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[immofin]

Realtech AG: Swiss Financial stuft Aktie auf Kaufen mit Kursziel 25 Euro
11.03.2004 (08:16)

Ascona (Schweiz), den 10. März 2004 – In der aktuellen Ausgabe der Anlegerzeitschrift „Swiss Financial Report“ empfehlen die Experten die Aktie der Realtech AG (WKN: 700890) zum Kauf. Das 12-Monatskursziel liegt bei 25,00 Euro. Derzeit notiert die Aktie bei 8,00 Euro.

Realtech wurde von ehemaligen SAP-Beratern gegründet und ist ein Software- und IT-Beratungskonzern, der schwerpunktmäßig im Bereich SAP-Software berät. Realtech hat vor kurzem die vorläufigen Zahlen für 2003 vorgelegt: Der Konzernumsatz lag bei 55,3 Mio. Euro und das Ergebnis war mit 0,3 Mio. Euro negativ. Der Swiss Financial Report hat jedoch für Sie ganz genau hingeschaut und festgestellt, dass Realtech eigentlich profitabel arbeitet: In 2003 gab es eine Abschreibung auf die Beteiligung an der Grau Data Storage AG in Höhe von 0,7 Mio. Euro. Dies ist jedoch ein Einmaleffekt, der nur in 2003 aufgetreten ist. Für 2004 gehen wir fest von einem Gewinn aus.

Ca. 15% des Umsatz stammt aus den Verkaufserlösen einer selbst entwickelten Software. Mit dieser Software können Unternehmen Ihre gesamte IT-Infrastruktur überwachen und managen. Durch die Software sparen sich die Kunden von Realtech Kosten und Zeit. Die Software wird hauptsächlich von Unternehmen eingesetzt, die die auch SAP-Software nutzen. Die bisherigen Kunden der Realtech-Software „theGuard!“ sind z.B. Deutsche Post, Bosch, Heinrich Bauer Verlag. Diese renommierten Kunden und externe Analysten zeigen, dass die Software ganz vorne mitmischt. Untersuchungen von Gartner Research und Giga Group sehen die Realtech-Software auf Platz 2 (2 Plätze vor IBM) bzw. auf Platz 3 im Vergleich zu allen großen Anbietern. Welches Gewinnpotential für Realtech im Bereich Software steckt, offenbart das Zahlenwerk der ersten neun Monate 2003: Obwohl das Softwaresegment nur ca. 15 Prozent des Gesamtumsatzes ausmachte, trug es fast 30 (!) Prozent zum Brutto-Ergebnis bei. Und trotz der schwachen Konjunktur konnte der Bereich leicht um 1,6 Prozent zulegen. Wir erwarten in 2004 weitere größere Vertriebserfolge, die den Umsatz von Realtech nach oben schnellen lassen könnten.

Per 30.09.03 wurde ein Eigenkapital von 43,5 Mio. Euro ausgewiesen. Bei knapp 5,1 Mio. Aktien errechnet sich ein Eigenkapital von 8,55 Euro pro Aktie. Verglichen mit dem aktuellen Börsenkurs von 8,00 Euro, ist diese Bewertung äußerst attraktiv. Eigentlich sogar unvorstellbar günstig! Alleine die Liquiden Mittel und Festverzinsliche Wertpapieren betragen 23 Mio. Euro. Dazu kommen Grundstücke und Immobilien im Wert von 10 Mio. Euro. Das zeigt wie solide die Bilanz von Realtech ist.

Vergleicht man die bisher von der Börse unentdeckte Realtech-Aktie mit dem Wettbewerber SAP SI AG (WKN: 501111) ergibt sich eine massive Unterbewertung: SAP SI sollte in 2004 einen Umsatz von 300 Mio. Euro erzielen können, bewertet ist das Unternehmen mit 600 Mio. Euro. Das ergibt ein KUV von 2,00. Realtech weist, bei einem von uns für 2003 geschätzten Umsatz von 55 Mio. Euro, derzeit ein KUV von nur 0,6 auf! Legt man das KUV von 2 bei Realtech an, dann wäre Realtech mit einem Kurs von 21,56 Euro fair bewertet. Dabei sind allerdings die hohen Liquiden Mittel und die eigene Software „theGuard!“ noch gar nicht berücksichtigt. Gerade in den nächsten Jahren wird das Wachstum von Realtech aus den Verkäufen der Software kommen. Das 12-Monatskursziel für Realtech liegt daher bei 25 Euro.

