Börsengang Paypal: Siegeszug der Fintechs - Ist das traditionelle Bankengeschäft am Ende? (Seite 718) | Diskussion im Forum

[aldy78]

guten morgen! 🌞😃☀️
ich bin bei paypal dabei und sehr zufrieden bis jetzt, leider hab ich ursprünglich zu wenig investiert, aber ok 🙄🤪 nun überlege ich, was eigentlich generell besser ist: mit profit verkaufen, profit nehmen und mit dem mehrgeld wieder einsteigen (gebühren + steuern werden abgezogen) oder aber einfach liegen lassen und gucken 🧐 ... was hat denn rechnerisch mehr Effekt ... das frag ich mich die ganze zeit, zeit hab ich ...
danke für die meinugen / tipps ... 🤔🤠🧘‍♂️😎

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.049.761 von FMath am 17.07.19 21:35:49

Zitat von FMath: Danke, SorosJr, für dein Feedback. Was stört dich an dieser Betrachtung? Selbst das aktuelle trailing P/E liegt über 50, weshalb wir diese Grenze verwendet haben.
Trotzdem spielt das KGV bei uns eher eine untergeordnete Rolle, sofern die anderen Parameter stimmen. Ein KUV von ca. 9 finden wir allerdings nur gerechtfertigt, wenn Wachstum UND Marge stimmen. Eine operative Marge im Bereich von 15% ist uns für diesen Sektor und bei der Unternehmensgröße einfach zu wenig. Die Peers wie Visa und Mastercard zeigen, wie man beides erfolgreich kombiniert.

Sehr gute Analyse. Allerdings weist ihr lediglich auf die vergleichsweise niedrige Marge hin, erklärt die Gründe dafür aber nicht. Die liegen doch an Venmo, das rasant wächst, aber eben noch kein/kaum Geld einspielt. Und künftig monetarisiert werden soll. Hier liegt doch ein Trigger für künftige Erlöse und Margensteigerungen, der in dieser Art bei MA und VISA nicht vorhanden ist (weil sie keinen derartigen non-profit Wachstumsbereich haben). Geht man also davon aus, dass Venmo künftig eine ordentliche und steigende Marge abwerfen wird, kann man PayPal auch eine höhere Bewertung zubilligen.

[FMath]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.049.404 von SorosJr am 17.07.19 20:56:03

Danke, SorosJr, für dein Feedback. Was stört dich an dieser Betrachtung? Selbst das aktuelle trailing P/E liegt über 50, weshalb wir diese Grenze verwendet haben.
Trotzdem spielt das KGV bei uns eher eine untergeordnete Rolle, sofern die anderen Parameter stimmen. Ein KUV von ca. 9 finden wir allerdings nur gerechtfertigt, wenn Wachstum UND Marge stimmen. Eine operative Marge im Bereich von 15% ist uns für diesen Sektor und bei der Unternehmensgröße einfach zu wenig. Die Peers wie Visa und Mastercard zeigen, wie man beides erfolgreich kombiniert.

[SorosJr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.047.403 von FMath am 17.07.19 17:16:40

Eure Analyse ist echt nicht schlecht und schön umfangreich. Bloß das KGV auf 2018er Basis aufzubauen finde ich quatsch.

[FMath]

Analyse zu PayPal

Hi zusammen,

ein Kollege und ich haben uns an eine Analyse von PayPal gewagt, um einen Einstieg in die Vielzahl der Unternehmen aus dem Paymentsektor zu erhalten.

Gerade in Europa und Amerika werden fast alle Internetnutzer etwas mit dem Namen PayPal anfangen können. Dies wird auch durch die mittlerweile über 250 Mio. aktiven Kundenkonten spürbar. Mittlerweile kann man als Endkunde fast in jedem seriösen Onlineshop via PayPal bezahlen, was für diese Händler wohl Fluch und Segen zugleich ist. Einerseits steigen dadurch merklich ihre Umsätze, jedoch sind die damit verbundenen Gebühren wohl sehr hoch. In Problemfällen der Händler soll zudem die Kommunikation stark verbesserungswürdig sein.

Als Unternehmen konnte PayPal seit IPO sowohl vom Kurs als auch umsatzmäßig deutlich zulegen. Der Gewinn legte im gleichen Zeitraum in einem ähnlichen Maße zu, was sehr erstaunlich ist, da tendenziell Skaleneffekte zu erwarten waren. Da PayPal seine Transaktionen mit hinterlegten Kreditkarten über die Netzwerke der Anbieter wie Mastercard und Visa abwickelt, fließt von jedem Dollar Transaktionsvolumen ca. 1% an diese Unternehmen. Da das Transaktionsvolumen jedoch stärker als der Umsatz wuchs, stiegen dementsprechend auch die zugehörigen Kosten.

