Cash Converters - die Cashmaschine? KGV5; Div-Rend10%; 10%Buyback - 500 Beiträge pro Seite

[stupidgame]

Hallo zusammen!
Ich möchte mal zu dieser Firma einen Thread eröffnen, obwohl es hier wahrscheinlich nur wenig Interessenten geben wird. Da der Titel zwar auch in Berlin gelistet ist, aber dort keine Quotes gestellt werden. Die Aktie wird in Sydney und London gehandelt - auch in London nicht sehr liquide.

WPKN:898564
Sydney:CCV
London:CCVU

Dies ist mal eine Aussie-Aktie, ausserhalb des Rohstoff-Bereiches. Geschäftsmodel des Unternehmens ist der Handel (An- und Verkauf) von Gebrauchtwahren und die Beleihung, also eine Art Pfandhaus. Das ganze auf Franchise-Basis mit Filialen weltweit, wobei derzeit der Focus noch ganz klar in Australien liegt. Die Umsatzbeiträge von ausserhalb Australien sind noch marginal.
Hier einige wichtige Daten, zusammengefasst:
ausstehende Aktien: 243 Mio. (fully diluted 249 Mio.)
Marketcap. bei Kurs 0,31 AUD: 77 Mio.AUD
Halbjahresumsatz: 35,94 Mio.AUD
Halbjahres Net-Profit: 7,26 Mio.AUD - 0,029 AUD / Aktie; KGV5,3
Cash: 12,2 Mio.AUD - pro Aktie 0,049 AUD
Net-Assets: 71,38 Mio.AUD - pro Aktie (fd) 0,2866 AUD, wobei allerdings 43,4 Mio.AUD als \"Goodwill\" in den Assets stehen
Halbjahres-Dividende: 0,015 AUD; Dividendenrendite 9,68%
Aktienrückkaufprogramm seit Dez. über bis zu 24,3 Mio. Aktien für 12 Monate - davon bis jetzt ausgeführt: 1,49 Mio.
zuletzt ein Insiderkauf am 19.3., allerdings bescheidenes Volumen - vorerst

Es gab eine Warnung, dass eine Gesetzesänderung in Australien, die die annualisierten Zinsen limitiert, Auswirkung auf die Gewinne haben kann. Das Unternehmen beziffert aber 12 Mio. Jahresgewinn als mehr oder weniger sicher. Ausserdem wurde im 2.HJ07 expandiert. Das zusätzliche Geschäftsvolumen könnte hier potenzielle Gewinnrückgänge abfangen.
Eine Aktie für \"Value-Investoren\". Wobei hier natürlich trotzdem zu beachten ist, dass dies ein Smallcap ist. Mit entsprechenden Risiken. Ausserdem sollte bei einem möglichen Kauf natürlich auch der Wechselkurs EUR/AUD beachtet werden. Der bewegt sich momentan so in der Mitte der Range der letzten 5 Jahre mit ca. 10% Risiko nach unten und 10% Chance nach oben.

Profil (ASX):http://www.asx.com.au/asx/research/CompanyInfoSearchResults.…

Homepage:http://www.cashconverters.com/

[stupidgame]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.820.129 von stupidgame am 06.04.08 14:26:18

Was hier noch fehlt ist natürlich ein Chart. Ich habe mal den 5-Jahres-Wochenchart genommen. Mit 200 Wochen GD. Man beachte unten den Wochen-MACD.

[HuskyEnergy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.820.129 von stupidgame am 06.04.08 14:26:18

Sehr schöne Vorstellung, setze ich auf jeden Fall auf die Ws

[stupidgame]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.820.188 von HuskyEnergy am 06.04.08 14:44:17

@Husky
Danke. Ich finde, man sollte auch solche Titel mal vorstellen. Den habe ich auch noch in keiner Publikation irgendwie erwähnt gesehen.

Hier mal der Link zu den Internationalen Seiten. Dort kann man schauen, wo sich überall Shops befinden. In den meisten Ländern, wo Cash Converters aktiv sind, da bestehen auch Online Shops. Gut - `ne EBAY sind sie nicht. Aber EBAY ist von der Marktkapitalisierung auch 628x grösser als CCV.

http://www.cashconverters.com/default.aspx?MenuID=7

Die Länderlinks sind aktiv. Da kann man raufklicken. Österreich scheint aber nicht zu stimmen. Die Seite sollte schon deutschsprachig sein, denke ich.

Gruss
s.

[Maigret]

Danke auch von mir für die interessante Geschäftsvorstellung.

Konjunkturabschwächung oder evtl. Rezession müßte dem Geschäftsmodell eigentlich sogar eher entgegenkommen, von evtl. Zahlungsausfällen mal abgesehen....

Wäre noch schön wenn Sie Q-Zahlen reporten würden. Ein halbes Jahr warten auf belastbare Zahlen zur Geschäftsentwicklung kann ganz schön lang sein.

Mal schauen ob sich im Chart ein belastbarer Boden bildet. Das sieht momentan noch ein wenig nach fallendem Messer aus.

Maigret

[stupidgame]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.820.783 von Maigret am 06.04.08 17:27:43

Konjunkturabschwächung oder evtl. Rezession müßte dem Geschäftsmodell eigentlich sogar eher entgegenkommen

Hallo Maigret!
Das dachte ich mir auch. Aber generell, wenn ich mich persönlich z.B. sehe, ich bin der bequeme Typ, wenn es um das loswerden alter Sachen geht. Wenn ich dann für einiges davon noch Geld kriege, umso besser. Also, an mir würden die gut verdienen.

Mal schauen ob sich im Chart ein belastbarer Boden bildet. Das sieht momentan noch ein wenig nach fallendem Messer aus.

