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Ist Steinhoff wirklich 6x besser als die Home24-Aktie? - Seite 2
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0 KommentareDen Schulden stehen in der Bilanz weiterhin keine ausreichenden Vermögenswerte gegenüber. Es fehlen heftige 5,4 Mrd. Euro. Solange unterm Strich, also nach Zinsen und Steuern, kein Gewinn anfällt, wird es auch eher noch schlimmer.
Allenfalls eine starke Aufwertung der börsennotierten Töchter könnte für etwas Aufhellung sorgen. In Südafrika sah es zuletzt recht vielversprechend aus, während der polnisch-englische Teilkonzern angesichts der schwierigen geopolitischen Lage schwächelt. Da hilft es offenbar auch nicht, dass mit den ukrainischen Flüchtlingen Hunderttausende potenzielle Kunden in das Einzugsgebiet der Kette gekommen sind.
Home24 bietet mehr, aber ist es auch genug?
Während das wahrscheinlichste Ergebnis für Steinhoff-Aktionäre laut meiner Überzeugung weiterhin eine weitgehende Enteignung bleibt, stehen die Chancen auf einen Turnaround bei Home24 wesentlich besser.
Dennoch waren die Ergebnisse der letzten Quartale mehr als enttäuschend. Man muss sich schon fragen, was aus der Dynamik des Onlinehändlers geworden ist. Beim Börsengang sprühte das Management vor Ideen für die Expansion und die Steigerung der Renditen. Der Rückfall nach der Corona-Sonderkonjunktur mag da nicht richtig dazupassen.
Das Starten neuer Wachstumsinitiativen wurde offenbar temporär vernachlässigt. Aber besser spät als nie: Mit der Integration der Butlers Group mit ihren 130 Filialen in elf Ländern und der Etablierung einer europäischen Marketplace-Plattform könnte neue Dynamik entstehen.
Soweit der Gegenwind aus der abkühlenden Konjunktur oder den steigenden Kosten nicht zu stark ausfällt, dürfte Home24 auch in der Lage sein, den Mittelabfluss zu bremsen. Wenn ich mich also für eine der beiden Aktien entscheiden müsste, dann wäre es ganz klar Home24 – zum Sechstel des Preises sowieso.
Der Artikel Ist Steinhoff wirklich 6x besser als die Home24-Aktie? ist zuerst erschienen auf The Motley Fool Deutschland.
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Ralf Anders besitzt keine der genannten Aktien. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.
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