heute
morgen in Sydney und Hongkong bei einem relativ hektischen Handel um die Marke von 273
$/oz. Die Goldaktien entwickeln sich bei einer freundlichen Tendenz uneinheitlich.

Der nordamerikanische xau-Goldminenindex verbesserte sich um 0,9 % oder 0,5 auf 51,2 Punkte.
Bei den Standardwerten stiegen Freeport 5,6 % und Placer Dome 2,2 %. Bei den kleineren
Werten schwächten sich Kinross 9,1 %, TVX 4,0 % und Battle Mountain 3,3 % ab.

Die in New York gehandelten südafrikanischen Werte zeigten sich uneinheitlich. Gold Fields gab
um 1,7 % nach während sich Harmony um 0,6 % verbessern konnte.

In Australien verlief die Entwicklung ebenfalls uneinheitlich. Delta Gold fiel um 5,6 % deutlich
zurück. Newcrest zeigte sich nach der Veröffentlichung gestiegener Reserven- und
Ressourcenschätzungen um 2,8 % verbessert. Bei den kleineren Werten zogen Perilya 11,1 %,
Hill 50 6,1 % und Croesus 2,7 % an. Aquarius verlor nach leichten Gewinnmitnahmen 2,2 %. Der
Explorationswert Climax fiel um 13,8 %. Bei den Nebenwerten stiegen Goldstream 19,5 % (Vortag
-8,9 %), Titan 13,3 % (Vortag +25,0 %) und Mineral Deposits 12,8 % (Vortag +17,5 %).


Die aktuellen Topempfehlungen der Goldaktien (maximale Kauflimite in Klammern):

Australien:
Sicherheitsorientiert:
Delta Gold 1,35 A$ (2,40 A$, aktuelle Dividendenrendite 7,4 %), Normandy Mining 1,00 A$ (1,20
A$, aktuelle Dividendenrendite 6,0 %), Pacmin 1,40 A$ (1,60 A$), Lihir 0,68 A$ (0,70 A$),
Newcrest 4,40 A$ (4,00 A$, jetzt eine Halteposition), Sons of Gwalia 5,46 A$ (4,80 A$, jetzt eine
Halteposition)

Spekulativ:
Hill 50 1,04 A$ (1,10 A$), Spinifex 0,145 A$ (0,15 A$), New Hampton 0,265 A$ (0,26 A$, jetzt
eine Halteposition), Tribune Resources 0,47 A$ (0,25 A$, jetzt eine Halteposition), Aquarius
Platinum 6,80 A$ (2,80 A$, jetzt eine Halteposition).

Südafrika:
Sicherheitsorientiert:
Harmony 5,50 Euro (6,50 Euro), Gold Fields 4,00 Euro (4,50 Euro), Anglogold (ADR zu 1/2Aktie;
GB) 21,50 Euro (28,00 Euro)

Spekulativ:
Durban Roodepoort Deep 1,15 Euro (1,80 Euro)

Nordamerika:
Sicherheitsorientiert:
Placer Dome 8,8125 $ (12,00 $), Kinross 0,625 $ (1,25 $), Freeport 9,375 $ (16,00 $), Homestake
5,375 $ (8,00 $), Newmont 17,875 $ (22,00 $), Barrick 16,125 $ (18,00 $) Battle Mountain 1,8125
$ (2,00 $)

Spekulativ:
TVX 1,50 $ (5,00 $)

Bemerkungen:

-Achtung: Wegen der Marktenge vieler Werte müssen alle Orders limitiert werden!

-Alle Werte werden auch in Deutschland gehandelt.

-Bei New Hampton wurden am 24.12.99 Mineral Deposits Limited (MDL) Aktien im Verhältnis von
5 MDL für 18 New Hampton Aktien und Gratisoptionen im Verhältnis von 1 Option, Laufzeit
31.05.01, Basis 0,23 A$ für 2 New Hampton Aktien abgeschlagen.

-Die Dividende der Delta Gold ist durch die aktuellen Probleme in Simbabwe und auf den
Solomonen Inseln gefährdet.

-Am 31.07.00 wurden die Aktien der TVX im Verhältnis von 5 alten Aktien zu 1 neuen Aktien
zusammengelegt.


Unternehmensmeldung
(AUS=Australien, NA=Nordamerika, SA=Südafrika, $=US$, MKP=Marktkapitalisierung),
Marktkapitalisierung immer in A$, Produktionskosten immer in US$

25.08.00 Croesus Mining (AUS, MKP 39,6 Mio A$) beschließt für das Davyhurst Projekt eine
Durchführbarkeitsstudie zu erstellen, um möglichst schnell mit der Goldproduktion beginnen zu
können. Eine vorläufige Durchführbarkeitsstudie stellt eine Goldproduktion von 157.000 oz bei
Nettoproduktionskosten von 182 $/oz in Aussicht, so daß sich für Croesus Mining ein operativer
Gewinn von 34,0 Mio A$ errechnet. Da die Verarbeitungsanlagen mit einer großen Kapazität
betriebsbereit sind, könnte die gesamte Produktion innerhalb von 1 Jahr abgewickelt werden.
Dabei eröffnet sich nach den jüngsten Bohrerfolgen mit Goldgehalten von bis zu 27,2 g/t über
eine Bohrkernlänge von 9 Metern im Mulline Erzkörper und mit Goldgehalten von bis zu 14,0 g/t
über eine Bohrkernlänge von 14 Metern im Golden Eagle Erzkörper ein erhebliches Potential, das
Minenleben zu verlängern. Die Goldressourcen des Projektes liegen bei über 400.000 oz.

Beurteilung: Bei einer jährlichen Produktion von 100.000 oz und einer Gewinnspanne von 100 A$
würde das KGV auf einen Wert von 3,9 zurückfallen. Auf der Basis dieser Produktionshöhe liegt
die aktuelle Lebensdauer der Reserven bei 1,6 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei
12,0 Jahren. Der Cashbestand von 21 Mio A$ ermöglicht die problemlose Finanzierung der
Produktionsaufnahme und der Exploration. Bei einer jährlichen Produktion von 100.000 oz würde
der Hebel auf den Goldpreis auf einen Wert von 33,2 ansteigen. Nachdem New Hampton
Goldfields (AUS) am 21. August gemeldet hat, ihren Anteil an Croesus von 19,4 auf 20,4 %
erhöht zu haben, ist außerdem täglich mit einem Übernahmeangebot von New Hampton zu
rechnen. Nach der letzten Kaufempfehlung am 09.05.00 stieg der Aktienkurs bereits um 52,0 %
von 0,25 auf 0,38 A$.

Empfehlung: Halten, unter 0,25 A$ zukaufen, aktueller Kurs 0,38 A$ (letzte Kaufempfehlung am
09.05.00 zu 0,25 A$), Wir erhöhen unser aktuelles Kursziel von 0,50 auf 0,60 A$.

Die Goldhotline

[manfred1_I]

Ich habe auch schon mal auf die mögliche
Übernahme Croeses/New Hampton
hingewiesen.
Allerdings soll es hier rechtliche Probleme wg.
eines möglichen Zusammenschlusses gegeben
haben.

Auf jeden Fall sind beide Aktien
sowohl Croesus und auch NHG sehr
interessant, auch wenn keine Fusion kommen
sollte.
Aber die Möglichkeit einer Übernahme ist
weiter für mich akut.