Wie seinerzeit bei SALZGITTER - 500 Beiträge pro Seite

[ladycapulet]

Guten Abend,

nach einem jahrelangen Kursanstieg betrachtet so mancher Anleger mit Wehmut die Aktien, die er eine ganze Zeit bebachtet hat, ohne rechtzeitig zuzugreifen. Viele haben nachträglich bedauert, dem Kursanstieg von SALZGITTER nicht rechtzeitig hinterhergelaufen zu sein.

Auf genau so einem Bewertungsniveau, wie SALZGITTER vor vier Jahren, steht aktuell die wenig beachtete Aktie der POLYONE Corporation. Die POLYONE Corporation, die im Jahr 2005 Einnahmen von annähernd 2,5 Mrd. US-Dollar erzielte, ist ein international führendes Unternehmen mit Vertriebsnetz in Nordamerika, das sich auf thermoplastische Compounds, spezielle Polymerverbindungen, Farb- und Additivsysteme sowie den Vertrieb von thermoplastischen Harzen spezialisiert hat. Das Unternehmen hat seinen Geschäftssitz im Nordosten von Ohio und verfügt weltweit über Produktionsstätten in Nordamerika, Europa und Asien.

Wie seinerzeit die Weltmarktpreise für Stahl sind bis zum November die Marktpreise für Polyethylene in einem langen Preisverfall immer mehr gesunken. Im letzten Monat sind die Preise heftig angezogen und die Futurekontrakte sind noch stärker gestiegen. Dieses ist die Stunde, in der die POLYONE Corporation wachgeküsst wird.

Die Aktie ist wenig bekannt (ähnlich wie seinerzeit SALZGITTER) und keineswegs markteng. Die Bewertungen sind so günstig, dass man immer denkt, man müsse da noch einen Haken finden:

Kurs-Umsatz-Verhältnis bei 0,2 bei einem Umsatzwachstum je Quartal von rund 9%,
Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 6 für das laufende Jahr (für spätere Jahre gingen Analysten bisher von zwar niedrigeren Marktpreisen aus, aber liegen damit wohl falsch, s.o.),
Preis-CashFlow-Verhältnis von sehr guten 3,2
und der für die Bewertung von amerikanischen Anlegern gerne betrachtete Return on Equity liegt bei sagenhaften 28 %.

Am Freitag ist die Aktie nachrichtenlos unter verdoppeltem Volumen vom Tiefstand um mehr als 7 Prozent gestiegen. Wegen des Feiertags in den U.S.A. kann man die Aktie heute abend und morgen vormittag noch ohne Zeitdruck kaufen. Dann wird die Post abgehen ... wie seinerzeit bei SALZGITTER.

Grüße von ladycapulet

[invest2002]

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.939.942 von ladycapulet am 15.01.07 19:15:20

Hast du mal ein paar konkrete Zahlen (Umsatz, Ebit, Überschuss, Aktienanzahl, Marktpreise für Polyethylene etc.) oder sollen wir dir das alles einfach glauben?

Ist nicht bös gemeint, aber wenn man einen Thread eröffnet. wäre es schön, mehr Informationen preiszugeben.


Grüße

[cyberhai]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.939.942 von ladycapulet am 15.01.07 19:15:20

Hallo ladycapulet,

hast Du mal den Verschuldungsgrad gecheckt?

Lt. Yahoo müssten es ca. 600 Mio Dollar sein

Gruß Cyberhai

[MFC500]

Bilanzen:
Quarterly
http://finance.yahoo.com/q/bs?s=POL

Annual
http://finance.yahoo.com/q/bs?s=POL&annual


GuV
Quarterly
http://finance.yahoo.com/q/is?s=POL

Annual
http://finance.yahoo.com/q/is?s=POL&annual

[MFC500]

Nachdem das 3.Quartal schon schwächer war (siehe obige Zahlen), gab´s auch eine Gewinnwarnung für Q4:

Dec. 20

PolyOne Corporation (NYSE: POL - News) today updated its outlook for the fourth quarter ending December 31, 2006.
Following is PolyOne's current view of business conditions:

Operating Segments Overview -- Softening demand in the automotive and building product end markets has proved deeper than originally anticipated. This trend, coupled with normal seasonal slowing, has caused the Company to lower its sales and shipment projections. PolyOne anticipates that sales and shipments will be down 2 percent to 3 percent compared with the fourth quarter of 2005. While the Company has made some progress toward improving its margins, the lower demand in its operating segments is expected to result in lower year-over-year fourth-quarter earnings.

