EM.TV strong buy -Kursziel 120 Euro - 500 Beiträge pro Seite

[$$$man]

Donnerstag 2. November 2000


EM.TV: Psychologie überdeckt Fundamentales
von: Michael Barck
Vor den Zahlen regiert noch der Skandal-Ärger


Bei EM.TV regiert immer noch die Verärgerung der Investoren über den Zahlen-Skandal. Die Aktie notiert fast 75 Prozent unter ihren bisherigen Höchstkursen von 120 Euro. In den letzten Wochen sind bei vergleichsweise hohen Umsätzen panikartige Verkäufe getätigt worden, welche die Aktie ins Bodenlose haben fallen lassen.


Wie immer, wenn die Psychologie regiert, lohnt sich ein Blick auf die fundamentale Bewertung einer Aktie, so auch bei EM.TV. Trotz des Vertrauensverlustes haben viele Analysten das Medienunternehmen nicht fallen lassen, und raten auf dem aktuellen Niveau zum Kauf. Die Gewinnschätzungen für 2001 liegen im Konsens bei 1,37 Euro je Aktie, für 2002 werden 1,97 Euro erwartet. Aktuelle Kursnotiz: 33,70 Euro. Daraus ergibt sich für die Aktie ein KGV (2001) von 24,6 und für 2002 von 17,1.Die durchschnittliche Wachstumsrate des Gewinns wird für die nächsten Jahre auf 35 Prozent geschätzt. Damit ergibt sich für das Jahr 2001 ein Price-Earnings-Growth-Ratio (PEG) von 0,7. Ein PEG unter eins wird als fundamental unterbewertet angesehen.


Charttechnisch muss man schon weit in die Vergangenheit schauen, um Widerstandslinien auszumachen. EM.TV hat mittlerweile das Kursniveau aus März 1999 erreicht. In Bereich der 30-Euro-Marke befindet sich eine Unterstützungslinie, bei 40 Euro lauert der erste Widerstand, der einer möglichen Aufwärtsbewegung im Weg stehen könnte. Die technischen Indikatoren zeigen ein recht unterschiedliches Bild. Der RSI steht auf verkaufen, während das Momentum kurz vor der überkauften Zone ins negative dreht und somit auch ein technisches Verkaufssignal gibt. Beim MACD laufen beide Signallinien fast aufeinander, so dass derzeit kein eindeutiges Signal auszumachen ist. Die hohen Volumina lassen darauf schließen, dass ein Sell-Off stattgefunden hat.


Was EM.TV derzeit fehlt, ist das Vertrauen der Investoren. Mit Rolf Rickmeyer ist ein neuer Vorstand für die Finanzen mit an Bord, der bereits bei der RWE (Frankfurt: 703700.F - Nachrichten)-Tochter Lahmeyer für diesen Bereich verantwortlich. Der Medienkonzern aus Unterföhring bleibt aufgrund seiner Indexgewichtung Basisinvestment für viele institutionelle Anleger. Nun ist EM.TV gefragt, seine Hausaufgaben ordentlich zu machen. Spätestens die Zahlen zum dritten Quartal sollten zeigen, ob die Sesamstraßen-Aktie (WKN: 568 480) wieder kaufenswert ist. Die Ergebnisse werden voraussichtlich in der vierten Novemberwoche veröffentlicht. Ein genauer Termin steht laut Aussage von EM.TV noch nicht fest.

(Quelle Yahoo.de)

[$$$man]

25.01.2000
EM.TV Kursziel 100 Euro
J.P. Morgan


Die Analysten der Investmentbank J.P. Morgan stufen die Aktie des Medienkonzerns EM.TV & Merchandising (WKN 568480) zum Kauf ein.

Der Konzern habe nach Einschätzung der Experten durch die jüngsten Zukäufe in Deutschland die notwendige Größe erreicht. In Europa sei man größter Anbieter von Trickfilm-Inhalten und könne somit die bestmöglichen Preise erzielen. In den kommenden 12 Monaten rechnen die Experten, dass in Europa und in den USA Produktionskapazitäten erweitert sowie eine englischsprachige Rechtebibliothek aufgebaut werde.

Der Gewinn je Aktie solle von 0,84 Euro im laufenden Jahr bis auf 1,66 Euro im Jahr 2003 ansteigen. Der Aktienkurs würde das starke Ergebniswachstum nicht widerspiegeln.

In dem veranschlagten Kursziel von 100 Euro seien die außergewöhnlichen Gewinnchancen aus der weiteren Verwertung der Marke Junior und dem Merchandising möglicher Mega-Hits noch nicht enthalten.

