Aktienfonds

SJB FondsPortrait. GAM Star China Equity.

China befindet sich 2012 im „Jahr des Drachens“, einem Jahr, das nach Maßgabe des chinesischen Mondkalenders nicht nur Erfolg in finanziellen Dingen und an der Börse, sondern auch einschneidende Veränderungen verheißt. Und bedeutende Umwälzungen stehen tatsächlich an in der Volksrepublik China. Denn sowohl Staats- und Parteichef Hu Jintao als auch Ministerpräsident Wen Jiabao werden im Herbst ihre Ämter abgeben. Damit geht auch eine Neuausrichtung in der Wirtschaftspolitik einher. Nachdem China in den letzten Jahren regelmäßig zweistellige Raten beim Wirtschaftswachstum verzeichnete, kalkuliert die politische Führung in Beijing für 2012 „nur noch“ mit einem Wachstum von +7,5 Prozent. Analysten rechnen mit einem BIP-Plus von bis zu +8,5 Prozent, weil es weiter Spielraum für konjunkturfördernde Maßnahmen gibt. Doch der Hintergrund der relativ niedrigen Schätzung ist klar: China will zukünftig vermehrt Wert auf die „Qualität“ des Wachstums und auf eine nachhaltige Wirtschaftsentwicklung legen, nicht die letzten Prozentpunkte beim BIP-Wachstum herauspressen.
Die Voraussetzungen dafür sind bei der mittlerweile zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, die mit einem Bruttoinlandsprodukt von rund 7,0 Billionen US-Dollar Ende 2011 nur noch von den USA übertroffen wird, sehr gut. Der Fokus auf eine nachhaltigere Wirtschaftsentwicklung kommt auch allen Investoren zugute, die bei einer globalen Streuung ihrer Anlagen längst nicht mehr an China vorbeikommen und zu diesem Zweck auf der Suche nach gut aufgestellten China-Fonds sind. In diese Rubrik gehört der GAM Star China Equity USD Inc (WKN A0MXH2, ISIN IE00B1W3WS58), der in ein breit gestreutes Aktienportfolio von Unternehmen aus China und Hongkong investiert. FondsManager Michael Lai verwaltet den Fonds seit Auflegung am 9. Juli 2007 und verfolgt einen fundamental orientierten Stockpicking-Ansatz, der zugleich makroökonomische Entwicklungen berücksichtigt. Als Basiswährung dient der US-Dollar, das FondsVolumen liegt derzeit bei umgerechnet 1,21 Milliarden Euro. Der GAM Star China Equity nutzt den MSCI China Index als Benchmark und kann diese seit Auflegung deutlich übertreffen: Einer Gesamtrendite des Fonds von +86,97 Prozent steht eine Wertentwicklung von +3,29 Prozent des Aktienindex gegenüber. Seit Jahresbeginn 2012 gelang dem China-Fonds bereits ein überzeugendes Plus von +11,31 Prozent. Wie fallen die weiteren Performancezahlen aus?