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ADE: Original-Research: Hydrotec AG (von CdC Capital AG): strong buy
Original-Research: Hydrotec AG - von CdC Capital AG
Aktieneinstufung von CdC Capital AG zu Hydrotec AG
Unternehmen: Hydrotec AG
ISIN: DE0006130305
Anlass der Studie:Aufnahme Coverage
Empfehlung: strong buy
seit: 16.12.2005
Kursziel: 6,90 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Maximilian Brandl
Die Analysten der CdC Capital AG vergeben für die Aktien der Hydrotec AG
das Rating strong buy Die Hydrotec Gesellschaft für Wassertechnik AG sei
ein äußerst wachstumsstarkes Unternehmen der Wassertechnik- und
Wasseraufbereitungsbranche. Bislang führte die Hydrotec AG ein
Schattendasein und war weiten Teilen der Finanzwelt völlig unbekannt.
Die Valoren des auf Wasseraufbereitung spezialisierten Unternehmens wiesen
ein KUV 2006e von 1,59, sowie ein geschätztes KGV 2007e von 13,53 aus.
Für die Analysten der CdC Capital AG seien die Valoren der Hydrotec
Gesellschaft für Wassertechnik AG vor allem für langfristig orientierte
Anleger ein äußerst aussichtsreiches Investment für die kommenden Jahre.
Das Discounted-Cashflow-Modell ergäbe aktuell einen Fair-Value von 6,98
Euro. Die Multiplenanalyse sowie der Peergroup-Vergleich ergeben ein
Kursziel von 6,90 Euro auf Sicht der nächsten 12 Monaten.

Seit der Börsennotierung am 17.08.2001 führte das Papier eher ein
unscheinbares Leben am Frankfurter Börsenparkett. Durch die jüngst
platzierte Kapitalerhöhung um 611.000 Stückaktien verfüge die Gesellschaft
erstmals über ausreichende Mittel um die Vertriebsmaschinerie richtig
anzuwerfen. Der Mittelzufluss mache sich bisher auch durch gesteigerte
Handelsumsätze an der Börse bemerkbar. Mit der Kapitalerhöhung sei zudem
auch der Designated Sponsor gewechselt worden. Heute werde das Unternehmen
bereits von der Close Brother Seydler AG betreut. Der Aktienkurs habe sich
in den letzten Tagen auf einem Niveau von 4,40 Euro eingependelt.

Bereits im Vorfeld der Kapitalerhöhung seien schon mehrere Großaufträge
u.a. ein Einzelauftrag aus England in Höhe von 1,8 Mio. Euro akquiriert
worden. Zu Beginn des kommenden Jahres werde die Vertriebsmannschaft der
Hydrotec AG weiter aufgestockt, des weiteren solle bereits im kommenden
Jahr das erste WKZ (Wasserkompetenzzentrum) eröffnet werden, möglicherweise
geschehe dies auch im Zuge einer kleineren Akquisition. Aufgrund der nach
wie vor guten Kontakte in den arabischen Raum, in dem bislang schon rund 30
Projekte abgewickelt wurden, wird dem Vorstand der Hydrotec AG wieder eine
besondere Ehre zu Teil. Im Januar 2006 wird Hydrotec im Rahmen einer
bayrischen Regierungsdelegation, die von dem Wirtschaftsminister Erwin
Huber angeführt werde, den Iran besuchen um dort die Geschäftsbeziehungen
zu festigen. Von Vorteil sei in diesem Zusammenhang auch, dass ein
langjähriger Mitarbeiter des britischen Vertriebspartners in seinem
Heimatland dem Iran im Bereich der Wasseraufbereitung tätig werde, und hier
ein exzellenter Kontakt zur Hydrotec AG bestehe. Im Inland würden derzeit
intensive Gespräche mit mehreren Großhandelsgruppen im Bereich Sanitär
geführt. Es sei gelungen, in Baden Württemberg und Bayern bei
marktbeherrschenden Unternehmen Fuß zu fassen. Diese Vertriebsschiene werde
in Kürze auch im Ruhrgebiet und Hamburg/Schleswig-Holstein fortgesetzt.

Zudem habe sich die Hydrotec AG im Bereich der Getränkeindustrie als
absoluter Spezialist am Markt herauskristallisiert und nehme derzeit an
weiteren großen Ausschreibungen von namhaften Getränkeherstellern teil.