Angesichts der hervorragenden Geschäftsperspektiven biete der Einstieg in den NEMAX-50-Titel dem Anleger sehr gute Kurschancen.

[$$$man]

24.03.2000
EM.TV Kursziel 200 Euro
Frankfurter Tagesdienst


Die Analysten vom Frankfurter Tagesdienst halten an ihrem Kursziel für die Aktie der EM.TV & Merchandising AG (WKN 568480) unter der Berücksichtung einer Nichtzerschlagung des Vermarktungsmonopols fest.

EM.TV hätte am Mittwoch den Einstieg in die Formel 1 bekannt gegeben. Die 50%ige Beteiligung an SLEC werde in Form von Bargeld (1,4 Mrd. DM) und Aktien beglichen. Der Cash-Anteil werde zwischenfinanziert. Später werde eine Kapitalerhöhung über 10 Mio. Aktien durchgeführt. Die Aktien wären beim Deal mit 110 Euro bewertet worden. Die Aktie hätte trotz der hohen Bewertung Kursverluste hinnehmen müssen, da die Anleger offenbar eine Gewinnverwässerung abschrecke. Über die Kaufsumme ließe sich streiten, da zum einen der Einstieg in die Königsklasse teuer sei, wäre aber auch mit teuren eigenen Aktien bezahlt worden. Außerdem halte EM.TV eine Option auf weitere 25% innerhalb der nächsten 12 Monate, sei nur die Frage, ob Ecclestone das Ruder seines Lebenswerkes auch aus der Hand gebe. Dieses Jahr erwarte man einen Umsatz von etwa 600 Mio. USD, wovon jeder zweite USD Gewinn sei. EM.TV Chef Haffa rechne mit einer jährlichen Umsatzsteigerung von 25%. Die EBIT-Marge betrage derzeit stolze 48%. Jetzt komme es auf die Entscheidung aus Brüssel an, ob die EU-Wettbewerbsbehörde das vermeintliche Vermarktungsmonopol zerschlage oder nicht. Sollte dies der Fall sein, könnte sich die Formel eins in ein Milliardengrab verwandeln und dies sei das große Risiko für EM.TV. Könne man jedoch mit einem „blauen Auge“ davonkommen, dürfte der Einstieg in die Sportvermarktung der bisher größte Baustein in der Erfolgsstory sein.

In diesem Fall sei das Kursziel von 150 bis 200 Euro realistisch, so die Expertenmeinung.

[$$$man]

29.03.2000
EM.TV Kursziel 140 Euro
Value Research


Die Analysten von Value Research empfehlen die Aktie von EM.TV & Merchandising (WKN 568480) zum Kauf.

Nach Auffassung der Experten habe sich der Medienkonzern durch den Einstieg in das Formel-1-Geschäft die Auswertungsrechte an einem der publikumswirksamsten Ereignisse gesichert. In Folge der Übernahme der Jim Henson Company steige man zudem zu einem Major-Player im Entertainment-Sektor auf.

Für die Jahre 1999 bis 2001 rechnen die Experten mit einem Gewinn je Aktie von 0,47; 1,29 und 1,80 Euro.

Trotz des hohen Bewertungsniveaus biete der NEMAX-50-Titel dem Anleger gute Kursgewinnchancen.

Das 12-Monats-Kursziel veranschlagen die Experten auf 140 Euro.

[$$$man]

31.03.2000
EM.TV Kursziel 120 Euro
AC Research

Die Analysten von AC Research empfehlen die EM.TV-Aktie (WKN 568480) mit einem 12-Monats-Kursziel von 120 Euro zum Kauf.

Der Münchner Medienkonzern setze derzeit ungebremst seine nahezu atemberaubende Expansionsstrategie fort. Neuester Clou der Medienprofis sei die Beteiligung an dem führenden deutschen Internet-Spielzeuganbieter myToys.de. Ziel sei es, gemeinsam mit dem Otto-Versand und myToys.de, eine E-Commerce-PIattform unter dem Namen myJunior.de zu errichten. myJunior.de solle damit zur führenden europäischen und mittelfristig weltweiten Plattform für das Angebot von Produkten und Service-Leistungen für die Zielgruppe Baby, Kind und Jugend entwickelt werden.

Zu diesem Zweck werde das bestehende Internetportal myToys.de umbenannt, das bisherige Angebot von rund 7.000 Spielwaren und 25.000 Kinderbüchern werde weiter ausgebaut. Zusätzlich werde den Lizenznehmern von EM.TV angeboten, ihre Produkte über myJunior.de anzubieten. Angesichts eines Markpotenzials von rund 6 Milliarden DM alleine in Deutschland werden dem neuen Unternehmen gute Chancen eingeräumt, so AC Research, zumal myToys.de mit mehr als 3 Millionen Seitenabrufen pro Monat bereits als gut etabliert gelte.