Ich gehe davon aus, das hier irgendwo schon der Boden ist. Tief war jetzt 0,28. Das ergibt eine Dividendenrendite von 10,71%. Bei 0,25 wären es schon 12%. Fast schon Junk-Bond Renditen. Für die Dividendenzahlungen würden ca. 7,3 Mio./Jahr gebraucht. Bei geschätzten minimum 12m Profit und 12 Mio.Cash denke ich, dass die das halten können. Wie`s ausschaut expandieren die moderat und geben ansonsten, was geht, via Dividende oder Aktienrückkauf den Aktionären zurück.
Der Kursrutsch war jetzt sicher eine Summe aus allgemeiner Marktlage und den Gesetzesänderungen in Australien. Dafür ist die Aktie mit teilweise mehr als -60% seit Sommer reichlich abgestraft worden.
Mit der - nur halbjährlichen - Berichterstattung muss man irgendwie klarkommen. Das ist richtig. Ist aber auch bei vielen Werten in Hongkong oder Singapur oder genauso auch in Deutschland nicht unüblich. Immer mal schauen, ob was von Seiten der Firma gemeldet wird, zwischendurch.

Gruss
s.

[stupidgame]

Mal wieder ein kurzes Update.
Es gab in letzter Zeit einen kleinen Insiderkauf (6.000 Aktien). Weitere Aktienrückkäufe (Gesamt jetzt über 1,7 Mio. durchgeführt)
Ausserdem noch mal eine Bestätigung dessen, was ich hier schon geschrieben habe. Die Auswirkungen der Gesetzesänderung, die Prognose des Unternehmens und die Intention, weiterhin eine Jahresdividende von 3 Cent zahlen zu wollen.

Hier der Link zu den ASX-Meldungen der letzten 6 Monate:

http://www.asx.com.au/asx/statistics/announcementSearch.do?m…

[stupidgame]

Die Aktie fiel heute intraday auf den tiefsten Stand seit Sept. 05.
Bigcharts zeigt jetzt an: PER 4,35; Dividendenrendite 13,04%.

Die Aktienrückkäufe werden kontinuierlich fortgesetzt. Heute meldete das Unternehmen einen Rückkauf von 243.431 Aktien.
Insgesamt bis jetzt zurückgekauft: 3.414.690
Verbleibende genehmigte Zahl: 20.873.310.

Ich schätze, für den Kursverlauf hier sind einige Faktoren verantwortlich.
1. Die allgemeine Marktlage
2. Die Unsicherheit, ob das Unternehmen die prognostizierten 12m Gewinn schafft und die Dividendenzahlung sicher bleibt.
3. habe ich neu gefunden: Ärger der Firmengründer mit der Steuerbehörde - anscheinend. Die Artikel sind schon etwas älter, aber man sollte sie kennen. Daher kann natürlich erstens passieren, dass von den Leuten wer Aktien verkauft, um Cash zu bekommen. Ausserdem könnte der Markt davon ausgehen, dass es evtl. doch eine strafrechtliche Verfolgung gibt mit negativen Rückwirkungen auf das Unternehmen.

http://www.smh.com.au/news/business/cash-converters-men-in-h…

http://www.theage.com.au/news/business/interesting-pay-days-…

http://business.smh.com.au/cash-converters-founder-loses-tax…

Also, hohes Risiko + hohe Chance, hier. Im best case Szenario hat man ein hoch rentierliches Papier. Im Worst-Case gibt es evtl. noch ziemlichen Ärger mit den Behörden und Gerichten. Zumindest scheint noch nicht alles gegessen, was dort so brodelte.
Und dann ist ja noch das Risiko, dass die staatlich verordneten Höchstlimite der Kreditzinsen doch stärker auf die Margen drücken, als in der Prognose des Unternehmens.

s.

[stupidgame]

Die Jahreszahlen sind raus. Und, die sehen gut aus. Für mich sogar eine positive Überraschung.

Hier der Bericht:http://www.asx.com.au/asxpdf/20080827/pdf/31by50h23v3nhc.pdf

s.

[RayNar]

Hallo nochmal stupidgame!

Hab mich mal ein wenig bei dir durchgeklickt und mir mal den Thread hier angeschaut.

CCV sieht wirklich sehr interessant aus. Mich stört der extrem hohe Goodwill in der Bilanz durch die Übernahmen, hoffe, dass da keine Berichtigungen nötig sind.

Der Aktienrückkauf ist leider etwas ins Stocken geraten, gibt es dafür Gründe?
Wo hast du von den steuerlichen Auswirkungen gelesen? Also was hat es evtl. damit auf sich?
Ist auch alles nicht ganz so durchsichtig, man muß sich alle Kennzahlen und Infos selber zusammen suchen. Gibt wenig auf der HP zu lesen, aber darin liegt vielleicht auch ein Grund für die preiswerte Bewertung..

Dividende steht auch bald an, werde mir mal das Ganze bis Ende des Jahres anschauen.

[stupidgame]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.006.561 von RayNar am 06.09.08 13:32:13

Hallo RayNar!

Freut mich.

Zunächst mal das wichtigste. "Steuerliche Auswirkungen" ist eigentlich nicht richtig ausgedrückt.
Die Firma ist ja u.a. ein modernes Pfandhaus. Die vergeben auch - in der Regel sehr kurzfristige - Pfandkredite. Z.B. für 2 Monate Laufzeit oder so. Diese Kredite sind, auf Grund der niedrigen Bonität der Kunden, natürlich sehr teuer.
Jetzt hat die Regierung der Provinz Queensland eine Gesetzesänderung durchgebracht, die den Preis pro Kredit, inklusive aller Kosten - also brutto - auf 48%p.A. begrenzt. Um beim Beispiel zu bleiben hiesse das, dass so ein 2-Monatskredit nur noch maximal 8% brutto kosten darf. (Der Kunde bekommt 100$, zahlt nach 2 Monaten 108$ zurück und löst sein Pfand aus.) Das dies kommt war der Firma aber im Vorfeld bekannt und sie haben trotzdem einen Gewinn-Ausblick von 12mAUD gegeben. Den haben sie jetzt im Halbjahresbericht nochmal bestätigt. Dazu steht u.a. was im Halbjahresbericht auf S.2

