UCA - Erfreut die Aktionäre! (Seite 23)
eröffnet am 23.09.14 14:40:37 von
neuester Beitrag 19.04.24 12:05:39 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 68.216.338 von SirLarry1 am 17.05.21 16:08:13An den bisherigen Präsenzhauptversammlungen habe ich im Regelfall konstruktive Antworten bekommen. Außerdem konnte man bei unbefriedigenden Antworten nochmals nachfragen.
Bei der letztjährigen virtuellen HV hatte ich leider zu dem Zeitpunkt der Beantwortung meiner Fragen Computerstörung, so dass ich nicht beurteilen kann, wie informativ die Antworten waren.
Bei der letztjährigen virtuellen HV hatte ich leider zu dem Zeitpunkt der Beantwortung meiner Fragen Computerstörung, so dass ich nicht beurteilen kann, wie informativ die Antworten waren.
Antwort auf Beitrag Nr.: 68.212.789 von nikittka am 17.05.21 11:22:46Der Fragenkatalog ist sehr gut.
Wie sind denn die Erfahrungen mit Antworten auf die Fragen?
Bekommen wir in der HV konstruktive Antworten?
Wie sind denn die Erfahrungen mit Antworten auf die Fragen?
Bekommen wir in der HV konstruktive Antworten?
Antwort auf Beitrag Nr.: 68.212.789 von nikittka am 17.05.21 11:22:46nikittka,
ganz ehrlich, ich bin immer wieder positiv überrascht und erstaunt, welche Perlen Dr. Steuer immer wieder findet, die nur wenige Kilometer vor unserer Haustür liegen (Siccum in Kröpelin und Oehm und Rehbein GmbH in Rostock). Ich habe da gestern mal auf die Stellenausschreibungen beider Unternehmen geschaut und mußte mich kneifen. Soviel offene Stellen, unglaublich!
Es gibt noch viele Fragen, mit der Einladung zur HV Anfang Juni sind wir schlauer.
Mal sehen, ob Dein Daumendrücken dann auch hilft. Hier sind wir alle schon sehr gespannt, wie sich die Politiker entscheiden werden? So etwas wie gestern in Dresden braucht kein Mensch, dutzende Schwerverletzte, Wasserwerfer, Tränengas usw.....
Bleib weiter gesund und eine schöne Woche!
Gruß Schulzi64
ganz ehrlich, ich bin immer wieder positiv überrascht und erstaunt, welche Perlen Dr. Steuer immer wieder findet, die nur wenige Kilometer vor unserer Haustür liegen (Siccum in Kröpelin und Oehm und Rehbein GmbH in Rostock). Ich habe da gestern mal auf die Stellenausschreibungen beider Unternehmen geschaut und mußte mich kneifen. Soviel offene Stellen, unglaublich!
Es gibt noch viele Fragen, mit der Einladung zur HV Anfang Juni sind wir schlauer.
Mal sehen, ob Dein Daumendrücken dann auch hilft. Hier sind wir alle schon sehr gespannt, wie sich die Politiker entscheiden werden? So etwas wie gestern in Dresden braucht kein Mensch, dutzende Schwerverletzte, Wasserwerfer, Tränengas usw.....
Bleib weiter gesund und eine schöne Woche!
Gruß Schulzi64
Antwort auf Beitrag Nr.: 68.211.952 von Schulzi64 am 17.05.21 10:25:17Hallo Schulzi,
ich stimme dir absolut zu, dass wir, bevor wir eine weitere Analyse starten, den Geschäftsbericht abwarten sollten.
