VITA 34 - nachhaltiges Geschäftsmodell (Seite 60)

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.967.883 von Junolyst am 03.02.15 18:54:28

@Junolyst:
Weil ich die Aktie seit langem beobachte und
mich intensiv mit ihren Bilanzen, ihrer Kommunikation
und den Analysen beschäftigt habe.

Wenn man das Unternehmen seit Börsengang beobachtet, stellt
man fest, das der Vorstand mit großer Konstanz dramatisch
alle Vorgaben extrem stark verfehlt hat.
So kommunizierte er z.B. am 06.06.2008:
"Als Ziel für das Jahr 2009 gab er an, den Umsatz
auf 28 Mio. Euro annähernd zu verdoppeln"
(Quelle: GSC-Research HV-Bericht).
Ähnliche extrem Fehlprognosen gab es x-fach
in der Vergangenheit.
Vita34 hat seine zweistellige Mio-Kapital-
erhöhungserlöse massiv in Vertriebsausweitung
investiert. Erreicht wurde jedoch sehr wenig,
dabei aber extrem hohe Buchwerte aufgebaut,
die auch nach Ansicht anderer Analysten
mittlerweile sehr weit über den Marktpreisen
liegen. Würden die auch nur teilweise berichtigt,
wären alle Gewinne der Vergangenheit und
Gegenwart dahin. So schiebt Vita34 einen
Riesenberg an Wertberichtigungsbedarf vor
sich her.

[Junolyst [KommA]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.964.952 von Merrill am 03.02.15 15:27:36

Warum machst du diese Aktie so unglaublich schlecht und gehst gar nicht auf die positiven Aspekte ein?

[Merrill]

Das Geschäftsmodell (Einlagerung organischer Proben)
hat keinerlei USP und ist jederzeit einfach kopierbar.

Vita34 hat zweistellige Mio-Börsengang und
Kapitalerhöhungserlöse für Internationalisierung
investiert - und trotzdem fiel der Umsatz die letzten
Jahre massiv !

Bei Vita34 stehen erhebliche Firmenwerte (rd. 14 Mio €)
und Immaterielle Vermögenswerte (6.8 Mio €) in der Bilanz.
Würde Vita34 davon nur 15% abschreiben, wären
"mal eben" der Jahresgewinn von fünf Jahren weg.

[comiter [Blogger]]

Klingt doch nicht schlecht und Geschäftsmodell ist gut, irgendwann kommen die eingelagerten Zellen ja auch zur Verlängerung was den Cashflow dann weiter erhöht. Allerdings hoher Spread:
http://www.investresearch.net/vita-34-aktie/

[Junolyst [KommA]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.822.338 von Merrill am 19.01.15 22:06:06

Wichtig ist mir die Profitabilität, und die steigt. Zudem eben wie gesagt deutlich positive Free Cashflows. Und man ist aktiv bei der Vertriebsgestaltung. Zuletzt konnte man auch den Umsatz wieder steigern.

[Findik2]

danke für die antworten.

gibt es noch mehr forenmitglieder mit meinungen?

ich bin momentan mehr defensiv und warte noch ab ob ich einen neuen einstieg wage.

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.821.924 von Junolyst am 19.01.15 20:45:46

@Junolyst
Äh, wenn angeblich "nur" die Neueinlagerungen zurück gehen:
Warum fiel der Umsatz dann von 17 auf 13 Mio .... ?

Und "Ausbau des Vertriebsnetz" läuft seit 2007.
Der ""Erfolg"" des ""Ausbaus"" ist am
Umsatzverlauf absehbar.

[Junolyst [KommA]]

Wie gesagt, es betrifft die Neueinlagerungen! Der kummulierte Bestand steigt ja trotzdem. Aber vor allem hat man es geschafft profitabel zu werden und positive Cashflows zu generieren. Zudem ist man ja gerade dabei das Vertriebsnetz weiter auszubauen.

[Merrill]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.813.875 von Findik2 am 18.01.15 21:44:03

@Junolyst:
Die Zahlenangaben mit den seit 2008 stagnierenden
und seit 2011 deutlich zurückgehenden "Einlagerungen
Nabelschurblut und -gewebe" stammen von der Investor
Relations--Kennzahlenseite von Vita34:
http://ir.vita34.de/websites/vita34/German/1220/kennzahlen.h…


@Findik2:
Das hohe Eigenkapital würde ich mal vergessen, das besteht
ganz überwiegend aus "Firmenwerten" und "langfristigen
Vermögenswerten", deren Marktwert ich bei einem kleinen
Bruchteil des Bilanzwertes einschätze.
Prinzipell hat Vita34 seit Börsengang 2007 einen Riesenbetrag
in Expansion, Übernahmen, Neuerschließung von weiteren Ländern,
Kooperationen und Beteiligungen investiert.
Die Mehrumsätze liegen jedoch Lichtjahre
hinter den Prognosen. Denn trotz weiterer Übernahmen
sank der Umsatz seit 2010 (rd. 17 Mio) deutlich.

Die russische Firma fällt als Übernahmekandidat übrigens
aufgrund des Rubelverfalls (-50% in sechs Monaten) aus.
Ein Verkauf des Vita34 Pakets dieser Firma ist
hingegen deutlich wahrscheinlicher.

[Findik2]

Überlege wieder mal einzusteigen diesmal wirklich langfristiger. Beim ersten Einstieg vor über 1 Jahr bin Ich bei unter 3 Euro rein und hab bei der Kursexplosion verkauft. Danach die Aktie aus den Augen verloren. Habe damals mehr auf News und Story gekuckt. Ja hab ein bisschen gezockt … kommt vor D:

Habe jetzt den Geschäftsbericht http://ir.vita34.de/websites/vita34/German/0/vita-34-ag.html mal auf den ersten Seiten überflogen.

Das KGV nach Zahlen von 2013 liegt demnach bei ca. 19 (Kurs ca. 5,20 Euro / Gewinn pro Aktie 0,28 Euro) .
Im moment liegt das Ergebnis je Aktie 0,16 Euro vom 01.01. - 01.09.14. Ob Sie mit dem letzten Quartal die 0,28 Euro wie 2013 knacken bleibt abzuwarten. Ist das KGV dann nicht etwas hoch? Müsste der Kurs nach den Q4 Zahlen nicht noch einmal sinken? Wann kommen die Q4 Zahlen? Habe Ich noch nicht gefunden.

Eigenkapital ist ja massig vorhanden die Kasse ist gefüllt 21.713.000 Euro.

Insgesamt gibt es 3.026.500 Aktien also haben wir eine MK von ca. 15 Mio Euro. Davon sind allerdings nur ca, 75 % im Freefloat also nur ca. 2.269.875 handelbar. Das ist echt wenig. Wenn das Unternehmen schnell expandiert und Gewinne einfährt geht hier sicher die Post ab da es ein sehr enger Markt ist.

Ein Investor hat im Dezember seinen Anteil reduziert nun auf unter 10 %: Human Stem Cells Institute OJSC aus Moskau. Lt. Analysten soll die Aktie steigen.

Wie seht Ihr den die Zukunftsaussichten?
Welche Schritte wird das Unternehmen in den nächsten Jahren unternehmen?
Wie ist der Markt für Nabelschnurblut?
Kommt es bei den Endkunden (Eltern) an?
Welche Mitbewerber gibt es? und was machen die Mitbewerber um diesen Nischenmarkt zu bedienen?

Hoffe das Forum hier ist nicht Tod. Ich freue mich auf Meinungsaustausch.

Schönen Sonntag.

Nur meine persönliche Meinung keine Kaufs/Verkaufsempfehlung.