Erst einen Tag zuvor habe EM.TV zusammen mit der ebenfalls am Neuen Markt notierten ce Consumer die Gründung des 50/50-Joint Ventures VLE - Virtual Licence Exchange for Merchandising und Licensing – bekannt gegeben. Die neue Gesellschaft werde dabei die weltweit erste Börse für Merchandising- und TV-Lizenzrechte im Internet aufbauen. EM.TV solle dabei seine internationalen TV- und Merchandisingrechte und ce Consumer sein Know-how im Internet-Handel zur Verfügung einbringen. Damit habe man das erste Unternehmen, das einen weltweiten Business-to- Business-Handel mit TV- und Merchandising-Lizenzen ermögliche, so die Experten. Ziel sei es, international tätige Lizenzgeber, nationale und internationale Lizenznehmer sowie Retailer, Distributoren und Grosshändler im Internet zusammenzuführen.

Interessant sei in diesem Zusammenhang vor allem die Absicht, sowohl myJunior.de als auch die VLE innerhalb kürzester Zeit an die Börse bringen zu wollen. Hier würden hohe Wertsteigerungsmöglichkeiten für EM.TV liegen, denn an der Börse werde mit Sicherheit ein Vielfaches des finanziellen Aufwandes von EM.TV bezahlt.

Ähnlich sehe es bei der kürzlich eingegangenen 50%-Beteiligung an der Formel-Eins-Vermarktungsgesellschaft SLEC aus. Auch hier sei ein Börsengang zumindest wahrscheinlich, so AC Research, wenngleich das Risiko dieses Engagements nicht zu unterschätzen sei. Grund sei, dass die EU-Wettbewerbsbehörde in Brüssel erst noch entscheiden werde, ob das vermeintliche Vermarktungsmonopol in der Formel 1 zerschlagen werde oder nicht. Sollte dies der Fall sein, könnte dies die EM.TV-Aktie schwer belasten.

Für die Jahre 2000 und 2001 haben die Experten ihre Gewinnschätzungen leicht angehoben:

2000: 1,21
2001: 1,65

Auf Basis des nun deutlich ermäßigten Kursniveaus sollten Investoren erste Positionen aufbauen, so AC Research.

[$$$man]

31.03.2000
EM.TV Kurspotential 120 Euro
M.M.Warburg & CO


Die Analysten des Bankhauses M.M. Warburg empfehlen die Aktie von EM.TV & Merchandising (WKN 568480) nach wie vor zum Kauf.

Das Unternehmen weise weiterhin eine intakt Wachstumsstory auf. Das geplante Joint Venture mit CE Consumer Electronic hält der zuständige Analyst Oliver Rupprecht für hervorragend. Die angekündigte gemeinsame B2B-Internet-Plattform zur Vermarktung von Merchandising- und TV-Lizenzrechten verfüge über enormes Wachstumspotential, auch wenn daraus kurzfristig keine Umsatzsteigerungen entstünden.

Das Formel-1- Engagement bewertet der Analyst sehr positiv, da somit das zweite Standbein des Unternehmens, die Vermarktung von Sport-Events, entscheidend gestärkt werde. Ähnlich wie der Ende Februar übernommene Muppet-Produzent Jim Henson, arbeite der Formel-1-Veranstalter sehr profitabel und weise ein beträchtliches Merchandising-Potential auf. Angesichts der steigenden Aktienzahl in Folge der beiden Übernahmen würde ein Verwässerungseffekt entstehen. Wegen der erhöhten Aktienzahlen auf schätzungsweise über 140 Mio. seien Ergebnisprognosen momentan nicht möglich.

In Anbetracht der guten Geschäftsstrategie weise der NEMAX-50-Titel ein Kurspotential von 120 Euro auf.

[HFLcom]

Förtsch hätte "Dausend" als Kursziel genannt.


MfG

[$$$man]

06.04.2000
EM.TV Kursziel 140 Euro
SchmidtBank


Die Analysten von Schmitt Bank Research setzen für EM.TV (WKN 568480) ein Kursziel von 140 Euro.

Das rasant wachsende bayerische Medienunternehmen (TV-Rechte, Merchandising) sei mit 50% bei der Formel-1-Holding SLEC eingetreten. Der Handel mit Sportrechten solle eine weitere tragende Säule werden. Zuvor sei mit der Übernahme der Jim Henson Company (Muppets, Sesamstraße) der Eintritt in amerikanische Gebiete gelungen.