Davon erhoffe ich mir Antworten auf die folgenden Fragen:
a) Wie hat sich der Jahresüberschuss der MedLearning AG in 2020 entwickelt und wie ist die Erwartung für 2021? Die Entwicklung der CME-Punkte bildet keinen eindeutigen Trend hierzu aus. Sollten aussagekräftige Fakten genannt werden, bemühe ich mich auch um eine Bewertung der 78%igen MedLearning Beteiligung über eine Abdiskontierung des zukünftig zu erwartenden Cashflows, so wie es Straßenköter für praxisgerechter hält.
b) Wie ist der augenblickliche Stand bei Pflegia? Haben sich neue Investoren gefunden? Wurde 2020 bereits ein positives Ergebnis erzielt?
c) Wie hat sich der kleine verbleibende Anteil an WOW Tech entwickelt?
d) Wie sieht es augenblicklich bei Dermedis, Siccum, Swissphone, Upside aus?
e) Wie sieht UCA die Entwicklung bei aovo? Erwartet man, wenn die Passionsfestspiele 2022 stattfinden, immer noch einen Sonderertrag von ca. 1,0 Mio€?
f) Wie entwickeln sich die beiden neuesten Beteiligungen? Warum erscheinen deren Namen nicht auf der Website der UCA (Angabe: N.N.)?
g) Hat man durch die in 2020 zufließenden hohen finanziellen Mittel u.a. auch für eine Aufstockung bei den Global Brands verwendet? Sollen für die Zahlung der hohen Dividende Teilbestände der Global Brands wieder veräußert werden oder ist dies bereits erfolgt? Lagen bei den Global Brands stille Reserven/stille Lasten zum 31.12.20 vor?
h) Der kleine Bestand an VHI-Aktien dürfte aktuell wieder den Buchwert erreicht haben (aktueller Kurs 3,24€; am 31.12.20 notierte VHI noch deutlich darunter bei 2,60€). Hat man hier in 2020 Abschreibungen vorgenommen? In diesem Fall würde eine Veräußerung in 2021 zu Gewinnen führen.
i) Ist für 2021 bzw. 2022 ein Exit geplant?
j) Kann auch für 2021 mit einer Dividende gerechnet werden?
Sollten einige dieser Fragen nicht durch den Geschäftsbericht beantwortet werden, dann könnte man diese zur HV einreichen.
Insgesamt bin ich mit der Entwicklung bei UCA sehr zufrieden.
Dir Schulzi wünsche ich neben der Freude mit UCA für das kommende Wochenende ein weiteres freudiges Ereignis mit dem Aufstieg in die 2. Liga.
Gruß nikittka
ich stimme dir absolut zu, dass wir, bevor wir eine weitere Analyse starten, den Geschäftsbericht abwarten sollten.
Davon erhoffe ich mir Antworten auf die folgenden Fragen:
a) Wie hat sich der Jahresüberschuss der MedLearning AG in 2020 entwickelt und wie ist die Erwartung für 2021? Die Entwicklung der CME-Punkte bildet keinen eindeutigen Trend hierzu aus. Sollten aussagekräftige Fakten genannt werden, bemühe ich mich auch um eine Bewertung der 78%igen MedLearning Beteiligung über eine Abdiskontierung des zukünftig zu erwartenden Cashflows, so wie es Straßenköter für praxisgerechter hält.
b) Wie ist der augenblickliche Stand bei Pflegia? Haben sich neue Investoren gefunden? Wurde 2020 bereits ein positives Ergebnis erzielt?
c) Wie hat sich der kleine verbleibende Anteil an WOW Tech entwickelt?
d) Wie sieht es augenblicklich bei Dermedis, Siccum, Swissphone, Upside aus?
e) Wie sieht UCA die Entwicklung bei aovo? Erwartet man, wenn die Passionsfestspiele 2022 stattfinden, immer noch einen Sonderertrag von ca. 1,0 Mio€?
f) Wie entwickeln sich die beiden neuesten Beteiligungen? Warum erscheinen deren Namen nicht auf der Website der UCA (Angabe: N.N.)?