Was den Goodwill angeht, das hatte ich ja beim Eingangsposting auch moniert. Wird man beobachten müssen. Abschreibungen sind dort möglich. Allerdings ja nicht cashwirksam. Cashbestand ist übrigens gegen Vorjahr gestiegen, trotz der Rückkäufe. Von 14,75m auf 16,32m.
Ich denke aber, wenn was hätte abgeschrieben werden müssen, dann hätte jetzt schonmal was in der Bilanz gestanden.
Zum Aktienrückkauf. Genehmigt sind ja 10% der ausstehenden Aktien. Oft wird das aber nicht bis zum Limit durchgezogen. Verständlich auch, dass das Management angesichts der Börsenlage vorsichtig ist und bis jetzt nur zu wirklich absoluten Ausverkaufspreisen eingesammelt hat. Das ist ja letztlich im Interesse der Aktionäre, dass mit sowenig Geld wie möglich die Aktien zurückgekauft werden.
Übrigens, Rückkauf gibt es u.a. auch bei Capstone Mining, die ich lange beobachte und das Management für absolut vertrauenswürdig halte. Dort wird ganz ähnlich taktiert.
Ansonsten hast Du hier im Thread die Links zu den wichtigen Info`s. Mehr Quellen habe ich aktuell auch nicht.
Wichtig ist noch, die Auseinandersetzungen der Firmengründer mit den Finanzbehörden im Auge zu behalten. Da ist eventuell noch ein kleines Risiko. allerdings habe ich lange nichts neues gelesen. Und bei der aktuellen Börsenlage und der niedrigen Bewertung der Firma darf man auch nicht anfangen, die Flöhe husten zu hören.
Ich würde ab und zu mal nach "Peter Cumins" oder "Brian Cumins" googeln, ob es da was neues gibt. Eventuell ist das aber schon mit ein Grund für die Bewertung. to bankrupt him over his failure to pay $38 million in back taxes and penalties. ...liest sich nicht ganz so nett. Aber ich bin kein Anwalt oder Steuerberater.


Viele Grüsse
s.

[RayNar]

Danke für die ausführliche Antwort.

Bezüglich der Höchstgrenze für Kredite sehe ich schon Probleme. Vor allem der Bericht in "theage.com.au" ist bitterböse geschrieben. Dort sind ja auch einige Zahlen genannt, mit denen man ja kurz spielen könnte:

According to its annual report, Cash Converters dished out 486,590 such loans last year, with an average loan amount of $256. It's a big business — Cash Converters International has reported a 174 per cent surge in net profit for the full year, boosted by its acquisition of two small lenders, Mon-E Pty Ltd and Safrock Group.

Annual profit jumped to $11.56 million, from $4.21 million in 2005-2006. Operating revenue doubled to $45.98 million, up from $22.63 million.

durchschnittlicher Betrag 256$, Kosten pro 100$: 35$
geschätzer Gewinn pro Durchschnittskredit: 89,6$
486590 Kredite * 89,6$ = 43,6 Mio Gewinn

Bei 74 Mio Umsatz ist das entweder ein verdammt hoher Einfluß, oder meine Milchmädchen-Rechnung stimmt irgendwie nicht .

Auswirkung der neuen Regelung:
256$ * 8% = 20,48$ Gewinn pro Durchschnittskredit
Also -77% durch neue Regelung auf dem Gebiet.

Naja, nur mal so eine Überlegung. Du hast aber Recht, für den Preis braucht man auch nicht übertreiben. Laut den Berichten wurden eher die Brüder angeprangert, CCV kommt nur durch den ominösen privaten Kredit mit ins Spiel.

Die Story ist trotzdem gut und interessant, solange unterm Strich das geplante herauskommt, wäre ja alles in Butter. Muß nochmal genauer den GB durchlesen, beispielsweise welchen Einfluß denn nach den neuen Zahlen die Kredite und An- und Verkäufe haben.

[RayNar]

Umsatz war natürlich 46 Mio, nicht die 74 Mio vom letzten Jahr. Entspricht fast komplett dem errechneten Kreditumsatz.

[RayNar]

Sorry, will deinen Thread nicht zumüllen.

Hab noch eine Präsentation von CCV gefunden, ist ganz interessant.
http://www.brr.com.au/event/36369/ccv-commsec-2007-emerging-…

Es wird auch auf die Kreditkosten eingegangen, hier eine Folie:

Why 48% doesn’t work
•Average loan -$250
•Payback period -1 month.
•$250 loan with 48% cap -$260 paid back in one month (+$10)
•Time to process transaction –30 minutes
•Most Basic Wage -$12.30 per hour (not incl rent, holiday pay,
training, etc etc)
•Labour cost per transaction –approx $6.15
•Profit on average loan with cap -+$3.85 (does not include any
other costs of business)
•Consider the same scenario for a $100 loan where $104 is paid
back. There is a deficit of $2.15.

Zum Glück steigt die Höhe der vergebenen Kredite bei CCV weiterhin an, aber wie die Folie zeigt, kommt einiges an Druck auf den Markt durch die Regelung.

Nichtsdestotrotz: Die Kennzahlen sind billig, Cash ist da, 50% Ausschüttungsquote des Gewinns. KGV09 von ca 6,5, cashbereinigt ca 4,5!

[stupidgame]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.007.034 von RayNar am 06.09.08 16:16:38

Du müllst ja nicht zu, sondern schreibst zum Thema.
Übrigens, Queensland ist ja nur eine Provinz von 6 in Australien. Eigentlich gehe ich davon aus, dass die strenge Regelung in den anderen bisher nicht gilt. Wenn sich rausstellen sollte, dass das in Queensland nicht funktioniert, vielleicht wird das auch noch rückgängig gemacht.
Der prognostizierte Gewinn von 12m bedeutet auf alle Fälle einen Rückgang gegen das vergangene Geschäftsjahr. Würden sie tatsächlich noch komplett alle genehmigten 24,3m Aktien zurückkaufen, dann wäre der Impact auf den EpS aber begrenzt.
Also, eine Cash-Cow sollte es eigentlich bleiben. Fantasie sehe ich heimlich, ehrlich gesagt noch, wenn sie etwas aggressiver die Auslands-Expansion vorantreiben sollten. Warum soll das im Ausland nicht funktionieren? In UK läuft es doch relativ gut an. USA, Kanada, etc...
Wenn das klappen sollte, dann ist hier enormes Wachstums-Potenzial.
Der Firmenname, denke ich, sollte zumindest schon mal in vielen Ländern ein geschützter "Brand" (Markenname) sein. Ein Franchise-Geschäft lässt sich schnell und unkompliziert expandieren. Siehe McDonalds, Starbucks oder Kamps z.B. Etwas komplizierter ist wohl nur die Kreditvergabe. Aber eine Vollbank-Lizenz brauchen sie dafür nicht. Haben doch sicher unsere Pfandhäuser auch nicht.

s.

