Surteco AG WKN 517690 (Parade-Remix-Version) (Seite 26)

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.679.328 von Moneyburner1 am 05.04.17 10:31:16

Denke sie bekommen auch durch steigende Rohstoffpreise Probleme, was auf die Margen schlagen wird. Die Luft ist hier erst mal raus.

[Moneyburner1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.608.580 von Muckelius am 24.03.17 19:50:59

Hallo,

leider wurden bisher ja nur 2 Zahlen veröffentlicht. Die Umsatzzahlen sehen doch sehr enttäuschend aus.

Nahezu kein Wachstum gegenüber 2015 (trotz eines kleinen Zukaufs und gut laufender Konjunktur) und in Q4 selektiv sogar - 4 % vs 2015.

Auf den ersten Blick ist zumindest das Ebit leicht über den Erwartungen. Ich befürchte aber, dass wurde nur durch einen Bestandsaufbau von 11 - 15 Mio vs. 2015 erreicht und der damit verbundenen (teilweise) Aktivierung von Gemeinkosten.

Mal sehen, was die finalen Zahlen zeigen, aber meine Stimmung bzgl. Surteco hat sich leider doch sehr eingetrübt...

So long

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.356.296 von emovere am 18.02.17 20:44:58

...heute:

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/surteco-steigerung-de…

[emovere]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.313.210 von TheCity am 14.02.17 09:04:05

Wenn kommen Zahlen heraus ?

[TheCity]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.313.123 von Moneyburner1 am 14.02.17 08:54:22

@Money

BO kocht wie wir auch nur mit Wasser. Meines Erachtens ist BO nicht immer auf dem aktuellen Stand. Der Süddekor-Kauf aus 2013(?) dürfte nun verdaut sein, sonst hätte man nicht in England (nenplas, hochprofitabel) zugeschlagen im Dezember 2016.

Ich bin sehr zuversichtlich. Die Margen werden steigen. Surteco ist m.E. derzeit noch unentdeckt. Wenn, da hast Du recht, die GJ16 zahlen kommen und ggf. die Dividende (> 3,2% Rendite derzeit) auf 85/90 ct. steigt, dann wird es hier Zug um Zug weiter nach oben gehen.

Nur Geduld muss man hier mitbringen, doch die habe ich (bekanntlich).

TC

[Moneyburner1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.309.041 von TheCity am 13.02.17 17:33:39

vielen Dank für die Blumen ; aber ich glaube nicht, dass meine kleine Analyse einen höheren Börsenwert von mehr als 15 Mio. generiert hat... Wenn überhaupt, hätte so schnell nur ein Umdenken der Investoren stattgefunden. Wirkliche Änderungen werden nur sichtbar, wenn das Management und der AR umdenken und dann auch die geeigneten Konsequenzen ziehen.

Mich würde interessieren, ob die geplanten 12,5 % EBITDA Marge für 2017 - siehe Post 304 - auch offiziell als Ziel ausgegeben wurden.

Ferner verwundert mich, dass Börse Online Surteco zwar mit "Kaufen" einstuft - aber das Risiko mit hoch bewertet. Grössere Risiken (ausser einem starken Konjunktureinbruch oder einem starken Börseneinbruch) kann ich ehrlich gesagt nicht sehen.

Hier sehe ich eher die Möglichkeit, dass die Margen nicht so steigen, wie erhofft (mittelfristig auf 15 % EBITDA).

Abwarten, was für eine Guidance für 2017 kommt und wie sich Q1 entwickelt....

[TheCity]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.305.069 von Moneyburner1 am 13.02.17 10:45:33

@Money

Wenn Dein Bericht von heute Vormittag zu dem Kurssprung heute geführt hat, dann: HERZLICHEN DANK!! (hoffentlich war das keine Eintagsfliege...)

... denn Deine Analyse ("ein burner!!" :- ) ) war die einzige heute, sonst keine AdHoc oder PM... Vielleicht hast Du ein "verschlafenes Unternehmen" heute geweckt.

Bytheway: Surteco war auch vor Jahren mal im SDax.

VG, TC

[Moneyburner1]

solide Aktie - aber warum nicht mehr ???