Resin and Intermediates -- Polyvinyl chloride (PVC) resin pricing declined during the fourth quarter, a result of the drop in building and construction industry demand. Although ethylene and chlorine market prices also have fallen, PVC resin product spreads are projected to narrow compared with the third quarter of 2006. Caustic soda prices also have declined from third- quarter levels, again due to lower demand. As a result, the Company expects earnings from Oxy Vinyls, LP and SunBelt Chlor-alkali Partnership to be significantly lower compared with both the fourth quarter of 2005 and the third quarter of 2006.


Other Considerations
-- While the Company anticipates benefiting from non-recurring items in the fourth quarter, it expects to realize an amount less than the benefit of approximately $8 million from the fourth quarter last year.

-- PolyOne expects cash flow to be strong in the fourth quarter, driven primarily by seasonally lower working capital requirements, offset partially by cash interest payments. Both full-year 2006 net cash provided by operations and operating cash flow (a non-GAAP financial measure) are projected to exceed $100 million.

-- Based on the positive domestic earnings over the last two years, the Company has determined that it should realize its deferred tax assets. Consequently, the Company expects to reverse the remaining portion of its domestic deferred tax valuation allowance in the fourth quarter. The actual amount of the reversal would depend on PolyOne's year-end tax position. The reversal would result in a non-cash increase in net income for the fourth quarter.

-- Any purchase during the quarter of the Company's public indebtedness would result in a non-recurring charge associated with early extinguishment of the debt.

PolyOne intends to release its fourth-quarter earnings on January 30, 2007, and host a conference call at 9:00 a.m. Eastern time on January 31, 2007. The conference dial-in number is 866-543-6403 (domestic) or 617-213- 8896 (international), passcode 34382861, conference topic: Fourth-quarter 2006 PolyOne Earnings Conference Call. The replay number is 888-286-8010 (domestic) or 617-801-6888 (international). The passcode for the replay is 80828768. The call will be broadcast live and then be available via replay for one week on the Company's Web site at www.polyone.com.


http://biz.yahoo.com/prnews/061220/clw026.html?.v=76

[ladycapulet]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.940.509 von katjuscha am 15.01.07 19:40:01

Oh, hier ist ja schon eine prima Diskussion entstanden.

@katjusha

Da haben wir eine unterschiedliche Herangehensweise. Ich finde es immer schade, wenn jede Menge Marketwatch-Daten in den Threads gepostet werden, weil ich im Online-Angebot schnell meine eigenen Vergleichsseiten suche, wenn eine Aktie interessant erscheint.

Hier zwei Links zu PE-Preisen:
http://plasticker.de/recybase/pms.php?show=ok&make=ok&aog=A&…
http://www.newratings.com/analyst_news/article_1449343.html

@cyberhai

Ich würde der POLYONE deshalb aktuell nicht empfehlen, durch Zukäufe zu expandieren. Die Unternehmenswerte sind im Anlagevermögen gebunden. Wenn man bei POLYONE derzeit aber nichts in dieser Richtung plant, überzeugen auch angesichts des Verschuldungsgrades die folgenden Angaben aus Yahoo:
Enterprise Value per 15.Jan.07: 1.18B - dagegen Marktwert 665M
Enterprise Value/Revenue (ttm): 0.45

@MFC500

Ich hatte die Nachricht auch gesehen, empfinde dies als nicht mehr als eine Umsatzdelle im 4. Quartal wegen der zurückgegangenen Nachfrage im Teilsegment der hergestellten Hilfsstoffe für die Bauindustrie. Bei dem niedrigen aktuellen KGV ist der erwartete Gewinnrücksetzer im Kurs allemal eingespreist. In Bezug auf den starken CashFlow und die Verschuldung gibt es auch positive Andeutungen.

Die aus den Firmenangaben abgeleiteten Prognosen haben sich in der Vergangenheit als sehr konservativ herausgestellt. Die Markterwartung wurde meist ein wenig übertroffen. Die Informationspolitik wird übrigens bei Yahoo als solide und verlässlich eingestuft: "Polyone Corp.'s Corporate Governance Quotient (CGQ®) as of 1-Jan-07 is better than 92.5% of S&P 600 companies and 91.2% of Materials companies"

ladycapulet

[BAMMELSBURGER]

Der Kursspung vom Freitag ist Shorteindeckungen zu verdanken und so manche haben noch nicht ihre Positionen geschlossen.

