Kubient Inc (Seite 4)

[creg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.112.475 von Mr_Friedl am 20.08.21 20:58:07

Vielen Dank für diese ausführliche Erklärung.
Mittlerweile scheint aber auch eine Erholung einzutreten, wenn der Trend anhält. Was ich als Hinweis sehe, dass der Einbruch doch zu stark war. Aber das war auf jeden Fall ein gute Gelegenheit für mich noch ein wenig zu verbilligen

[Mr_Friedl]

Von den Q2 Zahlen haben sich viele (einschließlich mir) einfach schon mehr erwartet. Und was man bei einem Tech Unternehmen eigentlich nicht gerne sieht, sind sinkende Umsatzzahlen.

Kubient steht eben noch ganz am Anfang und wenn die wenigen Kunden die sie haben, in einem Quartal weniger Geld für Werbung ausgeben, hat das große Auswirkungen. Damit wurden die Analystenschätzung von $900K im Q2 komplett verfehlt ($500k).

Q2 war übrigens auch im Vorjahr das schlechteste Quartal. Und diese Delle konnte leider nicht durch neue Kunden ausgeglichen werden, weil das Problem neue Mitarbeiter zu finden leider schwerer wirkt, als gedacht.

Aber ich bin weiter zuversichtlich. Es dauert alles länger aber die Richtung stimmt. Siehe dazu den Conference Call:

https://seekingalpha.com/amp/article/4449977-kubient-inc-kbn…

Die Highlights:
+Es gibt jetzt einen unverbindlichen Vorvertrag (LOI) bezüglich M&A
+Ein neuer voll integrierter Kunde namens Bidswitch
+3 neue Partner: Viant, Unruly (gehört Tremor) and Citizens Disability
+2 neue Kunden über eine Werbefirma: Allstate und UNILEVER
+Die beiden neuen Manager, welche mit Kunden gekommen sind (Dominos Pizza, etc.), haben schon begonnen Ihre Kunden zu integrieren und das sollte daher langsam zu Umsatz führen
+13 weitere Interessenten für das KAI Stand Alone Product
Im Q1 waren es 14 Interessenten, 4 haben davon die 30 tägige Testphase beendet. Von den 4 haben 2 schon unterzeichnet, mit den anderen 2 steht man noch in Verhandlung. Das heißt 21 stehen noch auf der Warteliste. Hier merkt man besonders den Mitarbeitermangel.
Das positive ist aber, das Interesse am Produkt besteht und das von 4 Kunden aus der Testphase möglicherweise alle unterzeichnen!

Nachdem das Q3 schon weit fortgeschritten ist, sollte man hier die Erwartung wohl drosseln. Q4 sollte dann aber schon ganz anders aussehen

Maxim Group hat ihr Kursziel auf 9$ gekürzt.

Spannend ist natürlich welche Firma sie kaufen wollen und ob dafür das Kapital reicht oder ob dafür nochmals neue Aktien ausgegeben werden.

Bei $30Mio in der Kasse ist der Rest des Unternehmens, mit oben genannten Kunden, aber gerade einmal mit $15 Mio bewertet... mehr kann man dazu eigentlich nicht sagen.

[creg]

...und fällt weiter
Woran liegt es?

[creg]

Rechtfertigt das einen Kursrutsch von 25%?

"Second Quarter 2021 Financial Results
Net revenues increased to approximately $498,000 compared to approximately $92,000 in the same period last year. The year-over-year increase in net revenue was primarily due to the increase in revenue from one new customer during the three months ended June 30, 2021.

Technology expenses increased to approximately $620,000 from approximately $497,000 in the same period last year. The year-over-year increase was as a result of increases in salary expense of approximately $80,000 arising from an increase in technology personnel headcount, consulting expense of approximately $22,000 and cloud hosting costs of approximately $37,000.

General and administrative expenses increased to approximately $1.1 million compared to approximately $602,000 in the same period last year. The year-over-year increase in general and administrative expenses was primarily due to increases in salary expense of approximately $154,000 arising from an increase in general and administrative headcount, approximately $259,000 in professional fees and approximately $118,000 of insurance expense.

GAAP net loss was approximately $1.7 million, or $(0.12) loss per share, compared to a net loss of approximately $1.5 million, or $(0.42) loss per share, in the same year-ago period. The year-over-year increase in net loss was primarily due to increases in operating expenses as enumerated above.

