Beate Uhse-Wie war die Hauptversammlung? - 500 Beiträge pro Seite

[Dorfscheriff]

Hatte zwar eine Eintrittskarte, konnte aber kurzfristig nicht hin. Die Zahlen sind mir bekannt. Mich würde nur das Drumherum interessieren. (Lechz!)

[negro]

War denn wirklich keiner da, der jetzt schon von dem Drumherum berichten kann?
Müssen wir auf den GSC-Research-Bericht warten?
negro

[EH_2011]

http://www.bild.de/service/archiv/2000/aug/05/aktuell/beate/…

[angeldust]

Da, war ich nicht, aber hier unter aktienservice.de im aktuellen NEWSletter

5. BEATE UHSE / langfristiges Potential durch die Neuen Medien
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KURZPROFIL

Die Aktien der Beate Uhse AG notieren seit Mai 1999 im Amtlichen
Handel der Frankfurter Wertpapierboerse. Mit einer Vielzahl von
Erotikartikeln und -Angeboten dominiert die Beate Uhse-Gruppe
den deutschen Erotikmarkt nahezu konkurrenzlos. Es werden hier-
bei saemtliche gaengigen Vertriebsformen wie Versand-, Einzel-
und Grosshandel sowie das Geschaeftsfeld im Bereich Neue Medien
breitgefasst abgedeckt.

Die Gesellschaft ist derzeit mit Lizenz- bzw. Franchisepartnern
neben dem deutschen Heimatmarkt in den Laendern Schweiz, Oester-
reich, Spanien, Portugal, Italien, Polen, Niederland, Belgien
und Ungarn vertreten und betreibt im Geschaeftsfeld Einzelhandel
europaweit mehr als 2000 Ladengeschaefte.

Das 6.000 Artikel umfassende Produktsortiment besteht aus Des-
sous, Videos, Magazinen, Buechern, Verhuetungsmitteln, pharma-
zeutischen Praeparaten und Stimulationsartikeln. Das Sortiment
umfasst dabei ueber 6.000 Artikel. Zum Angebot zaehlen ferner
Videovorfuehrungen in Videokabinen und Kinos.

KURSHISTORIE, CHARTTECHNIK

Seit dem kurz nach Erstnotiz im Juni 99 erzielten Hoechststaen-
den bei 28,75 Euro gab das Papier, unterbrochen von kurzen und
vehementen Erholungsphasen, stetig ab. Derzeit bei 15,8 Euro
notierend, befindet sich im Bereich von 15 Euro eine etablierte
Widerstandszone.

Der wenig zufriedenstellende Kursverlauf nach Erstnotiz ist
dabei nicht auf ein nicht zukunftsfaehiges Geschaeftsmodell
zurueckzufuehren, sondern auf die Euphorie der Privatanleger,
welche das Papier kurz nach dem Boersengang auf ein absurdes
Bewertungsniveau hievten.

Auf dem ermaessigten Kursniveau bietet sich dem rationalem
Anleger, der nicht gewillt ist, fuer ein Papier unangemessen
hohe Preise zu bezahlen, eine erste Einstiegsmoeglichkeit.

WEITERE ENTWICKLUNG, AUSSICHTEN

Neben dem Ausbau der Einzel-, Versand- und Grosshandelsaktivi-
taeten gewinnt der Vertriebsweg ueber Multimedia-Technologien
wie Telefonie und Internet zunehmend an Bedeutung. Das Unter-
nehmen verfuegt in mehrfacher Hinsicht ueber vielversprechende
Expansionsmoeglichkeiten. Langfristig enormes Potential besteht
im Ausbau des Vertriebsweges Internet.

Verzeichnet man an den Einzelhandels-Standorten derzeit eine
erste Saettigung des Marktes, bietet das Vertriebsmedium Inter-
net dem Unternehmen hohe Steigerungspotentiale. Ist das Kunden-
potential im Einzelhandel durch die nach wie vor latent vorhan-
dene Hemmschwelle des Normalverbrauchers beim Betreten eines
Sex-Shops begrenzt, erscheint der vollstaendig anonyme Ver-
triebsweg Internet zur Erhoehung der Marktpenetration im Erotik-
bereich geradezu praedestiniert. Die Planung des Unternehmens
sieht vor, den eCommerce-Umsatz von derzeit rund 10 Mio DM
binnen 3 Jahren zu verzehnfachen.

Hierbei ist zu bemerken, dass bei Beate Uhse in Anbetracht der
aufgefuehrten Anonymitaet des Kunden gegenueber in anderen
Einzelshandelsbereichen taetigen Unternehmen durch die Forcie-
rung des Internethandels eine Kanibalisierung des eigenen
Geschaefts nur in geringem Ausmass befuerchtet werden muss.

Ein leichter Umsatzrueckgang im Einzelhandelsbereich wuerde
durch die per Internet geringeren Vertriebskosten deutlich
ueberkompensiert, waehrend durch das verstaerkte eCommerce-
Engagement substantielle Zuwaechse in Umsatz und Ertrag zu
erwarten sind.