g) Hat man durch die in 2020 zufließenden hohen finanziellen Mittel u.a. auch für eine Aufstockung bei den Global Brands verwendet? Sollen für die Zahlung der hohen Dividende Teilbestände der Global Brands wieder veräußert werden oder ist dies bereits erfolgt? Lagen bei den Global Brands stille Reserven/stille Lasten zum 31.12.20 vor?
h) Der kleine Bestand an VHI-Aktien dürfte aktuell wieder den Buchwert erreicht haben (aktueller Kurs 3,24€; am 31.12.20 notierte VHI noch deutlich darunter bei 2,60€). Hat man hier in 2020 Abschreibungen vorgenommen? In diesem Fall würde eine Veräußerung in 2021 zu Gewinnen führen.
i) Ist für 2021 bzw. 2022 ein Exit geplant?
j) Kann auch für 2021 mit einer Dividende gerechnet werden?
Sollten einige dieser Fragen nicht durch den Geschäftsbericht beantwortet werden, dann könnte man diese zur HV einreichen.
Insgesamt bin ich mit der Entwicklung bei UCA sehr zufrieden.
Dir Schulzi wünsche ich neben der Freude mit UCA für das kommende Wochenende ein weiteres freudiges Ereignis mit dem Aufstieg in die 2. Liga.
Gruß nikittka
Nach dem langen Wochenende möchte ich mich zuerst bei nikittka ganz herzlich bedanken und dann auch bei Fam. Steuer (falls sie hier mitliest) für die überraschende Rekorddividende von 3,20€. Mit dieser Ausschüttung habe selbst ich nicht als strategischer Langzeitaktionär gerechnet. Genau deshalb bin ich vor über 20 Jahren hier eingestiegen. UCA als Dividendenperle. Solche Schlagzeilen werden wir jetzt wohl häufiger lesen.
Ich persönlich denke, wir sollten den Geschäftsbericht 2020 abwarten, wir stochern etwas im Nebel. Zur Pflegia AG haben wir (noch!) keine neuen Informationen. Sollte sie sich noch im Bestand der UCA befinden und sich zur zweiten MedLearning entwickeln, dann sind wir wohl eher im Bereich von über 40€.
Eine kleine Überraschung ist für mich die Aovo Touristik AG. Der Kurs hält sich seit dem Corona Ausbruch sensationell gut. Aber wer sollte hier auch verkaufen? Bei den Aussichten, mit den Passionsfestspielen Oberammergau und den bereits anziehenden Reise- und Hotelbuchungen. Das Gröbste sollte auch hier vorbei sein. Aovo Kurs heute früh schon 2,80€.
Anmerken wollte ich noch, verstehen kann ich die Verkäufer bei Kursen von 26€ (wie gesehen war dort der Deckel drauf am Donnerstag). Mit dieser Marktenge muß man umgehen lernen.
So spannend wie im Moment war es bei UCA lange nicht mehr. Ich bin gerade dabei, mir einige Fragen zur HV zu überlegen......
Gruß Schulzi64
Ich persönlich denke, wir sollten den Geschäftsbericht 2020 abwarten, wir stochern etwas im Nebel. Zur Pflegia AG haben wir (noch!) keine neuen Informationen. Sollte sie sich noch im Bestand der UCA befinden und sich zur zweiten MedLearning entwickeln, dann sind wir wohl eher im Bereich von über 40€.
Eine kleine Überraschung ist für mich die Aovo Touristik AG. Der Kurs hält sich seit dem Corona Ausbruch sensationell gut. Aber wer sollte hier auch verkaufen? Bei den Aussichten, mit den Passionsfestspielen Oberammergau und den bereits anziehenden Reise- und Hotelbuchungen. Das Gröbste sollte auch hier vorbei sein. Aovo Kurs heute früh schon 2,80€.
Anmerken wollte ich noch, verstehen kann ich die Verkäufer bei Kursen von 26€ (wie gesehen war dort der Deckel drauf am Donnerstag). Mit dieser Marktenge muß man umgehen lernen.
