Die größten Fehler der größten Investoren der Welt - Seite 2

Nach Johnsons Abgang wettete Soros, dass eine Rückkehr zum alten Discount-Modell die Kunden dazu bewegen würde, wieder in die Läden zu strömen und der Aktienkurs wieder steigen würde. Leider stellte sich diese Annahme als falsch heraus und er verlor 50 % seiner Investition bevor er aufgab und seine Aktien 2014 verkaufte.
Soros Stil war es immer, in umsatzstarke Unternehmen zu investieren, aber seine Erfahrung mit J.C. Penney ist eine eindringliche Erinnerung, dass die Trendwende oft länger dauern kann, als man erwartet. Daher binden solche Investitionen Mittel und schaffen Verluste, die einen davon abhalten, von anderen Ideen zu profitieren.

3. Carl Icahn und die Filme

2011 nannte Icahn seine Investition in die Filmvertriebskette Blockbuster die schlechteste Entscheidung seiner 30jährigen Karriere als Investor.

Sein Engagement bei Blockbuster begann 2005 als sie planten einen großen Konkurrenten zu kaufen und sich die Sorgen häuften, dass der Einzelhandel mit Konkurrenten wie Netflix (WKN:552484) Probleme bekommen könnte.
Nachdem die Übernahmepläne sich zerschlagen hatten, war Icahn gegen die Investitionen in den Onlinevertriebsweg, die Vergütung der Führungskräfte und die Entscheidung des Managements, Gebühren für säumige Kunden abzuschaffen. Am Ende erlangte Icahn die Kontrolle über den Vorstand von Blockbuster, warf den CEO raus und versuchte, die Marke wiederzubeleben. Diese Mühen waren umsonst, da die Kunden in Scharen zu Netflix abwanderten.

Der ehemalige CEO behauptet, Icahn hätte dabei etwa 200 Millionen USD verloren. Dieser Verlust erblasst im Vergleich zu den Gewinnen, die er aus dieser Erfahrung machte. 2012 lernte er aus seinem Fehler bei Blockbuster und investierte 321 Millionen USD in Netflix. Im Laufe der folgenden drei Jahre generierte er damit laut Schätzungen von Forbes etwa 2 Milliarden USD und legte damit den ultimativen Beweis ab, dass es sich sehr auszahlen kann, aus seinen Fehlern zu lernen.

Foolishes Fazit

Alle drei Fehler waren das Resultat einer falschen Annahme. Buffett war überzeugt, dass das Textilgeschäft in den USA weiterhin das beste weltweit sein würde. Soros dachte, dass die Kunden schneller zu J.C. Penney zurückkehren würden und Icahn glaubte, dass die Videoketten dem Ansturm der Onlinekonkurrenz gewachsen wären.
In jedem dieser Fälle hätten sie ihre Verlust stark begrenzen können, hätten sie nur den sich häufenden Beweisen für ihre falschen Thesen mehr Aufmerksamkeit geschenkt. Aber das ist nicht die wichtigste Lektion, die man als Investor von diesen drei Fehlern lernen sollte. Denn jeder dieser drei Top-Investoren gab seinen Fehler am Ende zu, so dass sie in andere Dinge investieren konnten – und diese Investitionen machten die Verluste mehr als wett. Daher sollte man sich weniger darauf konzentrieren, seine Fehler zu verteidigen, als neue Investitionen zu finden.