Adjusted EBITDA, a non-GAAP measure, decreased to approximately $(1.6) million, compared to an adjusted EBITDA of approximately $(957,000) in the same period last year.

As of June 30, 2021, the Company had a cash balance of approximately $30.5 million."

Quelle: https://markets.businessinsider.com/news/stocks/kubient-repo…

[j-etf]

Kubient Survey Reveals Nearly 70% of Marketers Support Federal Consumer Privacy Protections
https://ir.kubient.com/news-events/press-releases/detail/42/…

[Mr_Friedl]

Interview

Hier ein aktuelles Interview mit dem CEO:



Die Highlights:

× Gewinn-Marge liegt bei über 90%

x Man versucht bekannte Kunden zu überreden, sich als Kubient Kunden zu outen um entsprechend Publicity zu bekommen.

x Die Mitarbeitersuche im Sales-Team gestaltet sich aufgrund der Coronasituation schwieriger bzw. dauert länger als geplant.

x Sie sind zuversichtlich in naher Zukunft etwas zu den Zukaufplänen sagen zu können.

[Mr_Friedl]

2 mal News

Es gibt wieder gute Nachrichten:

1. Kubient wird in den Russel 2000 Microcap Index aufgenommen. Erster Tag ist der 28.6. Das sollte doch ein paar Fonds und ETFs die den Index abbilden zum Kaufen bewegen.
https://ir.kubient.com/news-events/press-releases/detail/40/…

2. Die heutige News, Headline:

"Kubient Continues Rapid Growth, Adds Mike Gavigan and Mark St. Amour to Sales Team"

https://ir.kubient.com/news-events/press-releases/detail/41/…

Im ersten Moment eine Nachricht über eine Neueinstellung 2er erfahrener Manager die man allerdings ohnehin nicht kennt. Doch das spannende kommt erst am Ende. Die Manager bringen neue Kunden mit:
Dominos Pizza--》 ein 17 Milliarden $ Unternehmen
Lands End --》 ein 1 Milliarden $ Textil - Unternehmen
LeoBurnett --》ein weltweit tätiges Marketing Unternehmen mit über 9000 Mitarbeitern
Enfamil --》Babynahrung in der USA
The Skimm --》relativ junges Newsletter Unternehmen

und das beste zum Schluss:

Hearst--》ein Medienriese mit einem 2018er Umsatz von 11.5 Milliarden $, Unter anderem Eigentümer von der Ratingagentur Fitch, vom TV Sender ESPN (20%) vom Magazin Mens Health usw. https://www.mediadb.eu/de/datenbanken/int-medienkonzerne-201…

Und all die großen sind jetzt Partner vom kleinen 72 Mio $ Unternehmen Kubient Inc.

[Mr_Friedl]

Bewertung

Die Börsen sind bekanntlich getrieben von Übertreibung und Panik.
Ich versuche mal Fakten einzubringen:

Als im Februar der Kurs auf über 16$ gestiegen ist, nur weil es einige SEC Meldungen zu Aktienoptionen des Managements gab, habe ich den Kursanstieg in Frage gestellt. Leider habe ich damals nicht verkauft, da ich persönlich diese Aktie als langfristiges Investment sehe und daher auch auf eine weitere News gehofft habe, die diesen Anstieg gerechtfertigt hätten.


Allgemein ist zu sagen, das aufgrund der kommenden Inflation Tech-Firmen, welche keine Gewinne schreiben und auf "Pump" arbeiten und damit höhe Zinsen und Kosten zu tragen haben werden, gerade gehörig unter Druck sind.
TTD wurde vor Kurzem noch mit dem 48-fachen Umsatz gehandelt.
Nach den Q1 Zahlen- Absturz liegen sie nur mehr beim 26-fachen.

Das langfristige Mittel liegt eher beim 20-fachen, dazu eine Grafik:




Gehen wir also von einem Aktienkurs aus, der dem 20-fachen Umsatz entspricht.

Bei $6.6M wäre das ein Börsenwert von $132M und damit einem Kurs von ungefähr $11.
Das entspricht eben auch ungefähr der Analystenschätzung.

Was der kritische Anleger daher bei Kubient hinterfragt:
Schaffen sie einen Umsatz von ungefähr $6.6M wenn das Q1 nur $700K gebracht hat?
Schaffen sie die prognostizierten Umsatzanstiege im Q3/Q4?
Gibt es vielleicht Möglichkeiten mein Geld mit weniger Risiko anzulegen?


