Timburgs Langfristdepot - Start 2012 (Seite 5278)

[Mietzi543]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.583.253 von cimar am 07.03.14 11:59:02

Intel ist unter normalen Umständen durchaus in der Lage die Dividende über die nächsten Jahre zu zahlen bzw auch zu erhöhen. Bis wieder Fantasie in den Titel kommt, kann es noch einige Zeit dauern, aber über 2-4 Jahre sollte eher eine Überraschung nach oben möglich sein.


Hallo cimar,
danke für das Posting.

Bei der Dividende habe ich auch keine Sorgen.
Du meinst also halten und während der Wartezeit Dividenden kassieren? Wäre auch eine Möglichkeit. Vielleicht muss man(n) bei so einem gigantischen Monstrum auch berücksichtigen, dass eine Marktumstellung dann doch so lange dauert.

Solange ich keine Alternative habe, bleibt Intel auch erst mal da.

[cimar]

Zitat von Mietzi543: Mietzi, ich verfolge Intel zwar kritisch wie jedes andere Investment, bin aber derzeit nicht am Überlegen zu verkaufen. Solange der Gewinn nicht einbricht bzw. die Divi nicht gekürzt wird hab ich erstmal kein Problem. Mit 4% DR und evtl. 4-5% Kurssteigerung jährlich (und die hab ich bis dato) kann ich leben.


Guten Morgen Timburg,
letztlich wetten wir bei Intel darauf, dass der stationäre PC-Markt einen großen Turnaround vollzieht und zu den Gewinnen ist zu sagen, dass Intels Gewinn bereits das 3. Jahr in Folge schrumpft.

Letztlich hat unsere Intel womöglich nur noch eine Dividende zu bieten und dann ist Buy&Hold für mich in diesem schnell-lebigen Sektor zu riskant.

Ich suche bereits Ersatz, bin mit der Aktie incl. Dividende ca. 15% im plus und kann mir noch etwas Zeit lassen.

Nicht unbedingt.
Bei den qualitativ höherwertigen Prozessoren im Mobile Divice Segment scheinen Intels Produkte besser zu sein. Nur müssen sie erstmal auf den Markt kommen. Das ist ein klares Management-Versagen a) den trend nicht erkannt zu haben und b) bei der Umsetzung Fehler gemacht zu haben, die zusätzlich Zeit kostet. Aber mittelfristig sollte sich da wieder was tun. Desweiteren ist das profitabelste Geschäft das Server-Geschäft und auch da spricht der Trend des Cloud-compt. für Intel.
Intel wird immer noch fast ausschließlich als PC-Prozessor Lieferant wahrgenommen. Deswegen sind die momentanen Erwartungen gerade in einem zyklischen Tief für PC-Prozessoren recht niedrig.


Hir mal was von der Buy-Side:

Investment Thesis | 17 Jan 2014

Intel is the dominant force in the roughly $30 billion computer microprocessor market, in which it holds long-term advantages over smaller rival Advanced Micro Devices. Intel has benefited tremendously from the proliferation of personal computers in the past few decades and has long held the lead in microprocessor technology and performance.

However, Intel has seen some recent headwinds, namely from a maturing PC market and the emergence of a new competitor in ARM, whose processor designs populate most smartphones and tablets. The line between PCs and mobile devices has been blurring, with ARM attempting to move upstream while Intel tries to extend its presence downstream with its Atom chips that are aimed at mobile devices. The emergence of the tablet has provided a battleground for the two, and ARM has been much more successful so far.

There is evidence that ARM-based tablets are cannibalizing PC sales, which in turn has somewhat pressured Intel's computer processor sales. However, we believe ARM's threat to Intel has been overblown. ARM has been successful in chips for mobile devices and tablets because of the low power consumption of its designs, something that Intel has been unable to match despite being able to offer higher processor performance. Nonetheless, the Atom processors are becoming much more competitive in power efficiency, with early indications that the new Silvermont version of Atom will substantially narrow the gap with ARM. This should allow Intel to achieve more design wins in tablets and smartphones and ultimately encroach upon ARM's turf in the next year or two.

We think Intel's server processor business will be its key growth driver in coming years and will indirectly benefit from the proliferation of mobile devices. The rising adoption of tablets and smartphones is part of the cloud computing trend, where computing tasks are offloaded onto the cloud and users access the cloud with an interface such as a tablet. The trend will require substantial server buildouts to create the cloud infrastructure, which will provide tailwinds for Intel's server processor segment, its most lucrative business.

Valuation-Szenario

Our base-case scenario projects that revenue will be flat in 2014, as softness in PC processor demand is offset by growth in Intel's server chip segment. We think sales will grow in the mid-single-digit range annually on average from 2015 to 2018, primarily driven by growth in the server processor segment, thanks to server buildouts to support cloud computing. We expect some slight declines in PC processor sales over time due to some cannibalization from ARM-based tablets. In addition, we assume that Intel sees volume growth from the smartphone and tablet processor opportunity with its Atom chips beginning in 2014. We expect minimal revenue from this business in 2014, due to steep discounts offered by the firm to gain market share, but we think it will account for about $5.2 billion in sales by 2017. We project the operating margin will come in at 22% in 2014 and expect it to run in the 22%-23% range in the long run.

