Deutsche Rohstoff AG: Meldungen, Analysen, Meinungen (Seite 81)

[Mademyday]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.811.809 von Bullon am 15.11.23 18:53:10

Feb/März sind die immer gekommen.

Bzgl. Verkauf. Hätte ja eher gedacht, man verabschiedet sich aus Colorado, da man dort eh nix mehr machen will. Ka warum nun Utah dran glauben muss, evtl. zu zersplittert? Viele Wells, relativ geringer Anteil, ka wie des mitm Aufwand aussieht? Paar Daten mehr dazu wären schon hilfreich gewesen. Die Kohle gleich auf der Hand inkl. Gewinn und nicht erst später...klinkt ok. Evtl. macht man doch noch eher was mit Oxy und braucht dafür die Mittel oder man pusht die eigenen Flächen in Wyoming.

Evtl. kommen ja nächste Woche noch paar Infos dazu...oder wollte man den Investoren auch nur zeigen, dass man zu billig ist...Kohle war jetzt ohne weitere News nicht zwingend nötig...ausser es springt dafür nun mal nen ARP oder Sonderdivi raus

[Bullon]

Wann kommt eigentlich der neue reservebericht?

[Bullon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.809.907 von sircoin am 15.11.23 13:48:12

Ja der erzielte Multiplikator ist hoch und zeigt einmal mehr wie unterschätzt die DRAG Assets sind und es ist noch genug Potenzial und Land da um die Reserven weiter zu erhöhen und damit auch den fair Value mal in Richtung >50 eur zu bringen. Gut gemacht DRAG😉

[Tabune]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.807.651 von deepvalue am 15.11.23 09:13:06

Zitat von deepvalue: So toll finde ich den Verkauf, da zahlreiche Informationen über die Auswirkungen fehlen (genauer Verkaufspreis (dürfte ungefähr 3 fach EBITDA 2024 sein, was o.k. aber nicht toll wäre), wegfallende Produktion, Wert der Reserven in der letzten Reservenschätzung (da wird es Gutachten geben), Produktionsprofil). Auch ist mir unklar was mit dem Geld gemacht wird. Die Verschuldung der DRAG liegt trotz der sehr hohen Investitionen ohnehin recht niedrig. Gleichzeitig werden für 2024 kaum Bohrungen geplant (das neue Bohrprogramm wird möglicherweise nächste Woche veröffentlicht). Die knauserige Dividendenpolitik ist spätestens seit der letzten HV ja bekannt. Gleichzeitig will man (was ich gut finde) keine größeren Summen in Bergbauassets stecken.

Grundsätzlich finde ich Verkäufe inkl. Ausschüttungen des Gros der Verkaufserlöse an die Aktionäre gut, solange nicht zu viel beim Finanzamt und Management bleiben. Aber hier fehlen zahlreiche Informationen.

Sehe ich ähnlich. Bin jetzt auch nicht unbedingt "begeistert" von dieser Veräußerung, da mir irgendwie der Grund fehlt, warum man das jetzt macht. Anfang des Jahres vermeldete man noch, dass die Utah-Bohrungen sehr stark und weit über den Erwartungen produzieren, was auf eine gute Qualität der Assets hindeutete. Heute ist der Ölpreis so im Mittelfeld, die Aussichten sind weiter von Rezessionsangst, vom Konsens erwarteten, sinkenden Erträgen im Öl&Gas-Sektor sowie allgemein geringer Nachfrage/Interesse am Sektor allgemein geprägt, die Multiples sind weiterhin sehr niedrig.

Verkaufen tut man normalerweise, wenn man (a) Geld braucht, (b) ein zu gutes Angebot bekommt, (c) etwas Besseres als die zu verkaufenden Assets auf dem Schirm hat oder (d) das Business umstrukturieren bzw. streamlinen möchte. Punkt (a) und (b) sehe ich als wenig wahrscheinlich an, Punkte (c) und (d) sind für mich schon eher wahrscheinlich, genau wissen kann man es als Außenstehender aber nicht.

Hauptfrage ist letztlich, ob durch die Veräußerung langfristig Mehrwert erzeugt wurde, was dann auch vor allem davon abhängt, was mit den Mitteln als Nächstes angestellt wird. Vielleicht wird es da in näherer Zukunft noch Neuigkeiten geben. Insgesamt würde ich aber den Verkauf als neutral ansehen, da eine genaue Chance-Risiko-Abwägung dieser Transaktion aufgrund fehlender Informationen noch nicht durchführbar ist.

