TUCHER BRÄU AG ---- Neuausrichtung in Kürze? - 500 Beiträge pro Seite

[der_geringste]

Hi,

die heute im Bundesanzeiger veröffentlichte Einladung zur HV am 29.08.2000 enthält einen sehr interessanten TOP 7 (Ausgliederung des
Grundbesitzes auf die Tochtergesellschaft IVN Immobilien Nürnberg GmbH & Co. KG).
Darin heißt es u.a.:

(Zitat Anfang)
Es soll der ganze Grundbesitz der TUCHER BRÄU AG von der Ausgliederung erfaßt werden, dieser setzt sich zusammen
aus...(wird näher ausgeführt). Die Ausgliederung soll zu den Verkehrswerten erfolgen. Der Buchwert beträgt zum 31.12.1999 insgesamt
1,223 Mio. DM. Demgegenüber liegt ein gesamter Verkehrswert laut überschlägiger Schätzung des Vorstands in einer Größenordnung
von 8 Mio. DM.

Aufgrund der bestehenden Verlustvorträge kann der Buchgewinn aus der Aufdeckung der stillen Grundstücksreserven voll neutralisiert
werden.

Durch die Grundstücksausgliederung erhält die TUCHER BRÄU AG eine reine Holding-Struktur. Dies bedeutet zusammen mit dem deutlich
verbesserten Bilanzbild und dem Wegfall der schwebenden Steuerbelastung auf den stillen Grundstücksreserven eine wesentlich bessere
Ausgangsbasis FÜR EINE WIRTSCHAFTLICHE NEUAUSRICHTUNG DER TUCHER BRÄU AG.
(Zitat Ende)


Grüße, der_geringste.

[Wesdaq]

Klingt interessant. Ich erinnere mich an die Ausführungen von Mr.Knowledge zu Tucher vor geraumer Zeit. Hat irgendwie so geklungen, als ob Tucher auf Grund der Hebelwirkung zu seinen Favoriten gehört, obwohl er es nie klar gesagt hat. Das Problem war jedoch, wenn ich mich recht erinnere der große Streubesitz.
Kann vielleicht jemand von den Mantelprofis etwas dazu sagen?

[Wesdaq]

Emil Kränzlein scheint von Tucher jedenfalls auch eine ganze Menge zu halten. Aber was ist denn nun mit dem Streubesitz?! Kann das mal jemand schlüssig beantworten?

[der_geringste]

Hi Wesdaq,

in der Tat ist es so, daß lediglich die 75,85 % von Herrn Dr. Hans Inselkammer bekannt sind. In den Share-Infos 68 vom 25.11.1999
findet sich in der Knowledge-Corner der etwas nebulöse Hinweis von Mr. Knowledge, daß der Tucher Bräu-Mantel aufgrund der
vielfältigen und zum großen Teil noch unerforschten Möglichkeiten des neuen Umwandlungsgesetzes den erfolgreichsten deutschen
Mantelspekulationen in keinster Weise nachsteht, sondern nach einer erfolgreichen gesellschaftsrechtlichen Umstrukturierung auch in
Bezug auf die Hebelwirkung deutlich näher stehen könnte, als dies bisher angenommen wird.
Was dies konkret bedeuten könnte, ist mir nicht bekannt.

Auf jeden Fall läßt sich sagen, daß nach erfolgter Ausgliederung der Immobilien die Tucher-Bräu AG lediglich noch zwei Beteiligungen
hält:

1) 100% an der IVN Immobilien Nürnberg GmbH & Co. KG - Verkehrswert der Immobilien etwa 8 Mio. DM.

2) 22,5% an der Tucher Bräu GmbH & Co. KG Brauereibetriebsgesellschaft - in Anlehnung an den Wertansatz in der 99er Bilanz der
Oceanica (vorm. Patrizier-Bräu) dürfte diese Beteiligung mit etwa 7,1 Mio. DM in den Büchern der Tucher Bräu stehen. Die außer-
ordentliche Abschreibung hierauf dürfte sich auf etwa 14,8 Mio. DM belaufen haben.

Damit ergäbe sich ein Wert der beiden Beteiligungen von etwa 15 Mio. DM. Demgegenüber steht eine Marktkapitalisierung von aktuell
etwa 40 Mio. DM (bei einem Kurs von 65 €).
Die eingepreiste ´Neuausrichtungsphantasie´ beträgt somit etwa 25 Mio. DM.

Sollte sich allerdings Herr Dr. Inselkammer dazu entschließen können, den freien Aktionären die nötig gewordene Abschreibung auf
die Tucher KG-Beteiligung von etwa 15 Mio. DM analog wie bei Patrizier-Bräu zu ersetzen, so beträgt das derzeit gezahlte ´Aufgeld´
lediglich noch etwa 10 Mio. DM.


Grüße, der_geringste.

