Verständnisfrage Fälligkeit - 500 Beiträge pro Seite

[zintzsch]

Servus,

ich habe mich auf verschiedenen Seiten zu den Begriffen Fälligkeit, Bewertungstag und letzter Handelstag belesen und dachte folgende Definition sei richtig:

letzter Handelstag: letzter Tag, wo das Zertifikat frei an der Börse handelbar ist (danach nur noch Direkthandel bis Bewertungstag)
Bewertungstag: Tag, an welchem der Vergleich mit dem Basiswert erfolgt und der Rückzahlungsbetrag ermittelt wird
Fälligkeit: Tag der Auszahlung des Wertes, welcher am Bewertungstag ermittelt wird

Soweit so gut.
Jetzt habe ich für oben genanntes Zertifikat auf
http://www.zertifikate.boerse-frankfurt.de/de/tools/tool-box…
durchgerechnet und in der Zeit vom 21.02. bis 25.02. ändert sich dort noch der Preis bzw. am 20.02. ist auch bei einem Stand von 10201 Pkt im Dax nicht die 350 erreicht. Wie ist dies erklärbar? Falsch programmierter Rechner oder habe ich das System nicht verstanden?

Danke vorab für die Klärung.
Greetz
Stefan

[ReneBanker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.050.797 von zintzsch am 12.02.15 14:08:34

Hallo,
so ganz kapiere ich Deine Frage nicht:

Bewertungstag 20.02.2015
Letzter Handelstag 19.02.2015
Auszahlungstag 25.02.2015

Heute ist der 12.02.2015, oder?
Warum sollte der Schein sich nicht mehr ändern ... das wird sich erst in einer guten Woche (am 20.02.) ändern!

Rene

[zintzsch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.051.106 von ReneBanker am 12.02.15 14:36:24

das ist ja logisch (siehe oben).

Aber ich war der Meinung, dass ab dem 20.02. die Bewertung fest stehen sollte (im Idealfall 350) und am 25. dann die Auszahlung erfolgt.
Mit dem oben verlinkten Rechner ändert sich aber zwischen dem 21.02. bis 25.02. noch Kurse .. was nach meinem Verständnis keinen Sinn macht, da die Bewertung am 20.02. erfolgt.

Daher die Frage: Rechner falsch programmiert (Ende der Kursbildung fälschlicherweise mit Fälligkeit anstatt Bewertungstag) oder mein Verständnis falsch.

[ReneBanker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.052.063 von zintzsch am 12.02.15 16:00:10

Hallo,
JA - das ist halt ein Standardrechner der für alle Arten von Zertis funktioniert. D.h. aber nicht, dass er jedes Detail richtig darstellt.

Rene

[VanGillen]

Wenn wir schon mal beim erklären sind.
Freund wer kann mir dieses Dingen erklären.


Coba ETN 2x VIXF Daily Long Index | WKN ETN070 | ISIN DE000ETN0701
Mein Dank schon mal vorab.

[ReneBanker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.053.128 von VanGillen am 12.02.15 17:21:46

Hallo,
das ist ein Faktorzertifikat auf steigende Volatilitätskurse.

Hier der Auszug aus dem Termsheet:

Bezugsverhältnis: 1:1
Basiswert: 2x VIXF Daily Long Index
Konzept:
Bei dem 2x VIXF Daily Long Index bezogen auf den unter 2.
„Indexdefinitionen“ als Bezugswert genannten CBOE Volatility Index®
(VIX) Futures handelt es sich um einen Strategieindex, der an den
Bewegungen des Bezugswertes partizipiert und sich aus einer Hebelund
einer Zinskomponente zusammensetzt.
Dabei spiegelt die Hebelkomponente den zweifachen Kauf des
Bezugswertes (Long Position) wieder. Somit führt ein Anstieg des
Bezugswertes zwischen zwei aufeinanderfolgenden Offiziellen
Indexschlusskursen zu einem Anstieg der Hebelkomponente in
zweifacher prozentualer Höhe. Bei einem Rückgang des Bezugswertes
verhält sich die Hebelkomponente entsprechend umgekehrt. Dieser
Hebeleffekt wirkt sich sowohl bei positiven als auch negativen
Bewegungen des Bezugswertes überproportional auf den Index aus.
Die Zinskomponente resultiert aus einer Anlage in ein risikoloses
Geldmarktinstrument (USD-LIBOR O/N) abzüglich der Indexgebühren
und abzüglich eines per annum Satzes (IKS), der die Kosten für die
Besicherung sowie für Sicherheitsleistungen für Futures-Kontrakte der
Indexberechnungsstelle berücksichtigt. Sollten die Kosten für die
Besicherung und für Sicherheitsleistungen (IKS) zuzüglich der
Indexgebühren an einem Tag die sich aus dem USD-LIBOR O/N-Satz
ergebenden Zinserträge für diesen Tag übersteigen, so fallen anstelle
von Zinsgewinnen Verluste an. In diesem Fall wäre die Zinskomponente
negativ und würde sich an einem solchen Tag wertmindernd auf den
Index auswirken.
Der Index startet am 12. Oktober 2011 mit einem Indexstand von 100
Indexpunkten.

Aktuell steht der Index übrigens bei 0,02 ... bei den Faktorzertis fällt mir immer das Sprichwort ein "Hin und Her macht Taschen leer" ... daher wäre ich hier sehr vorsichtig!

Rene

[VanGillen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.054.055 von ReneBanker am 12.02.15 18:35:04

Recht herzlichen Dank.

[alzwo]

VanGillen,
das termsheet hat Rene schon gepostet. Weil der Spread riesig ist und weil eine glatte wochenlange Steigerung der Vola ohne Rücksetzer nicht zu erwarten ist, kannst du mit diesem Zerti praktisch nur Verlust machen.

Sieh dir den 3-Jahres-Chart mal an. Du erkennst zum Schluß das Siechtum dieses Zertis. Das ist das Schicksal (die innere Logig) aller (!) endlosen Faktorzertis. Sie nähern sich mit Schwankungen, prinzipiell aber unerbittlich der Null.

[zintzsch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.052.774 von ReneBanker am 12.02.15 16:56:17

Zitat von ReneBanker: Hallo,
JA - das ist halt ein Standardrechner der für alle Arten von Zertis funktioniert. D.h. aber nicht, dass er jedes Detail richtig darstellt.

Rene

super danke dann hatte ich das richtig verstanden.
Muss man dann am 20. entscheiden ob man paar Cent Gewinn abgibt und das Geld 5 Tage eher hat oder auf die Abrechnung wartet. Aber Risiko ist zumindest keines mehr.