Kunden von Mania??? - 500 Beiträge pro Seite

[Kastor]

Weis von euch jemmand welche Kunden Mania hat?
At&S ist mir bekannt welche noch??
Ericson?Nokia?Motorola? usw....
bauen doch auch leiterplatten testgeräte für Luftfahrt
und testgeräte für Airbag Leiterplatten welche Kunden
stehn hier an??
Wäre für Infos Dankbar
By.Kastor

[buckweiser]

Mania-Analyse(Quelle unbekannt)

Die im Bereich der Mikrotechnologie tätige Mania AG hat durch strategische und technologische Akquisitionen ihre weltweite Marktstellung weiter gestärkt. Außerdem sollte die anziehende Halbleiterkonjunktur das Ergebnis der Gesellschaft positiv beeinflussen.
Zum Kerngeschäft des Unternehmens gehören die Herstellung und der Vertrieb von Test- und Produktionsanlagen für Interconnect Carrier (miniaturisierte elektronische Schaltkreisplattformen, die z.B. in Handys, Computern und anderen elektronischen Geräten ihren Einsatz finden) sowie das Dienstleistungsangebot des Interconnect Carrier-Testens beim Kunden oder in Outsourcing-Centern.
Die strategischen Akquisitionen von Outsourcing Firmen verbessern insbesondere die Position der Gesellschaft in Taiwan, einer Hochburg für die Massenproduktion von Elektronik. Nach Integration dieser Firmen ins Unternehmenskonzept ist gerade im Outsourcing zusätzlich mit höheren Umsätzen mit erhöhten EBIT-Margen schon ab dem Jahr 2000 zu rechnen.
Übernahmen im technologischen Bereich (auch Patente) machen Mania zum Pionier in der Zukunftstechnologie des kontaktlosen Testens. Die Marktreife dieser Anlagen sollte 2001/2002 erreicht werden und Mania in diesem Segment einen Marktanteil von mindestens 50% sichern.
Fundamental sehen wir gegenwärtig die Aktie fair bewertet. Diese Bewertung läßt allerdings fantasiebedingten, (z.B. hat die heutige „ad-hoc-Mitteilung“ über eine Zusammenarbeit mit Tepla den Kurs auf über 50 Euro bewegt) kurzfristigen Kurssteigerungen weiterhin Raum.

PRO CONTRA
· Mania rechnet nach strategischen und technologischen Übernahmen mit einem Gewinnwachstum in den nächsten fünf Jahren von 60% p.a.· „Mikrotechnologie-Fantasie“ (Infineon geht an die Börse) noch nicht vollständig ausgespielt · Größere Korrektur des gesamten Neuen Marktes in den nächsten Monaten denkbar· Zeitliche und technologische Unsicherheit in der Einführung einer neuen Technologie
08. Februar 2000 / Wertpapier-Research / Adrian Bernard / Tel: [phone]
DAS UNTERNEHMEN

Die Mania Technologie AG ist ein im Segment der Mikrotechnologie weltweit tätiges Unternehmen. Zu den Geschäftsfeldern zählen die Herstellung von Produktions- und Testanlagen für Interconnect Carrier sowie ein Dienstleistungsangebot zum Testen dieser miniaturisierten elektronischen Schaltkreisplattform. Die Interconnect Carrier werden mit Chips bestückt und finden ihre Anwendung in verschiedenen elektronischen Geräten. Die Interconnect-Carrier-Industrie profitiert zur Zeit von einem boomenden Markt für Mobiltelefone und Handheld-Geräte. Diese Produkte finden auch zunehmend ihren Einsatz in der Elektronik für Automobile (ABS, Airbag, etc.). Größter Abnehmer für Interconnect Carrier ist bisher jedoch die Computerindustrie.

Zum Kerngeschäft von Mania gehören die Herstellung von Bohrsystemen (patentgeschützt) und von Testanlagen zum Testen der Leiterbahnen auf Fehler (elektronisches Testen). Darüber hinaus baut das Unternehmen auch Anlagen zur Oberflächenstrukturierung und zum optischen Testen.

Auf dem zweiten Standbein präsentiert sich die Gesellschaft als Dienstleister für das elektronische Testen entweder beim Kunden direkt oder in Outsourcing-Centern. Ein Großteil dieses Geschäftsfeldes liegt in der Hochburg für Massenproduktion von Elektronik Taiwan.


DAS GESCHÄFTSJAHR 1999

Das Geschäftsjahr 1999 stand ganz im Zeichen des Börsenganges und der strategischen und technologischen Akquisitionen. Die hieraus resultierenden Synergieeffekte sollen sich erst im Jahr 2000 und insbesondere in den Folgejahren bemerkbar machen. Integration der Unternehmen (Assimilation an das Unternehmenskonzept von Mania, Schulung der „akquirierten“ Mitarbeiter) belasten die EBIT-Marge 1999. Eine höhere Rentabilität sollte nach Angaben des Unternehmens jedoch schon im Jahr 2000 ersichtlich sein.

Weiterhin negativ auf das 99-er Ergebnis wirken Kaufrückstellungen im Bereich Testanlagen für das elektrische Testen. Grundsätzlich durchlaufen die Anlagen von Mania eine aufgrund eines Preises von $500.000 zunächst eine 1- bis 3-monatige Testphase beim Kunden, die es ermöglicht, endgültige Kaufabschlüsse aus budgettechnischen Gründen ins Jahr 2000 zu verschieben.