So spannend wie im Moment war es bei UCA lange nicht mehr. Ich bin gerade dabei, mir einige Fragen zur HV zu überlegen......
Gruß Schulzi64
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 68.207.869 von nikittka am 16.05.21 18:47:40Danke für Deine Antwort.
Niemand weiß, was die Zukunft bringt.
Ich sehe aber im jetzigen Negativzinsumfeld keine vergleichbare Aktiengesellschaft zum 8 oder 10 fachen Jahresgewinn im Angebot.
Daher kann ich mich mit einem Multiple von 8 oder 10 des Jahresgewinns nicht anfreunden.
Vor allem nicht zu dieser Jahresgewinndynamik, der Bilanzsituation, den Wachstumsaussichten, als "Coronagewinner", dem skalierbaren Geschäftsmodell, den Expansionsmöglichkeiten in Europa, im Gesundheitsbereich tätig usw. der Medlearning AG.
Was würdest Du denn für Pflegia, Dermedis und WOWTec als Wert je UCA Aktie ansetzen?
Niemand weiß, was die Zukunft bringt.
Ich sehe aber im jetzigen Negativzinsumfeld keine vergleichbare Aktiengesellschaft zum 8 oder 10 fachen Jahresgewinn im Angebot.
Daher kann ich mich mit einem Multiple von 8 oder 10 des Jahresgewinns nicht anfreunden.
Vor allem nicht zu dieser Jahresgewinndynamik, der Bilanzsituation, den Wachstumsaussichten, als "Coronagewinner", dem skalierbaren Geschäftsmodell, den Expansionsmöglichkeiten in Europa, im Gesundheitsbereich tätig usw. der Medlearning AG.
Was würdest Du denn für Pflegia, Dermedis und WOWTec als Wert je UCA Aktie ansetzen?
Antwort auf Beitrag Nr.: 68.207.869 von nikittka am 16.05.21 18:47:40Du wählst die Faktoren relativ willkürlich aus. In der Praxis würde man den zukünftigen Cashflow abdiskontieren. Da sollte doch deutlich mehr herauskommen als von Dir berechnet.
Antwort auf Beitrag Nr.: 68.206.639 von SirLarry1 am 16.05.21 15:04:13Vielen Dank für die ausführliche Berechnung.
In den meisten Punkten stimme ich darin überein.
Der große "Knackpunkt" ist für mich allerdings die Bewertung des Anteils an der MedLearning AG.
Ich wünschte mir natürlich auch einen Wert von ca. 10,25 Mio€. Das Gutachten spricht aber bei diesem Wertansatz von einer vereinfachten DCF-Betrachtung.
Ich bin bisher immer in meinen Berechnungen von den Gewinnanteilen der letzten Jahre ausgegangen. So war für 2019 von einem der UCA zurechenbaren MedLearning- Gewinnanteil von ca. 410.000€ auszugehen. Beim Wertansatz mit dem 8fachen-Gewinn kam ich auf einen Beteiligungswert von ca. 3,3 Mio€. Nun kann man unterstellen, dass der Gewinn sukzessive weiter deutlich steigt. Allerdings lässt sich das momentan von den vergebenen CME-Punkten nicht unbedingt ableiten. Aber selbst wenn ich für die folgenden Jahre von einem Gewinnanteil von 500.000€ ausgehe und setze für die Wertermittlung den 10 fachen Jahresgewinn an, dann bin ich bei ca. 5 Mio€ und das ist noch nicht einmal die Hälfte der im Gutachten genannten 10,25 Mio€.
Jedoch lasse ich mich gerne positiv überraschen.
Aber dennoch möchte ich darauf hinweisen, dass deine Berechnung stark von der MedLearning Bewertung beeinflusst wird. Bei einem Wertansatz von 5 Mio€ würde sich der Wert der UCA -Aktie von 30,95€ auf ca. 23,50€ reduzieren. Ich möchte aber auch darauf hinweisen, dass sehr kompetente User hierzu eine andere Meinung haben. So geht z.B. der von mir sehr geschätzte User Straßenköter davon aus, dass die Bewertung im Gutachten sogar zu niedrig ist. Danach würde der Wert der UCA-Aktie nochmals über deinen Wertansatz liegen.
