Schaltbau AG (717030) - der Turnaround ist bestätigt !!!!!!! (Seite 575)

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

wenn man sein sauer verdientes Geld in eine Aktie investiert sollte man natürlich genau hinschauen. Wer jedoch vor einem Einstieg unten jeden Stein schauen und jede Eventualität berücksichtigen möchte, verliert oft den Überblick und übersieht meistens das Wesentliche.

Die Schaltbau AG hat sehr schwere Jahre hinter sich und stand 2003 kurz vor der Insolvenz. Mit Vorstandsvorsitzendem Dr. Cammann und Aufsichtsratschef Zimmermann sind zwei Macher am Werk, die mit über 30% am Unternehmen beteiligt sind und die letzten 15 Monate solide Arbeit abgeliefert haben.

Zur HV in 2004 wurde für das Gesamtjahr ein Ergebnis im unteren einstelligen Mio-Bereich prognostiziert. Heraus kamen 2,5 Mio. und ob im Juni die 3 Mio. Belastungen schon eingeplant waren ist nicht sicher. Für 2005 wurden 5Mio. angegeben und ich bin mir sicher, daß intern von mindestens 7 Mio. ausgegangen wird.

Wenn man die Lupe beiseite legt und die Schaltbau mit etwas Abstand betrachtet kann man das wahre Potential dieser Aktie erkennen.

In der Performaxx Studie geht man in 2007 von einem Umsatz von ca. 250 Mio. € aus und einer Nettorendite von 2,9%, sprich 7,1 Mio. €. Für mich sind diese Zahlen noch konservativ und würden schon einen Kurs von 50€ plus X rechtfertigen.

Ein Blick zeigt den Niedergang in 1999 und die Insolvenzphase in den Folgejahren. Mit aktuell ca. 21€ stehen wir immer noch auf einem Insolvenzniveau und es wird Zeit, daß wir die 6 jährige Lethargiephase endlich nach oben verlassen.

Gruß Substanzsucher

P.S. In guten Jahren hat es schon mal 10 DM Dividende gegeben.

[KleinerMann]

#913

Ich verweise auf Postings #800 und #870. Zwei Dinge gefallen mir nicht: das Pushen aller möglichen Börsenbriefe und das Ignorieren klarer Tatsachen...

[hein bloed]

Das ist doch völlig egal, ob die Bilanzierung üblich ist, Schaltbau kein kleines Unternehmen ist...

Fakt ist,dass der Gewinn NACH Anteilen Dritter mglweise wesentlich geringer ist und damit der Gewinn je Aktie viel geringer bzw. das KGV viel höher ist, als dass hier alle annehmen...

Aber mich wundert auch ein bißchen, dass hier keiner Stellung zu diesem Punkt bezieht

Gruß
hein bloed

[Alufoliengriller]

Es ist durchaus üblich so zu bilanzieren und Schaltbau ist ja auch kein kleines Unternehmen.
Haben sie denn die letzten Jahre anders bilanziert ?

[hein bloed]

"...Im abgelaufenen Geschäftsjahr erwirtschafteten die Unternehmen der Schaltbau-Gruppe einen Jahresüberschuss vor Anteilen Dritter von ca. 2,5 Mio. EUR, nach minus 13,8 Mio. EUR im Vorjahr. Negativ beeinflusst wurde die Ertragssituation im Konzern..."

Frage:1
Wie ist denn der Jahresüberschuss 2004 NACH Anteilen Dritter???

Frage 2:
Könnte es sein, dass Schaltbau in 2005 zwar den Jahresüberschuss VOR Anteilen Dritter auf 5 Mio. EUR verdoppelt, nach Anteilen Dritter aber nur z.B. 3 Mio. EUR JAhresüberschuss zu konstatieren sind; damit hätten wir derzeit ein KGV von 12 und das wäre - mit Verlaub - nicht günstig!?!?

Ich glaube, dass der Hase ganz gewaltig in diese Richtung läuft und so mancher Anleger Kursziele von 40-50 EUR aber ganz gewaltig überdenken sollte...

Gruß
Hein Bloed

[Egal2002]

stimmt schon.....

[tecdaexchen]

Egal: Die Frage kannst Du Dir in meinen Augen eigentlich selbst beantworten, indem Du die Entwicklung der Prozentzahlen der anderen Dir anschaust...

[Egal2002]

Gute Arbeit@ Substanzsucher! THX!

Und wie sicher ist das die anderen Jungs und Mädels nicht aud die Idee kommen, einige Prozente zu veräußern?