Ein Joint-Venture mit Consumer Electronic sei die weltweit erste Internet-Börse für Medienlizenzen. Eine europäische E-Commerce-Plattform für die Zielgruppe Kind und Jugend solle über eine gemeinsame Beteiligung mit Otto Versand und myToys.de entstehen. Startfertig sei das Internet-Konzept. Für 2000 plane man eine kräftige Umsatzausweitung. Weiterhin genieße das Management hohe Reputation.

[$$$man]

25.04.2000
EM.TV Kursziel 105 Euro
Merrill Lynch


Die Analysten der Investmentbank Merrill Lynch stufen die Aktie des Medienkonzerns EM.TV & Merchandising (WKN 568480) nach wie vor als „Strong Buy“ ein.

Das Unternehmen habe für das Jahr 1999 Geschäftszahlen im Rahmen der Erwartungen vorgelegt. Nach Einschätzung des zuständigen Analyst Bernard Tubeileh ist der Medienkonzern einer der letzten reinrassigen Content-Betreiber und verfüge außerdem in den verschiedenen Sparten über eine sehr gute Marktstellung. Mit der jüngsten Beteiligung an der Formel 1 hätte EM.TV-Chef Haffa eindrucksvoll demonstriert, wie billig er Rechte für ein Top-Ereignis einkaufen könne.

In Anbetracht des überzeugenden Geschäftsverlaufs beabsichtigt der Experte seine Ergebnisprognosen je Aktie zu revidieren. Für die Jahre 2000 und 2001 prognostizierte er bisher einen Gewinn je Aktie von 1,10 Euro und 1,50 Euro

Angesichts der guten Geschäftsperspektiven sei der NEMAX-50-Titel momentan günstig bewertet. Das Kursziel veranschlagt Tubeileh auf 105 Euro.

[$$$man]

28.04.2000
EM.TV Kursziel 115 Euro
Merrill Lynch


Die Analysten des Investmenthauses Merrill Lynch stufen die Aktie des Medienkonzerns EM.TV & Merchandising (WKN 568480) mittel- und langfristig als "Kauf" ein.

Dem Unternehmen könne durch die Übernahme von 50 Prozent an der Formel- 1-Holding SLEC sein Ertragspotential deutlich ausbauen.

Für das laufende Jahr rechnen die Experten gegenüber dem Vorjahr mit einem Umsatzanstieg von 162,1 auf 642,9 Mio. Euro und einem Ergebniszuwachs vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen von 113,6 auf 416,4 Mio. Euro.

In Anbetracht der hervorragenden Geschäftsstrategie sowie der sehr guten Zukunftsperspektiven erhöhen die Analysten ihr 12-Monats-Kursziel von 105 auf 115 Euro.

[$$$man]

02.05.2000
EM.TV Kursziel 135 Euro
Aktienservice Research


Mit einem 12-Monats Kursziel von 135 Euro empfehlen die Analysten von Aktienservice Research derzeit die Aktien von EM.TV & Merchandising (WKN 568480).

Die Tele München Gruppe, an der die EM.TV & Merchandising AG mit 45% beteiligt sei, habe ihren Anteil an dem TV-Sender tm3 an die News Corporation Limited für 350 Millionen DM veräußert. Der Verkauf der 34% Beteiligung stehe unter dem Vorbehalt behördlicher Genehmigung. Der Spartensender tm3 habe 1999 durch den Erwerb der Ausstrahlungsrechte an der Champions League für die kommenden 4 Jahre große Bedeutung in der deutschen Medienlandschaft. Mit dieser Veräußerung beweise EM.TV gemeinsam mit Tele München, dass man neben operativem Wachstum auch in der Lage sei, lukrative Finanztransaktionen durchzuführen.

Der Verkauf werde sich nach Meinung von Florian Haffa, Finanzvorstand der EM.TV & Merchandising AG, positiv auf das Beteiligungsergebnis für das Jahr 2000 auswirken. Die Anleger würden dem Titel daraufhin eine Kurssteigerung von über 5% zubilligen. Nach wie vor gehöre der in Umsatz und Ertrag gleichermaßen wachstumsstarke Titel zu den Basisinvestments eines jeden wachstumsorientierten Wertpapierportfolios. Ein Engagement sei weiterhin zu empfehlen, das Kursziel auf 12-Monats-Basis sehe Aktienservice Research bei 135 Euro.

[$$$man]

09.05.2000
EM.TV weiter "Strong Buy"
Merrill Lynch


Die Analysten des Investmenthauses Merrill Lynch stufen die Aktie des Medienkonzerns EM.TV & Merchandising (WKN 568480) nach wie vor auf "Strong Buy" ein.