Hallo zuammen,

ich bin durch Börse Online auf Surteco aufmerksam geworden. Vorab, ich kenne weder das Unternehmen noch den Markt - habe mir aber die öffentlichen Informationen aus Finanz-Sicht angeschaut.

Aus meiner Sicht ist das ein sehr solides Unternehmen, ich glaube aber, das mit einigen Katalysatoren noch mehr drin ist. Das sagt sich als Aussenstehender natürlich leicht....

Positiv:
- sehr gute Kapitalausstattung
- das Wachstum der letzten Jahre
- sehr starke financial guidance (nicht weniger als 40 % EK / Übernahmen nur bis 6-fachem EBITDA...)
- breit aufgestellt bei Produkten und Regionen
- durch Eignerstruktur eher ein Familienunternehmen

Aus meiner Sicht besteht Potential bei:

Profitabilität - mit 3,4 % Umsatzrendite ist zu wenig / EK Rendite ist ja fast die selbe

Ansatzpunkte:

-Preisqualität: ist der Vertrieb Umsatz oder Deckungsbeitragsgesteuert, gibt es Produkte mit negativem Deckungsbeitrag, Möglichkeiten der Preiserhöhung...

- Materialkosten - sind hier alle möglichen Massnahmen ausgeschöpft? (Technisch, Standadisierung, Bündelung der Einkäufe der Gruppe, Ausschuss....)

- Gibt es im gesamten Unternehmen den Geist, die Kosten zu senken und die Prozesse effizient zu gestalten?

- Steuerquote von 33 % - keine Möglichkeit, hier über die Gestaltung der Finanzflüsse eine (legal) bessere Steuerquote zu erzielen? Warum gibt es z.B. keine Einkaufsgesellschaft in der Schweiz?

Bilanz:
- Forderungen mit 35 Tagen finde ich Marktgerecht
- Aber die Vorräte sind aus meiner Sicht sehr hoch - kann das effizienter gestaltet werden? Z.B. Kommissionsware
- EK Quote von knapp 50 %. ist viel zu hoch. Mal ein Gedankenspiel.

Kreditaufnahme, dass die EK Quote auf 30 % sinkt. Damit könnten 438 Mio weiteres FK aufgenommen werden! Damit könnten entweder Zukäufe finanziert werden (Übernahmen nur bis 6-fachem EBITDA)oder aber ein grosses Aktienrückkaufprogramm aufgelegt werden. Dies würde dem Aktienkurs signifikant helfen. Die Aktien könnten dann als Vehikel für sinnvolle Käufe zugrunde gelegt werden.

Da für nächstes Jahr ein EBITDA von 12,5 % in Aussicht gestellt wurden, Entspricht das etwa 80 Mio Euro. Da die guidance ist, nur bis zum 6 fachen des EBITDA zu zahlen, wäre ein Börsenwert von 480 Mio gerechtfertigt. Akuell liegt er bei 366 Mio. Also ein Potential von gut 30 %.

Aus meiner Sicht ein sehr interessantes Unternehmen, das aber noch etwas "verschlafen" wirkt.

Ich weiss aber, dass sich das von aussen sehr leicht sagen lässt....

[TheCity]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.224.785 von Muckelius am 02.02.17 16:58:04

@Mucke

Ein wirklich interessantes Unternehmen. Wird sicherlich kein Verdoppler werden binnen der nächsten 36 Monate, aber hinsichtlich Dividendenrendite, KGV 2017e, EK-Quote, Familienunternehmen etc etc. eine echte Perle und 150 Mio. mal besser als ein Tagesgeld. Ich bin hier dabei (< 23) und nehme nun mal für ein paaaar Monaten Schlaftabletten (es sei denn Trump dreht vollkommen durch und Le Pen wird Präsidentin, dann wache ich vorher auf).

VG, TC

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.008.927 von Straßenkoeter am 04.01.17 15:59:36

aktuelle Einschätzung von boersengefluester.de

Surteco: Nächstes Kapitel aufgeschlagen

http://boersengefluester.de/surteco-nachstes-kapitel-aufgesc…