Fielmann läuft wie ein Uhrwerk (Seite 81)

[pantarhei]

Fielmann Ersteinschätzung (HypoVereinsbank)

Der Analyst der HypoVereinsbank, Volker Bosse, stuft die Aktie von Fielmann (ISIN DE0005772206/ WKN 577220) in seiner Ersteinschätzung mit "neutral" ein.
Das Unternehmen profitiere als einer der wenigen Einzelhändler vom demographischen Trend und der erhöhten Preissensitivität der Verbraucher. Denn infolge der Überalterung der Gesellschaft werde der Bedarf an Sehhilfen stetig zunehmen. Zudem würden immer mehr jüngere Menschen eine Sehhilfe benötigen.

Nach dem Umsatzeinbruch in 2004, der auf die Gesundheitsreform zurückzuführen sei, dürfte die Optikerbranche - und damit auch Fielmann - in diesem Jahr wieder auf dem Wachstumspfad zurückkehren.

Die Analysten sähen den Konzern finanziell gut aufgestellt. So liege die Eigenkapitalquote des MDAX-Unternehmens bei 75%. Fielmann habe keine Bankverbindlichkeiten und generiere einen starken Free-Cashflow (FCF-Marge 06e von 7%). Dies ermögliche eine Dividendenausschüttungsquote von rund 60% bzw. eine Dividendenrendite von aktuell rund 3%.

Die Analysten seien zwar von der Story der Gesellschaft begeistert, jedoch würden sie den Titel im Peergroup-Vergleich als ausreichend bewertet ansehen.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der HypoVereinsbank die Fielmann-Aktie mit "neutral" und geben ein Kursziel von 55,50 Euro an.

Analyse-Datum: 28.06.2005

Analyst: HypoVereinsbank
KGV: 19.8
Rating des Analysten: neutral

[thomtrader]

Ob die Fielmannaktie attrativ ist hängt vom Vergleichswert ab. Im Vergleich zu einer beliebigen langfristigen Unternehmens- oder Staatsanleihe mit A-Rating ist die Fielmannaktie immer noch sehr attrativ bewertet. Der Fielmanngewinn in ewta ebenso sicher wie die Zinsen der Anleihen. Die Gewinnrendite der Fielmannaktie ist höher als die Rendite der Anleihen. Hinzu kommt noch die niedrigere Besteuerung.

Im Vergleich zu einer vergleichbaren Aktie wie z.B. Bijou Brigitte ist die Fielmannaktie tatsächlich eher unattraktiv.

Gruß tt

[betterthantherest]

[posting]16.749.925 von memyselfandi007 am 30.05.05 17:48:10[/posting]Um ein KGV von 20 zu rechtfertigen würde ich ein Gewinnwachstum in gleicher Höhe erwarten. Davon ist Fielmann aber wohl mehr als entfernt.

[memyselfandi007]

tja, zu 25 € wird man die Aktie wohl nicht mehr sehen, nach den Zahlen ging der Kurs erstmal wieder nach oben.

Ich vermute, dass das auch mit der für 2004 erwarteten Sonderdividende zusammenhängt

Zu einem KGV von 10x wie von betterthantherest gewünscht, wurde die Aktie nur 2003 gehandelt, ansonsten wurde immer mind. 20x bezahlt.

Wie gesagt drängen sich Neuengagements nicht auf.

MMI

[betterthantherest]

[posting]16.744.629 von wellen am 30.05.05 08:56:43[/posting]Genial. Man führt eine Null Tarif Versicherung ein, um dann festzustellen, dass diese die Gewinne senkt.

Irgendwie hatte ich mir das vorher schon gedacht.

Also mir erscheinen 50% Rückschlag eher als gerechtfertig.

[wellen]

Rückschlag um 10% müsste kommen !!!

30.05.2005 08:47
Fielmann AG: Q-Zahlen & Ausblick

Die Hamburger Fielmann (Nachrichten) hat ihren Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr bestätigt. Der Absatz solle bei einem "angemessenem Ergebniswachstum" im zweistelligen Bereich gesteigert werden. Fielmann will bis zum Jahresende darüber hinaus 300 neue Mitarbeiter einstellen und 15 Niederlassungen eröffnen.

Europas größte Optikerkette präsentierte zuvor einen Anstieg des Jahresüberschusses von 16,78 Millionen Euro im Vorjahresquartal auf 6,57 Millionen Euro. Der Umsatz fiel von knapp 195 auf 169 Millionen Euro. Der Brillen-Absatz konnte sich von 1,28 Millionen auf 1,4 Millionen Stück erhöhen. Das schlechtere Ergebnis sei laut dem Unternehmen auf höhere Werbekosten und die Einführung einer "Null-Tarif-Versicherung" zurückzuführen.

[tradingfuchs]

Von technischer Seite sind momentan ebenfalls keine Impulse zu erkennen.
Der kurzfristige Kurstrend ist negativ, der kurzfristige Relative Stärke Index notiert noch nicht im überverkauften Bereich,
s.a. http://www.traducer.de/star/include/chart5b.htm


Gruß tf

[betterthantherest]

Fielmann ist ein klarer Kauf.


Allerdings erst wieder zu Kursen unter 25,00€

[memyselfandi007]

#535
momentan kein Handlungsbedarf. Könnte höchstens interessant werden wenn

-internationale Expansion forciert wird
-wieder Übernahmegrüchte aufkommen.

MMI

[pantarhei]

Hallo Shar Pei,
ich bin zur Zeit auch nicht investiert und halte die Aktie für fair gepreist.