AMD auf dem Weg zum Earnings-Crossover mit Intel (Seite 128)

[BUGGI1000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.798.123 von yodamuc am 30.10.19 13:19:22

Yoda,

absolut - volle Zustimmung was die Fantasie anbelangt. Das schöne bei AMD aktuell ist ja, dass man in den Wert alles reininterpretieren kann. Je nachdem, wieviel share gains man unterstellt, läuft die Topline dann entsprechend schneller, oder etwas langsamer hoch. Gleichlaufend entwickelt sich EPS - darauf setzt man schöne Multiples und voila, fertig sind die 40 oder 50er Targets. All das gedeiht in einem Umfeld, wo praktisch alles steigt und wo Tech mal wieder als Rockstar der Equities gilt. Also praktisch all das, was wir 2000 und 2007-08 gesehen haben. Und das Schöne ist weiterhin, dass keiner weiß, wann die Musik aufhört, die Party zu beschallen.

Bin weiterhin super skeptisch, was die Makro Seite anbelangt. Das kann aber auch erst ein 2022 oder 2023 Thema werden. Unwahrscheinlich, aber wer weiß das schon. Man darf wahrscheinlich behaupten, dass es weiterhin extrem volatil bei AMD werden wird. Und das Timing war schon immer extrem tricky. Was für mich ausgemachte Sache ist, dass AMD im nächsten Zyklus 80-90% Abwärtspotential hat. Bleibt dann "nur" zu eruieren, von welchem Niveau aus?

@ Intel / SOX
Intel hat schwerlich 80% Abwärtspotential, zumindest nicht, wenn die Welt untergeht. Das Sie in so einem Scenario auch bluten, ist für mich ausgemachte Sache. Dem SOX wird es sehr ähnlich gehen, dafür braucht man sich ja nur den 30 Jahreschart ansehen. Bin gespannt, wann die Sektorrotation beginnt zu wirken?


BUGGI

[pipin]

Achso noch was zur Zen-Entwicklung.

Das mit den leapfroging Designteams scheint ja auch wirklich zu funktionieren. Weil es sind bereits in Zen 2 Elemente eingeflossen, die auf der internen Roadmap erst für Zen 3 standen.

Für mich wird das spannendste eh, was AMD mit Mobile macht und wie die Custom Milans dann aussehen werden.

[pipin]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.798.228 von yodamuc am 30.10.19 13:28:48

Zitat von yodamuc: Wobei mich schon sehr interessieren würde, ob und wieviel Keller noch zu Zen2 beigetragen hat. Oder ob das schon komplett auf dem Mist seiner Nachfolger gewachsen ist. Zen2 ist schon nochmal ein deutlicher Fortschritt

Also bei Keller ist viel Mythenbildung dabei. Wenn das stimmt, was man so gerüchteweise wahrnimmt, hat Keller eher auch so ne Art Management aller Teams gemacht, was wirklich ihm zuzuordnen ist, ist eher schwierig zu beurteilen.

Momentan wird eh auch viel Mist geschrieben. Irgendwer hat was von Zen 3+ eingestreut und prompt schreiben es ein paar Leute ab. Meiner Meinung ist Zen+ die absolute Ausnahme gewesen und das hat man in Roadmaps auch klar von vorneherein so dargestellt.

Hier mal was aus 2017:




Mit dem Hinweis auf Spekulation hier, wie die Zen-Entwicklung aussehen könnte.





Ich bin mir auch ziemlich sicher, dass am Anfang zusammen mit Mike Clark immer eine Frau auch noch als zusätzlicher Lead bei der Entwicklung zu Zen 1 vorgestellt wurde, aber ich finde dazu nichts mehr.



@Upgrades

Hm, die Analysten mal wieder.
Mal gucken, wie das Sentiment heute Abend aussehen wird.

[yodamuc]

Wobei mich schon sehr interessieren würde, ob und wieviel Keller noch zu Zen2 beigetragen hat. Oder ob das schon komplett auf dem Mist seiner Nachfolger gewachsen ist. Zen2 ist schon nochmal ein deutlicher Fortschritt

[yodamuc]

Man sollte aber auch nicht vergessen, dass Q3/Q4 2019 eine deutliche Schwäche bei Semicustom haben, das sollte 2020 deutlich anders werden. Also vielleicht wird es ja doch mehr als 1$. Mal abwarten wie sie für Q1 guiden

[yodamuc]

Ich hab vor den Zahlen mal vorsichtshalber einiges verkauft. Mal sehen ob das ein weiser Entschluss war aber ich vermute fast.
Bin seit längeren fast nur noch über langlaufende Optionen dabei. Die, die ich jetzt verkauft habe waren mit Strike 10 und 12 und Expiration Date Januar 2020. Das wäre mir zu heiß geworden ob sie sich nochmal erholen bis dahin, falls es jetzt runtergeht.

Momentan sieht es nicht direkt nach Absturz aus und die von Shearer zitierten Analystenupdates sind ja auch leicht positiv.

@BUGGI: Ja, es ist nur ungefähr 1$, aber eigentlich glaube ich war das ausgegebene Ziel früher mal 50Cent für 2020

Klar, die Bewertung lebt eindeutig von der Fantasie, dass es mehr werden könnte. Schade, dass es immer so lange dauert. Die technischen Voraussetzungen wären imho schon gegeben. Rome ist ein Hammerprodukt, soweit ich das sehen kann.

Es bleibt abzuwarten, wie lange es dauert bis Intel wieder aufholt. Ich fürchte die Hand von Jim Keller...
Ideal wäre natürlich, wenn AMD bis dahin ordentlich gestiegen und Intel ordentlich abgeschmiert wäre. Dann könnte man umschichten 🙂 Feuchte Träume... 😂

[Shearer]

Bernstein coverage with Market Perform and target 25$
Nomura/Instinet coverage with Buy and target 40$ (37$)
UBS coverage with neutral and target 34$ (31$)
Rosenblatt hebt sein Kurzziel auch an von aktuell $42 auf $52.
Credit Suisse coverage with neutral and target $33 ($30)

Hans Mosesmann liebt AMD - aber er war ja selbst mal da...

[BUGGI1000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.793.404 von yodamuc am 29.10.19 21:34:38

Guten AMD,

Zahlen etwas unter Erwartungen, fürchte, dass wird dann abverkauft werden und zurecht. Will meine alte EPS Leier nicht erneut anbringen - die Profitabilität auf EPS Basis ist ja im Grunde ein Desaster und rechtfertigt keine 30er Kurse. Die Frage, die sich stellt ist, wann dies im Kurs reflektiert wird?

4Q 2019
Umsatz: 2,1
GM = 44% = ~920
OH = ~600
OP income = 320
Interest, Other = -30
Tax = sagen wir -10
Macht ~280 geteilt durch ~1120 AKtien
EPS = 25-26c
EPS Jahres-RunRate auf dieser Basis = ~$1

Damit wird ne AMD höher als Microsoft oder eine Alphabet bewertet. Facebook wäre auch günstiger zu haben. Muss dann jeder selbst entscheiden, ob das angemessen ist?

BUGGI

[Shearer]

jup nach wie vor ein Casino rund um die Q-Zahlen

[Shearer]

CC Transkript:

https://seekingalpha.com/article/4300171-advanced-micro-devi…