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Gold gibt leicht nach

Gastautor: Martin Siegel
04.02.2019, 08:52  |  1732   |   |   

Der Goldpreis gibt am Freitag im New Yorker Handel von 1.321 auf 1.317 $/oz nach. Heute Morgen verliert der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong weiter und notiert aktuell mit 1.312 $/oz um 5 $/oz unter dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit seitwärts.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Bank of England weigert sich, das in England gelagerte Gold Venezuelas auszuhändigen.

Kommentar: Der Vorgang bestätigt, dass die Kritik an der Deutschen Bundesbank berechtigt ist, das deutsche Gold im Ausland zu lagern, da im Krisenfall nicht darauf zugegriffen werden kann.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem unveränderten Dollar leicht nach (aktueller Preis 36.916 Euro/kg, Vortag 37.015 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz nach einer zehnjährigen Hausse überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen fehlender Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und in Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der zwischen Anfang 2011 und 2015 über mehrere Jahre negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem mehrfachen Ausverkauf mit einer längerfristigen stabilen und freundlichen Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber verliert (aktueller Preis 15,79 $/oz, Vortag 15,91 $/oz). Platin zeigt sich unverändert (aktueller Preis 819 $/oz, Vortag 819 $/oz). Palladium kann zulegen (aktueller Preis 1.350 $/oz, Vortag 1.330 $/oz). Die Basismetalle geben leicht nach. Der Ölpreis verbessert sich (aktueller Preis 62,87 $/barrel, Vortag 61,06 $/barrel).


Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 0,5 % oder 0,4 auf 75,9 Punkte. Bei den Standardwerten geben Detour 2,7 % und Goldcorp 1,9 % nach. Bei den kleineren Werten fallen Sandspring 8,6 %, First Mining 8,1 % und Monument 7,7 %. Eldorado ziehen 6,1 %, Gold Resource 5,8 % und Chesapeake 5,3 % an. Bei den Silberwerten geben Silver Bear 5,6 %, Fresnillo 3,4 % und Bear Creek 3,3 % nach. Metallic verbessert sich 9,4 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. Sibanye verbessern sich 7,3 %, DRD 3,2 % und Harmony 3,0 %. Gold Fields gibt 2,4 % nach.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Alkane 7,0 %, Blackham 5,0 % und Red 5 um 4,0 %. Beadell verbessert sich 3,3 %. Bei den Explorationswerten geben Gascoyne 8,7 % und West African 6,3 % nach. Focus steigen 7,3 % und Bassari 5,3 %. Bei den Metallwerten fallen Gindalbie 6,7 % und Grange 4,6 %. Western Areas zieht 5,7 % an.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verbessert sich um 2,1 % auf 121,94 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Sibanye (+7,3 %), Western Areas (+5,7 %) und Azumah (+3,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Guyana (-4,1 %), Red 5 (-4,0 %) und Asanko (-3,8 %). Der Fonds dürfte sich heute gegen den Xau-Vergleichsindex stabil entwickeln.

In der Monatsauswertung zum 31.12.18 verbessert sich der Fonds um 8,8 % auf 109,36 Euro und entwickelt sich damit etwas besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 8,2 % zulegt. Der Fonds kann damit das fünfte Jahr in Folge mit einem Gewinn abschließen und setzt sich 2018 mit einem Gewinn von 0,6 % gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (-13,2 %) ab. Seit Auflage des Fonds im April 2007 setzt sich der Fonds mit einem Gewinn von 9,4 % vom Xau-Vergleichsindex (-43,6 %) deutlich ab. Das Fondsvolumen erhöht sich durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 62,3 auf 70,3 Mio Euro.

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