[sircoin]

Tatsächlich bringt so ein Verkauf auch mittel- und langfristig Vorteile:

- Die ca. 17 Mio VK-Erlös werden sofort eingenommen und nicht erst im Laufe der Produktion. Somit können diese schneller in neue Bohrprogramme investiert werden, als wenn man wartet, bis die Umsätze normal generiert werden. Und neue Bohrungen bringen schnellere Produktionssteigerungen.
- Genau so verhält es sich auch mit der zufliessenden Gesamtliquidität von 44 Mio. Das werden die anteiligen Bohrkosten der veräusserten Assets sein, die nun viel schneller als bei üblicher Produktion wieder reinvestiert werden können.
- DRAG verfügt noch über Jahre über genug potentielle Bohrungen, zu dem bestehenden Bohrpotential kann man mMn noch mindestens 100 Netto-Bohrungen hinzurechnen, die auf der Fläche noch entwickelt werden können und noch gar nicht in den Reserven berücksichtigt sind.
- Rechnet man das mittlere 2024er EBITDA(e) von ca. 145 Mio. € aus dem erzielten Multiplikator von 2,9 aus dem Verkauf heute auf die komplette DRAG hoch, kommt man auf einen Wert von ca. 84,-€/Aktie.

Nicht schlecht...

[sirmike [Blogger]]

Utah-Deal: AlsterResearch hebt Kursziel um 3 Euro an

Deutsche Rohstoff AG: Utah-Deal bestätigt Wert der Assets; PT hoch; AlsterResearch empfiehlt KAUFEN
Die Deutsche Rohstoff veräußert ihre Utah-Aktivitäten in zwei Transaktionen und erwartet in Q4 einen Ertrag von EUR 17 Mio. und einen Liquiditätszufluss von EUR 44 Mio. Der implizierte Kaufpreis deutet auf ein Transaktionsmultiplikator von 2,9x EV/EBITDA 24E hin, was die Unterbewertung der Vermögenswerte der Deutschen Rohstoff zeigt. Der Verkauf verdeutlicht wieder einmal die Attraktivität von Schieferöl in den USA, wie auch die jüngsten Übernahmen durch große Ölgesellschaften gezeigt haben. AlsterResearchs Analysten passen ihre Schätzungen an, womit sich ein neuer fairer Wert von EUR 55,50 ergibt (alt: EUR 52,50). Die Analysten bestätigen ihre KAUFEN-Empfehlung und glauben, dass diese Art von Transaktion der Katalysator für eine Neubewertung sein könnte, um die erhebliche Lücke zum fairen Wert zu schließen.
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2023-11/6067137…

[Krankus1989]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.809.463 von Bullon am 15.11.23 12:50:11

Und das allein ist die Erklärung, warum wir keine 5 Euro devidende sehen. Man braucht das Geld für bohrprogramme. Wenn wir 2 euro sehen, wird das ein Glücksfall sein👍😆, aber selbst an den glaube ich nicht so recht. Eher 1,75

[Bullon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.808.023 von upanddown1 am 15.11.23 09:51:53

Der Verkauf ist in einer opportunistischen Situation der Stärke entstanden insofern war dies gut überlegt um Mehrwert zu schaffen da bin ich mir sicher 😉

[upanddown1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.807.651 von deepvalue am 15.11.23 09:13:06

Moin, du bist bei mir für Deine eher neutrale Betrachtung bekannt, also nicht euphorisch und das ist ja auch richtig.

Ich glaube aber dennoch, TG und JPW haben sich den Verkauf gut überlegt und werden definitiv wissen, wo das Geld eingesetzt wird und welchen Effekt es auf die zukünftigen Ertäge (kurz- und langfristig) haben wird.
Deshalb bin ich wirklich auf den Capital Day gespannt, da wird sich sicherlich einiges klären lassen.
Gruß

up

[Jazman]

Glaub mal, dass zeitnah 1-2 neue Bohrprogramme kommen werden. Ich kan mor nicht vorstellen, dass die 2024 Däumchen drehen werden. Zuerst mussten sie die Finanzierung über die Anleihe sichern, jetzt kommt noch weiteres Geld durch den Verkauf rein. Die Brieftasche ist voll und "Das Beste kommt erst noch".