Hammernews bei GFT (Seite 145)

[Ratio0]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.197.247 von lumumba72 am 28.02.13 12:45:13

Der Analyst von Warburg mit einem Kursziel von 5 kommt der ganzen Sache da auch schon näher. Mal sehen ob er das Kursziel anhebt, da die vorgelegten Ergebniszahlen deutlicg besser sind als in seiner letzten Studie.

An ein ordentliches Wachstum in den nächsten 5 Jahren glaube ich aber schon. Das Unternehmensziel von 450 Mio. Umsatz bis 2015 ist für mich durchaus realistisch. Die Konjunkturabhängigkeit hält sich nach meiner Meinung auch in Grenzen, da es bei all den Finanz- und Verschuldungskrisen nur eine kleine Delle in 2009 mit nur 4,9 Mio. Gewinn gab, sonst sind immer gute Gewinne erzielt worden.

Der konkrete Ausblick des Unternehmens wird ja bald kommen. Die verbale Kommentierung hört sich ja schon mal gut an:


"Für das Geschäftsjahr 2013 erwartet GFT eine Fortsetzung des Wachstumskurses im Geschäftsbereich GFT Solutions. 'Mit unserem innovativen Lösungsangebot für mobile Anwendungen und Big Data Analytics adressieren wir aktuelle Wachstumsfelder unserer Kunden im Finanzsektor. Darüber hinaus sehen wir eine steigende Nachfrage nach Lösungen für die zunehmenden regulatorischen Anforderungen in diesem Bereich', so Ulrich Dietz.

Im Geschäftsbereich emagine soll 2013 das deutsche Third-Party-Management-Geschäft im Zuge der Neuausrichtung nahezu vollständig zurückgefahren werden. Für das Beratungsgeschäft bei der personellen Besetzung von Technologieprojekten rechnet GFT mit einer weiterhin positiven Entwicklung. Ulrich Dietz: 'Wir erwarten bei Unternehmen aus den von uns adressierten Wachstumsbranchen eine steigende Nachfrage nach Experten für IT und Engineering, die hochspezialisiert sind und ihr Know-how in anspruchsvolle Projekte einbringen wollen.' Den Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2013 wird die GFT Gruppe mit Veröffentlichung der finalen Ergebnisse am 28. März 2013 bekanntgeben."

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.197.017 von Ratio0 am 28.02.13 12:05:38

Na gut, da muss man aber sicherlich berücksichtigen, dass GFT keine klassische Wachstumsaktie ist. Das Unternehmen ist schon kunjunkturellen Schwankungen unterworfen.

Dennoch seh ich es auch so, dass ein KGV von 15 angebracht ist. Wenn man mit den 40 Mio € Cash (abzüglich vielleicht 15 Mio € Cash, die mans für laufende Umlaufgeschäft vorhaltig halten muss) einen vernünftigen Zukauf tätigt, dann kann das nochmal 12-15 Cents EPS extra bringen.
Man könnte dann 2014 einen Umsatz von 300 Mio € und ein EPS von 40-44 Cents ausweisen. KGV von nur 12,5 unterstellt, und man wäre beim Kursziel schon bei 5,0-5,5 €. Und das kann man aufgrund des Cashbestandes im Grunde auch jetzt schon fast einpreisen.

[Ratio0]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.196.899 von lumumba72 am 28.02.13 11:49:41

Rational ist die Kursreaktion für mich auch nicht, aber als Value investor lebe ich von irrationaler Marktbewertung. Daher habe ich heute weiter aufgestockt. Ich weis auch nicht was der Analyst von Equinet da rechnet. Mal eine ganz banale Betrachtung: normales KGV von 15 + Cashbestand dürfte schon nahezu zu einer Verdopplung führen. Aufgrund des künftigen Wachstums ist für mich sogar ein deutlich höheres KGV anzusetzen. Wenn man eine ordentliche Wachstumsrate der nächsten 5 Jahre ansetzt und die Formel für ein anzusetzendes KGV von Benjamin Graham verwendet: (8,5+2*Wachstumsrate) kommt man auf eine ganz andere Bewertungsdimension.