Das Unternehmen habe für die Jahre 2000 bis 2002 seine Prognosen veröffentlicht. Diese seien über den Erwartungen des zuständigen Analysten Bernard Tubeileh ausgefallen. Zudem würde die Ankündigung eines eigenen Internet Services für Kinder interessant klingen.

Für die Jahre 1999 und 2000 rechnet Tubeileh mit einem Ergebnis je Aktie von 0,50 Euro und 1,50 Euro.

Aufgrund der hervorragenden Geschäftsperspektiven könne dem Anleger weiterhin ein Engagement in den NEMAX-50-Titel empfohlen werden.

[$$$man]

10.05.2000
EM.TV Kursziel 120 Euro
M.M.Warburg & CO


Die Analysten des Bankhauses M.M. Warburg & CO empfehlen die Aktie des Medienkonzerns EM.TV & Merchandising (WKN 568480) weiterhin zum Kauf.

Die vorgelegten Geschäftsprognosen für das laufende und nächste Jahr würden einen klaren Wachstumskurs dokumentierten. Außerdem seien die Umsatzschätzungen sehr konservativ, wobei man neue Projekte kaum berücksichtigt hätte. Die Ergebnisprognosen seien erwartungsgemäß ausgefallen. Nach Einschätzung des zuständigen Analysten Oliver Rupprecht verfügt das Papier noch über weiteres Kurspotential, da sich auch der positive news-flow in den nächsten Monaten fortsetzen dürfte.

Das Junior Brand könne der Konzern international deutlich erweitern. Der Fernsehsender SAT 1 beispielsweise habe durch das Junior Brand seinen Marktanteil bei den 3- bis 13-Jährigen fast verdreifachen können. Eine Internetstrategie mit zahlreichen vielversprechenden Projekten würde diese Strategie abrunden. Darüber hinaus sei das Unternehmen in der Lage, durch Börsengänge ihrer Tochtergesellschaften ab Herbst 2000 zusätzliches Kapital zu erhalten.

Für das laufende Geschäftsjahr rechnet der Experte mit einem Ergebnis je Aktie von 1,13 Euro.

Zwar sei das Papier optisch hoch bewertet, das Unternehmen stünde aber erst am Anfang seines Ausbaus zu einem internationalen Medienkonzern. Das 12-Monats-Kursziel veranschlagt Rupprecht auf 120 Euro.

[$$$man]

19.05.2000
EM.TV Kursziel 130 Euro
Der Aktionär


Das Researchteam vom Anlegermagazin „Der Aktionär“ sieht die Aktie der EM.TV & Merchandising AG (WKN 568480) eine höchst interessante Investitionsmöglichkeit.

Durch internationale Akquisitionen und Partnerschaften habe es EM.TV geschafft, zu einem Global Player aufzurücken. Als global ausgerichtetes Medienunternehmen erarbeite EM.TV derzeit eine umfassende Strategie für die Nutzung seiner Inhalte im Internet.

Im Jahr 2000 solle der Umsatz auf 1,6 Mrd. DM und im darauffolgenden Jahr auf 2,1 Mrd. DM ansteigen. Für das Jahr 2002 erwarte die Führungsriege Erlöse in Höhe von 2,6 Mrd. DM.

Die Inhalte der Jim Henson Company, von Junior.TV, der Trickcompany und der TeleMünchen Gruppe solle unter dem eigenen ISP mit dem Namen „JuniorWeb“ ein hochqualitatives Internetprogramm bieten.

Der Konzern sei für die nächste Runde gerüstet und werde seinen erfolgreichen Weg fortsetzen. Die jetzigen und zukünftigen Aktionäre können sich auf die nächsten Jahre freuen, so die Expertenmeinung.

[$$$man]

01.08.2000
EM.TV Kursziel 90 Euro
Credit Suisse First Boston


Die Analysten des Investmenthauses Credit Swiss First Boston empfehlen die Aktie des Medienkonzerns EM.TV & Merchandising (WKN 568480) zum Kauf.

Bis zum Jahr 2002 erwarten die Experten ein hohes Wachstum und robuste Margen im operativen Geschäft. Zudem würde sich der Medienkonzern voraussichtlich neue Einnahmequellen aus dem Merchandising für die Formel 1 und der Jim Hendson Company erschließen.

Angesichts der guten Geschäftsaussichten biete der NEMAX-50-Titel dem Anleger ein vielversprechendes Investment. Das Kursziel veranschlagen die Analysten auf 90 Euro.

[$$$man]

02.08.2000
EM.TV fairer Wert bei 72 Euro
HSBC Trinkaus & Burkhardt


Die Analysten von HSBC Trinkhaus & Burkhardt stufen das Medienunternehmen EM.TV & Merchandising (WKN 568480) auf „Aufstocken“.