Wegen der fundamentalen Absicherung schätze ich die Chancen höher ein, als das Risiko einer Seitwärtsbewegung. Kursrückschläge sind auf diesem Kaufniveau unwahrscheinlich.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.941.798 von ladycapulet am 15.01.07 20:40:36

Da haben wir eine unterschiedliche Herangehensweise. Ich finde es immer schade, wenn jede Menge Marketwatch-Daten in den Threads gepostet werden, weil ich im Online-Angebot schnell meine eigenen Vergleichsseiten suche, wenn eine Aktie interessant erscheint.

Muss ehrlich sagen, das versteh ich nicht. Was genau meinst du damit?

Was soll daran problematisch sein, die aktuellen Daten zu den Aktienkennzahlen zu posten, um die Argumentation aus #1 zu untermauern? Das würde doch deine Sichtweise nur stützen. So macht es eher einen negativen Eindruck, weil man das gefühl bekommen kann, das was verheimlicht werden könnte.

[ladycapulet]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.945.394 von katjuscha am 16.01.07 00:33:05

Hallo katjuscha,
ich wollte wirklich nicht überheblich wirken. Bei der Auswahl einer Aktie achte ich auf wenige Kernkriterien, die erfüllt sein müssen und so habe ich ein Problem, mich in einem geposteten größeren Zahlenangebot zurechtzufinden, bei dem ich den Wahrheitsgehalt der Zahlen ohnehin überprüfen muss. Kernkriterien für eine sehr erfolgreiche Aktienauswahl in der Vergangenheit sind für mich:
1. exellentes KBV von nicht über 1,6
2. KUV möglichst von unter 0,5
3. Notierung nahe dem 52-Wochen-Tief bei geringen Börsenumsätzen (antizyklische Investments)
4. deutlich positiver CashFlow
5. mindestens zwei Jahre ohne Verluste und davor immer wieder längere Gewinnperioden
6. Branche oder Land, in dem ich untergewichtet bin
Diese Zahlen zu 1.-5. frage ich bei Yahoo, Börse-Online oder anderen Anbietern ab, wenn mich eine Aktie aufgrund der aktuellen Diskussion interessiert. Sind die Kriterien erfüllt, dann interessiert mich die Diskussion näher und dann fange ich an, mich mit Details auseinanderzusetzen. Ich habe noch nie eine Threaderöffnung gesehen, die mir alle fünf Kriterien geliefert hätte. Du hast sicher eine andere Herangehensweise an die Aktienauswahl und andere interessieren sich wieder für andere Daten. Ich fand meinen Eröffnungstext schon viel zu lang, nach Deinen Maßstäben hätte er sicher noch länger sein müssen.
Ich denke nicht, dass Du Deine Kaufentscheidungen bisher daran ausgerichtet hast, wie seriös der Inhalt der Mitteilungen hier im Board auf Dich gewirkt hat, sondern Du wirst hier und da eine Anregung aufgenommen haben und Dich um die harten Fakten selbst gekümmert haben.
Zudem ist uns beiden klar, dass die Kurse für diese Aktie in den U.S.A. gemacht werden und deshalb ist das Gefühl, etwas verheimlichen zu wollen, unbegründet. Eine Kursbewegung kann man hier im Board durch reißerische Verkündungen zu Pennystocks vielleicht auslösen, aber nicht bei einem gut aufgestellten Chemieunternehmen.
Gruß ladycapulet

[IchEmpfehleSembCorp]

. (<---- Lesezeichen)

[BAMMELSBURGER]

Ergänzen möchte ich noch, dass wegen des hohen Ölverbrauchs im Produktionsverfahren die Gewinnsituation stark vom Ölpreis abhängt. Der anhaltende Preisverfall an den Rohölmärkten wird die schon guten Gewinneinschätzungen weiter beflügeln.

[IchEmpfehleSembCorp]

Die Branche hat seit einer Woche ein starkes Momentum und jetzt ist auch POLYONE im Sog von LYONDELL CHEMICAL (WKN 876308) in Fahrt gekommen.

[ra369]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.964.943 von ladycapulet am 16.01.07 19:54:05

Hi,

nachfolgend möchte ich diesen Thread auf den neuesten Stand bringen.

