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3 Gründe, warum Warren Buffett auf dem heutigen Markt ängstlich ist - Seite 2
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0 KommentareBuffett hat Recht mit der Unsicherheit. Selbst nach der kürzlichen Ankündigung von Moderna über eine erfolgreiche Phase 1-Impfstoffstudie wissen wir nicht, ob es innerhalb der nächsten ein oder zwei Jahre, oder sogar jemals einen wirksamen Impfstoff geben wird. Wir wissen nicht, ob es eine weitere Infektionswelle geben wird und ob die Geschäfte wieder schließen müssen. Die Zukunft ist im Moment besonders schwer vorherzusagen.
Die Preise sind immer noch zu hoch
Es ist nicht überraschend, dass Buffett, der sich in den letzten Jahren über die Überbewertung des Marktes beklagt hat, immer noch glaubt, dass die Aktien überbewertet sind. Obwohl die Preise immer noch im zweistelligen Prozentbereich unter den Höchstständen vom Februar liegen, hat sich das kurzfristige Gewinnbild deutlich verschlechtert, und die Unsicherheit trübt die Fähigkeit, eine genaue Prognose zu stellen.
Auf die Frage, warum Berkshire nicht wie in der Finanzkrise mehrmals als Kreditgeber aufgetreten ist und Vorzugsaktien und Optionen abgegriffen hat, sagte Buffett: “Nun, wir haben nichts Attraktives gesehen”. Buffett fügte hinzu, dass die US-Notenbank eingeschritten ist, um Unternehmen zu unterstützen, die sonst vielleicht zu Berkshire gekommen wären, um Hilfe zu suchen, und sagte: “Aber das bedeutet, dass viele Unternehmen, die Geld brauchten und ihre Finanzierung wahrscheinlich etwas früher hätten machen sollen, aber es sind vollkommen anständige Unternehmen, die in den letzten fünf Wochen oder so die Chance bekamen, sich auf riesige Weise zu finanzieren.”
Buffett sagte, dass er Anrufe von Unternehmen in Not bekomme, aber er fand keine davon ansprechend, also hat Berkshire bisher nichts getan.
Manchmal lohnt es sich zu warten
Buffett ist kein Fan von Markt-Timing und sagt, dass er niemanden kennt, der das kann, aber er hat beobachtet, dass er in der letzten Krise vielleicht zu früh gehandelt hat. In Bezug auf die Käufe, die Berkshire im Herbst 2008 getätigt hat, sagte Buffett: “Jetzt hat sich herausgestellt, dass wir viel besser dran gewesen wären, wenn wir vier oder fünf Monate gewartet hätten, um ähnliche Dinge zu tun”.
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Der Berkshire-Chef machte auch einige seiner besten Deals gegen Ende der Krise. Zum Beispiel kaufte er im Jahr 2011 Vorzugsaktien von Bank of America im Wert von 5 Milliarden US-Dollar mit einer Rendite von 6 %, ein Deal, der dem Unternehmen mehr als 20 Milliarden US-Dollar eingebracht hat, einschließlich einiger Investitionen in Bank of America später.
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