Ferner verfuegt die Gesellschaft ueber eine umfangreiche Erotik-
video-Bibliothek. Die mit neuen bzw. verbesserten Technologien
im Internet einhergehenden zusaetzlichen Verwertungs-Potentiale
im Bereich Video on Demand runden die langfristig vielversprech-
enden Aussichten im Bereich neue Medien ab. Zunaechst plant man
im Herbst gemeinsam mit dem Pay-TV-Anbieter Premiere World die
Etablierung eines Erotikchannels, wobei Beate Uhse ueber ein
nahezu unerschoepfliches Reservoir an Erotikfilmen verfuegt.

Die langfristig vielversprechende Expansionsstrategie des Unter-
nehmens durch die Erschliessung neuer Vertriebsformen im Bereich
Multimedia wird von einer forcierten Portierung des erfolgrei-
chen Geschaeftsmodells unter Nutzung des etablierten Markenna-
mens ins Ausland begleitet, wobei sich die Gesellschaft nach
Skandinavien mit der Erschliessung der osteuropaeischen Raumes
einen prosperierenden Markt erschliesst.

Ferner beabsichtigt das Unternehmen mittels der Eroeffnung wei-
terer Einzelhandelsgeschaefte an alternativen, stark frequen-
tierten Standorten wie Raststaetten und Autobahnausfahrten der
zu erwartenden Saettigung des deutschen Erotik-Einzehandelsmark-
tes entgegenzuwirken.

AKTIENSERVICE-RATING

Auch auf dem deutlich ermaessigten Kursniveau weist das Papier
mit einem 2001e-KGV von 27 keine guenstige Bewertung auf. In An-
betracht der langfristig vielversprechenden Wachstumsaussichten
hinsichtlich der Etablierung des Vertriebswegs Internet, der
forcierten Auslandsexpansion und der zusaetzlichen Verwertungs-
moeglichkeiten im Bereich Video on Demand und Pay-TV halten wir
diese Bewertung jedoch fuer akzeptabel.

Ferner dominiert die Gesellschaft den deutschen Markt nahezu
konkurrenzlos, verfuegt ueber Alleinstellungsmerkmale und einen
europaweit etablierten Markennamen. Auf dem ermaessigtem Kurs-
niveau bietet sich dem langfristig ausgericheteten Investor eine
erste Moeglichkeit, zu einem angemessenen Preis Positionen auf-
zubauen. Das Kursziel mit Sicht auf 12 Monate sehen wir bei rund
20 Euro, was ein Kurspotential von 25% impliziert.

Voraussetzung hierfuer ist, dass die Gesellschaft die Kommunika-
tion im Bereich Investor Relations verbessert. Juengste Bestre-
bungen des Unternehmen deuten jedoch darauf hin, dass man dieses
elementare Problem erkannt hat.

KENNZAHLEN

BEATE UHSE
WKN: 755140
Kurs FFM: 16,1 Euro
Kursziel 12 Monate: 20 Euro
empf. Stopp-loss: 14,5

[angeldust]

GSC-Bericht: jetzt abrufbar

Fazit hier (wegen der Größe sonst nur unübersichtlich abbildbar)

Fazit

Nicht nur, wie vom DSW-Vertreter erwähnt, der Besitz der Beate Uhse-Aktie hat Kultstatus, sondern zukünftig sicher auch der Besuch der Hauptversammlung. Dazu trugen wohl vor allem die Randerscheinungen der Veranstaltung bei. So konnten sich die Aktionäre mit den außergewöhnlich hübschen Hostessen für ein Erinnerungsfoto ablichten lassen, Frau Rotermund setzte Autogramme auf die Stimmkarten und zum Schluss gab es für jeden Aktionär noch ein „goodie“ (keine ausgesprochenen „Sex-Toys“!).

Zudem stand nach Veranstaltungsende ein gecharterter Bus bereit, der Interessenten zum Shop der Beate Uhse AG in die Gutenbergstraße brachte, wo unter anderem eine gerahmte effektive Aktie zur Feier des Tages zum Sonderpreis von 99 DM statt sonst 129 DM angeboten wurde.

Die gute Stimmung der Aktionäre machte sich auch durch regelmäßigen Szenenapplaus - zumindest nach jedem Redebeitrag - bemerkbar und dadurch, dass einige Anwesende während des Abstimmungsverfahrens ihre Mahlzeit im Versammlungssaal einnahmen. Dies hatte unter anderem zur Folge, dass die Verlesung der Tagesordnungspunkte vom vertrauten „Plopp“ der Bügelverschlussflaschen des auch überregional bekannten Flensburger Pilsners untermalt wurde.

Viele Besucher nahmen die Hauptversammlung sicher auch zum Anlass für einen Kurzurlaub im hohen Norden und konnten direkt im Anschluss bei der am gleichen Wochenende im Flensburger Hafen stattfindenden Segelveranstaltung Sail 2000 weiterfeiern.

Unter Berücksichtigung der Erträge der auf der Hauptversammlung beschlossenen Zukäufe wird die Aktie der Beate Uhse AG derzeit mit einem KGV von 16 bis 17 gehandelt. Der Aussage des Vorstands, der momentane Kurs entspreche dem fairen Wert der Aktie, ist daher zuzustimmen.

Das Unternehmen hat jedenfalls die Erlöse aus dem Börsengang sinnvoll für die europäische Expansion genutzt und hat mit seinen soliden Bilanzrelationen eine gute Ausgangsbasis, seine starke Stellung im internationalen Erotikmarkt durch inneres Wachstum im Bereich Neue Medien und Akquisitionen von Wettbewerbern in Zukunft weiter auszubauen.