Der ausführliche Bericht kann unter [e-mail] angefordert werden.



Für Rückfragen:

Bulle und Bär private equity AG
Swiss Financial Report
Yves Tölderer, Via Beato P. Berno 3, CH-6612 Ascona
Telefon: [phone]
eFax: 001 530 236 71 98
E-Mail : [e-mail]
Website: http://www.swissfinancialreport.com

[dabeiseit1987]

Da wollen doch noch einige raus. 25 Euro - so ein Quatsch!

Dannn kauft mal schön in die 1 Welle rein.
Bekommst bestimmt massig zugeworfen.

Ich warte liebe rauf die 9900 heute um 15.45.

Freitag kann ich Realtech für 6-7 haben, wenn ich will.

[immofin]

#2

heute schon für 6-7 gekauft?

ach ja, nur wenn DU willst

[Newgreenhorn]

Ich warte auch noch immer. Man soll eben nicht alles glauben, was man so liest.

[die_benchmark]

Realtech hatte es in den letzten 3 Jahren sehr schwer, am Kapitalmarkt positiv wahrgenommen zu werden. Für die Aktie konnte sich bislang keine eigene "Aktionärskultur" entwickeln, woraus sich auch die großen Kursschwankungen in der Vergangenheit erklären lassen. Über die Gründe kann man nur spekulieren (zu kleine Firma, schlechtes Investor-Relation, Kapitalmarktbetreuung durch falsche Banken etc.).

Das scheint sich aber jetzt zu ändern. Die Anzahl der Empfehlungen in den letzten Tagen ist ja schon fast unheimlich und zeigt recht deutlich, daß dieser Wert bisher schlicht unentdeckt geblieben ist. Wenn es auch in den nächsten Wochen nocht nicht weiter bergauf gehen sollte, so wird doch spätestens zum Ende des Jahres durch eine deutlich verbesserte Gewinnsituation (Wegfall von Abschreibungen) großes Kurspotential vorhanden sein.

Als Fazit kann man daher nur ziehen (es wurde hier schon oft genug erwähnt):
Die Aktie hat ein enormes Potential bei sehr geringem Risiko.

[immofin]

Realtech steht vor einem MACD (Histogramm) Kaufsignal bei überdurchschnittlich hohen Umsätzen.
Kein schlechtes Zeichen, meine ich.

[Kurumba]

mist, da geht sie hinne

[Leberschaden]

Wer schlau ist, tut es Markus Adam gleich und verkauft !

[dosco12]

19.03.2004
Realtech Outperformer
SES Research

Die Experten von SES Research stufen die Aktien von Realtech (ISIN DE0007008906/ WKN 700890) mit "Outperformer" ein.

Das Unternehmen wolle am 25.03.04 die Zahlen für 2003 berichten. Die Zahlen seien bereits vorläufig berichtet worden: Umsatz: 55,30 Mio. Euro; EBITDA: 4,30 Mio. Euro; EBIT: 1,40 Mio. Euro; Nettoergebnis: -0,30 M io. Euro und EpA: -0,06 Euro. Von SES Research seien diese Zahlen auch bereits kommentiert worden. Mit Vorlage des kompletten Jahresabschlusses werde erneut deutlich werden, wie substanzstark die Cash-Flow positive Realtech sei.

Die Experten von SES Research gehen davon aus, dass sie die Aktien von Realtech auch nach der Bekanntgabe der 2003 Zahlen mit "Outperformer" bewerten werden.

[dabeiseit1987]

#3

ich kann nur sagen: Heute für 7 verkauft??

[immofin]

ja!
gekauft um 7

[dabeiseit1987]

Wenn Du am 11.3.04 gekauft hast, Brosche, hast immerhin eine Verlust von 0,60 Euro.

Mehr als 1 Aktie hast ja wohl nicht.

[dabeiseit1987]

#2 Jetzt ist es soweit....

Ihr kleine Lemming- Broschen bekommt eins übergebraten.. Kursziel 25...

Anfänger! Schön, dass Ihr mich nicht glauben wolltet..
Und der tolle Unternehmensgründer spielt seit einer Woche Golf.....rofl

6,83......

[talfahrt]

danke ihr looser das ihr mir gestern keine mehr verkauft habt.


danke schön

[dabeiseit1987]

6,07

Nette Reise...

Nur noch 18,93 Euro bis zum Kursziel 25 EURO....