Dennoch 65 % Streubeitz ist doch schon beeindruckend!

Gruß
Egal2002

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

ich habe mir mal die Mühe gemacht und die DD`s auf ihre Auswirkungen aufgelistet.

Stand 1.1.2005

Endeavour: 19,90%
Dr. Cammann: 14,92%
Zimmermann: 12,50%
AdCapital: 7,75%
Streubesitz: ca. 45%

Stand 31.1.2005


Endeavour: 27,40%
Dr. Cammann: 14,92%
Zimmermann: 12,50%
AdCapital: 0,25%
Streubesitz: ca. ca.45%


Stand 1.3.2005 Verkauf von 186.000 Aktien von Endeavour außerbörslich.

Endeavour: 11,90%
Dr. Cammann: 14,92%
Zimmermann: 12,50%
Streubesitz: ca. 60,7%


Stand 10.3.2005

Endeavour: 9,40%
Dr. Cammann: 15,92%
Zimmermann: 14,00%
Streubesitz: ca. 60,7%


Stand 14.3.2005 Verkauf von 16.063 Aktien der Familie Zimmermann außerbörslich.

Endeavour: 9,40%
Dr. Cammann: 15,92%
Zimmermann: 12,66%
Streubesitz: ca. 62%


Stand 21.3.2005

Endeavour: 2,65%
Dr. Cammann: 18,42%
Zimmermann: 16,91%
Streubesitz: ca. 62%


Stand 24.3.2005 Verkauf von 30.000 Aktien der Endeavour außerbörslich.

Endeavour: 0,15%
Dr. Cammann: 18,42%
Zimmermann: 16,91%
Streubesitz: ca. 65,7%


Außerbörslich wurden in diesem Jahr etwa 200.000 Aktien verkauft. Wieviele von diesen Aktien auf den Markt drücken ist offen. Seit dem 3. März sind alleine in München über 400.000 (!) Aktien gehandelt worden und somit können von dieser Seite kaum noch nennenswerte Stückzahlen kommen.

Gruß Substanzsucher

[818]

bei comdirect heute gefunden (30.03.05)
________________________________________


News - 30.03.05 09:48


Original-Research: Schaltbau Holding AG von Performaxx Research GmbH

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Schaltbau Holding AG

Unternehmen: Schaltbau Holding AG ISIN: DE0007170300

Anlass der Studie: Erststudie Empfehlung: Kaufen seit: 29.03.05 Kursziel: Fairer Wert 50,77 Euro Kursziel auf Sicht von: Langfristig Letzte Ratingänderung: Analyst: Rupert Stöger

Performaxx Research: Gute Wachstumsperspektiven nach erfolgreicher Umstrukturierung, Aktie massiv unterbewertet

München, den 30.03.2005 - Die Schaltbau Holding (WKN 717030/ISIN DE0007170300)hat die Umstrukturierung erfolgreich abgeschlossen und den Break-even nachhaltig erreicht. Das Unternehmen nimmt ein führende Position im Markt für Verkehrstechnik ein und verfügt über intakte Geschäftsaussichten mit moderaten Wachstumsperspektiven. Der hohe Cashflow verleiht der Schaltbau Holding eine große Innenfinanzierungskraft bei gleichzeitig ausreichendem Spielraum zur Schuldentilgung.

Auf Basis der vorsichtigen Annahmen zur Unternehmensentwicklung der kommenden Jahre ergibt sich für die Schaltbau Holding ein Unternehmenswert von 50,77 Euro je Aktie. Das ist deutlich oberhalb des aktuellen Börsenwertes von 21,00 Euro je Anteilsschein. Auch die Kurs-Gewinn-Verhältnisse auf Basis unserer Prognosen bestätigen die sehr günstige Bewertung. Das KGV für das aktuelle Geschäftsjahr liegt bei 5,5 und verringert sich auf 5,3 für 2006. Vor dem Hintergrund der äußerst günstigen Bewertung empfehlen wir die Aktie der Schaltbau Holding zum Kauf. Highlights

+ Erfolgreiche Umstrukturierung + Gute Marktpositionierung + Stabile Wachstumsperspektiven + Große Innenfinanzierungskraft + Attraktive Bewertung - Abhängigkeit von einem Großkunden

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10025.pdf Die Studie ist zudem auf www.performaxx.de erhältlich.

Kontakt für Rückfragen

Performaxx Research GmbH Balanstr. 16 D-81669 München Tel.: [phone] Fax.: [phone]



-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------



Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Quelle: dpa-AFX