In einigen Punkten bist du auch sehr konservativ an die Sache herangegangen. So hast du Pflegia, Dermedis mit 0€ bewertet. Hier rechne ich mit deutlich höheren Werten. Auch bei den Global Brands könnten stille Reserven schlummern, so dass ein Wertansatz über den handelsrechtlichen Kursen recht wahrscheinlich ist. Auch von dem noch vorhandenen Anteil an WOWTec verspreche ich mir einen deutlichen Wertbeitrag. Und aovo könnte (durch Oberammergau) ebenfalls positiv überraschen.
Deshalb würde ich eine mögliche Bandbreite von ca. 25 € - 35€ für die UCA-Aktie als denkbar annehmen.
Nochmals vielen Dank für deine Mühe.
In den meisten Punkten stimme ich darin überein.
Der große "Knackpunkt" ist für mich allerdings die Bewertung des Anteils an der MedLearning AG.
Ich wünschte mir natürlich auch einen Wert von ca. 10,25 Mio€. Das Gutachten spricht aber bei diesem Wertansatz von einer vereinfachten DCF-Betrachtung.
Ich bin bisher immer in meinen Berechnungen von den Gewinnanteilen der letzten Jahre ausgegangen. So war für 2019 von einem der UCA zurechenbaren MedLearning- Gewinnanteil von ca. 410.000€ auszugehen. Beim Wertansatz mit dem 8fachen-Gewinn kam ich auf einen Beteiligungswert von ca. 3,3 Mio€. Nun kann man unterstellen, dass der Gewinn sukzessive weiter deutlich steigt. Allerdings lässt sich das momentan von den vergebenen CME-Punkten nicht unbedingt ableiten. Aber selbst wenn ich für die folgenden Jahre von einem Gewinnanteil von 500.000€ ausgehe und setze für die Wertermittlung den 10 fachen Jahresgewinn an, dann bin ich bei ca. 5 Mio€ und das ist noch nicht einmal die Hälfte der im Gutachten genannten 10,25 Mio€.
Jedoch lasse ich mich gerne positiv überraschen.
Aber dennoch möchte ich darauf hinweisen, dass deine Berechnung stark von der MedLearning Bewertung beeinflusst wird. Bei einem Wertansatz von 5 Mio€ würde sich der Wert der UCA -Aktie von 30,95€ auf ca. 23,50€ reduzieren. Ich möchte aber auch darauf hinweisen, dass sehr kompetente User hierzu eine andere Meinung haben. So geht z.B. der von mir sehr geschätzte User Straßenköter davon aus, dass die Bewertung im Gutachten sogar zu niedrig ist. Danach würde der Wert der UCA-Aktie nochmals über deinen Wertansatz liegen.
In einigen Punkten bist du auch sehr konservativ an die Sache herangegangen. So hast du Pflegia, Dermedis mit 0€ bewertet. Hier rechne ich mit deutlich höheren Werten. Auch bei den Global Brands könnten stille Reserven schlummern, so dass ein Wertansatz über den handelsrechtlichen Kursen recht wahrscheinlich ist. Auch von dem noch vorhandenen Anteil an WOWTec verspreche ich mir einen deutlichen Wertbeitrag. Und aovo könnte (durch Oberammergau) ebenfalls positiv überraschen.
Deshalb würde ich eine mögliche Bandbreite von ca. 25 € - 35€ für die UCA-Aktie als denkbar annehmen.
Nochmals vielen Dank für deine Mühe.
Mindestens 30,95 Euro, soviel ist nach meiner Berechnung jede UCA AG Aktie aktuell Wert.