EM.TV habe sich in Deutschland als der größte unabhängige Rechteverwerter im Bereich Kinder- und Familienunterhaltung etabliert. Weitere wichtige Rechteinhaber seien die Kirch-Gruppe, Tele München Gruppe (TMG), Kinowelt Medien AG und die RTL Group. Auf internationaler Ebene seien dies Warner Brothers, Disney, Fox Entertainment und Universal.

Im Bereich Merchandising nehme EM.TV ebenfalls eine führende Marktstellung ein. Wesentliche Wettbewerber seien Disney, Warner, Bavaria Sonor, CTM und Merchandising München.

Als Katalysatoren gelten die Integration der Beteiligungen und Realisation von Synergien (Jim Henson Comp., Formula One AG und TMG) sowie der Ausbau der globalen Dachmarke „Junior“. Die IPO’s von TMG und F1 stehen ebenfalls an.

Die Strategie der EM.TV beruhe auf dem gezielten Auf- und Ausbau ihrer Wertschöpfungskette. Ein Schwerpunkt würde dabei auf externem Wachstum liegen, um einen horizontal und vertikal vollständig integrierten Entertainment-Konzern zu entwickeln. Ein weiterer wichtiger Punkt sei der Aufbau der globalen Dachmarke „Junior“.

Die Internationalisierung sowie die stärkere Beteiligung an Produktionen erhöhten das Risiko, so die Analysten. Filmrechte würden durch die Börsengänge im Medienbereich teurer.

EM.TV stehe erst am Anfang der Integrationsarbeit. Der faire Wert der Aktie liege bei 72 Euro.

[$$$man]

30.08.2000
EM.TV Kursziel 93 Euro
BfG Bank


Die Analysten der BfG Bank bekräftigen nochmals ihre Kaufempfehlung für die EM.TV & Merchandising AG (WKN 568480). Das Kursziel auf Sicht von 12 bis 18 Monaten legen sie bei 93 Euro fest.

Das Unternehmen eröffne in den New Yorker Büros der Jim Henson Company ihr World Brand Management Center und werde künftig weltweit alle Lizenz- und TV-Aktivitäten bündeln und koordinieren. Insbesondere Beteiligungen und Akquisitionen gelte es nun gezielt zu einem globalen Netzwerk auszubauen.

Darüber hinaus werde Helen Isaacson, die in der Branche für ihre hervorragendes Merchandising bekannt sei und bereits einen Award verliehen bekommen habe, ab dem 1. September die internationalen Lizenzaktivitäten des Centers in New York verantworten.

[$$$man]

10.10.2000
EM.TV antizyklisch kaufen
Kant VM


Die Analysten der Kant Vermögensmanagement stufen die Aktien der im Nemax 50 notierten EM.TV & Merchandising AG (WKN 568480) auf „Übergewichten“ ein.

Das Unternehmen habe mitgeteilt, dass die bereits veröffentlichten Halbjahreszahlen einer Korrektur bedürfen. Bei der Jim Henson Gruppe sei per 30. Juni 2000 ein Umsatz in Höhe von 31,6 Mio. DM mit einem implizierten Ergebnisbeitrag von 6,3 Mio. DM erfasst worden, der aber erst in den folgenden zwei Quartalen zu erfassen sei. Weiterhin sei bei der Veröffentlichung der Zahlen für die Formel 1 Gruppe zum 30. Juni 2000 keine Abgrenzung per Erwerbsstichtag 12. Mai 2000 durchgeführt worden, wie dies nach IAS-Regeln erforderlich gewesen sei. Dies könne bis dato auch noch nicht geschehen, da die notwendigen Informationen bisher noch nicht zur Verfügung stünden.

Die Geschäfte würden bei EM.TV sehr gut laufen. So habe man auf der Mipcom in Cannes, einer wichtigen Herbstmesse für den Verkauf von TV-Senderechten, einige wichtige Abschlüsse tätigen können. Genaue Zahlen würden hierzu in naher Zukunft erwartet, so Kant. Das Unternehmen lasse weiterhin verlauten, dass sich das Konzept der Marke Junior etabliert habe.

Die Wertpapierexperten seien der Meinung, dass der starke Kursverlust im Verlauf des gestrigen Handels angesichts der weiterhin guten Perspektiven eher auf marktpsychologische als auf fundamentale Faktoren gründe und empfehlen die Aktie der EM.Tv antizyklisch zum Kauf.