[mwieser]

Der Intraday-Boden scheint gefunden zu sein, morgen sehen wir weiter.
Der Ausblick für 2004 ist zwar nicht berauschend, aber sicherlich auch keine Katastrophe. Der Kurseinbruch von jetzt fast 30% spiegelt ja schon eine "halbe Insolvenz" wider.

[Leberschaden]

Wenn die Zahlen zum 1. Quartal 2004 schlecht ausfallen, gehen wir in den nächsten Tagen noch unter 5,00 Euro. Dafür sorgen schon die zahlreichen Insider, die in den letzten Wochen stark verkauft haben. Die normalen Anleger müssen sich mit den Quartalszahlen noch 3-4 Wochen gedulden.

[aktienfex]

Das erste Quartal war bei realtech schon immer mies. Angesichts der fehlenden Berater in Italien erwarte ich nichts Gutes. In dem derzeit nervösen Umfeld (schlechte Jahresprognose) könnte es bei Bekanntgabe der Zahlen wieder zu massiven Kursverlusten kommen.

[zhz]

Wollen wir jetzt wieder nach €3.00 Herr Adam?

[Technofrak]

Nun laßt mal die Kirche im Dorf, beim derzeitigen Kurs
von Realtech errechnet sich eine Marktkap. von 29,5 Mio €
Demgegenüber stehen 1. Netocash ca. 20 Mio 2.Eigene Forderungen geg. Kunden ca 19 Mio. 3. Immobilien ca.8 Mio
macht zusammen 47 Mio. € nur Substanzwert oder 9,2 €/Aktie,
das Operative Geschäft wird mehr als verschenkt!
Realtech hat nie Geld verbrannt.
Sicherlich schmerzen die Ereignisse in Italien.
Aber muss man gleich wieder so einen Affen machen?
Übrigens die schrottige,cash burnende und nur noch 80
Mitarbeiter und 15 Mio Umsatzbringende Lion Biosience
ist an der Börse noch stolze 35 Mio Wert, oder vergleicht mal mit Intershop !!

Grüße
Technofrak

[mwieser]

Seh` ich genauso. Völlig irrationale Kurse!

Zurzeit scheint Charttechnik über alles zu gehen. Nach dem Motto: Greife nie in ein fallendes Messer, und mach dir vor allem keine Gedanken darüber, was passieren muss, damit es aufhört zu fallen...

Auch wenn der Ausblick auf 2004 enttäuscht hat: Fundamentale Daten spielen offensichtlich überhaupt gar keine Rolle mehr.

Also: cool bleiben - alles wird gut.

[mwieser]

Nennt mich von mir aus Pusher, aber ich glaube, jetzt geht`s wieder aufwärts:





Geld (bid) 5.88 13.05:58
Brief (ask) 5.95 13.05:58

[aktienfex]

Jetzt sind wir schon bei 6,4. Unglaublich wie schnell es heute hoch geht.

[die_benchmark]

Aus dem neuesten Investoren-Newsletter von Realtech lassen sich bzgl. des Italien-Desasters folgende Zahlen ableiten:

Die Mitarbeiterzahl in Italien ist um 50 Personen auf 215 Personen gesunken (-19 %).
Der Umsatz der Italien-Tochter wird um rd. 40 % zurückgehen, was rd. 8,3 Mio Euro ausmachen wird.

Durch die deutlich verschlechterte Kostenstruktur (da sind offensichtlich wirklich die besten Mitarbeiter mit den größten Aufträgen abgehauen) wird sich das Ergebnis von Realtech wohl um mindestens 1,7 Mio Euro pro Jahr verschlechtern. Hoffentlich kriegt man da schnell die angekündigten Restrukturierungen zustande, die aber bestimmt zusätzlich Geld kosten werden.

[aktienfex]

@die_benchmark

Wo findet man diesen newsletter? Danke

[aktienfex]

Weiss jemand was mit den eigenen Aktien von realtech passiert ist? Im Geschäftsbericht 2003 steht, das realtech 16286 eigen Aktien hält. Auf der aktualisierten Investor relation page sind es jetzt 0 eigene Aktien. Sind die verkauft worden? Wurde dadurch der Kurs zusätzlich belastet?

[dabeiseit1987]

#15

[thefan1]

der chart erholt sich langsam und könnte bald ein paar schöne weiße kerzen zeigen




über 5 geht es zur sache und das sollte nicht mehr all zu lange dauern.

[thefan1]

seht euch mal das schöne W an !!! Ihr wisst was das bedeutet