ams AG (Austria Microsystems) (Seite 136)

[na_bravo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.553.622 von 1Fuchs am 03.01.19 22:15:34

Zitat von 1Fuchs:

Zitat von ewre: Gute Nacht;

Rechnet man den immaterillen Firmenwert raus sieht die Bilanz nicht mehr schön aus. Weiß jemand ob es Teilwertabschreibungen auf den immateriellen Firmenwert geben könnte?

Hinter den immateriellen Aktiva stecken ja echte Werte (Beteiligungen), warum sollte man die einfach "rausrechnen"? Wie werthaltig die sind, ist natürlich immer die Frage, aber das gilt auch für materielle Werte.

[Paral]

Übrigens ein schönes Beispiel, was man von Analysteneinschätzungen halten kann. Von Tobel hat selbst bei 100 weiter gedacht, glaube ich mich zu erinnern.

Die Betrachtung des Realwerts wurde ausgeblendet. Nur noch die Hoffnung auf explodierende Applegeschäfte. Die anderen Produkte zählen dann nicht mehr. Oder haben sie nur weiter erzählt, was der CEO schwelkte?

[1Fuchs]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.553.286 von ewre am 03.01.19 21:28:35

Zitat von ewre: Gute Nacht;

Rechnet man den immaterillen Firmenwert raus sieht die Bilanz nicht mehr schön aus. Weiß jemand ob es Teilwertabschreibungen auf den immateriellen Firmenwert geben könnte? Dann kommen diese merkwürdigen Aktienrückkäufe zu hohen Kursen....Und dann war dieses IPO in Asien geplant. Das wiedersprichst sich irgendwie. Erst Aktien rückkaufen und dann neue ausgeben??? Die im Management saufen vielleicht zu viel

[ewre]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.553.058 von na_bravo am 03.01.19 21:02:46

Gute Nacht;

[na_bravo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.553.022 von ewre am 03.01.19 20:57:39

Zitat von ewre: AMS soll jetzt gleich viel Wert sein wie Ende 2012 ?
Natürlich bei weiter fallender Tendenz .... ....
GN technische Weiterentwicklung , GN Börse.

AMS Kurs (frankfurt) am 3.1.2013: 16,3 Euro

Was meinst Du mit GN?

[ewre]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.552.686 von na_bravo am 03.01.19 20:10:11

AMS soll jetzt gleich viel Wert sein wie Ende 2012 ?
Natürlich bei weiter fallender Tendenz .... ....
GN technische Weiterentwicklung , GN Börse.

[na_bravo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.552.498 von stksat am 03.01.19 19:39:48

Zitat von stksat: Sollte nun der Umsatz für AMS nach der ganzen teuer erkauften Expansion einbrechen, könnte das durchaus knapp werden für die Steirer. Insbesonders da AMS in den Quartalen davor - in denen die Nachfrage noch größer war - schon keine Vollauslastung erreicht hatte. Allerdings beschleicht mich die Vermutung, dass Apple als Kunde vom Markt überbewertet wird. Ich hatte beruflich mit AMS schon zu tun, bevor sie Apple mit den optischen Sensoren beliefert haben und die Firma hat ein weitaus größeres Produktionsprogramm als jenes das hier viele zu sehen scheinen. Leider hilft mir dieses Wissen trotzdem nicht weiter, um abzuschätzen, wie viele Prozent des Umsatzes nun von Apple abhängen und AMS mangelnde Transparenz bei den Einnahmequellen hilft dabei ja auch nicht gerade.

Ohne einen detaillierten Einblick in die Bilanzen ist das alles nicht sehr einfach zu beurteilen, da hast Du sicher recht. Der Aktienkurs steht jetzt ziemlich genau da, wo er Anfang 2013 war. In diesen 6 Jahren hat AMS technologisch allerdings sehr viel weitergebracht und sich einen gewisen "technologischen Burggraben" geschaffen. Honoriert wird das derzeit offenbar nicht, ob aus tieferer Einsicht in die finanzielle Lage des Unternehmens, oder aus reinem Herdentrieb der nervösen Anlegerschar kann ich schwer sagen. Ich denke, ich werd einfach meine Position weiterlaufen lassen, und das Ganze als kleinen Zock betrachten.

[stksat]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.551.356 von na_bravo am 03.01.19 16:16:08

Zitat von na_bravo: AMS hat laut letztem Quartalsbericht eine Eigenkapitalquote von 35%. Das ist nicht berauschend viel, aber durchaus im Rahmen des üblichen in der Chip-Branche. Enorme Verschuldung sieht in anders aus. 10% der Aktiva sind Cash-Mittel, d.h. so schnell wird ihnen die Liquidität nicht ausgehen.

Die Aktiva-Seite von AMS besteht aber zum großen Teil nur aus immateriellen Anlagevermögen die durch teure Unternehmensakquisitionen entstanden sind. Vom rein materiellen Vermögen hat AMS eine (tangible) EK-Quote von 1,6% und das ist schon sehr niedrig.

Der zum 30. September gemeldete hohe Cash-Bestand dürfte inzwischen auch schon deutlich niedriger sein, da dieser bis in den Dezember hinein für das Aktienrückkaufprogramm verwendet wurde. Dazu kommt noch ein angekündigter Rückkauf von 100 Mio$ eigenen Wandelanleihe (deutlich unter der Nominale, was sich also positiv auf die EK-Quote auswirken sollte).

Sollte nun der Umsatz für AMS nach der ganzen teuer erkauften Expansion einbrechen, könnte das durchaus knapp werden für die Steirer. Insbesonders da AMS in den Quartalen davor - in denen die Nachfrage noch größer war - schon keine Vollauslastung erreicht hatte. Allerdings beschleicht mich die Vermutung, dass Apple als Kunde vom Markt überbewertet wird. Ich hatte beruflich mit AMS schon zu tun, bevor sie Apple mit den optischen Sensoren beliefert haben und die Firma hat ein weitaus größeres Produktionsprogramm als jenes das hier viele zu sehen scheinen. Leider hilft mir dieses Wissen trotzdem nicht weiter, um abzuschätzen, wie viele Prozent des Umsatzes nun von Apple abhängen und AMS mangelnde Transparenz bei den Einnahmequellen hilft dabei ja auch nicht gerade.

[Paral]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.551.706 von WinterOrbit am 03.01.19 17:23:55

Danke, ich kannte nur Cisco und Alcatel als relevante Alternative.
Aber ich wollte auf ams Bezug nehmen.

[WinterOrbit]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.551.620 von Paral am 03.01.19 17:06:00

Nokia und Ericsson stellen erfolgreich Netzwerkomponenten her. Auch bei dem Huawei-Ärger geht es um zentrale Netzwerkkomponenten und nicht um Smartphones.