Zunächst gab es am 30.01.07 die Zahlen für 2006 und einen Ausblick für das erste Quartal 2007:

Gewinn 2006: 123.2 Mio USD (aktuelle MK ~ 600 Mio USD) = 1.33 USD/Aktie (KGV2006: 4,5)
Gewinnwachstum im Vergleich zu 2005: 160%
Gewinn Q4 2006: 0.15 USD/Aktie (wenn ich es richtig verstanden habe, dann wäre Q4 2006 ohne Sondereffekte sogar leicht negativ bei etwa -0.015 USD/Aktie, Q4 2005 war 0.24 USD/Aktie)
Jahresumsatz 2006: 2.6 Mrd USD
Umsatz Q4 2006: 595.2 Mio USD (2% weniger als in Q4 2005)

Q1 2007:
Es wird ein Umsatzrückgang um 4-6% im Vergleich zu Q1 2006 erwartet
Es wird nicht wie in Q1 2006 9Mio USD Einnahmen aus Sondereffekten geben (dies ist bei Bekanntgabe der Q1 2007 Zahlen im Mai 2007 beim Vergleich mit Q1 2006 zu beachten)

Weiter wurde mitgeteilt:

Einstellung von 52 neuen Mitarbeitern für Verkauf, Marketing, Forschung und Entwicklung
Fortführung der globalen Expansion: Akquisition einer chinesischen Firma, neues business development office in Indien, Ausbau der Standorte in Thailand und Spanien
25 neue Patente in 2006 (mehr als doppelt soviel wie im Jahr davor)

Der zugehörige Link in dem u.a. noch finanzielle Einflußfaktoren auf 2007 betrachtet werden:
http://www.marketwatch.com/news/story/polyone-reports-fourth…

Am 15.03.07 hat \"researchandmarkets\" eine kostenpflichtige Unternehmensstudie herausgebracht, deren Inhalt ich nicht kenne.

Am 23.03.07 gab es ein Update zum Q1 2007 Ausblick:
Umsatzrückgang von 10% im Vergleich zum Q4 2006
Umsatzrückgang von 2-4% im Vergleich zum Q1 2006 (im alten Ausblick waren es noch 4-6%)
Bekanntgabe der Q1 2007 Zahlen am 02.05.2007


Weitere Infos:
Am 05.12.07 hat ein Insider 16666 Aktienoptionen zum Stückpreis von 6 USD ausgeübt. Hätte er wohl kaum gemacht, wenn er mit zukünftig niedrigeren Kursen rechnet, oder? http://www.marketwatch.com/tools/quotes/insiders.asp?symb=PO…


Der verbesserte Ausblick am Fr den 23.03 hat zu leicht ansteigendem Handelsvolumen geführt. Der Kurs tendiert jedoch sogar schwächer als vor dem Update, obwohl das Update in meinen Augen einen verbesserten Ausblick liefert.
http://bigcharts.marketwatch.com/quickchart/quickchart.asp?s…

Charttechnisch wartet bei ~5.50 nach unten hin eine Unterstützung. Nach oben liegt erst wieder bei rund 10 der nächste Widerstand.

Alle Infos ohne Gewähr. Habe die links dazu gestellt damit sich jeder sein eigenes Bild machen kann.

Ich selbst bin seit Januar 2007 investiert und aktuell 20% im Minus. Überlege zur Zeit, ob ich nachkaufe.

Gruß ra369

[IchEmpfehleSembCorp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.576.174 von ra369 am 30.03.07 05:35:57

Guten Abend,

es ist jetzt 11:27:45 an der NYSE und der Kurs steht bei 6,21 USD. Ich habe jetzt gekauft!

Ein schönes Wochenende!

[ra369]

News zu einem neuen Produkt von Polyone:

http://www.marketwatch.com/news/story/polyone-introduces-onc…

News zu Preiserhöhungen:

http://www.marketwatch.com/news/story/polyone-announces-pric…


Terminankündigung:

Q1 2007 PolyOne Corporation Earnings Conference Call
Thursday, May 3, 2007 9:00 a.m. ET

Positive News. Ergebnisse werden meiner Einschätzung nach nicht unterhalb der Erwartungen liegen. Nicht so schön ist das GAP was sich gebildet hat. Charttechnisch wäre es schöner wenn es nochmal auf 6,28 runtergeht.

G ra369

[ra369]

So, die Zahlen sind gestern abend gekommen und auf den ersten Blick kann ich schon sagen, dass sie bzgl Umsatz am oberen Rand des verbesserten Ausblicks liegen - sehr erfreulich.

