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Warum Auroras neueste Strategie nach Verzweiflung riecht - Seite 2
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0 KommentareHier ein Ratschlag
Peltz und Aurora werden an der Suche nach Partnerschaften und dem Ausbau der globale Präsenz arbeiten, aber dieser Zug ist schon lange abgefahren. Zwischen August 2016 und Dezember 2018 tätigte Aurora Cannabis 15 Übernahmen und tätigte Investitionen in 12 weitere. Nachdem das Unternehmen seine Bemühungen bereits mit großem Aufwand auf 24 verschiedene Länder ausgedehnt hat, erscheint uns eine weitere Expansion, als eine schlechte Idee.
Sollte Peltz einen Vorstandsposten erhalten, würde er höchstwahrscheinlich die verwässernden Übernahmen beenden, die es den langfristigen Aurora-Aktionären bereits unmöglich gemacht haben, eine angemessene Rendite zu erzielen. Diese Unternehmen haben mit eigenen Aktien expandiert, was viel teurer ist, als die meisten Investoren glauben.
Die Aurora Cannabis-Aktie ist in den letzten zwei Jahren um 396 % gestiegen, aber die meisten Investoren haben die Anzahl der neuen Aktien übersehen, die das Unternehmen geschaffen hat. Im gleichen Zeitraum hat sich die Anzahl der ausstehenden Aktien nahezu verdreifacht. Um die von den Investoren erhoffte Rendite zu erzielen, mussten die Gewinne dreimal so stark steigen, wie die Anleger erwartet hatten.
Strategie-Lektionen von Peltz
Peltz ist ein bekannter Investor, der versucht auf das Management und Unternehmen Einfluss zu nehmen, aber nicht, weil er in letzter Zeit besonders erfolgreich war. Im Jahr 2015 investierte sein Fonds 2,5 Mrd. US-Dollar in General Electric (WKN:851144). Die Aktien des Konglomerats haben den S&P 500 um 86 % unterboten, seit Trian Fund Management seine Beteiligung bekannt gab.
Kurz nach seiner Beteiligung bei GE eröffnete der Trian Fund eine Position bei Procter & Gamble (WKN:852062), die mit 3,5 Mrd. US-Dollar zu seiner größten wurde. Vor einem Jahrzehnt hatte P&G eine Handvoll Konkurrenten, die sogar davon träumen konnten, eine neue Marke von Herrenrasierern auf den Markt zu bringen. Jetzt haben die großen Konsumgüterunternehmen Probleme, Start-ups zu kaufen, die auf eine Art konkurrieren, die vor kurzem noch nicht möglich war.
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Erfahrene Cannabiskonsumenten in Kanada wissen bereits, dass die Marken von Aurora in Bezug auf die Qualität nicht mit ihren bevorzugten Mom-and-Pop-Unternehmen konkurrieren können. Vergleiche mal eine Dose Budweiser mit einem frischen Bier aus der Brauerei, in der es hergestellt wurde. Der große Unterschied ist, dass Kleinserien-Marihuana in der Regel deutlich billiger ist.
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