Warum ich Investiert bleibe:

*Der Börsenwert von $50M, entspricht nur mehr dem 8 fachen (prognostizierten) 2021er Umsatz
*Im Börsenwert ist der Cash von $32M für Zukäufe und damit weiteres Wachstum beinhaltet
*Das Management hat derzeit immer geliefert und die Prognosen übertroffen!
*Der Markt ist ein starker Wachstumsmarkt und Kubient hat ein disruptives skalierbares Produkt
*Aufbau von namhaften Key Managern die schon z.B schon bei LinkedIn oder DoubleVerify waren

Nur das neue KAI Produkt alleine (welches derzeit von TronTV genutzt wird), hat bereits jetzt 14 weitere potentielle Kunden. Der CEO geht von einer relativ hohen Vertragsquote aus, weil die Kunden einfach schwarz auf weiß mit Echtzeitdaten sehen, wieviel sie sparen könnten.

Charttechnisch sehe ich bei $4 eine Unterstützung

Insgesamt finde ich den Kurs daher bereits jetzt vollkommen untertrieben, und kann mir einfach nicht vorstellen, das er noch weiter großartig fällt. Umgekehrt ist nach oben einfach alles möglich, eine ver 3-fachung bereits noch heuer, wenn die Prognosen stimmen. Langfristig in 3-5 Jahren schaut euch doch einfach den Chart von Branchenführer TTD an.

[Mr_Friedl]

Also die Zahlen sind hier und die Kursbewegung darauf ist enttäuschend. Aber kommen wir zuerst zu den Zahlen und dem Conference Call:

Umsatz Q1/21 $708K
Umsatz Q1/20 $1.4M
Umsatz Q4/20 $1.1M

Das sieht im ersten Moment für eine Tech-Unternehmen natürlich nicht so gut aus, aber jeder der sich mit dem Unternehmen nur ein bisschen beschäftigt hat weiß:

1) Q1/Q2 sind schlechte Werbequartale und daher mit Q3/Q4 nicht vergleichbar
2) Q1/20 war der Beta Test des KAI mit entsprechenden außertourlichen Zahlungen und daher absolut kein Maßstab für andere Quartale.
3) Daher war die Analystenschätzung für Q1 bei $400K und wurde damit von Kubient deutlich OUTPERFORMED!

Administrative Kosten Q1/21 $1.3M
Administrative Kosten Q1/20 $517K

Die Kosten sind natürlich durch den Börsengang bzw. durch Personalaufbau gestiegen.

Loss per Share Q1/21 $0.14
Loss per Share Q1/20 $0.02

Erwarten wurde für Q1/21 ein Loss per Share von $0.29. Also auch hier wurde daher deutlich OUTPERFORMED!

Hier der Link zum Transcript des Conference Calls:
https://seekingalpha.com/article/4428067-kubient-inc-kbnt-ma…

Die Highlights:

*Es werden weiterhin erfahrene Key-Manager für die weitere Entwicklung und Wachstum an Bord geholt "as we enter into our next chapter".
*Am Jahresende möchte man 40-50 Mitarbeiter haben.
*Es gibt neue namhafte Kunden wie z.B den TV Sender "USA Today"
*Direct publisher partnerships sind um 5% gestiegen auf 3568
*Nach TronTV testen derzeit 14 weitere potentielle Kunden das neue KAI Product
*Man ist mit mehreren potentiellen Übernahmekandidaten in Gesprächen, kann dazu aber noch nicht mehr sagen. (Kubient möchte Kaufen)

Der Kursabsturz ist daher aus meiner Sicht nicht wirklich nachvollziehbar aber nach den Q1 Zahlen von TTD von mir leider befürchtet worden. Auch dort hat man gute Zahlen präsentiert die aber aufgrund der Saisonalität deutlich unter den Q4/20 Zahlen waren.
Die Aktie ist dort über 25% abgestürzt!

Ich gebe hier absolut keine Kaufempfehlungen und bin jetzt auch selbst wieder im roten Bereich.
Den Kurssturz habe ich aber heute wieder zum Nachkaufen genutzt!

[Mr_Friedl]

Q1 Earnings

Diesmal sind sie flott mit den Q1 Ergebnissen.

Am 12.5 nachbörslich wissen wir wieder mehr.

LG