[RayNar]

Es ist sogar mehr Zukunftsphantasie drin, laut der Präsentation soll die Strategie ein wenig geändert werden:

Momentan nur Umsatz von Krediten und (wenigen) Franchisegebühren. In Zukunft sollen zusätzlich eigene Shops eröffnet werden und sogar bestehende aufgekauft werden, da laut Aussage dort die meisten Umsätze kreiert werden (mehrere hundert Mio). Mit den Franchise-Einnahmen ist man etwas unzufrieden, da sie pro Filiale fest sind, also nicht umsatzabhängig (=97 Mio UK+AU). Man wäre auch flexibler für neue/Änderung der Produkte, Preisgestaltung und ähnliches und will "ein weltweites Netzwerk" erstellen. Aus unternehmerischer Sicht sei das ein "no-brainer".

Das wird zumindest gesagt, dann nur nicht übermütig werden..

[stupidgame]

Full Year Account:http://www.asx.com.au/asxpdf/20080923/pdf/31cgcdnd1ydgn5.pdf

[RayNar]

Ein interessanter Artikel über kurzfristige Kredite in GB. Sollten die Kredite dort wirklich so hoch sein, ist CCV ja noch billig

From Times Online
http://business.timesonline.co.uk/tol/business/economics/art…

Rise in payday loans show credit problems still to come

Grainne Gilmore, Economics Correspondent


Consumers are increasingly turning to short-term loans charging interest of more than 1,000 per cent to tide them over until they get paid. The number of so-called payday loans taken out by Britons has more than doubled in the past ten months as shoppers struggle to cover their monthly bills, figures calculated for The Times show.

The growing strain on consumers' wallets prompted by soaring fuel and food prices has caused a boom in business for lenders of short-term loans at high rates of interest. The number of deals taken out in the UK has risen by more than 130 per cent since last August, according to figures from Moneysupermarket, the price comparison website. These payday loans are already popular in the US and have been blamed for exacerbating the housing crisis there.

Payday lenders, such as Payday UK, Express Finance and Pounds Till Payday, offer loans of up to £1,000. Payday UK demands that £125 be repaid for a £100 loan, or £937.50 for a £700 loan. The loan is usually paid off within a couple of days, as soon as the borrower's wages are paid into their account.

Payday UK said that the typical annual percentage rate (APR) for its deals was 1,355 per cent. The typical rate for a credit card is 20 per cent, while a high street bank charges about 18 per cent on an overdraft.

Andy Clarke, retail director at Asda, the UK's second-biggest supermarket, said that signs of pre-payday financial strain at its tills were growing. Mr Clarke, who is chairman of the CBI's distributive trades panel, said: “In the week before payday, shoppers are buying a higher proportion of value products.”

Debt charities cautioned that these loans, which are available to people in full-time work earning more than £750 a month, often appealed to people who were in financial difficulties and could exacerbate their problems. Chris Tapp, of Credit Action, a debt charity, said: “Over the past year, payday loans have become an issue in the UK, and the growth in people who have problems who have such a loan has been notable in the last six months.”

Vince Cable, Treasury spokesman for the Liberal Democrats, said: “The growing popularity of these loans highlights the problems stemming from the credit crunch and unsustainable levels of personal debt in the UK.”

The growing strain on British shoppers was highlighted by the monthly CBI distributive trades survey, which showed that 9 per cent more retailers reported a fall rather than an increase in sales this month. This was an improvement on April and May, but the CBI gave warning that there were torrid times ahead for high street retailers. The findings are at odds with official data out last week that showed a 3.5 per cent surge in retail sales in May, powered by clothing sales. Analysts suggested that next month's official data would be much weaker.

[stupidgame]

Ja, die Frage, die hier schon mal gestellt wurde...können die von der aktuellen Situation profitieren? Als Finanzierer, für Leute denen das Wasser bis zum Hals steht.
Auf der anderen Seite müssen Cash Converters selber sich ja auch refinanzieren. Frage ist, kann es dort auch irgendwelche Probleme geben?
Mich juckt es in den Fingern, hier nochmal zuzukaufen. Einerseits sind die fundamental billig und andererseits kauft man aktuell auch den Aussie-Dollar zum Schnäppchenpreis.

s.

[RayNar]

Ich hab eine Order reingesetzt, werde aber (logischerweise) in Berlin nicht bedient. Direkt in AU kann ich über meine Maske bei der DAB nicht handeln, werde wohl anrufen müssen.

[RayNar]

65 Filialen in Großbritannien stellen neue Webseiten online:

http://www.prweb.com/releases/traffic-digital/cash-converter…

[stupidgame]

Der Jahresbericht ist raus:
http://www.asx.com.au/asxpdf/20081105/pdf/31dfj5jjv58yh7.pdf

[stupidgame]

Wie es ausschaut setzt die Firma ihr Rückkaufprogramm fort. Ich halte das für ein gutes Zeichen. Einmal müssen die Finanzen in Ordnung sein. Sonst macht man sowas normal nicht. Und dann ist das auch ein gewisser Ausdruck von Vetrauen in die Zukunft, wenn CCV nicht komplett das Geld hortet, wie viele andere, sondern damit in die eigene Aktie investiert.
http://www.asx.com.au/asx/statistics/announcementSearch.do?m…

s.