[Allez hopp]

Salü,
habe ich alleine das Gefühl, daß die Tucher-Aktie seit Mitte letzter Woche gezielt nach unten manipuliert wird. Oder haben andere ähnliche Befürchtungen?
Wie hoch taxiert ihr denn den Mantel, wenn er denn am 29. August nach der HV freigemacht wird. Und wem würde er denn passen?
Allez hopp

[JenniElvers]

Hallo Allez,
ähnliche Gedanken hatte ich auch schon: ist doch eher ungewöhnlich, daß bei dieser reizvollen Konstruktion der Kurs fällt...Vermutlich sollen einfach noch einige Aktionäre mürbe geklopft werden, ehe es am 29.8. losgeht.
Bussi
Jenni

[Brokerchef]

Nur zur Erinnerung, HV am Freitag...mal sehen , welche bekannten Gesichter man "begrüssen" darf...

Gruss

BC

[der_geringste]

Hi BC,

HV ist am Dienstag.


Grüße, der_geringste.

[Brokerchef]

Peinlich, peinlich, klar 29.08. !!!

Danke ,

BC

[Allez hopp]

... wer berichtet uns denn von der Tucher-HV am Dienstag über die "Gesichter", und Inkognitos, und News, und wer sich evtl. den Mantel unter den Nagel reißt, und ...

[Allez hopp]

Ist eigentlich die HV heute bei Tucher ausgefallen?

Oder warum hat´s allen die Sprache verschlagen. Waren die Ergebnisse oder die Natural-Devidende so berauschend/oder niederschmetternd, daß alle sprachlos sind.

Würde jetzt gerne einen Schluck aus der "Tucher"-Pulle nehmen, und wüsste für mein Leben gerne, aus welchem Grund.

[Herbert H]

!

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[Allez hopp]

Schönen Dank, Herbert H, für den Zeitungsartikel.
Aber jetzt, mehr als ganze 2 Tage nach der HV würde ich gerne mal en detail erfahren,
* was beschlossen/nicht beschlossen wurde,
* wie und mit wem es weitergeht
* welche Perspektiven, Kursentwicklungen, Phantasien mit und ohne vorgehaltene Hand bei der HV ausgetauscht wurden.

Wir leben doch angeblich im Internet-Zeitalter, und nicht in einer Postkutschenrepublik. Verdammt noch mal, es wird sich doch hoffentlich ein Vernünftiger finden, der den Abwesenden nach über 2 Tagen endlich sagen kann, was Sache ist.

[Allez hopp]

Auf Euch ist doch wenigstens Verlaß:
Merci vielmals, gsc-research.de

[Pfadfinder]

Ich hab mir gerade den HV-Bericht bei GSC durchgelesen. Mal ne dumme Frage: Was sind denn eigentlich die oft erwähnten Erdbaurechte? Ich kannte bisher nur Erbbaurechte.

bp pf

[M_Dupont]

Das sind die Rechte ein Vermögen wie einen Schatz zu verbuddeln. Auf neudeutsch nennt man das Schaffung stiller Reserven. Das gilt aber nur für 100 Jahre. Anschließende Schatzsucher dürfen den Fund behalten.

[Pfadfinder]

lol

[ListigeAntenne]

Gibt es Neuigkeiten?

[sparplan_b]

Einladung zur HV am 29.8.01, 10.30 Uhr
(Bundesanzeiger Nummer 133 vom 20.7.01, Seite 15021)

- Die Tucher Bräu GmbH soll aufgespalten werden in eine Brauereibetriebsgesellschaft und eine Immobilien GmbH (TI Immobilien GmbH & Co. KG), in der die Immobilien verbleiben.

- Dr. Insekammer will die Brauereibetriebsgesellschaft kaufen.

- Sacheinlage von Dr. Inselkammer unter Ausschluß des Bezugsrechts der übrigen Aktionäre (wären nur 97 Stück neue Aktien gewesen) : INKA Paletten GmbH

In der selben Ausgabe :
- freiwilliges öffentliches Angebot an die außenstehenden Aktionäre der Tucher Bräu AG von Dr. Inselkammer :

Kaufpreis 55 EUR


MfG

sparplan_b

[ListigeAntenne]

Danke.
Das erklärt die 19%-Kurssteigerung vom Feitag.

[Herbert H]

Und es kommt noch besser:

Zusätzlich zur Abfindung in Höhe von 55 EUR gibt es noch 4,40 EUR Dividende (incl. Steuergutschrift). Damit ist der Titel sogar 59,40 EUR wert.

[kleinsparer]

Wer sie nach dem Peer-Share-Push im November 1999 gekauft hat (bei Kursen weit ueber 60) legt aber doch noch drauf.

Andere Frage in diesem Zusammenhang: Wie sieht`s eigentlich mit der Oceanica aus?

[Herbert H]

Wer bei Tucher noch auf Verlusten sitzt, hat jetzt immerhin die Chance, sie mit einem sicheren Gewinn zumindest zum Teil wieder auszugleichen. Schließlich liegen in Hamburg noch Stücke zu 54,99 EUR im Markt. Bis zum Abfindungswert bei 59,40 EUR sind nicht zu verachtende 7,7 % zu verdienen (in weniger als 2 Monaten!).