In our bull-case scenario, we expect sales growth of 3% in 2014. We forecast that from 2015 to 2018, sales growth will be 8% annually on average. We expect the operating margin to be 25% in 2014 but settle in the 27%-28% range over time. In this scenario, Intel experiences stronger-than-expected processor demand from the PC and server markets. Further, the firm has significant success in mobile devices, including tablets and smartphones, as its Atom processor gains significant share against ARM. Higher demand for Intel's chips will boost margins, primarily through higher utilization of the firm's chip manufacturing facilities, which have high fixed costs. Our fair value estimate in this case is $35 per share.

Our bear-case scenario is based on weaker-than-expected global PC consumption and server processor sales. We also forecast that Intel has limited success in the smartphone and tablet processor market with Atom. Here, we expect sales to fall 2% in 2014. We forecast that revenue growth will average 1% from 2015 to 2018. We expect operating margins to come in at 20% in 2014 and trend to the upper teens over time. In addition, a significant increase in competition from ARM and AMD would pressure average selling prices at Intel. Lower pricing and underutilization of Intel's chip production plants would hurt profitability. In this scenario, our fair value estimate is $16 per share.


Financial Health and Capital Structure
Intel is in solid financial shape. At the end of 2013, the firm had $11.6 billion in cash and short-term investments, compared with $13.4 billion in debt, and a debt/equity ratio of 0.2. Intel typically generates significant amounts of free cash flow.

While the firm has a significant cash hoard, we believe this is justified because of the semiconductor industry's deeply cyclical nature. The cash pile also provides the firm with the resources and flexibility to invest heavily in research and development, as well as the most cutting-edge chip-fabrication processes. In December 2012, Intel issued $6 billion worth of debt to take advantage of the attractive debt market. The senior notes were issued in four tranches: $3 billion of 1.35% notes due 2017, $1.5 billion of 2.70% notes due 2022, $750 million of 4.0% notes due 2032, and $750 million of 4.25% notes due 2042. The firm intends to use part of the proceeds for share buybacks.
-----------------------------------------------------------------------

-->
- Es gibt andere profitablere Geschäftsbereich
- Basis sind umfangreiche Research-Kapazitäten mit denen die Konkurrenz nicht mithalten kann
- eine gute Bilanz
- Ein Management, das erkannt hat, dass es 5v12 ist.

Intel ist unter normalen Umständen durchaus in der Lage die Dividende über die nächsten Jahre zu zahlen bzw auch zu erhöhen. Bis wieder Fantasie in den Titel kommt, kann es noch einige Zeit dauern, aber über 2-4 Jahre sollte eher eine Überraschung nach oben möglich sein. Dass ist aber nur meine persönlich Meinung. Werde daher meine Position unverändert lassen bzw. das von Kostolani verhasste "halten" bevorzugen

[1erhart]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.580.813 von Timburg am 07.03.14 06:54:38

Ja will denn immer noch keiner die 26 Stück zu 2000,00 € von der 778998 kaufen.

[Mietzi543]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.580.813 von Timburg am 07.03.14 06:54:38

+ evtl. eine Syngenta (hab ich auf dem Radar)


Syngenta ist mein März-Kauf geworden und seit gestern im Depot. Ergänzt sich für mich ideal zu meiner BayWa-Aktie.

[Mietzi543]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.580.789 von Timburg am 07.03.14 06:26:08

Mietzi, ich verfolge Intel zwar kritisch wie jedes andere Investment, bin aber derzeit nicht am Überlegen zu verkaufen. Solange der Gewinn nicht einbricht bzw. die Divi nicht gekürzt wird hab ich erstmal kein Problem. Mit 4% DR und evtl. 4-5% Kurssteigerung jährlich (und die hab ich bis dato) kann ich leben.


Guten Morgen Timburg,
letztlich wetten wir bei Intel darauf, dass der stationäre PC-Markt einen großen Turnaround vollzieht und zu den Gewinnen ist zu sagen, dass Intels Gewinn bereits das 3. Jahr in Folge schrumpft.

Letztlich hat unsere Intel womöglich nur noch eine Dividende zu bieten und dann ist Buy&Hold für mich in diesem schnell-lebigen Sektor zu riskant.

Ich suche bereits Ersatz, bin mit der Aktie incl. Dividende ca. 15% im plus und kann mir noch etwas Zeit lassen.

[Timburg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.580.799 von 1erhart am 07.03.14 06:37:44

Guten Morgen Adi,

in absoluten Zahlen geht es ja bei uns "Neulingen" mit Käufen von 1000-1500€/Position erstmal um Minibeträge. Also Rückforderung macht so gut wie keinen Sinn. Hab ja meinen persönlich Trick erwähnt, ich rechne mir die DR gleich ohne diese "überzähligen" Prozente aus. Bei der Schweiz ist`s was anderes; wenn ich irgendwann mal die volle Positionen Novartis + Nestle + evtl. eine Syngenta (hab ich auf dem Radar) hab dann lohnt sich der Zeitaufwand schon.