[stupidgame]

Secondhand shopping wird chic. Hier mal ein Artikel von Marketwatch. Betrifft zwar CCV nicht, aber trotzdem ganz interessant.
http://www.marketwatch.com/news/story/With-economy-unravelin…

MfG.
s.

[RayNar]

Kleiner Bericht zu CCV:

http://www.proactiveinvestors.com.au/companies/news/400/cash…

[stupidgame]

Sehr interessanter und positiver Bericht von der HV.
Wichtigste Punkte:
-Gewinnprognose für`s laufende Geschäftsjahr angehoben von 12 auf 13,1mAUD
-Erneuerung des Aktienrückkauf-Programmes für die kommenden 12 Monate.

http://www.asx.com.au/asxpdf/20081128/pdf/31dxlpl7j3w810.pdf

[stupidgame]

Weitere drastische Zinssenkung der australischen Notenbank um 100 Bp.
Ich weiss zwar nicht genau, wie sich CCV refinanziert, aber die abwärts rasenden Zinssätze sollten eigentlich sinkende Kosten bedeuten.

http://sg.biz.yahoo.com/081202/1/4klu7.html

[RayNar]

Australischer Staatsanwalt verbietet Kreditprodukt von CCV, da es über der gesetzlichen Grenze von 48%p.a. sei.

CCV hat anscheinend eine Lücke ausgenutzt, die jetzt nicht mehr geduldet wird:

The so-called VIP Advantage Loan effectively offered cash at 420 per cent by getting the customer to hand over a DVD or CD as collateral, purportedly putting the loan under different pawnbroking laws.


Quelle: State Attorney-General swoops on dodgy payday lenders
http://www.news.com.au/couriermail/story/0,23739,24876097-31…

[Bettafish]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.307.759 von RayNar am 05.01.09 18:14:38

hallo Raynar,
was schätzt Du wird die Auswirkung auf CCV sein?

Grüsse aus der FishBowl

[stupidgame]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.387.950 von Bettafish am 16.01.09 12:12:06

Hallo zusammen!

Der Thread hier ist mir bischen weggerutscht. Bin aber noch dran, an der Aktie.
Offensichtlich scheint dieses Urteil für den Markt kein Problem zu sein. Bis jetzt hat die Firma auch nicht ihr angehobenes Gewinnziel revidiert, wenn ich da auf dem Laufenden bin.
Die Aktie ist kein Higflyer, aber solide im Markt - und das bei fetter Dividenden-Rendite. Und ohne das aktuell weitere Rückkäufe stattfinden. Bekannterweise hat das Unternehmen ja eine neue Rückkauf-Berechtigung.

MfG.
s.

[RayNar]

Hab noch folgendes gefunden:

CCV:
- Market Cap: $80mln
- Cash: +$16mln
- Earnings: $14-15mln or a PE of just over 5X. This stock can easily double base on earning figure alone.
- On Market Buyback up to 10% will help to boost future earnings which is a good sign of confidence by CCV.
- Expanding in Europe. It's a good business model, even better during crisis, pawnbroker who make quick turnover on buy cheap sell high and shark lending business with small loan amount with short paying period.

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Und noch eine Empfehlung
Finding value on “Main Street”
But it’s not all fireworks and belly-dancing. At the
other end of the small cap market you will find a
totally different picture. This end of the market is
less volatile, but it doesn’t have to be less profitable.
When I talk about “Radioactive” stocks I’m really
talking about “growth” stocks. The other type of
proposition in the small cap market are small cap
“value” stocks. I call these “Main Street Stocks.”
These are typically small cap companies that
are already making a profit but which have been
dragged down with the rest of the market.
So, in a recession, when investors and consumers
are defensive, growth loses favour. Value rises.
That’s why, each month of 2009, you’ll read about
my favourite “Main Street Stocks.”
So, what do I look for in a “Main Street” stock?
Four things:
1) Has the small cap company been unfairly
beaten down?
2) Is it selling products and services that
Australians will buy?
3) Does it have a plan for growth that will make
the share price soar?
4) Is the stock paying dividend that will tide us
over while we wait for the capital gain?
The Pay-Day loan firm that’s cheering for
recession
When markets turn sour there is very often a rush to
find stocks that are “recession proof.” Usually, when
analysts on Sky Business channel and CNBC are
talking like that, then it is too late. The market has
already fallen.
Then they often make the mistake of looking at the
wrong end of the market – blue chip stocks. While
there’s nothing wrong with that, they are stocks
many investors already have in their portfolio.
The first Main Street stock that I’m going to mention
is a stock that will almost certainly not be in your
portfolio. It is a stock I believe could perform
well over the next year regardless of whether the
broader market goes up, down or sideways.
The stock in question is Cash Converters [ASX:
CCV]. In the old days it would have been called a
pawnshop. But today it is a business that offers two
distinct services:
First, it is the buyer and seller of second hand
goods. For many people it is a quick way to turn an
old television set, lawn mower or mobile phone into
ready cash. The alternative to using Cash Converters
is to take out a listing on eBay, Trading Post or the
classified ads in your local paper. Then you have to
wait for someone to call.
With Cash Converters, providing the item can be
resold, you can get the cash straight away.
The second part of the business is short-term
lending. We’ve all read the stories about the crisis in
debt markets recently. Well, that doesn’t seem to be
a problem for Cash Converters.
You see, Cash Converters specialise in an area of
the market the major lending institutions don’t
want to touch. I’m talking about the small personal
loan market. It’s the sort of loan where someone
needs only $500 to pay an unexpected bill. In most
cases the loans are only outstanding for a couple
of weeks. For banks, the small or micro loan market
isn’t worth the effort. But for Cash Converters it is a
perfect opportunity and a great money-spinner.
A quick look at the financials for the company will
show you why this makes the grade as a Main Street
Stock:
• Net profit of $15 million from revenue of $74
million. That’s a 20% margin. Anything above
10% is pretty good, so this is amazing
• A cash balance of $16 million, which is great in
any market, especially in one like this.
• And it increased its cash position while other
companies dig into reserves, adding an extra
$1.3 million to the bottom line.
On top of that, this company pays you to own the
stock. This year Cash Converters will pay $660 just
for buying $5,000 worth of its shares. That’s a yield
of 13% - or 8% above the inflation rate.
That’s why I’m so interested in this firm – but I
wanted to hear what the company had to say for
themselves. So, I picked up the phone and spoke to
Cash Converters’ Managing Director Peter Cummins
to get his view. This is what he had to say:
“It is true that our business will perform well
regardless of the economic downturn. Our
retail business generally improves as customers
seek out cheaper second-hand items to replace
expensive new products. We generally see more
customers looking for a short term cash loan to
pay an urgent bill.”
This stock ticks all the boxes for inclusion as a “Main
Street” stock.
In fact, I like it so much that I am also adding Cash
Converters to the ASI portfolio this month. The
dividend alone is enough to get me excited.
But let me say that recommending all three
focussed stocks isn’t something that will happen
every month. It just so happens that this month I like
all three of them so much that I’m prepared to add
them all to the portfolio.
You will need to consider which – if any, or maybe
all three! – of this months tips you are comfortable
investing in for yourself.
Action to Take: Buy Cash Converters [ASX: CCV].
Recent price $0.32.

