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Vergiss AT&T: Hier sind 2 bessere Dividendenaktien - Seite 2
1100 
0 KommentareEs wird beim besten Willen nicht leicht werden, aber wenn das 14-Fache der Gewinne und eine Dividendenrendite von 4,5 % das Schlimmste ist, was passieren kann, dann ist MSC Industrial für dividendenorientierte Investoren einen Kauf wert.
Caterpillar
Der Hersteller von Bau-, Bergbau-, Energie- und Transportausrüstungen sieht sich derzeit einem starken Gegenwind ausgesetzt. Die jüngsten Einzelhandelsverkaufsdaten des Unternehmens zeigen anhaltende Rückgänge. Dies bedeutet, dass die Verkäufe von Caterpillar an seine Einzelhändler weiter unter Druck sein werden.
Während der Telefonkonferenz für das zweite Quartal gab CEO Jim Umpleby bekannt: „Der Rückgang der Händlerbestände im vergangenen Quartal war stärker, als wir erwartet hatten. Wir gehen jetzt davon aus, dass unsere Händler ihre Bestände bis zum Jahresende um mehr als 2 Milliarden US-Dollar reduzieren werden.“
Analysten der Wall Street berichten daher von einem Umsatzrückgang bei Caterpillar um 23 % auf 41,6 Milliarden US-Dollar. Angesichts der Tatsache, dass die Gewinnspanne von Caterpillar tendenziell vom Volumen beeinflusst wird, gehen die Analysten zudem davon aus, dass der Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) von Caterpillar von 9,6 Mrd. USD im Jahr 2019 auf 6 Mrd. USD im Jahr 2020 zurückgehen wird.
Die kurzfristigen Aussichten für Caterpillar sind auf jeden Fall düster. Auf der anderen Seite scheinen einige wichtige Endmärkte für das Unternehmen wieder zu wachsen. So dürfte beispielsweise der steigende Wohnungsbau in den USA zu einer Nachfrage nach kleineren Baumaschinen führen. Und wenn die Infrastruktur um neue Häuser herum gebaut wird, dürfte auch die Nachfrage nach größeren Baumaschinen anziehen.
In der Zwischenzeit nähern sich die Preise für Metalle und Bergbau dem Niveau von vor der COVID-Pandemie. Die Investitionsausgaben der Bergbauunternehmen könnten sich also verbessern – und die Ölpreise stabilisieren sich.
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Wenn die Analysten recht haben, wird der Gewinn von 5,19 Dollar pro Aktie im Jahr 2020 ohne Probleme eine Dividende von 4,12 Dollar pro Aktie finanzieren können. Und die Gewinne und der Cashflow sollten 2021 stark ansteigen, wenn sich die Umsätze erholen. Alles in allem sieht die Dividendenrendite von Caterpillar von 3 % für die Anleger sicher aus.
Zyklisch, nicht strukturell
Alles in allem scheinen die Probleme bei Caterpillar und MSC Industrial auf konjunkturelle Probleme in der Wirtschaft zurückzuführen zu sein. Doch die Probleme bei AT&T sehen eher wie strukturelle Probleme im Zusammenhang mit der anhaltenden Schwäche bei den Einnahmen aus dem Mobilfunk und dem Pay-TV aus. Dividendenorientierte Investoren sind mit den beiden Industrieunternehmen am Ende vermutlich besser positioniert als mit AT&T.
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