Aktienfonds

​​​​​​​SJB FondsPortrait. Lumen Vietnam Fund. - Seite 2

FondsEntwicklung. Übersichtlich.

Seit FondsAuflage im September 2016 hat der Lumen Vietnam Fund EUR R eine Rendite von +5,37 Prozent p.a. in Euro erzielt (Stand: 18. Januar 2021). Damit entwickelt sich die Auswahl kleiner und mittelgroßer vietnamesischer Wachstumsaktien in dieser Periode etwas schwächer als der breite vietnamesische Aktienmarkt. Der MSCI Vietnam EUR NETR, den die SJB für ihre FondsAnalyse als Benchmark ausgewählt hat, kommt im selben Zeitraum auf eine Euro-Rendite von +10,07 Prozent p.a. Doch bereits beim Wechsel auf den mittelfristigen Zeithorizont ändert sich das Bild zugunsten des vor Ort betreuten Vietnam-Fonds: Über drei Jahre hat der Lumen-Fonds eine jährliche Rendite von +1,91 Prozent in Euro zu verzeichnen, während der passive MSCI Vietnam EUR NETR lediglich eine Rendite p.a. von +0,79 Prozent generieren konnte. Noch stärker zeigt sich die Qualität der Titelselektion des Lumen Vietnam Fund im letzten Einjahreszeitraum: Einer Wertentwicklung von +31,06 Prozent des aktiv gemanagten FondsProdukts steht eine Performance von +6,28 Prozent des breiten vietnamesischen Aktienmarktes gegenüber. Die hohe Mehrrendite von rund 25 Prozentpunkten zeigt in aller Deutlichkeit, welch attraktive Outperformance in einem noch wenig entwickelten Markt wie Vietnam durch aktives FondsManagement zu erzielen ist. Kurz- und mittelfristig schlägt der Lumen-Fonds die SJB-Benchmark, nur im langfristigen Betrachtungszeitraum besteht noch Aufholpotenzial.

Der Blick auf die Volatilitätswerte zeigt, dass der Lumen Vietnam Fund seine langfristigen Renditeergebnisse mit einer ähnlich hohen Schwankungsneigung wie der breite vietnamesische Aktienmarkt erzielt. In den knapp viereinhalb Jahren seit Auflegung lagen die Kursschwankungen des Vietnam-Fonds mit 19,88 Prozent nahezu auf demselben Niveau wie diejenigen des MSCI-Vergleichsindex, der eine annualisierte Volatilität von 19,87 Prozent aufweist. Über drei Jahre zeigt sich der Lumen-Fonds hingegen schwankungsintensiver: Hier liegt die „Vola“ des aktiv gemanagten Fonds mit 22,59 Prozent gut drei Prozentpunkte oberhalb der Schwankungsintensität der Vietnam-Benchmark von 19,30 Prozent. Für zwölf Monate sind die Schwankungen des Fonds gleichfalls leicht erhöht: Im Einjahresvergleich wartet der Lumen Vietnam mit einer Volatilität von 29,89 Prozent versus 26,68 Prozent beim MSCI Vietnam EUR NETR auf. Da in den Zeiträumen mit der ausgeprägteren Volatilität jedoch überdurchschnittliche Renditeergebnisse erzielt werden, ist das Rendite-Risiko-Profil des Lumen Vietnam Fund als insgesamt attraktiv zu bezeichnen. Wie sieht die FondsStrategie im Detail aus?