[stupidgame]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.496.103 von RayNar am 02.02.09 17:07:31

Danke für das reinstellen der Empfehlungen, wollte ich immer noch schreiben. Es schaut so schlecht gar nicht aus. Einmal scheinen die Gesetzesänderungen tatsächlich eingepreist, und dann scheint es auch keinen weiteren trouble zu geben, was den Rechtsstreit um die Gründer angeht.
Hier mal wieder ein Chart. Candle-Linear-12 Monate-täglich.

Gruß
s.

[stupidgame]

Halbjahresbericht ist raus.
-Umsatz +23,8%
-Gewinn +9,2%
-Gewinn / Aktie 3,3 AUCt
-1,5 ct Dividende am 31.3.

http://www.asx.com.au/asxpdf/20090223/pdf/31g65k5vb0svck.pdf

MfG.
s.

[stupidgame]

Neue Investoren-Präsentation:
http://www.asx.com.au/asxpdf/20090416/pdf/31h2vxj454mhgf.pdf

Bin sehr zufrieden mit der Aktie bislang. Ein gutes, konservatives Defensiv-Invest. Auch mit den Gesetzesänderungen in Australien scheint die Firma leben zu können.
Charttechnisch macht die Aktie ein neues 52-Wochenhoch. Welches Papier kann das zur Zeit auch? Sicher eher die Minderheit.

MfG.
s.

[RayNar]

Leise leise dümpelt CCV ein bißchen vor sich hin. Ich hoffe auf einen Rücksetzer Richtung 0,35 AUD, das wäre doch ein schöner Einstiegspunkt.

Währenddessen läuft anscheinend alles nach Plan hinter den Kulissen, bis auf eine Spendenaktion tauchte man nirgendwo in den Nachrichten auf.

[RayNar]

Kaum schreibe ich das, entdecke ich doch zumindest ein Update, heute veröffentlicht:

ANNOUNCEMENT
Operational Update
The Company is pleased to provide the following brief update on operations since the
31 December, 2008:
• The number of Company owned and operated stores has grown to a total of 37.
• The Loan Book for Safrock Finance which stood at $15,474,278 at 31 December 2008
has grown to $21,471,853 as at 29 June 2009.
• The total amount of cash advance loans made by all stores (company owned stores
and franchised stores) during the month of May was $11,207,305.
• After the recent sign up of a number of Queensland franchisees, over 90% of all the
franchisees in Australia are now offering cash advance loans to customers.
• A trial of the cash advance loan system and the Safrock instalment loans is being
arranged in the United Kingdom.
• All stores, both in Australia and in the United Kingdom, are currently experiencing
buoyant trading conditions.

[stupidgame]

Kapitalerhöhung. Sowas macht mich immer bischen sauer. Ich weiss nicht, warum zahlt man Dividende und macht buybacks, wenn man dann wieder Kapitalerhöhungen nötg hat? Ist das wirklich so unvorhersehbar gewesen?

Cash Converters seeks $5m for buybacks, expansion
http://www.theaustralian.news.com.au/business/story/0%2C2812…

Gruß
s.

[stupidgame]

Und jetzt kommt eine richtig große KE. EZCORP will über 100m neue Aktien zu 0,50 AUD zeichnen. Macht immerhin 30% aus. Das Geld soll für weitere Expansion verwendet werden.
Der Kurs, der erst vor kurzem den Sprung über die 0,50 schaffte, hält sich. Also entweder sieht`s der Markt positiv, oder Kurspflege.
http://www.asx.com.au/asxpdf/20090818/pdf/31k4pptkl309ns.pdf

s.

[stupidgame]

Vorläufige Jahreszahlen:http://www.asx.com.au/asxpdf/20090826/pdf/31k9xlk8yb05xq.pdf

s.

[stupidgame]

CCV wird von Standard & Poor`s in den ASX 300 Index aufgenommen.
Heute gab es größere Indexanpassungen. Betrifft etliche Unternehmen.
http://www.asx.com.au/asxpdf/20090904/pdf/31kjvhrgynsrjr.pdf

s.

[RayNar]

Nochmal Glückwunsch zu CCV. Für mich ist der Zug endgültig abgefahren, durch die KE und den gestiegenen Kurs ist CCV bald fair bewertet.

Haben sich also die internen Gerüchte mit Steuerhinterziehung und dergleichen nicht als relevant rausgestellt. Stattdessen mausert sich CCV zum konjunktur-unabhängigem Wachstumswert mit schöner Dividende.

Die erste KE war wirklich sehr fraglich, aber anscheinend wollte man auf angebotene Filialen in UK schnell reagieren.
Die 2. große KE muß man jetzt ein wenig beobachten, ob die Verwässerung tatsächlich bei einem grösseren Wachstum zu steigenden Gewinnen pro Aktie führt.