Wie komme ich zu diesem Wert?
Ich habe folgende unten stehenden Werte zusammengetragen.
Nicht berücksichtigt habe ich den Wert des Börsenmantels der UCA AG, die noch nutzbaren Verlustvorträge, die eventuell vorhandenen Buchgewinne in dem Blue Chip Aktiendepot, den höheren Wert der Medlearning AG, die Fantasie durch die Oberammergauer Passionsspiele und das Know-How der, aus meiner Sicht, sehr guten Unternehmensführung in den letzten Jahren.
Folgende Werte habe ich erfasst:
Medlearning AG (15,48 Euro/ je UCA Aktie)
UCA besitzt 78% der Anteile (50.000 Aktien). Deren Wert lt. Gutachten vom 4.5.2020 10,25 Mio. beträgt.
Aufgrund der Gewinndynamik (JÜ 2019/526.000 Euro=8,20/Medlearning Aktie; 2018/416.000 Euro=6,48/Medlearning Aktie; 2017/293.000 Euro=4,57/Medlearning Aktie) und der erwarteten positiven Wertentwicklung durch die UCA bis 2023 sehe ich den Wert höher als 10,25 Mio. Euro. Zugrunde gelegt habe ich aber 10,25 Mio. Euro.
Liquide Mittel und Aktien zu handelsrechtlichen Kursen (11,03 Euro/ je UCA Aktie)
Es wurden zum 31.12.2020 7,30 Mio. liquide Mittel und Aktien (zu handelsrechtlichen Kursen) ausgewiesen.
Ich vermute, das diese Position aufgrund der zugrunde liegenden handelsrechtlichen Kursen, deutlich höher ist. UCA hat 2014 mit der Anlage in BlueChip Aktien begonnen. Hier könnten erhebliche, über die handelsrechtlichen Kurse hinaus, Buchgewinne schlummern. Ich habe zur Berechnung 7,30 Mio. Euro herangezogen.
Zu den Aktien gehörten in 2019 unter anderem:
3M, Alphabet, Altria, Amazon, Apple, AT&T, Bayer, British American Tobacco, Lindt & Sprüngli, Church & Dwight, Coca Cola, Colgate-Palmolive, Daimler, Kraft Heinz, McDonald´s, Nestlé, Procter & Gamble, Reckitt Benckiser, Starbucks und Unilever
Aovo AG (1,81 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt 41,75% aller Aktien. Deren Wert lt. Börsenkurs (WKN 807465) vom 14.05.21 1,2 Mio. Euro beträgt. Hier liegt die Fantasie in den 2022 stattfindenden Oberammergauer Passionsspiele. Hier sollte in der ursprünglichen Erwartung ein Überschuss größer 1,0 Mio. Euro möglich sein. Der Börsenkurs liegt bei 2,10 Euro. Vor 3 Jahre lag der Kurs bei ca. 5 Euro je Aktie.
Upside Co-Invest 2019 GmbH (1,51 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt < 5%. 2019 wurden 400.000 Euro eingezahlt. 2020 wurden voraussichtlich 600.000 Euro eingezahlt. Hiervon bin ich ausgegangen.
Value-Holdings International AG (0,60 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt 3% aller Aktien. Deren Wert lt. Börsenkurs (WKN 756362) vom 14.05.21 0,4 Mio. Euro beträgt.
Eigene Aktien (1,35 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt 38.719 Stück eigene Aktien. Bei einem Kurs am 14.05. von 23 Euro beträgt der Wert 0,890 Mio. Euro.
SWISSPHONE TELECOMMUNICATIONS GMBH (0,53 Euro / je UCA Aktie)
Die UCA besitzt rd. 2% aller Anteile. Das Eigenkapital beträgt ca. 6,5 Mio Euro.
In 2019 wurden CHF 350.000,- investiert. Ich lege einen Wert von 350.000 Euro zu Grunde.