[$$$man]

23.10.00

Haffa sagte bei der New Market-Pressekonferenz in Hannover, EM.TV halte an der Umsatzerwartung von 1,6 Mrd. DM fest und erwartet ein Vorsteuergewinn von 600 Mio. DM. Vor kurzem hatte der Konzern sein Halbjahresergebnis aufgrund von Buchungsfehlern korrigieren müssen und damit für Aufsehen bei den Anlegern gesorgt. Haffa teilte außerdem mit, dass die Wirtschaftsprüfer von Price Waterhouse künftig die Quartalsberichte der EM.TV-Tochter Jim Henson Company kontrollieren werden, um weitere Buchungsfehler zu vermeiden.

Das Münchener Unternehmen kündigte darüber hinaus bereits das Come-Back der "Muppets Show" für kommenden Herbst und eine neue Internet-Strategie an.

Ein Händler einer Münchener Großbank wertete die EM.TV-Offensive als einen Versuch, das verloren gegangene Vertrauen der Anleger wieder zu gewinnen. "EM.TV ist nach diesem peinlichen Buchungsfehler übertrieben abgestraft worden", sagte der Händler. Dadurch sei der Lizenzhändler mit Unternehmen "in eine Schublade gesteckt worden", die ihre Umsatz- und Gewinnprognosen hätten revidieren müssen: "Das ist bei EM.TV nicht der Fall, das Unternehmen steht auf soliden Füßen." Nach Meinung des Münchener Experten sollte Haffa das Image des Konzerns mit der Pressekonferenz wieder gerade gerückt haben.

[Blumberg]

Sach mal Junge, hast du nix anderes zu tun ??? Ich kann dir jede Menge Kursziele vom Frühjahr für
verschiedene Telefongesellschaften nennen, so Deutsche Telekom 120 Euro +x, heute findest du, vornehm
ausgedrückt, sehr wenig Analysten, die das noch schreiben würden
Tubeileh von Merill hat übrigens inzwischen das KZ für EMTV auf 90 Euro runtergesetzt, wegen der allgemeinen
"KGV-Kompression" im TMT Bereich -> die Analysten laufen dem Markt hinterher, statt die Richtung
anzugeben

Schönen Tach noch

[bluesystem]

EM.TV spekulativ kaufen
Datum : 03.11.2000
Zeit :10:53


Die Analysten der SchmidtBank empfehlen EM.TV (WKN 568480) bis zu einem
Kurs von 50 Euro spekulativ zum Kauf.

Das bayerische Medienunternehmen mit Schwerpunkt Jugend- und
Familienunterhaltung würde seine Internetaktivitäten ausbauen und die
Sportvermarktung zum weiteren Standbein entwickeln. Durch Übernahmen und
Beteiligungen sei EM.TV zum Global Player geworden. Diese Aktionen würden
nun aber Kopfzerbrechen bereiten. Konsolidierungsprobleme und offene
Firmenwertabschreibungen hätten zur Revision des Halbjahresberichts 2000
und in Folge zu panikartigen Verunsicherung der Aktionäre geführt.

Unabhängig davon würde das Potential aus Marktstellung und Synergien
langfristig sehr aussichtsreich bleiben. Die Experten sehen als erstes
Kursziel 65, langfristig um 90 Euro.

es wir zeit einzusteigen!!!!!!!! habe mir bei 34 1000st ins depot gelegt

[Blumberg]

@bluesystem:
Du bist ja ein ganz Grosser...hast du jetzt noch Taschengeld für die neuen Teletubbies Bildchen ??

[JimmyMoon]

@all

toll diese Kursziele. Wie die Fähnchen im Wind.
Wenn der Kurs wieder die 50 Euro erreicht hat, und der Chart wieder toll aussieht traue ich mir auch ein Kursziel von 90 Eur herrauszugeben. Aber wenn die Aktie fällt, obwohl sich an den Aussichten nichts geändert hat, sieht man die "Wahren Analysten".
Für mich sind das alle Verbrecher.
EM TV bei 33 ist eingentlich geschenkt, da mag noch so viel in der letzten Zeit passiert sein, das KGV stimmt und das PEG auch.
Das einzige was noch Kopfzerbrechen machen kann ist die Marktkap.
Aber das wird die Zeit ja auch regeln. Entweder die Umsätze steigen, oder die Aktie fällt noch auch 20 EUR.

Gruß

[zubringer]

@ EM.TV
BULLEN

Kursziel 2,5 Euro!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

[Fatalos]

@zubringer
Mit 2,5 hätte mich mein Call reich gemacht, aber beim Aktienkurs wirst du diese Region wohl nicht sehen. Es sei
denn, du hast größere visuelle Ausfallerscheinungen.

Noch eine Bitte: Müllt dieses Board nicht mit irgendwelchem Schwachsinn voll !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

[rv_2011]

@ Fatalos

Dieser Thread besteht fast ausschließlich aus Müll (längst obsolete Empfehlungen). Wo soll man da was zumüllen? Kursziele von 150 sind ähnlich idiotisch wie die 2,5.