[stupidgame]

Der Geschäftsbericht ist draussen. Trotz der 2 Kapitalerhöhungen macht die Aktie weiter Freude. Die Investoren sind wohl dementsprechend zuversichtlich, dass sich das frische Geld entsprechend profitabel rentiert.
http://www.asx.com.au/asxpdf/20090922/pdf/31kvs1293fnp8w.pdf

s.

[RayNar]

Der Einstieg von EZCORP ist durch:
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2009-11/15395245…


05.11.2009 15:31
EZCORP Completes Investment in Cash Converters

AUSTIN, Texas, Nov. 5 /PRNewswire-FirstCall/ -- EZCORP, Inc. announced today that it has completed its acquisition of 108,218,000 newly issued ordinary shares of Cash Converters International Limited, a public company headquartered in Perth, Australia. EZCORP paid AUS $0.50 per share, for a total investment of AUS $54,109,000 (approximately $49.4 million U.S.), and now owns approximately 30% of the outstanding ordinary shares of Cash Converters. The Cash Converters shares are listed on the Australian Stock Exchange (symbol, "CCV") and the London Stock Exchange (symbol, "CCVU"). On November 4, 2009, the closing sales price on the Australian Stock Exchange was AUS $0.54. Completion of the investment follows approval of the transaction by the shareholders of Cash Converters at a general meeting of shareholders held on October 29 in Perth.

(Logo: http://www.newscom.com/cgi-bin/prnh/20090713/EZCORPLOGO)

Cash Converters franchises and operates a worldwide network of about 500 financial services and retail stores, which provide pawn loans, short-term unsecured loans, and other consumer finance products, and buy and sell used merchandise. Cash Converters opened its first retail outlet in 1984 and has been franchising stores worldwide for over twenty years. Cash Converters has developed a globally recognized brand, has successfully expanded their international presence, and has introduced a number of innovative financial products and services, most recently short-term secured and unsecured consumer loans. Cash Converters now owns and operates 17 locations in Australia and 21 locations in the United Kingdom, and has more than 450 franchised stores in 21 countries, including 119 in Australia, 116 in the United Kingdom and significant presences in Spain, South Africa and France. During the past several years, Cash Converters has been buying back franchised locations and converting them into company operated stores. The proceeds of the EZCORP investment will be used to accelerate this buy back activity, as well as increase the Cash Converters portfolio of short-term consumer loans in Australia and the U.K.

The terms of the investment limit the size of the Cash Converters board of directors to a total of five members and entitle EZCORP to nominate two of those five directors. In connection with completion of the investment, William C. Love and Joseph J. Beal, both members of the EZCORP board of directors, have been appointed to serve on the Cash Converters board. The other members of the Cash Converters board are Reginald Webb (Non-Executive Chairman), Peter Cumins (Managing Director of Cash Converters) and John Yeudall (an independent director). In addition, the terms of the investment provide that one of EZCORP's board nominees may fill the position of chairman of the board if and when that position becomes vacant. The right to maintain two board nominees and to fill the position of Chairman will continue so long as EZCORP owns at least 20% of the outstanding Cash Converters shares.

Joe Rotunda, EZCORP's President and Chief Executive Officer, stated: "We are excited about this opportunity to expand EZCORP's global presence and visibility. Combined with the ongoing significant expansion of our store-front footprint in Mexico and Canada, as well as our significant investment in Albemarle&Bond in the U.K., this investment provides strategic diversification and access to additional global market opportunities. We believe that Cash Converters' profitability and rate of growth can be enhanced with the benefit of our operational expertise, strategic advice, and capital resources. We have developed an excellent relationship with the Cash Converters leadership team and look forward to working with them in a mutually beneficial, long-term partnership."

For the year ended June 30, 2009, Cash Converters reported revenue of AUS $94.4 million (a 27% increase over the prior year), net profit of AUS $16.2 million (a 6.5% increase), and basic earnings per share of AUS $0.0677 (an increase of 7.8%) For the year, Cash Converters paid dividends of AUS $0.03 per share. Further information about Cash Converters is available through their website at http://www.cashconverters.com/.

EZCORP funded the investment primarily with cash on hand and expects the investment to be immediately accretive to earnings.

[RayNar]

http://news.brisbanetimes.com.au/breaking-news-business/cash…

Cash Converters raises profit guidance
November 25, 2009[/b}

AAP

Second-hand item seller Cash Converters International Ltd has raised its annual profit guidance after four months of strong trading.

The chain says its profit target for the current financial year is now $20.5 million to $21 million, up from the previously forecast $18 million to $18.5 million.

The unaudited net profit for the first four months of the 2010 financial year is $5.9 million or 11.6 per cent higher than budget, the company said in a statement on Wednesday.

Cash Converters said trading was driven partly by an increase in the Safrock loan book by 23 per cent to $26.3 million during the four months.

Managing director Peter Cumins said it had been a very positive start to the year and "we are well placed to continue to grow the business in the second half".

"The soft launch of our financial service products in the UK in October has been encouraging and we have a number of potential franchised store acquisitions in mind in Australia to continue the growth momentum."

The company also bought three franchised stores in the UK during the period and the profit contribution from these new stores will provide an uplift in full year earnings.

Cash Converters has about $59 million in available cash resources and is well positioned to drive further growth through acquisitions of franchised stores within the network.

It says it is also well placed to fund the loan book to increase the penetration of its financial service products both in Australia and the UK.

© 2009 AAP

[RayNar]

http://www.theaustralian.com.au/business/opinion/cash-conver…

Cash converters (CCV, 68.5C) strikes it rich
CRITERION: Tim Boreham From:The Australian December 18, 2009

PITY the poor Gen Y: they've been blamed for most of society's ills; drugs, street violence, the death of manners, the decline of literacy and Britney. So it's with a tinge of guilt we also "blame" them for the record performance of this pawn-shop chain and short-term lender.



As CEO Peter Cumins explains, the youth of today want everything -- the plasma TV et al -- and they don't exactly save like Pa during the Depression.

"The fact is people spend more than they earn," he says.

Of course the job-hopping youth of today come unstuck when the overtime cuts out, or the iPod blows up. So it's off to Cash Converters for a pay-day loan.

