Rebound bei IFA aus Frechen (Seite 51)

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.669.959 von Straßenkoeter am 05.09.17 13:27:32

Zitat von Straßenkoeter: Herr Polis hat insesamt für 4350€ Aktien hinzugekauft. Das sind sicherlich keine hohe Summen, dass man allein auf dieser Basis es ihm nachtun muss. Das sehe ich auch so. Dennoch ist es wirtschaftlich vertretbar hier einen Zukauf, auch für diese Summe, zu tätigen. Auch ich hätte es begrüßt, wenn Herr Polis ein Zeichen gesetzt hätte und einen größeren Geldbetrag in die Hand enommen hätte. Dennoch glaube ich, so wie ich ihn kenne, dass er diesen Zukauf aus Überzeugung gemacht hat. Seine momentanen finanzielle Verhältnisse kenne ich nicht. Ein übergroßes Gehalt bezieht er bei ifa sicherlich nicht.

Seite 63 des GB:


Er wird sicherlich nicht weniger verdienen als seine beiden Kollegen, also 489/3=163.000, macht 220k für die DIxK's

4.350./.220.000 = unter 2% vom Jahresbrutto

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.670.067 von R-BgO am 05.09.17 13:40:14

Du fühlst dich angegriffen. Sehr empfindlich. Ich fand schon etwas deine Art überheblich, entsprechend habe ich dann formuliert. Aber persönlich bin ich nicht geworden.

Mich ärgert die Art der Berichterstattung von ifa Systems auch, da Fragen aufgeworfen werden, die man eigentlich im Bericht hätte gleich beantworten können.

So bilanzschwach sehe ich ifa Systems nicht, da sie kaum Schulden haben. Ja der Cashflow war negativ. Bedingt durch hohe Entwicklunskosten. Genau dieser Punkt soll sich ja ab 2018 ändern, da man sich dann endlich auf die gewinnträchtigen Segemnte konzentriert und nicht mehr am Markt vorbei Entwicklungen tätigt, wo dann keine zeitnahen Rückflüsse zu erwarten sind. Ich halte es für positiv, wenn man mit Hilfe des Großaktionärs Umsätze generiert. ifa war und ist eben ein kleines Unternehmen mit starken Produkten, die einen starken Partner und Großaktionär brauchen. Ende 2017 ist das Distributionsnetz global vollständig ausgebaut und das wird dann auch Umsätze generieren. Ein Problem von ifa war eben schon immer, dass sie etwas vertriebsschwach sind. Die wiederkehrenden krisenresistenten Einnahmen aus den Runtimelizenzen sind eine Bank.70% der Kosten werden ja allein durch die Runtimelizenzen abgedeckt. Eine Kostenreduktion sehe ich vorallem dadurch, dass man keine Entwicklungen mehr am Markt vorbei macht, wo keine zeitnahen Geldrückflüsse zu erwarten sind. Dies war ja das Dilemma der Vergangenheit und das ist genau der Punkt den man nun ändert. Die gesamte Manpower konzentriert sich jetzt auf die Projekte wo man Geld verdient. In der Verangenheit hat man viel neues gemacht, wo man dann kräftig aktivierte Eigenleistungen ausgewiesen hat und dann die zeitnahmen Geldrückflüsse ausblieben. Da man dies ändert erwartet man nun ab 2018 deutliche Gewinne. Das ist eine klare Ansage des Unternehmens. Ich wüsste nicht was daran blauäugig ist. Ich denke jeder der in Aktien investiert verlässt sich auf solche Aussagen seitens des Unternehmens.

Es gibt keinen Grund diese Trendwende in der Unternehmenspolitik anzuzweifeln. Und genau das ist der Trigger für steigende Kurse.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.670.004 von R-BgO am 05.09.17 13:34:45

nur damit das nicht als nächstes "Argument" kommt:

meine Formulierungen in 4.108 waren ja tatsächlich in Frageform;

dis aber nicht, weil ich "aus Faulheit" von irgendwem erwarten würde, dass er "meine Arbeit" macht, sondern eher als Hilfsfrage(n), um jemandem zu erleichtern, meine Thesen zu entkräften.


Denn:
negativer cash-flow ist ja definitiv der Tod jeder Firma, wenn es nicht gelingt ihn zu drehen; und wenn man glaubwürdig argumentieren könnte, wie so ein turnaround zu erreichen ist, DANN wäre mein Punkt deutlich schwächer;

aber nur auf "Die Aussage des Unternehmens" zu verweisen, zeugt für mich schon von einer gewissen Blauäugigkeit

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.669.818 von Straßenkoeter am 05.09.17 13:07:11

"in den Raum gestellt"

habe ich den FAKT, dass die runtime-Lizenzen in H1-2017 gesunken sind,

dem Du ja entgegen <in den Raum gestellt> hast, dass sich dann die Abrechungsmethode geändert haben müsse, weil "die runtime-Lizenzen ja immer steigen"; immerhin erkennst Du noch, dass das eine Vermutung ist.

Die ja durchaus auch stimmen kann.

Wenn ICH so einen Bericht zu schreiben gehabt hätte, dann hätte ich in dem Fall allerdings eine entsprechende Erläuterung beigestellt, um so eine Diskussion wie zwischen Dir und mir zu vermeiden.

Wenn nicht, dann hätte ich es so gemacht, wie es vorliegt.


