Gold und Schmuck-Aktien Hongkong / China (Seite 241)

[bmann025]

Sehr starker Maerz fuer Luk Fook

DJ MARKET TALK: Luk Fook +1.4%; Robust March SSS Growth - CS
21/04/2011 03:13

0213 GMT [Dow Jones] Luk Fook (0590.HK) is up 1.4% at HK$28.85, resuming an uptrend after a 5.2% retreat Wednesday; in the short term, its all-time high of HK$30.20 hit Tuesday may act as resistance. Credit Suisse says according to management, Luk Fook achieved 50% on-year same-store-sales growth in March, accelerating from 30% and 20% recorded in the previous two months, and came in ahead of the house's expectation. Together with store expansion, it estimates Luk Fook's total sales growth in HK at about 60% in March, with management indicating that the strong sales growth was equally attributable to higher ASP and volume growth. The house ups Luk Fook target to HK$35.00 from HK$33.80 on higher EPS forecasts and keeps the stock at Outperform. ([e-mail])

[bmann025]

Die Kapitalerhoehung um rund 10% sollte das EPS ein wenig reduzieren, weil die zusaetzlichen Investitionen so schnell noch nichts abwerfen werden. Alles oberhalb 1.5 HK$ waere richtig gut.

[buhmi]

Zitat von bmann025: Im abgelaufenen Halbjahr lag der Zuwachs aber bei ueber 50% und bei solchen Zuwachsraten sollte der Gewinn allein im 2.ten Halbjahr sogar ueber 1 HK$ liegen und im Gesamtjahr ueber 1.6 HK$.

Das ist auch meine Minimalschätzung.

Grüsse,
buhmi

[bmann025]

Wer haette das gedacht ? Selbst wir hatten die 30 nur im Umfeld eines boomenden Gesamtmarkts fuer moeglich gehalten (nun gut, wir haben jetzt einen boomenden Goldmarkt und eine boomende Beachtung fuer die Schmuckwerte...).

Die Zuwaechse der Juweliere sind weiterhin atemberaubend - wieder mehr als 50% in China im Maerz.

Die Studie von BOCI ist hinsichtlich der Gewinnschaetzungen fuer Luk Fook EXTREM konservativ:

Investment Summary
Year ended 31 Mar 2009 2010 2011E 2012E 2013E
Revenue (HK$ m) 3,959 5,386 7,451 9,344 11,060
Change (%) 15 36 38 25 18
Net profit (HK$ m) 275 532 752 991 1,235
Fully diluted EPS (HK$) 0.559 1.079 1.387 1.827 2.277
Change (%) (12.4) 93.2 28.5 31.8 24.6
Consensus EPS (HK$) - - 1.433 1.781 2.254
Core EPS (HK$) 0.563 1.079 1.387 1.827 2.277
Change (%) (11.6) 91.5 28.5 31.8 24.6
Fully diluted P/E (x) 50.3 26.0 20.3 15.4 12.3
Core P/E (x) 49.9 26.0 20.3 15.4 12.3
CFPS (HK$) 0.69 0.63 0.07 1.07 1.57
P/CF (x) 40.7 44.6 406.1 26.3 17.9
EV/EBITDA (x) 38.7 20.5 15.3 11.4 9.0
DPS (HK$) 0.170 0.430 0.585 0.731 0.911
Yield (%) 0.6 1.5 2.1 2.6 3.2

Fuer das laufende Jahr erwarten sie nur einen Gewinn von 1.387 HK$

Da im ersten Halbjahr bereits 0.65 Dollar eingefahren wurden, waeren dies nur 0.74 Dollar fuer das ueblicherweise deutlich staerkere 2. Halbjahr.

Im Vorjahr wurden hier 0.70 HK$ erzielt, BOCI erwartet also nur 6% Steigerung.

Im abgelaufenen Halbjahr lag der Zuwachs aber bei ueber 50% und bei solchen Zuwachsraten sollte der Gewinn allein im 2.ten Halbjahr sogar ueber 1 HK$ liegen und im Gesamtjahr ueber 1.6 HK$.

[buhmi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.387.570 von bmann025 am 19.04.11 10:04:21

[bmann025]

[bmann025]

http://www.wallstreet-online.de/community/posting-drucken.ph…

[bmann025]

Credit Suisse: Luk Fook Top Pick unter Retailern.

Hong Kong Retail Sales: Jewelry weiterhin das am staerksten wachsende Segment.

http://www.quamnet.com/newscontent.action?articleId=1884132

Die Nummer 1 Chow Tai Fook geht an die Boerse (Nummer 2 ist Luk Fook, Nummer 3 Chow Sang Sang):

http://in.reuters.com/article/2011/03/30/chowtaifook-ipo-idI…

[bmann025]

Danke fuer die Nachforschungen !

[buhmi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.155.208 von buhmi am 06.03.11 19:52:40

Kleines Update bzgl. meiner Anfragen an die Börse Stuttgart und an die Baader Bank:

Die Börse Stuttgart ist gerade dabei, die neue ISIN in die jeweiligen Märkte einzuführen, dauert noch ein paar Tage.

Die Baader Bank entscheidet am 9.3. (Auslaufen der Parallelnotierung in Hong Kong), wie weiter verfahren wird (m.E. wird die neue ISIN eingeführt und die alte aus dem Verkehr gezogen werden).

Grüsse,
buhmi