Grüße,

Herbert

[Mandrella]

> In der selben Ausgabe :
> - freiwilliges öffentliches Angebot an die außenstehenden Aktionäre der Tucher Bräu AG von Dr. Inselkammer :

Bis wann ist das Angebot befristet?

[Herbert H]

Das Angebot läuft vom 14.8. bis zum 12.9.01

[Siola1]

Sollte man das Inselkammerangebot annehmen - wenn ja, dann doch wohl nach Dividendenzahlung? Lohnt sich ein Besuch der HV?

[PeerShare]

Was man dem Abfindungsangebot nicht sofort entnehmen kann: Die Frist zur Andienung der Aktien und der Hauptversammlungstermin, der wiederum in der Regel relevant für den Dividendenzahlungstermin ist, überlappen sich. Dr. Inselkammer fordert in dem Angebot, daß der Dividendenschein mit dem Dividendenanspruch für das abgelaufene Geschäftsjahr mitgeliefert wird, so daß die Aktionäre, welche das Angebot annehmen wollen, in diesem Jahr keine Dividende erhalten.

Ich bezweifle, daß die Übernahmekommission der Deutschen Börse AG mit dem bisher enthaltenen Text einverstanden sein wird und mindestens eine Konkretisierung verlangen wird, da der Sachverhalt beim ersten Lesen des Angebots nicht klar wird (z.B. dürfte den wenigsten Aktionären die Nummer des laufenden Dividendenscheines geläufig sein).

Wie die Übernahme technisch ablaufen soll, wird gerade noch von mir geprüft, denn in der Regel wird die Dividende am Tag nach der HV ausgezahlt. Wenn das so ist, dann können diejenigen Aktionäre, welche die Dividende erhalten, das Angebot nicht mehr wahrnehmen, obwohl die Frist eigentlich noch läuft. Da normalerweise ein solches Angebot erst kurz vor Ablauf der Frist angenommen wird, wäre der Erfolg des Angebotes fraglich.

Grüße

Peer Share
http://www.share-infos.de

[Herbert H]

Tja, nachdem das Büro Inselkammer trotz mehrmaliger Anfrage zunächst nicht Stellung nehmen wollte, erhielt ich von einer Sekretärin in der letzten Woche die Auskunft "die Dividende erhält derjenige, der die Aktie in Händen hält".

Erst gestern wurde mir dann nach erneuter Bitte um Stellungnahme mitgeteilt, dass die Aktionäre, die die Abfindung annehmen, tatsächlich keine Dividende erhalten sollen.

Ob sich Herr Inselkammer darüber im Klaren ist, dass er auf diese Weise mit dem Ende des einen Rechtsstreits schon den nächsten provoziert?

[PeerShare]

Nach hartnäckigen Fragen wird der Sachverhalt von Seiten des Übernehmers offenbar nochmal überdacht.

Grüße

Peer Share

[PeerShare]

Heute wurde die Vorgehensweise bei der Abfindung konkretisiert: Die Aktionäre erhalten die Dividende für das Geschäftsjahr 2000 (DM 7,00) und können anschließend die Aktien zu 55 Euro andienen. Zu beachten ist, daß bei einer Andienung vor der HV der Dividendenschein abgetrennt werden muß. Da dies bei den Banken ein weitgehend unbekannter Vorgang ist und um hier nicht durcheinander zu geraten, behält man die Aktie am besten bis nach der Hauptversammlung und dient erst anschließend an (Frist läuft bis 12. September, HV ist am 29.August).

Grüße

Peer Share
http://www.share-infos.de

[PeerShare]

Mit diesem nunmehr konkretisierten Angebot dürfte jetzt auch die Übernahmekommission einverstanden sein, zumal auch noch andere Feinheiten konkretisiert wurden (Frist für Nachbesserungsrecht 12 Monate statt bisher 6, Darstellung des Angebotspreises und zum Bieter).

Grüße

Peer Share

[The Trump]

Die Tucher AG wurde zum gestrigen Handelsschluß in Stuttgart um + 19 % auf ein neues Drei-Jahreshoch von 63 Euro hochgetaxt!

Ein Eingabefehler des Maklers oder steckt diesmal mehr dahinter, evtl. ein neues Abfindungsangebot?

Gab es irgendwelche Meldungen?

[PeerShare]

Sieht nach einem Eingabefehler aus. Zu den Kursen gab es ja auch keine Umsätze und heute Morgen werden schon wieder 55 angezeigt.

Jedenfalls scheint die Umbenennung in INKA AG FÜR BETEILIGUNGEN nunmehr eingetragen zu sein.

Grüße

Peer Share

[wallstreetuser]

sollte man das übernahmeangebot diesmals annehmen?

[wallstreetuser]

Hat denn niemand eine Meinung. Kann das angedrohte Delisting durchgesetzt werden?