[lumumba72]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.196.098 von Ratio0 am 28.02.13 09:52:39

Yepp, ich versteh die Kursreaktion auf diese hervorragenden Zahlen kein bißchen.

In den letzten drei Monaten über 4 Mio € Überschuss. Der cashbestand ist um über 11 Mio € angestiegen. Im dezember hatte der CEO noch davon gesprochen, dass der cashbestand sich am Jahresende mindestens auf 35 Mio € belaufen wird. Es sind jetzt über 40 Mio € geworden.

Gucken die Anleger nur auf den Umsatz gegenüber Vorjahr und beachten dabei die Sondereffekte nicht, oder wodurch ist die heutige Kursreaktion zu erklären? Bei den Zahlen hätt ich eher mit steigenden Kursen gerechnet.

Dividende von 15 cents find ich auch völlig in Ordnung. Sind ja immerhin 4,5% Rendite.

[Ratio0]

das hervorragende Ergebnis von 4,3 (2,0) in Q4 habe ich auch nicht so stark erwartet. Das lässt auch auf ein starkes Jahr 2013 hoffen.

@ lumumba72

wenn ich an unsere Cash-Diskussion erinnere, hat sich mit den 40 Mio. bestätigt, dass es doch den Aufholeffekt in Q4 gab, wie von mir prognostiziert.


Ich bin gespannt, wann die angekündigte Akquise von 40 Mio. nun kommen wird. Wahrscheinlich ist dies der Grund, warum die Dividende nicht erhöht werden soll.

[lumumba72]

Als Q4 war echt stark. Da kann man nicht meckern.

Bißchen schade find ich, dass der Ausblick noch nicht konkretisiert wurde. Macht man erst Ende März. Na ja, zumindest erwartet man weiteres Wachstum und will den margenschwachen Bereich zurückfahren.

Zudem hat man jetzt über 40 Mio € liquide Mittel. Cashbereinigtes KGV daher bei 6.

[lumumba72]

Hatte der Vorstand nicht eine größere Übernahme fürs 1.Quartal angekündigt? Oder hab ich das falsch in Erinnerung?

Könnt ja langsam mal ne News zu dem Thema kommen.

[AND_1]

Vielleicht kommt ja durch die Cebit noch ein bisschen Nachfrage zustande?!

Digital Powerhouse auf der CeBIT: Von Big Data bis SEPA dreht sich bei GFT alles um mobile Lösungen für den Finanzsektor

Der Finanzsektor erlebt derzeit eine digitale Revolution, die neuen Geschäftsmodelle erfordern schnellere Reaktionszeiten und besseren Kundenservice. Sowohl im Banking als auch in der Beratung laufen Prozesse zunehmend über mobile Technologien ab. Gleichzeitig müssen riesige Datenmengen in Echtzeit analysiert werden, um Wettbewerbsvorteile zu erzielen. Auf der CeBIT präsentieren wir in Halle 16 mobile Lösungen von Big Data bis SEPA für die Bankberatung und den Zahlungsverkehr. [...]

http://gft-blog.de/business-trends/digital-powerhouse-auf-de…

[hinkelstone]

27.02.2013

Equinet belässt GFT Technologies auf 'Buy' - Ziel 3,90 Euro

FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für GFT Technologies vor Zahlen zum vierten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 3,90 Euro belassen. Das abgelaufene Geschäftsjahr sollte mit einer positiven operativen Entwicklung geendet haben, schrieb Analyst Tim Schuldt in einer Studie vom Mittwoch. Aufgrund einer höheren Kapazitätsauslastung in der Service-Sparte rechnet er bei dem Anbieter von IT-Produkten mit einer deutlichen Verbesserung beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) gegenüber dem Vorjahresquartal.


dpa-AFX Analysen

[shortsteria]

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