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Investmentgesellschaft verliert den Glauben an Buffett, verkauft Berkshire Hathaway-Aktien im Wert von 123 Mio. US-Dollar - Seite 3
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0 KommentareViertens und letztens konnten Rolfe und sein Team nicht übersehen, dass Buffett sich in den letzten zehn Jahren nicht entschieden hat, seine Positionen bei den klaren Erfolgsbringern zu verbessern. Rolfe bezeichnete die Giganten der Zahlungsabwicklung Visa (WKN:A0NC7B) und Mastercard (WKN:A0F602) als naheliegende und verpasste Großchancen für Buffett, insbesondere angesichts seiner Kenntnisse über die Finanzindustrie und den Zahlungsverarbeitungsbereich. Zusammen machen Visa und Mastercard nur 1,5 % des Portfolios von Berkshire aus, aber Rolfe glaubt, dass sie näher an 15 % hätten gewichtet werden sollen. Es liegt nahe und ist auch einfach, rückblickend auf diese Weise zu argumentieren, da sowohl Visa als auch Mastercard in den letzten zehn Jahren um 1.137 % bzw. 1.521 % gestiegen sind. Da beide Unternehmen kein Geld direkt an Verbraucher verleihen, sind sie immun gegen Kreditausfälle.
Buffett sendet gemischte Signale
Es besteht kein Zweifel, dass die Anlagestrategie von Buffett sich als echter Garant für die Vermögensbildung erwiesen hat. Aber es ist auch offensichtlich geworden, wie man ehrlich zugeben muss, dass der erfolgreichste Investor unserer Generation seit einiger Zeit gemischte Signale sendet.
Obwohl Berkshire Hathaway eine Cash-Position anstrebt, die näher an 30 Mrd. US-Dollar liegt, hat das Unternehmen seit der Übernahme von Precision Castparts im Januar 2016 für 37,2 Mrd. US-Dollar keine Transaktion umgesetzt, die einen großen Unterschied gemacht hätte. Indem er keine größeren Käufe tätigt, scheint Buffett den Investoren zu signalisieren, dass er im Moment keinen wahren Wert in Aktien sieht.
Das scheint auch dadurch verstärkt zu werden, dass die Aktienrückkäufe von Berkshire Hathaway minimal waren. Nachdem Berkshire Hathaway im ersten Quartal 1,7 Mrd. US-Dollar an Aktien zurückgekauft hatte, kaufte das Unternehmen im zweiten Quartal nur noch eigene Aktien im Wert von etwa 400 Mio. US-Dollar. Das ist einer von Rolfes Hauptkritikpunkten im Brief an seine Kunden.
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Buffett, ein langjähriger Bulle, würde nie offen zugeben, dass die Aktienbewertungen aktuell einfach zu hoch sind. Die fehlenden Handlungen des Orakels von Omaha bei Rückkäufen und Übernahmen sagen den Investoren jedoch diesbezüglich alles, was sie wissen müssen.
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