Neben der Ausweitung der Vertriebsaktivitäten konnten jüngst auch im
Bereich der Forschung und Entwicklung Erfolge gefeiert werden. Im Dezember
sei ein Filtersystem von der DVGW (Deutscher Verein für Gas- und
Wassertechnik) zertifiziert worden, wenige Monate zuvor hätte der Betrieb
die TÜV-Produktzertifizierung erhalten. Des Weiteren sei im September
diesen Jahres die DVGW-Zertifizierung für den TURBOMAG® erteilt worden,
welcher die Neuentwicklung des ersten Produktes aus dem Hause Hydrotec dem
HYDROMAG® sei. Der TURBOMAG® erhielt bereits schon mehrere Länderpatente,
das Europapatent und die Anmeldung für das Weltpatent wird in ca. 6 bis 12
Monaten abgeschlossen sein.

Angesichts der genannten Sachverhalte bleibe festzuhalten, dass die
Hydrotec AG ihre Hausaufgaben in den vergangenen Jahren, trotz der
knappen Mittel, gemacht habe. Aus heutiger Sicht sei das Unternehmen
bestens gerüstet um von dem stark wachsenden Umfeld im Bereich der
Wasseraufbereitung überproportional zu profitieren.
Mit der aktuellen Auftragspipeline solle bereits im ersten Jahr der
verstärkten Vertriebsoffensive eine Umsatzverdoppelung erzielt werden.
Somit solle der Breakeven im kommenden Jahr erstmals überschritten werden.

Die Analysten der CdC Capital AG gingen davon aus, dass die Hydrotec AG im
kommenden Jahr erstmals in die schwarzen Zahlen rutschen werde. Aufgrund
der stark wachsenden Märkte halten die Experten der CdC in den folgenden
Jahren eine Vervielfachung des derzeitigen Umsatzvolumens für möglich.

Die CdC Capital AG vergibt das Rating strong buy. Das Kursziel für die
kommenden 12 Monate liegt bei 6,90 Euro.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10106.pdf
Die Studie ist zudem auf www.cdc-capital.com erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
CdC Capital AG
Maximilian Brandl
Innere Wiener Str. 11a
D-81667 München

Telefon: [phone]
Telefax: 089/620696-61
eMail: [e-mail]
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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[Hydrotec AG,,,,DE0006130305]
2005-12-19 09:58:32
2N|COL|||

[printmedien]

... könnte anspringen !

[Tuttobene]

Werd wohl auch mal einsteigen

[jkcologne]

Nicht investieren! Bin nach 3 Jahren raus. Der Vorstand erzählt laufend einen vom Pferd. Kein (!) Ziel ist je eingehalten worde. Viel Tamtam und nix dahinter....

Ihr werdet da reingequatscht, damit andere rauskommen. Ich habe das Papier damals "gezeichnet" - und es gab da schon extremste Unregelmäßigkeiten mit dem emissionsdurchführenden Wertpapierhaus!!

[Maack1]

die firma sitzt 30km von mir hier arbeiten tun die schon, nur haben sie eine kritische grösse, die dicken aufträge können mangels geld nicht abgewickelt werden, ob das nach der KE besser wird keine ahnung

mehr wie ein paar aktien um die HV besuchen zu können halte ich da auch nicht

[schneebaer63]

Warum gehts heute bei den Umsätzen rauf?
Hat jemand was gehört?

[Merrill]

Heute erschien bei ECOREPORTER.de, dem größten Portal für Ökoaktien-Informationen,
ein sehr kritischer Bericht über HYDROTEC - und die gekaufte STRONG BUY-Empfehlung.

Neben diesem Punkt wird die äußerst schwache und sehr deutlich hinter den
Prognosen liegende Umsatz- und Ertragsentwicklung der Vorjahre kritisiert.

Last not least:
"Anleger sollten zunächst die Finger von der Aktie lassen."


Die Aktie ist viel zu teuer - das Umsatzwachstum sehr gering ("10% - 15% in 2005").
Extrem hoch ist nur die Vielzahl an Pressemitteilungen des Unternehmens.
Mir ist kein seriöses Unternehmen dieser Minigröße bekannt,
das auch nur annährend so viele Pressemitteilungen rausschickt.