[Kapputen]

Schuld an dem Kurseinbruch war Flo Haffa (abgebrochenes BWL Studium)Bruder des Firmengründers.Der werkelte einigermaßen arglos als Finanzvorstand im brüderlichen Betrieb-und buchte aus Versehen Umsätze und Gewinne aus der frisch erworbenen Jim Henson-Gruppe ins falsche Halbjahr.Eigentlich keine Katastrophe,aber am Neuen Markt reagieren Anleger schnell mit Panik,gerade in Zeiten wie diesen,gerade bei einem Wert, der so hochgejubelt worden ist. Zeitweise war der TV-Rechte-Vermarkter wertvoller als die Lufthansa.Rickmeyer findet ein Unternehmen vor, das in diesem Jahr eindrucksvolle 350 Millionen Mark Gewinn macht-aber sein Wachstum fas nur noch über zu teure Übernahmen macht.(Rickemeyer soll angeblich wiederum nichts von Medienabrechnungen verstehen laut Handelsblatt)Die Verbindlichkeiten liegen bei fast 4 Milliarden,davon fast 1,7Milliarden Bankschulden.

[rv_2011]

@ Kaputten

Hier beschönigst Du die Sache aber ein bisschen.

Der "Fehler" bestand keineswegs nur im Buchen von JH-Umsätzen ins falsche Halbjahr (so was ist bei EM.TV auch früher schon mit Tyson-Kämpfen "passiert"), sondern viel schlimmer: die Umsätze von F1 wurden für 5 Monate eingebucht, in denen der F1-Anteil noch gar nicht zu EM.TV gehörte. Wer glaubt, das sei ein Versehen gewesen, glaubt wohl an den Weihnachtsmann.
Ausserdem fehlen noch Goodwillabschreibungen für Erwerbungen aus ´99 (TeleMünchen), während die Einnahmen aus dem damit zusammenhängenden TM3-Verkauf sofort verbucht wurden. Die Kosten dafür werden also erst später ausgewiesen, die Einnahmen sofort. Auch das ist massives Schönrechnen der letzten Halbjahreszahlen und kein Versehen.
Ich bin jedenfalls gespannt, ob Rickemeyer die etwas exotischen Abschreibungsgepflogenheiten der Haffas übernimmt oder etwas mehr Transparenz in das Finanzgebaren von EM.TV bringt.

Gruß, rv

[$$$man]

Richtige Gewinne macht nur, wer antizyklisch investiert, also in der Baisse ein - und auf dem Höhepunkt der Hausse wieder aussteigt.Denn gerade nach Zeiten der Panikstimmung kann der Trend schnell wieder ins Gegenteil umschlagen und zu neuer Euphorie mit entsprechenden Kursübertreibungen führen.

Ich möchte kurz zum Punkt des zu teuren Einkaufs der SLEC eingehen.
Bei Abschluß des Vertrages wurden 1,4 Mrd. DM in bar bezahlt sowie
ca. 2,15 Mrd. DM in Aktien (KE von 10 Mio. Aktien zu 110 Eur.)
Macht zusammen 3,55 Mrd. DM.Beim heutigen Kurs von 34 Eur. beträgt die Summe welche durch Aktien bezahlt wurde lediglich 665 Mio.DM und der Gesamtkaufpreis nur 2,065 Mrd.DM also fast 1,5 Mrd.DM weniger.
Das EM.TV-Managment hat also geschickt den eigenen hohen Aktienkurs zur Finanzierung dieses Deals ausgenutzt.
Dieses Jahr wird bei der Formel 1 mit einem Umsatz von 600 Mio. $
und 300 Mio. $ Gewinn gerechnet.In DM ausgedrückt sind es ca. 1,35 Mrd. DM Umsatz sowie ca. 674 Mio.DM Gewinn.
Wie an der Börse ein Unternehmen, das 50% vom Umsatz als Gewinn ausweisen kann sowie Mrd.Umsätze macht, bewertet wird kann sich jeder
ausrechnen.

Ich halte an meinem Kursziel von 120 Euro innerhalb von 24 Monaten fest. Innerhalb von 6 Monaten sehe ich ein Kursziel von 65 Euro.
Spätestens nach einem erfolgreichen Formel 1-Börsengang sollten die
Kursziele erreichbar sein. Kurse zwischen 30-35 Euro sind klare Kaufkurse.Vorsichtigen Anlegern rate ich 50% der beabsichtigten Summe
jetzt zu investieren und mit einer Put-Option abzusichern.


$$$man