"in den Raum gestellt" habe ich weitere FAKTEN,

wie z.B. dass Ifa
-äußerst bilanzschwach ist (oder zumindest war),
-cash-flow negativ ist,
-Umsatzwachstum nur mit Hilfe des Großaktionärs zeigen kann und nicht zuletzt
-fragwürdige Bilanzierungs-, corporate governance und Kommunikationspraktiken pflegt.

Zumindest in meinem Lehrbuch sind dass allesamt dunkelgelbe oder rote Flaggen und von so engagierten Bullen wie Dir hätte ich da Gegenrede bezüglich der Fakten erwartet. Fragen habe ich keine gestellt.

Dass keine Gegenargumente (außer dem Postulat mit der geänderten Abrechnungspraxis) kommen und stattdessen meine Person angegriffen wird, spricht für sich.


Eine Nachfrage beim Unternehmen brauche ich nicht. Habe ich zum einen schon mal gemacht und meine Lektion draus gelernt und zum anderen bevorzuge ich Schriftliches, auf dass man ggf. Jemanden auch mal Festnageln kann.

Zuletzt:
Es gibt immer wieder Fälle, wo sich Investitionen TROTZ vieler Warnzeichen auszahlen (meistens aber eher, wenn die entsprechend eingepreist sind und nicht wie hier immer noch gut 3-facher Umsatz bezahlt wird); ich habe keinen Grund Dir/Euch was Schlechtes zu wünschen und freue mich, wenn sich mein Erinnerungsstück im Wert verdoppelt.

Aber die Fakten benennen wird man doch wohl noch dürfen, oder?

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.669.887 von R-BgO am 05.09.17 13:15:29

Herr Polis hat insesamt für 4350€ Aktien hinzugekauft. Das sind sicherlich keine hohe Summen, dass man allein auf dieser Basis es ihm nachtun muss. Das sehe ich auch so. Dennoch ist es wirtschaftlich vertretbar hier einen Zukauf, auch für diese Summe, zu tätigen. Auch ich hätte es begrüßt, wenn Herr Polis ein Zeichen gesetzt hätte und einen größeren Geldbetrag in die Hand enommen hätte. Dennoch glaube ich, so wie ich ihn kenne, dass er diesen Zukauf aus Überzeugung gemacht hat. Seine momentanen finanzielle Verhältnisse kenne ich nicht. Ein übergroßes Gehalt bezieht er bei ifa sicherlich nicht.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.669.629 von Straßenkoeter am 05.09.17 12:48:43

OK, danke für die Korrektur

meine Position war tatsächlich kleiner als seine Gesamtposition;


was nichts daran ändert, dass seine inkrementelle Entscheidung -und um die ging es- tatsächlich so klein war, dass nicht nur meine, sondern ganz bestimmt auch Deine größer war;

kannst Du mir einen guten wirtschaftlichen Grund nennen, in solchen Dosierungen zu kaufen?

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.669.407 von R-BgO am 05.09.17 12:28:45

Welche Punkte hast du denn im Detail benannt? Ist mir jetzt so nicht klar. Der Punkt mit den Runtimelizenzen ist zu klären. Es ist immer einfach etwas in den Raum zu stellen. Fragen aufzuwerfen ist eben einfacher als sie zu beantworten. Bisher haben wir bei den Runtimelizemzem eben nur die Vermutung einer geänderten Abrechnungsmethode, wo der größte Teil dann eben im zweiten Halbjahr abgerechnet wird. Da hast du bisher auch nicht das Gegenteil beweisen können. Die Gewissheit werden wir erst durch direkte Nachfrage beim Unternehmen haben. Diese Arbeit lässt du eben von anderen machen.
Die Aussage des Unternehmens, dass ab 2018 durch Kostenreduktion und Fokussierung auf die gewinnbringenden Bereiche eine Rückkehr zur klaren Profitabilität gegeben ist, die haben wir. Jetzt willst du wissen in welchen Bereichen die Kostensenkungen und um wieviel sie vorgenommen werden? Ich finde es dreist, da zu tönen, man hätte dir deine Fragen nicht beantworten können. Wenn du da so interresiert in die Details bist, dann frag doch selbst beim Unternehmen nach. Eine Reduktion des Personals auf Halbjahresbasis ist ersichtlich. Wo genau in welchem Umfang nun Kosten eingespart werden erfährt man nur durch Nachfrage beim Unternehmen.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.669.323 von R-BgO am 05.09.17 12:17:09

Glaube nicht, dass du eine größere Position an ifa Systems hälst oder je gehalten hast als Herr Polis. Seinen Zukauf zuletzt sollte man nicht mit seiner Position bzw. seinem Bestand an ifa verwechseln.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.645.583 von R-BgO am 01.09.17 11:07:32

so wie ich das sehe,

ist bisher keiner der von mir genannten Punkte widerlegt, oder auch nur entkräftet worden.


Wie wäre es denn z.B., wenn die pro-Fraktion mal eine Kalkulation aufmacht, wie und wann man zum cash-break-even kommen könnte?

Z.B. mit Kostensenkung bei welchen Positionen um wieviel?

Und mit konkretisierten Annahmen zum qunatitiven Wachstum der Juwelen-, äh runtime-licence Umsätze? Die ja "immer steigen"? Nur um wieviel?

Um eine Situation mit 11 MEUR cash-out Kosten und 8-9 MEUR cash-in Umsätzen nachhaltig zu drehen, bedarf es schon einer gewissen Handlungsfähigkeit des Managements. Werden wir die sehen? Und wenn ja, wann?

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.659.483 von 2MuchMoney am 03.09.17 23:43:47

von Seite 42 des GB:

und von Seite 54