Pictet AM: Nach dem grossen Absturz
Die heftigen Marktreaktionen auf die sich schnell ausbreitende Coronavirus-Epidemie und den von den Saudis ausgelösten Ölpreiskrieg haben die Aktien potenziell für eine scharfe, wenn auch kurzfristige Erholung bereit gemacht. Der Schock für die Märkte wird durch den Anstieg des VIX, des Aktienmarkt-Volatilitätsindex, unterstrichen, der den grössten Dreimonatsanstieg seit dem Crash am Schwarzen Montag im Jahr 1987 verzeichnete und sogar noch grösser war als während der Lehman Brothers-Krise.
Eine Erholung der Aktienmärkte ist umso wahrscheinlicher, wenn die politischen Entscheidungsträger koordinierte Konjunkturmassnahmen ergreifen, ähnlich wie es Grossbritannien am Mittwoch mit einer Notfallzinssenkung der Bank of England und einem riesigen Finanzpaket getan hat. Daher erhöhen wir unsere taktische Positionierung bei Aktien von der Untergewichtung auf neutral und trimmen die Liquidität auf neutral.
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Wir bleiben jedoch vorsichtig. Bevorzugt werden von uns defensive Aktiensektoren wie Gesundheit und wir bleiben in „sicheren Häfen“ wie dem Schweizer Franken, US-Staatsanleihen und Gold übergewichtet.
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