Darüber hinaus hatte Mania 1999 mit mittlerweile behobenen Lieferantenproblemen zu kämpfen, die das Ergebnis im Bereich der Anlagen für das optische Testen und der Oberflächenstrukturierung belasten.

Dagegen haben sich das Outsourcinggeschäft und der Verkauf der Bohrsysteme besser als erwartet entwickelt.

Insgesamt gehen wir davon aus, daß Mania seinen Umsatz gegenüber 98 um 27% auf E 115 Mio. und sein EBIT um 73% auf E 6,8 Mio. gesteigert hat und daß ein Ergebnis pro Aktie mit E 0,22 erzielt worden ist.


DIE ZUKÜNFTIGEN ERWARTUNGEN

Der Markt für die Interconnect-Carrier-Industrie wird positiv durch die anziehende Halbleiterkonjunktur beeinflußt. Die steigende Nachfrage nach Elektronikgeräten (Mobiltelefone, Handheld-Geräte) sowie die Automobilindustrie, die verstärkt auf unterstützende Elektronik in Kraftfahrzeugen setzt, sind die Treiber des Marktes von Mania. Durch gezielte Akquisitionen in den Segmenten Technologie und Outsourcing hat Mania seine Position im Wettbewerb gestärkt.

Durch Akquisitionen von US-amerikanischen Firmen im Bereich des elektrischen Testens (Probot Inc., Noah Systems) besitzt Mania nun das Know-how (teilweise patentgeschützt) in 3 von 4 möglichen Technologien zum kontaktlosen Testen von Interconnect Carriern und damit eine absolute Vorreiterstellung in dieser Technologie, die aufgrund der zunehmenden Miniaturisierung der Elektronik an Bedeutung gewinnen wird. Das globale Volumen für entsprechende Anlagen wird für 2003 mit $100 Mio. beziffert, wobei davon auszugehen ist, daß sich Mania einen Marktanteil von mindestens 50% sichern wird.

Im Teilsegment Bohrsysteme führt die zunehmende Miniaturisierung zu einem Einsatz von Lasern anstelle von mechanischen Bohrköpfen. Durch eine Zusammenarbeit mit der am Neuen Markt notierten LPKF Laser sichert sich Mania das nötige Know-how.

Aufgrund des ungeheuren Preiskampfes im Bereich Massenelektronik sehen immer mehr Firmen die Notwendigkeit, das Testen von Interconnect Carriern auszulagern. Hier hat Mania seine Marktposition durch den Erwerb bzw. die Beteiligung an Outsourcingunternehmen insbesondere aus Taiwan (BIC Technology, Chung Chen Electronics, ATT Advanced Test, OLITEC Enterprise) weiter ausgebaut. Mania erwartet, mit seinem Outsourcinggeschäft mittelfristig 50% - 60% seines Umsatzes erzielen zu können.


BEWERTUNG

In den nächsten Jahren erwartet Mania, seinen Umsatz durchschnittlich um 25% p.a. und das EBIT doppelt so stark (50%) zu steigern. Die damit verbundene Verbesserung der EBIT-Marge von 5,9% 1999 auf 11,1% 2001 und 12,6% 2002 wird auf optimierte Geschäftsabwicklungen nach erfolgreicher Integration der akquirierten Firmen in das Unternehmenskonzept von Mania zurückgeführt. Bestenfalls lassen sich mittelfristig EBIT-Margen im Outsourcingbereich von 30% (in Japan von Mania bereits realisiert) und im Produktions-/Testanlagengeschäft erfahrungsgemäß von 25% erzielen. Bei problemloser Markteinführung neuer Technologien gehen wir davon aus, daß Mania in den nächsten fünf Jahren insgesamt eine EBIT-Marge von 18% erreichen kann.

In Mio. Euro 1998 1999 2000 2001
Umsatz 86,9 115 174 247
EBITDA 8,6 13,1 24,7 35,6
EBIT 3,9 6,8 18,4 27,1
DVFA/SG 1,6 2,8 10,3 16,2

In der Vergleichsgruppe (Mikrotechnologieanlagen/Testsysteme) nimmt Mania mit seinem derzeitigen Kursgewinnverhältnis einen Mittelplatz ein.

Gruss, buckweiser

[BlackDragon]

Ich muß sagen die Analyse ist wirklich sehr informativ. Wo hast Du die gefunden?

Besten Dank

BlackDragon

[Soine]

Hallo Buckweiser,

wirklich sehr hilfreich diese Analyse. Besten Dank. Allerdings habe ich, wenn ich Deinen Beitrag richtig gelesen habe, keine Antwort auf die Frage von Kastor gefunden ? Informationen über die Kundenstruktur würden mich nämlich auch brennend interessieren. Gibt es denn ein paar renommierte Namen ?
Meines Erachtens wäre es sehr förderlich für das Anlegerinteresse, wenn da etwas klingendes dabei wäre. Wer weiss etwas ?

Viele Gruesse

Soine

[Konfuzius]

Aus dem Emissionsprospekt von 1999:

"Zu den wichtigsten Kunden zählen Hadco Corp., USA, Biloda Electr. (HK) Ltd., Hongkong, Fujitsu, Japan und Viasystems Tyneside Ltd. Großbritannien. Derzeit werden mit keinem einzelnen Kunden mehr als ca. 3% der gesamten Konzernumsätze getätigt."

Wichtig!
Diese Kundenliste stammt aus der Zeit vor den ganzen Akquisitionen!!!
Daher nehme ich an, daß die Kundenliste jetzt deutlich größer ist.

sagt Konfuzius