Die operative Marge bewegte sich in der Vergangenheit zwischen 14-16%, was für ein Unternehmen aus dem Paymentsektor eher wenig ist. Visa erzielt beispielsweise Margen jenseits der 50%, was außerordentlich hoch ist.
Diese eher niedrige Marge kann zum einen durch die hohen Transaktionskosten im Verhältnis zum Umsatz begründet werden, als auch durch die hohe aktienbasierte Vergütung, welche 2018 ca. halb so hoch wie der Nettogewinn war.

Dazu kommt eine relativ hohe Bewertung von PayPal, welche sich in einem KUV von über 9 und einem weniger aussagekräftigen KGV von über 50 bemerkbar macht. Insgesamt sehen wir da gerade die Kreditkartenanbieter wie Visa und Mastercard im Vorteil, da diese durch ihre internen Systeme zur Zahlungsverarbeitung einen gewaltigen Burggraben gegenüber den anderen Peers haben. Zudem ist PayPal nach wie vor sehr stark im B2C-Geschäft tätig, was tendenziell weniger moat-affin ist. Dieses Problem haben sie jedoch erkannt und versuchen es beispielsweise durch Tochterunternehmen wie Braintree zu ändern.

Unsere vollständige Analyse findet ihr unter

https://junge-investoren.de/paypal-unternehmensanalyse-2019/

Über Feedback dazu freuen wir uns sehr

[abgemeldet-228391]

PayPal dehnt internationalen Geldübermittlungsdienst Xoom auf 32 Märkte in ganz Europa aus

Quelle: https://www.businesswire.com/news/home/20190716006061/de/

SAN JOSE, Kalifornien--(BUSINESS WIRE)--
Heute hat PayPal mit Xoom seinen internationalen Geldüberweisungsdienst in 32 Märkten in ganz Europa gestartet und können Menschen in diesen Märkten nun mit Xoom schnell Geld senden, Rechnungen bezahlen oder Telefonguthaben für mehr als 130 internationale Märkte aufladen und können durch diese Expansion von Xoom nach Europa welcher ein bedeutender Meilenstein und ein weiteres Beispiel dafür ist, wie PayPal seinen Auftrag wahrnimmt, die Bewegung und Verwaltung von Geld bequemer, zugänglicher, sicherer und erschwinglicher zu machen.

...... usw.

[abgemeldet-228391]

paypal: Chart ( seit IPO )

paypal: Chart ( seit IPO )

# ich hatte die Aktie lange Zeit bei U$D ~ 40,- und nach fast einem 1 Jahr Haltedauer geschmissen ...
# neue all-time-high's an der Heimatbörse in USA diese Woche
# the trend is your friend
# als Marktführer im Bereich Zahlungsdienstabwickler eigentlich sehr hoch bewertet ( die Marktführer "dürfen" aber immer noch eine Portion Extrabewertung geniessen )
# tja .....
# wenn die Zinsen gesenkt werden ( was ja ziemlich sicher scheint / ist ) wird noch mehr Geld in den Aktienmarkt fliessen

# hat zwar nix mit paypal zu tun: Seit in den USA amerikanische Unternehmen Cash von US-Auslandstöchtern steuerschonend heimholen dürfen, wurden 830 Milliarden U$D heimgeholt zu Uncle Sam !!! 830 Milliarden U$D !! Wohin nur mit dem ganzen "Schotter" In den USA gab es noch nie so viele Aktienrückkäufe ....


Quelle: https://www.tradingview.com

[oller1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.766.803 von abgemeldet-228391 am 08.06.19 20:58:37

Sehr gute Übersicht.

[abgemeldet-228391]

Quelle: finanzen.net.......Stand: 29.06.2019

Die Datei wurde überarbeitet, vor allem optisch , das ganze ist nun noch übersichtlicher obwohl es unterschiedlich lange Zeiträume in Bezug auf die Schätzungen gibt

an den Grundsätzen zu paypal hat sich nichts geändert

# die Umsätze von paypal empfinde ich als enorm !!
# die Milliarden an Umsatzsteigerungen in den nächsten Jahren zu finden => wow !
# aber - paypal ist nunmal stark direkt beim Endkunden => je mehr online-shopping umso leichter für paypal
# Umsätze von 2019 auf 2023 verdoppeln sich fast, der Gewinn von 2019 auf 2023 verdoppelt sich fast => insofern " alles gut" wenn es eintritt !!
# paypal als nr 1 in der Branche hat das höchste aktuelle KGV unter den etablierten Unternehmen ( im Falle einer scharfen Korrektur an den Märkten damit auch ein Risiko )
# der COO verlässt das Unternehmen, es wird sich aber bestimmt ein vernünftiger Nachfolger finden lassen

[abgemeldet-228391]

COO von paypal Bill Ready verlässt mit Ende 2019 paypal ....

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/11549929-paypal-a…

.... er war seit 6 Jahren dabei, vor allem also während der Zeit als man sich von ebay gelöst hat

Der Siegeszug von paypal wird weiter fahren, trotzdem mag die Börse so etwas nicht und deshalb paypal momentan im Rückwärtsgang