Hier der Link:

http://www.marketwatch.com/news/story/polyone-reports-first-…

Und hier ein paar Ausschnitte:

Sales in the first quarter were $657.8 million, a decrease of 2 percent compared with first-quarter 2006
s.o.

"We are encouraged by our significant progress in lifting gross margins through sales mix improvements and new, higher-value business closes, despite a challenging business environment," said Stephen D. Newlin, chairman, president and chief executive officer. "We had originally anticipated the impact of our specialization strategy initiatives would be visible in late 2007 or early 2008.
Scheinbar geht die Neuausrichtung schneller voran als erwartet

Net income for the first quarter was $7.4 million, or $0.08 per share
Wie erwartet deutlich unter dem Ergebnis aus Q1 2006.

Highlights of Progress on Strategic Initiatives:Specialization - PolyOne is upgrading its product mix ...
Globalization- PolyOne's new specialty color plant in Kutno, Poland,is on schedule to open this summer.
Additionally, in the second quarter, the Company will complete the acquisition of the vinyl assets and operations of Ngai Hing PlastChem Company, enabling PolyOne's accelerated entry into the South China vinyl compounding market.
Moreover, the recently opened Mumbai, India, office is gaining momentum closing new high-value applications, including sales with a global appliance manufacturer.
During 2007, PolyOne anticipates annual savings totaling more than $2 million, net of training and consulting costs, with benefits accelerating in 2008 and beyond.
PolyOne has hired 65 additional people in sales, marketing, and research and development since the first quarter of 2006 to strengthen and expand commercial effectiveness

Änderung der Produktpalette, Expansion, Kosteneinsparungen und Neueinstellungen machen auf mich einen guten Eindruck.

Der Q2 Ausblick ist auch eher optimistisch

Auszug:
Total company sales and shipments are projected to increase 4 percent to 7 percent compared with the first quarter. Compared with the second quarter of 2006, sales are expected to grow 1 percent to 3 percent on comparable shipment levels. Further new business closes and sales mix improvements are expected to drive year- over-year gross margin percentage gains in most businesses.

Am besten selbst mal reinlesen.


Der Markt hat sehr positiv reagiert. Nachdem es gestern schon 3% hoch ging stehen aktuell nochmal über 7% postiv zu Buche.

Es bleibt abzuwarten, ob die im Bereich des jetzigen Kursniveaus verlaufende obere Begrenzungslinie des langfristigen Abwärtstrends nachhaltig überwunden werden kann. Sollte das nicht gelingen waren die letzten Tage trotzdem einen Trade wert, ansonsten kann eine Trendumkehr stattgefunden haben und es winken weitere Gewinne.

Vielleicht hat jemand so richtig Ahnung von TA und kann dazu was sagen.

G ra369

[IchEmpfehleSembCorp]

Polyone bewegt sich nahe dem 52-Wochen-Hoch.

[tellur_17]

Die Analysten haben mit deutlich schlechteren Zahlen gerechnet. Ohne die Einmalaufwendungen sogar ein sehr respektables Ergebnis:

PolyOne Swing to a Loss in 2Q
Wednesday August 8, 8:43 am ET
PolyOne Reports 2nd-Quarter Loss on Charges Related to Divestment of Joint Venture

CLEVELAND (AP) -- PolyOne Corp., a provider of specialized polymers used by the homebuilding, automotive and other industries, said Wednesday it swung to a loss in the second quarter due to charges related to selling a joint venture interest and a decline in demand from residential building and construction customers.

PolyOne reported a second-quarter loss of $5.4 million, or 6 cents per share, compared with earnings of $42.5 million, or 46 cents per share, during the second quarter in 2006.

Second-quarter earnings include a one-time cost of 15 cents per share from selling a stake in its Oxy Vinyls LP joint venture and costs associated with the redemption of $100 million of the company\'s 10.625 percent senior noted due 2010. Excluding those charges, PolyOne reported net earnings of 10 cents per share.

Analysts polled by Thomson Financial, on average, forecast earnings of 9 cents per share on sales of $690.7 million. Analysts do not always include one-time charges in their forecasts.

Sales rose to $688.8 million from $686.4 million. Declining demand due to a weakening housing market kept sales from rising further. Slumping housing primarily impacted PolyOne\'s vinyl business.

The divestment of the Oxy Vinyl operations will significantly reduce PolyOne\'s exposure to the housing market, eliminating a major source of earnings volatility, said Stephen Newlin, the company\'s chairman, president and chief executive.