Dermedis GmbH (0,00 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt unter 2% der Dermedis AG. Laut Unternehmensregister beträgt das Eigenkapital 0 Euro.
Daher setzte ich den Wert 0, Euro an.
SICCUM Trocknungs GmbH (0,15 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt 3,66% aller Anteile. Laut Unternehmensregister beträgt das Eigenkapital 2019 ca. 925.000 Euro. Ich lege einen Beteiligungswert von 100.000 Euro zu Grunde.
Sportnex GmbH (Sportnex) (0,00 Euro / je UCA Aktie)
UCA hält 3% aller Anteile. Die Anteile sind wertlos und wurden 2018 komplett wertberichtigt
Pflegia AG (Pflegia) (0,00 Euro / je UCA Aktie)
Hier ist der Anteilsbesitzt unklar. Ich gehe von einem Verkauf in 2020 aus. Somit setzte ich 0,00 Euro als Wert an.
Unternehmen NN Medizintechnik (0,15 Euro / je UCA Aktie)
Beteiligung von ca. 2 % eines noch nicht bekanntgegebenen Unternehmen aus der Medizintechnik, Industrieröntgen, Software. Ich lege einen Beteiligungswert von 100.000 Euro zu Grunde.
Unternehmen NN Sicherheitssoftware (0,15 Euro / je UCA Aktie)
Beteiligung von < 1 % eines noch nicht bekanntgegebenen Unternehmen aus dem Bereich Sicherheitssoftware. Ich lege einen Beteiligungswert von 100.000 Euro zu Grunde.
Rückstellungen + Verbindlichkeiten (-1,81Euro / je UCA Aktie)
Die UCA hat auf der Passivseite der Bilanz für Rückstellungen + Verbindlichkeiten einen Wert von 1,2 Mio. Euro gebildet.
Wie komme ich zu diesem Wert?
Ich habe folgende unten stehenden Werte zusammengetragen.
Nicht berücksichtigt habe ich den Wert des Börsenmantels der UCA AG, die noch nutzbaren Verlustvorträge, die eventuell vorhandenen Buchgewinne in dem Blue Chip Aktiendepot, den höheren Wert der Medlearning AG, die Fantasie durch die Oberammergauer Passionsspiele und das Know-How der, aus meiner Sicht, sehr guten Unternehmensführung in den letzten Jahren.
Folgende Werte habe ich erfasst:
Medlearning AG (15,48 Euro/ je UCA Aktie)
UCA besitzt 78% der Anteile (50.000 Aktien). Deren Wert lt. Gutachten vom 4.5.2020 10,25 Mio. beträgt.
Aufgrund der Gewinndynamik (JÜ 2019/526.000 Euro=8,20/Medlearning Aktie; 2018/416.000 Euro=6,48/Medlearning Aktie; 2017/293.000 Euro=4,57/Medlearning Aktie) und der erwarteten positiven Wertentwicklung durch die UCA bis 2023 sehe ich den Wert höher als 10,25 Mio. Euro. Zugrunde gelegt habe ich aber 10,25 Mio. Euro.
Liquide Mittel und Aktien zu handelsrechtlichen Kursen (11,03 Euro/ je UCA Aktie)
Es wurden zum 31.12.2020 7,30 Mio. liquide Mittel und Aktien (zu handelsrechtlichen Kursen) ausgewiesen.
Ich vermute, das diese Position aufgrund der zugrunde liegenden handelsrechtlichen Kursen, deutlich höher ist. UCA hat 2014 mit der Anlage in BlueChip Aktien begonnen. Hier könnten erhebliche, über die handelsrechtlichen Kurse hinaus, Buchgewinne schlummern. Ich habe zur Berechnung 7,30 Mio. Euro herangezogen.
