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21.05.2002
Pironet NDH akkumulieren
WGZ-Bank

Paul Sibianu, Analyst der WGZ-Bank, stuft die Aktien von Pironet NDH (WKN 691640) weiterhin mit "akkumulieren" ein.

Pironet habe mit den heute Morgen vorgelegten vorläufigen Q1-Zahlen den positiven Trend der Geschäftsentwicklung, der sich zuletzt in dem Gesamtjahresergebnis 2001 abzeichnete, bestätigen können. Im Vergleich zum letzten Jahr sei der Umsatz aufgrund des anhaltend schlechten Marktumfeldes und der allgemeinen Zurückhaltung bei IT-Investitionen zwar um 10% auf 5,4 Mio. Euro zurückgegangen, das operative Ergebnis habe jedoch durch aufwandsreduzierende Maßnahmen um 40% auf -1,1 Mio. Euro verbessert werden können. Zwar sei das EBIT nach dem 3. und 4. Quartal 2001 aufgrund saisonaler Effekte wieder negativ, jedoch rechnen die Analysten der WGZ-Bank auf Gesamtjahresbasis mit dem Erreichen des operativen break even.

Den starken Kursverfall der letzten Wochen führen die Analysten der WGZ-Bank auf die derzeit nervöse Börsenstimmung zurück. So habe es in den letzten Wochen eine Reihe von überraschenden Hiobsbotschaften gegeben, insbesondere von Neuer Markt-Unternehmen, die von revidierten Umsatz- und Ertragsprognosen über Insolvenzmeldungen bis zu Betrugsfällen im Rechnungswesen reichten. Vor allem die Betrugsfälle hätten den Vertrauensverlust der Investoren gegenüber Neuer Markt-Unternehmen verstärkt und verursachten bei den Anlegern eine Art "Generalverdacht", so dass es immer wieder zu unbegründeten, panikartigen Verkaufswellen in einzelnen Titeln gekommen sei. Auch im direkten Marktumfeld von Pironet habe es mit den beiden ebenfalls am Neuen Markt notierten Wettbewerbern Gauss Interprise und Ceyoniq zwei Unternehmen gegeben, die für negative Schlagzeilen sorgten und deren Aktienkurse daraufhin eingebrochen sei. Aus Sicht der WGZ-Bank Analysten ist der Kursverfall der Pironet-Aktie ungerechtfertigt, da sich zum einen das operative Geschäft trotz schwieriger Marktbedingungen wie erwartet entwickelt und zum anderen das Unternehmen über ausreichend Substanz in Form einer starken Eigenkapitalbasis sowie hoher liquider Mittel verfügt. Auch für Unregelmäßigkeiten im Rechnungswesen gebe es keinerlei Anhaltspunkte.

Aufgrund des nach Einschätzung der Analysten der WGZ-Bank unbegründeten Kursverfalls, der weiterhin positiven Geschäftsentwicklung und der aussichtsreichen Perspektive durch Effizienzsteigerung sowie einer starken Vertriebsstrategie stufen sie die Pironet NDH-Aktie weiterhin mit "akkumulieren" ein.

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21.05.2002
Pironet akkumulieren
AC Research

Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien des am Neuen Markt notierten Anbieters von Lösungen für das Content Management von Internetseiten Pironet NDH (WKN 691640) zu akkumulieren.

Die Unternehmensleitung habe am heutigen Morgen Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2002 veröffentlicht.

Demnach habe die Gesellschaft in diesem Zeitraum im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode einen Umsatzrückgang von 10% auf 5,4 Millionen Euro hinnehmen müssen. Das EBIT habe sich allerdings trotzdem im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 0,75 Millionen Euro auf -1,1 Millionen Euro verbessert. Zudem habe der Auftragsbestand mit 8,5 Millionen Euro eine neue Rekordmarke erreicht, so die Analysten von AC Research.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 3 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 44 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen auf dem derzeitigen Kursniveau noch recht ambitioniert bewertet. Auf der anderen Seite befinde sich die Gesellschaft derzeit auf einem guten Weg. So hätten die im abgelaufenen Geschäftsjahr eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen zu einer wesentlich erniedrigten Kostenbasis geführt. Aus diesem Grund erscheine zumindest im Rahmen eines anspringenden Marktumfeldes bereits im dritten oder vierten Quartal das Erreichen eines positiven EBIT´s auf Quartalsbasis als durchaus realisierbar. Des weiteren dokumentiere auch der Rekordauftragsbestand von 8,5 Millionen Euro den eindeutigen Aufwärtstrend der Gesellschaft. Zudem werde sich nach Ansicht der Analysten von AC Research die erst kürzlich auf den Vertriebsbereich erweiterte Kooperation mit der amerikanischen IBM sehr positiv auf die weitere Geschäftstätigkeit der Gesellschaft auswirken. Durch diese Vereinbarung eröffne sich dem Unternehmen ein wesentlich größeres Kundenpotential. Zu guter Letzt sei die Aktie der Gesellschaft durch den hohen Liquiditätsbestand von über 30 Millionen Euro gut gegen weitere Kursverluste abgesichert. Daher erhöhe man das Rating für die Aktie nach dem Kursverfall der vergangenen vier Monate von vorher halten auf jetzt akkumulieren.

Die Analysten von AC Research empfehlen daher, die Aktien der Pironet NDH zu akkumulieren.


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