Interessante Anleihe (aber 50TEUR Stuecke) - 500 Beiträge pro Seite

[bernau]

Wer auf der Suche nach deutlich zweistelligen Renditen im Investmentgrade-Bereich ist und statt der - durchaus interessanten - Hybriden auch mal ne sichere Rueckzahlung will, kann sich die CEMEX-Anleihe ansehen.
CEMEX ist fuehrender Zementproduzent mit nem starken Cash-Flow (natuerlich auch akt. Krisenbetroffen - die profitieren aber massiv von den Staatsprogrammen!).
Bei aktuell unter 70.- rentiert das Teil mit ueber 15% - das Risiko halte ich fuer ueberschaubar - aus meiner Sicht z.B. niedriger als ne Thyssenkrupp.
Einzige Schwieirgikeit: 50TEUR Stuecke und duenner Markt. Es geht aber immer mal was um...

[1erhart]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.334.966 von bernau am 06.06.09 11:38:44

Wenn die Stückelung nicht wäre durchaus interessanter Wert. Hatte von Cemex auch schon die Aktie im Depot.

[Latinl]

ja schade wegen der stückelung..

cemex ist ja soweit ich wiess in südamerika aktiv, da bommts nach wie vor

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.334.966 von bernau am 06.06.09 11:38:44

Wer auf der Suche nach deutlich zweistelligen Renditen im Investmentgrade-Bereich ist

Cemex wird allerdings auch bei den Ratingagenturen schon deutlich im Junkbereich geführt. Investmentgrade war mal...

Grüße K1

[Latinl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.335.273 von K1K1 am 06.06.09 12:58:59

naja kein wunder, verschuldung ist sehr hoch, die haben im boom alles aufgekauft was nur ging

die müssen drauf hoffen das die konjunktur robust wiederkommt

[bernau]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.335.389 von Latinl am 06.06.09 13:35:38

Klar sind die verschuldet, nen Laden der stabile Cash-Flows hat, sollte sich sogar verschulden, statt alles ueber EK zu finanzieren.
Und natuerlich haben die auch die eine oder andere Akquisition gemacht, die jetzt in Krisenzeiten im Nachhinein betrachtet zu teuer war.
Allgemein bin ich Fan von den Zementbuden (habe auch Heidelberg) und die Lage ist da ueberall aehnlich. Ich sehe dennoch nur aeusserst geringe Insolvenzgefahr...

Aber erstens hat der Laden ne grosse Substanz, zweitens sind die fuehrend v.a. in Schwellenlaendern, drittens stimmt der Cash-Flow, viertens werden sie die Verschuldung abbauen.

Natuerlich ist das Ding nicht risikofrei, aber bevor DIE Pleite gehen, werden sie vom Staat absolut sicher rausgehauen.
Die sind aber noch investment grade (BBB oder BBB-).

[K1K1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.336.213 von bernau am 06.06.09 18:40:36

Die sind aber noch investment grade (BBB oder BBB-).

Nee, deine Angabe ist nicht mehr aktuell. www.cemex.com => Investor => FAQ

CEMEX’s credit ratings are as follows:
S&P B-
Fitch B

[noch-n-zocker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.334.966 von bernau am 06.06.09 11:38:44

Risiko geringer als bei ThyssenKrupp halte ich für falsch. Die Situation ist für mich eher mit der bei Heidelbeerzement vergleichbar. Was dem einen sein Hanson ist dem anderen sein Rinker.

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/industrie/cemex-bere…

Der Artikel ist zwar schon ein bisschen älter, aber von einer Lösung der Probleme ist mir nichts bekannt.

[bernau]

Stimmt, nicht mehr Investmentgrade - das war auch der Grund fuer den Sell-off der Instis.
Dennoch halte ich sie fuer geringer im Risiko als Thyssen, da Zement immer eine Cash-Flow starke Branche war und das auch bleiben wird, waehrend TKS deutlich konjunktursensibler ist.
Der Vergleich mit Heidelcement ist okay.
Ich sage ja nicht, dass die Anleihe RisikoLOS ist, sie ist aber m Vergleich zum Risiko attraktiv, da ihre Bewertung Lichtjahre unter TKS und auch deutlich unter Heidelcem. (die ich auch habe) ist....

[meyouandi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.337.075 von bernau am 07.06.09 04:32:24

Ich sage ja nicht, dass die Anleihe RisikoLOS ist, sie ist aber m Vergleich zum Risiko attraktiv, da ihre Bewertung Lichtjahre unter TKS und auch deutlich unter Heidelcem. (die ich auch habe) ist....


Stimmt nicht ganz. Die vergleichbare HeidelCement 2012 notiert zwar bei 80, hat aber einen höheren Coupon und daurch eine höhere Rendite.

Cemex ist nicht schlecht, hat aber die gleichen Porbleme wie HEI.

meyouandi

[bernau]

... genau, Heidelcem und Cemex haben/hatten die gleichen Probleme. Und haben die gleichen Staerken... Deshalb bin ich bei beiden dabei.
Daher ist jetzt Cemex nach dem Anstieg von HC12 auch immer noch kaufenswert - aktuell bei 80 und damit zurueckgeblieben. Hier der Artikel ueber die erfolgreiche KE bei CEMEX:



Der mexikanische Zementkonzern Cemex hat am Aktienmarkt 1,8 Mrd. $ frisches Kapital eingesammelt. Cemex bot 1,3 Milliarden Aktien an, teilte das Unternehmen am Dienstag mit. Es war die größte Aktienemission in Mexiko seit Jahren. Analysten werteten die starke Nachfrage als Zeichen dafür, dass sie eine Erholung des schuldenbelasteten Unternehmens positiv beurteilten. Auch der deutsche Baustoffkonzern Heidelberg Cement hatte am Dienstag eine der größten Kapitalsammelaktionen des Jahres abgeschlossen und bei einer Kapitalerhöhung 2,25 Mrd. Euro eingenommen.
Der weltweit drittgrößte Zementhersteller Cemex muss seine Schuldenlast von 15 Mrd. $ abtragen. Der Konkurrent von Heidelberg Cement und Dyckerhoff ist in mehr als 50 Ländern tätig. Er musste mindestens 1 Mrd. $ frisches Kapital bis zum Juni 2010 erlösen, höheren Zinsen oder eine Strafe von 100 Mio. $ zahlen zu entgehen.
Der Konzern leidet unter der schlechten Nachfrage im Zuge der Immobilienkrise und Schulden aus der Übernahme von Australia's Rinker. Seit Cemex jedoch im August eine Verlängerung seiner Schuldenzahlungen bis 2014 erzielte, hat die Aktie um 34 Prozent zugelegt.