Übrigens, ein guter Artikel zum Kursverfall unserer Volksaktie Prospect - fliegen als BDC aus dem Russell; also verkaufen Instis welche diesen abbilden. Fundamental hat sich nichts geändert und zumindestens bis September ist die Divi ja fest eingeplant.


http://seekingalpha.com/article/2071873-whats-wrong-with-pro…

[1erhart]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.578.083 von Dividendenabstauber am 06.03.14 18:41:55

Das mit den 85,00 kann ich bestätigen. Ist zwar schon ein paar Jahre her und ich habe es damals dankend zur Kenntnis genommen und später dann die Aktie verkauft.

Was die Einbuchung bei Stockdividenden betrifft ist wie gesagt Vorsicht geboten. Je nach Bank werden NULL bis zu 19,90 Euronen verlangt für Lagerstellenwechsel, fremde Kosten und wie auch immer sie es beschreiben.

Vorher erkundigen, bringt wirklich bei kleinen Beträgen nur dann was wenn es tatsächlich NULL kostet, bzw. man muss sich die steuerliche Komponente durchrechnen ob es sich rechnet.

[Timburg]

Einen schönen guten Morgen zusammen,

Mietzi, ich verfolge Intel zwar kritisch wie jedes andere Investment, bin aber derzeit nicht am Überlegen zu verkaufen. Solange der Gewinn nicht einbricht bzw. die Divi nicht gekürzt wird hab ich erstmal kein Problem. Mit 4% DR und evtl. 4-5% Kurssteigerung jährlich (und die hab ich bis dato) kann ich leben. War ja schon bei Kauf als Wette auf den Durchbruch gedacht und ein solcher Durchbruch kommt nicht von heute auf morgen.

Qualcomm hatte ich schon mal vor vielen Jahren als Kurzfristtrade; wenn ich mir die Kennzahlen anschau dann kommt bei mir wieder diese "Ängstlichkeit" vor hohen Bewertungen auf. Werden ja immerhin bei Umsatz 25 Mlrd. mit MK 130 Mlrd. bewertet. Die Nettomarge ist schon erstaunlich - die Frage ist ob die auf Dauer zu halten ist ?? Will keinem von einem Investment abraten, bin da aber wieder in meiner berühmten Zwickmühle welche mich leider aus viele Wachstumsstorys ausschließt weil ich mich einfach nicht traue, im Chart "oben rechts" zu kaufen.


@Dividendenabstauber
keine Ahnung, immer wenn Du eine Zahl postest dann geht bei mir automatisch der Taschenrechner an. Bin noch immer am Überlegen wie hoch die Posi wohl ist wenn Du 480€ an Rückerstattung hattest. Aber ich lass mich nicht demotivieren - so langsam wird das auch hier was..........Übrigens, was hast Du denn in Spanien ins Auge gefasst ??

@Bulli
thx, kommt in etwa mit den Erklärungen bei Banco Santander hin. Der Bezug von neuen Aktien ist definitiv QST-frei. Adi meinte nur dass Consors evtl. für die Einbuchung eine Gebühr erheben wird - da werde ich am WE mal nachfragen.

Einen guten Start ins WE @all
Timburg

[Bulli1929]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.577.667 von Timburg am 06.03.14 17:51:03

"Unsere Techs kommen in letzter Zeit ja nicht so richtig aus den Startlöchern"

Ich benutze die Charttechnik ja meistens nur als Hilfsmittel, bei MSFT sage ich jetzt mal, die Lage spitzt sich langsam zu.

Gruß, Bulli

[Bulli1929]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.576.993 von Timburg am 06.03.14 16:39:15

Hallo Timburg,

Bei Iberdrola wurden für den Großteil der Dividende Bezugsrechte auf neue Aktien ausgegeben, es gibt es drei Möglichkeiten damit umzugehen:

1. Eigenhändiger Verkauf der Bezugsrechte über die Börse
2. Verkauf an Iberdrola zu einem festgelegten Preis
3. Ausübung der Bezugsrechte und Bezug von Aktien

1. Diese Variante habe ich gewählt. Die Bezugsrechte wurden bei Einbuchung zum Nennwert wie eine normale Dividende in DE (15%) versteuert. Bei eigenhändigem Verkauf wird die Differenz zum Nennwert als Kursgewinn oder Kursverlust behandelt. Es fielen bei mir 2,5 € Gebühren für den Bezugsrechtehandel an.
2. Beim Verkauf an Iberdrola zu einem festgelegten Kurs fällt die spanische Qst an
3. Bei Ausübung keine spanische Qst, bin mir aber nicht sicher. Ist aber Alles auf der Website von Iberdrola erklärt.

Gruß, Bulli