Ausblick April 2017

Platin-Ausblick: Gold und ZAR nach wie vor entscheidend - Seite 3

Wir haben festgestellt, dass sich die Trends in der Automobil- und Schmuckindustrie gut anhand der globalen Industrieproduktion erfassen lassen. Bei der weiteren Verfeinerung unseres Modells haben wir herausgefunden, dass die Schmuck- und Industrienachfrage anhand der Entwicklung von Schwellenmarktaktien und der globalen Industrieproduktion ermittelt werden kann.

Ein sicherer Hafen mit zyklischen Vorzügen

Der Status von Platin als „sicherer Hafen“ schwankt im Laufe der Zeit, ist jedoch ein entscheidender Faktor für die Investitionsnachfrage. Von allen bewerteten Variablen erwies sich Gold als bester Indikator für die Renditen von Platin. Andere Datenreihen, die in diesem Bereich analysiert wurden, wie die Anlegerstimmung (ohne nicht-kommerzielle Nettopositionen am Terminmarkt), waren nicht signifikant.

Der Abschlag von Platin gegenüber Gold erreichte kürzlich Rekordniveaus (ca. 20 Prozent). Dies deutet darauf hin, dass die Anleger Gold als defensive Anlage bevorzugen. Dies könnte sich umkehren, wenn die Nachfrage nach sicheren Anlagen sprunghaft in die Höhe steigt.

Gegenwärtig gehen wir davon aus, dass Platin im kommenden Jahr ein positives Risiko-Rendite-Profil bietet. In unserem Basisszenario rechnen wir mit einem fairen Wert von 1.020 USD/oz. ausgehend vom aktuellen Preisniveau, da sich das Sicherheitsbedürfnis der Anleger und das globale Wachstum trotz der jüngsten Schwäche des ZAR und der geopolitischen Turbulenzen in Südafrika weiterhin unterstützend auf Platin auswirken dürfte.