Zu den Aktien gehörten in 2019 unter anderem:
3M, Alphabet, Altria, Amazon, Apple, AT&T, Bayer, British American Tobacco, Lindt & Sprüngli, Church & Dwight, Coca Cola, Colgate-Palmolive, Daimler, Kraft Heinz, McDonald´s, Nestlé, Procter & Gamble, Reckitt Benckiser, Starbucks und Unilever
Aovo AG (1,81 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt 41,75% aller Aktien. Deren Wert lt. Börsenkurs (WKN 807465) vom 14.05.21 1,2 Mio. Euro beträgt. Hier liegt die Fantasie in den 2022 stattfindenden Oberammergauer Passionsspiele. Hier sollte in der ursprünglichen Erwartung ein Überschuss größer 1,0 Mio. Euro möglich sein. Der Börsenkurs liegt bei 2,10 Euro. Vor 3 Jahre lag der Kurs bei ca. 5 Euro je Aktie.
Upside Co-Invest 2019 GmbH (1,51 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt < 5%. 2019 wurden 400.000 Euro eingezahlt. 2020 wurden voraussichtlich 600.000 Euro eingezahlt. Hiervon bin ich ausgegangen.
Value-Holdings International AG (0,60 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt 3% aller Aktien. Deren Wert lt. Börsenkurs (WKN 756362) vom 14.05.21 0,4 Mio. Euro beträgt.
Eigene Aktien (1,35 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt 38.719 Stück eigene Aktien. Bei einem Kurs am 14.05. von 23 Euro beträgt der Wert 0,890 Mio. Euro.
SWISSPHONE TELECOMMUNICATIONS GMBH (0,53 Euro / je UCA Aktie)
Die UCA besitzt rd. 2% aller Anteile. Das Eigenkapital beträgt ca. 6,5 Mio Euro.
In 2019 wurden CHF 350.000,- investiert. Ich lege einen Wert von 350.000 Euro zu Grunde.
Dermedis GmbH (0,00 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt unter 2% der Dermedis AG. Laut Unternehmensregister beträgt das Eigenkapital 0 Euro.
Daher setzte ich den Wert 0, Euro an.
SICCUM Trocknungs GmbH (0,15 Euro / je UCA Aktie)
UCA besitzt 3,66% aller Anteile. Laut Unternehmensregister beträgt das Eigenkapital 2019 ca. 925.000 Euro. Ich lege einen Beteiligungswert von 100.000 Euro zu Grunde.
Sportnex GmbH (Sportnex) (0,00 Euro / je UCA Aktie)
UCA hält 3% aller Anteile. Die Anteile sind wertlos und wurden 2018 komplett wertberichtigt
Pflegia AG (Pflegia) (0,00 Euro / je UCA Aktie)
Hier ist der Anteilsbesitzt unklar. Ich gehe von einem Verkauf in 2020 aus. Somit setzte ich 0,00 Euro als Wert an.
Unternehmen NN Medizintechnik (0,15 Euro / je UCA Aktie)
Beteiligung von ca. 2 % eines noch nicht bekanntgegebenen Unternehmen aus der Medizintechnik, Industrieröntgen, Software. Ich lege einen Beteiligungswert von 100.000 Euro zu Grunde.
Unternehmen NN Sicherheitssoftware (0,15 Euro / je UCA Aktie)
Beteiligung von < 1 % eines noch nicht bekanntgegebenen Unternehmen aus dem Bereich Sicherheitssoftware. Ich lege einen Beteiligungswert von 100.000 Euro zu Grunde.
Rückstellungen + Verbindlichkeiten (-1,81Euro / je UCA Aktie)
Die UCA hat auf der Passivseite der Bilanz für Rückstellungen + Verbindlichkeiten einen Wert von 1,2 Mio. Euro gebildet.
Was man nach der
Dividendenausschüttung im Hinterkopf haben sollte, sind die finanziellen Möglichkeit des Großaktionärs zukaufen zu können.
Dividendenausschüttung im Hinterkopf haben sollte, sind die finanziellen Möglichkeit des Großaktionärs zukaufen zu können.
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