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SJB FondsPortrait. Strategic Selection Fund - European Value. - Seite 2

FondsEntwicklung. Übersichtlich.

In den gut fünf Jahren seit seiner Auflegung hat der Strategic Selection Fund - European Value A EUR eine Rendite von -4,77 Prozent p.a. in Euro erzielt (Stand: 21. September 2020). Das negative Performanceergebnis ist ein Spiegel der Schwierigkeiten, denen Value-Investoren am europäischen Aktienmarkt in dieser Phase ausgesetzt waren. Ähnlich weit in den roten Zahlen bewegt sich der von der SJB als Vergleichsindex ausgewählte MSCI Europe Value EUR NETR. Der europäische Aktienindex für Value-Titel verzeichnet im selben Zeitraum eine Euro-Rendite von -4,18 Prozent p.a. Mittelfristig liegen der von European Capital Partners gemanagte Fonds und der MSCI Europe Value noch weiter auseinander: Über drei Jahre hat der Fonds eine Rendite von -11,01 Prozent p.a. in Euro zu verzeichnen, während der europäische Value-Index ein Ergebnis von -7,06 Prozent jährlich erwirtschaftete. Vorn liegt der Strategic Selection Fund - European Value im kurzfristigen Zeithorizont: Im letzten Einjahreszeitraum begnügt sich der aktiv gemanagte Value-Fonds mit einer Negativrendite von -16,96 Prozent, während der passive MSCI-Vergleichsindex mit einem noch stärkeren Minus von -21,12 Prozent daherkommt. Dieser Renditevorsprung von gut vier Prozentpunkten über ein Jahr zeigt an, dass FondsManager Léon Kirch mit seiner Value-Strategie auf einem guten Weg ist - langfristig liegen die erzielten Renditen ohnehin eng beieinander. Damit stehen die Chancen gut, dass der Value-Fonds bald wieder an seine bis April 2019 verzeichnete Outperformance zum MSCI Europe Value anknüpfen kann.

Die Betrachtung der Volatilitätswerte liefert ein weiteres Argument für den Strategic Selection Fund - European Value, der seine Renditeergebnisse mit einer historisch niedrigeren Schwankungsneigung erzielt. Seit Auflage im August 2015 fielen die Kursschwankungen des Europa-Fonds mit 20,85 Prozent geringer aus als diejenigen des MSCI Europe Value EUR NETR, der mit einer annualisierten Volatilität von 21,12 Prozent aufwartet. Über drei Jahre liegen die „Vola“ des Fonds mit 25,55 Prozent und die Schwankungsintensität der Benchmark von 25,35 Prozent fast gleichauf. Ein ähnliches Bild ergibt sich für zwölf Monate, wo die Schwankungen des Value-Fonds minimal ausgeprägter sind: Hier verzeichnet das Investmentprodukt eine Volatilität von 41,23 Prozent versus 41,08 Prozent beim MSCI-Referenzindex. Da die Volatilitätswerte seit Auflage am stärksten zu gewichten sind, geht der Strategic Selection Fund als Gesamtsieger aus dem Vergleich hervor - die Risikostruktur ist leicht besser als die des europäischen Gesamtmarkts für Value-Aktien. Wie sieht die FondsStrategie im Detail aus?