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[boersen_chris]

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[opina]

Meine Meinung

- jetzt verbotendes Produkt war großer Umsatzträger
Beispiel: Travel24 verkauft einen Flug Berlin - Mailand für 500 Euro.
Provision für Flugvermittlung: 9 Euro
Einnahme durch Zusatzgeschäft: 15 Euro (Flexifly)

Die 15 Euro fallen jetzt weg. Das wird sich signifikant auf den Traffic (Stichwort CPC Preise bei Adwords) und damit auf den Umsatz auswirken.
Weiterhin ist mit einer fetten Strafzahlung seiten Travel 24 an Bafin etc. zu rechnen und evtl sogar Rückforderungen der Gebühr. Denn wenn sich herausstellt, dass diese Gebühr illegal war, wird das nicht nur strafrechtlich relevant sein, sondern auch zivilrechtlich. Das kann schnell ein paar Mio kosten.

Zum Hotelprojekt:

Die Anleihe war nur ein Teil des gesamten Finanzierungskonzeptes. Weiterhin sollten Bankkredite zur Finanzierung herangezogen werden. Die Bank sollte die Hotels als Sicherheit bekommen. Ich denke das nach dem Skandal evttl einige Kreditzusagen zurückgenommen werden oder die Bedingungen verschärft werden. Die Anleihe hatte als Sicherheit die Aktien. Fällt die Aktie weiter, tritt eine Unterdeckung auf.
Auch eine weitere Anleihentranche zu 25 Mio, die folgend sollte, sehe ich derzeit nicht kommen.

Mein Fazit: Finger weg und Situation beobachten. Evtl Abstauberlimite bei 30-40 % reinlegen.

[boersen_chris]

Ich gebe Dir ja Recht, dass dieses Investment nicht ohne Risiko ist. Ich sehe es aber nicht so ganz kritisch wie du.
Wenn die oben genannten Zahlen stimmen, dann hätte das schon gravierende Auswirkungen. Jedoch gehe ich nicht von einer Mio. Klage seitens der BaFin aus. Des Weiteren wird sich meiner Meinung nach die Politik irgendwann einmischen, um eines der wichtigen Arbeitgeber in Leipzig nicht zu verleieren.

Ich habe die Tage mich mit Kursen zwischen 60% und 65% positioniert und heute mich gewinnbringend von der Häfte getrennt.
Mit dem Rest werde ich weiter abwarten.

Kurse um die 30%-40% werden wir nach jetztiger Sicht meiner Meinung nach nicht sehen. Da müsste die ein oder andere Hiobsbotschaft noch folgen.

Wie immer nur meine Einschätzung, ohne Empfehlung!

[Gammelfleischer]

Hintergrund der Anleihe war die Finanzierung des Hotelprojektes.

Travel24/ Unister vermittelte den Eindruck, dass man die eigenen Hotels nur ganz oben platzieren müßte und dann würden alle wie wild die neuen Budget Design Hotels buchen.

Fakt ist aber:
Travel24/ Unister hat keinerlei Kompetenzen im Hotelmarkt. Es gibt mit Motel One, Ibis, B&B, Meininger usw. schon mehrere Ketten, die seit Jahren im Zweisternemarkt erfolgreich und sehr expansionsfreudig sind. Zudem sind die quietschbunten Unisterportale und T24 eher Pauschalreiseportale. Günstige Hotels für die Kurzreise bucht man über hrs, booking, hotel.de u.a. Hier spielt T24 eigentlich keine Rolle.

T24 muss also also KnowHow teuer einkaufen.
Man hat selber nur 13 Mitarbeiter, der Vorstand ist personell so mit Unister verwoben, dass T24 eigentlich als eine der vielen Unister-Firmen wahrgenommen wird. In Leipzig wurde das Hotelprojekt auch so kommuniziert, dass Unister eine Billig-Design-Hotel-Kette plant und Travel24 die Marke dafür ist.

Unister selbst kündigt seit Jahren den Neubau einer eigenen neuen Firmenzentrale im Leipziger Zentrum (Grundstück in Toplage) an und schaffte bis heute, aus welchen Gründen auch immer, nicht einen einzigen Spatenstich, vom Neubau ganz zu schweigen.
Dafür glänzt man aber mit hochtrabenden Pressemeldungen, was man auch bei T24 und dem Hotelprojekt fortführt. Der groß angekündigte „erfolgreiche Einstieg in den Budget-Hotelmarkt“ war nichts als ein Fototermin im Ringmessehaus mit einigen Arbeitern einer Abrißfirma, die für die Kamera einige Löcher in den Boden schlugen Als "Einstieg" würde ich die Eröffnung eines Hotels bezeichnen, aber doch nicht den vermeintlichen Beginn des Umbaus des Gebäudes.
Im Übrigen sieht es zumindest in Leipzig eher nach Entrümpelung aus. Von Umbau ist dort noch nicht viel zu sehen...