Cumins' outline of the typical customer contrasts with that of the consumer-credit lobby, which has long accused pay-day lenders as being an agent of the devil.

Cumins argues Cash Converters' borrowers are solid income earners with a short-term cash deficit. He says customers need to be employed, with 97 per cent repaying even though it's unsecured lending.

"It's a fallacy Cash Converters caters for down-and-out vulnerable people," he says. "It's the furthest thing from the truth."

Cash Converters is best-known for its second-hand outlets, but personal and pay-day loans account for 70 per cent of its revenue and EBIT.

Cash Converters reported a record $16.2 million profit in the year to June (up 6.5 per cent). Last month, Cash Converters upgraded its current-year earnings guidance from $18m-18.5m from $20.5m-21m. Cash Converters shares have spiked about 20 per cent since its November 25 AGM and represent fair value. We'll treat the stock as a hold. Broker Hartleys (which carried out a recent $54m capital raising for the company) values Cash Converters shares at 70c.

[stupidgame]

Und die Halbjahreszahlen sind draussen.

Umsatz 59mAUD +33%
Profit 10mAUD +27%
EPS 3,5 cts
Halbjahresdividende 1,5 cts zahlbar am 31.3. an alle Aktionäre vom 17.3.

Kompletter Bericht:http://www.asx.com.au/asxpdf/20100222/pdf/31ntf6f2rp3678.pdf

MfG.
s.

[stupidgame]

Es gibt ein Update. Etliche operative Entwicklungen und am Ende die Bestätigung, dass das Jahresziel 20,5-21mAUD Profit erreicht oder übertroffen wird.
http://www.asx.com.au/asxpdf/20100504/pdf/31q4y00q5jxwq4.pdf

MfG.
s.

[stupidgame]

Großaktionär. Die an der NASDAQ notierte Ezcorp Inc. zeichnet eine KE über Marktpreis und besitzt damit einen Gesamtanteil von 32,76% an CC.
Gibt`s hier eine mögliche Übernahme? Sicher nicht gegen die Gründer. Aber nicht auszuschliessen, dass die sich auskaufen lassen und Ezcorp für den restlichen Float ein Angebot macht.
Aber natürlich nur eine mögliche Spekulation.
http://finance.yahoo.com/news/EZCORP-Increases-Investment-pr…

s.

[RayNar]

Hallo Herr s.

Bist du noch bei CCV dabei? Ich hab mir die Daten nochmal angesehen und ich sehe durchaus Potenzial nach oben.

Kurs 0,55 AUD
Aktien 363 Mio
MKap 200 Mio Aud
Cash 58
KBV 1.08
KUV 0.82
KCV 3.07
KGV 4.63
Cashbereinigt nochmal ein Stück besser.

Wie du berichtet hattest hat EZCorp den Anteil weiter aufgestockt. Die Zahlen selber lassen leicht 100% nach oben zu, besonders wenn man das nicht-zyklischen, geradliniege Wachstum berücksichtigt. Dazu kommt die Stütze und der Schub der Akquisition durch EZPW.

Ich hatte noch nicht die Zeit, um aus den KE schlau zu werden, mit denen erst kürzlich nicht gegeizt werden. Das Ziel ist wohl das schnelle Aufkaufen der englischen Franchise-Nehmer und dazu das weitere öffnen der Tür für Ezcorp.



ASX Announcements:
http://www.cashconverters.com/default.aspx?MenuID=19

[stupidgame]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.930.993 von RayNar am 04.08.10 23:10:18

Ich bin nach wie vor dabei, allerdings mit einem begrenzten Anteil. Die Aktie war vor allem eine "Finanzkrisen-Idee" von mir. Dafür war das goldrichtig. Die letzten Monate fiel sie nicht durch viel Dynamik auf. Ist aber IMO ein grundsolides Invest, was auch die heutigen, vorläufigen Zahlen und der Ausblick wieder zeigen.
· Revenues from ordinary activities up 34.8% to $127,787,778;
· Profit from ordinary activities after tax up 34.2% to $21,676,163;
· Net profit attributable to members up by 33.8% to $21,629,922;
· The directors of the Company paid a fully franked interim dividend of 1.5 (one
and a half) cents per share on 31 March 2010. The directors have also declared a
final fully franked dividend of 1.5 (one and a half) cents per share to be paid on
30 September 2010 to those shareholders on the register at the close of business
on 16 September 2010;
· Cash Converters is targeting a NPAT for the 2011 financial year in the range of
$27 - $27.5 million – an increase of approximately 27% on this years result.

http://www.asx.com.au/asxpdf/20100824/pdf/31s245kcpy5rls.pdf

Gruß
s.

[stupidgame]

Ja, hier endet unser gutes Zusammengehen. Cash Coverters erhält ein Übernahmeangebot von Ezcorp.
Schade. Hätte mehr sein können. Aber auf alle Fälle ein Happy-End für die Investierten.
http://moneyextra.uk-wire.com/cgi-bin/articles/2011032207001…

Wer weiter in dem Sektor investiert sein will, kann sich ja evtl. mal Ezcorp anschauen. Nicht so billig wie CCV, aber der Aktienchart sieht gut aus. Die 2008-er Stände hat diese Firma lange nach oben verlassen.

EZCORP, Inc., together with its subsidiaries, lends or provides credit services to individuals to meet their short-term cash needs. It offers pawn loans, which are non recourse loans collateralized by tangible personal property, including jewelry, consumer electronics, tools, sporting goods, and musical instruments. The company also provides signature loans consisting of payday loans, installment loans, auto title loans, or fee-based credit services to customers seeking loans. In addition, EZCORP provides credit services, including advice and assistance to customers in obtaining loans from unaffiliated lenders. As of September 30, 2009, it operated a total of 910 locations consisting of 369 the U.S. pawnshops, 62 pawnshops in Mexico, 477 the U.S. short-term loan stores, and 2 short-term loan stores in Canada. The company was founded in 1989 and is headquartered in Austin, Texas.
http://finance.yahoo.com/q?s=EZPW&ql=0