80% der Anleihe, also 20 Mio sollten für den Aufbau der Hotelkette verwendet werden und noch bis Ende 2013 die Häuser in Leipzig und Köln eröffnen. Abgesehen davon, dass man aber erstmal von Unister die eigene Marke zu 3,3 Mio zurückkaufen mußte, werden die übrigen 17 Mio mit dem Umbau der beiden Häuser, sowie den damit verbundenen Investitionen wohl mehr oder weniger verbraucht sein. Abgesehen davon werden in ca. 9 Monaten 1,875 Mio an Zinszahlungen für die Anleihe fällig, also stehen theoretisch wohl kaum mehr als 15 Mio. für die Hotels zur Verfügung.
Wie sollen die weiteren, schon angekündigten Hotels, finanziert werden?
Mit den Einnahmen des ersten Jahres der Häuser in Leipzig und Köln? Unrealistisch! Da wird man froh sein die Kosten zu decken.

Es gibt auch im Bondboard einen interessanten Thread dazu, in dem die Zahlen noch mal etwas genauer beleuchtet werden.

[boersen_chris]

Hallo zusammen,
ich wünsche Euch noch ein gutes neues Jahr 2013!
Der Kurs der Travel 24 Anleihe ist in die letzten Tage deutlich nach oben gegangen. Wie von mir vermutet, wollte ein "Großinvestor" auf Biegen und Brechen seine Stücke loswerden. Nachdem der Kurs bis auf 56% gedrückt wurde, erholte er sich jetzt jedoch sehr rasch.
Ich war heute dann doch selber ein wenig überrascht, als wir über die 90% Marke gegangen sind. Ich habe mich daher heute von meinen restlichen Positionen getrennt, da ein Kurs von 90,50% bei den weiterhin bestehenden Unsicherheiten meiner Meinung nach nicht gerechfertig ist.
Ich wünsche den weiterhin Investierten viel Erfolg, ich werde die Anleihe von der Seitenlinie beobachten.
Nach meinem Langzeitinvestment MS Spaichingen werde ich demnächst einen neuen thread zu einer aus meiner Sicht ebenfalls interessanten Langzeitanlage eröffnen.
Grüße

[Gammelfleischer]

Hotelfertigstellung sicherheitshalber schon mal auf April 2014 verschoben

Vollmundig war vorher Ende 2013 angekündigt. Wenn man jetzt schon auf April 2014 gehen muss, ist das wenig vertrauenerweckend für die Anleiheinvestoren...

http://www.bild.de/regional/leipzig/bauprojekte/baustart-am-…

[ciwKA]

Brief 82,00 235.000

[hw_aus_s]

Soll man nachkaufen
Auf jetzigem Niveau ist die Rendite 13%!
Weis jemand was neues zu den Ermittlungen bei Unister

[Gammelfleischer]

Die werden den Kupon im September schon noch zahlen.
Da ist ja noch einiges in der Kasse. So schnell sind die nicht pleite.

Allerdings durch die Zeitverzögerungen beim Hotelbau (Leipzig im Prospekt Aug 2013, jetzt April 2014, Köln geplant Ende 2013, jetzt ?? die haben ja noch nicht mal angefangen und nirgendwo im Netz finden sich irgendwelche Infos dazu), sollte man damit rechnen, dass es ab 2014 eng mit der Liquidität werden könnte....soweit man denn die Hotels weiterbaut.

Im Prospekt hat man für Leipzig Baukosten von knapp 10 Mio veranschlagt, für Köln waren es irgendwas mit 20 Mio. Von den 25 Mio die die Anleihe eingebracht hat, sind aber schon wieder über 3 Mio an Unister für die Marke gegangen (was im übrigen im Prospekt verheimlicht wurde, da war noch von 10 Tsd. EUR Lizenzgebühren mtl. die Rede).

Da wird man wohl im nächsten Jahr die Bauvorhaben mit den Einnahmen aus dem Portalgeschäft bezahlen müssen...viel wird da nicht übrig bleiben.

Zitat von hw_aus_s: Soll man nachkaufen
Auf jetzigem Niveau ist die Rendite 13%!
Weis jemand was neues zu den Ermittlungen bei Unister