Eyemaxx Real Estate AG - absolut unterbewertet! (Seite 247)

[hoffis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.370.467 von BondPortfolio am 27.12.15 15:52:03

Gute Informationen von euch!!!
Vorausgesetzt man ist von dem Unternehmen und seiner Geschäftspolitik überzeugt, dann müsste man doch eigentlich hier investieren, oder? Zumindest sind die Projekte welche sie am laufen haben vielversbrechend und Müller haftet ja auch selbst mit seinem Privatvermögen .... was zwar nicht heißt dass da nicht auch was schief gehen kann aber zumindest als besser wie bei Winterkorn und Co.

Gruß hoffis

[BondPortfolio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.370.380 von hoffis am 27.12.15 15:19:20

Bevor man Anleihen kauft, sollte man sich ausführlich damit befassen, wie diese funktionieren, damit man Chancen und Risiken richtig einschätzen kann. In aller kürze:
- Anleihen sind Schulden eines Unternehmens, die i.d.R. gehandelt werden können. Sie haben keinen Nennwert, sondern einen Aussgabekurs (i.d.R. 100%) und einen Rückzahlungskurs (gleichfalls i.d.R. 100%).
- Der Preis, zu dem Anleihen während ihrer Laufzeit gehandelt werden, richtet sich nach der Rendite, die ein Investor=Käufer erwartet. Diese Rendite setzt sich zusammen aus der Verzinsung +- Kursdifferenz zu 100%
- Zur Berechnung der Rendite bis zur Endfälligkeit (Yield to Maturity), gibt es verschiedene Methoden mit mehr oder weniger abweichenden Ergebnissen. Die einfachste ist über die erwarteten Cashflows mit der Excel formel "Interner Zinsfuß".
- Für die WKN A12T37 (Eyemaxx 2020) sieht das so aus (bei gegenwärtigem Briefkurs von 87,89% ohne berücksichtigung von Kaufspesen:

Cashflows
28.12.2015 -8.789,00 Kauf
28.12.2015 -197,78 Stückzinsen
30.09.2016 800,00 Zinsen
30.09.2017 800,00 Zinsen
30.09.2018 800,00 Zinsen
30.09.2019 800,00 Zinsen
30.09.2020 800,00 Zinsen
30.09.2020 10.000,00 Rückzahlung
YtM 11,39%

- Die Stückzinsen sind dabei der Anteil des Kupons, der dem Verkäufer zusteht, weil er die Anleihe bis heute gehalten hat.
Kurzgefasst zu deinen Fragen:
- Gehandelt wir diese Anleihe in Berlin und Frankfurt, ind Frankfurt ist der aktuelle Briefkurs 87,89%, das heißt 8789 EUR für 10000 EUR Nennwert. Ob Du zu diesem Kurs auch bedient wirst, ist allerdings nicht sicher.
- Du bekommst, sofern das Unternehmen nicht vorher insolvent wird, jedes Jahr am 30.09. EUR 800,- Zinsen bezahlt und bei Verfall am 30.09.2020 zusätzlich den Nennbetrag von EUR 10.000,-
- Die Rendite beträgt damit 11,39% p.a.

Und zuletzt: KAUFE NICHTS, WAS DU NICHT KOMPLETT VERSTEHST!

[hoffis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.369.867 von walker333 am 27.12.15 12:20:28

Hallo walker,
vielen Dank für die Info. Allerdings hat das meine konkrete Frage noch nicht beantwortet. Mir ist klar dass Anleihen in Prozent gerechnet werden, aber leider ist % keine Währung und somit kann ich damit an einem Handelsplatz auch nichts kaufen. Die Anleihe wurde letztes Jahr mit 100 % ausgegeben was dann nominal 100 €/Stück entsprechen würde. Aktuell steht sie bei 86 % was dann am Handelsplatz Frankfurt 86 € entspricht, richtig?
Jetzt nochmal zu meiner konkreten Frage:
a) Kann ich die Anleihe an der Börse kaufen und wenn ja zu welchen Kursen ?
b) Wenn ich sie kaufen kann, ist diese dann für die nächsten Jahre auch für die 8% Ausschüttung berechtigt?

Ich wäre sehr dankbar, wenn mir das jemand nochmals richtig erklären könnte.

Ach ja, die Aktie mag ja langweilig sein (ist sie auch) - aber die Anleihe finde ich jetzt nicht so schlecht. Wenn man bedenkt, dass es auf's Sparbuch vielleicht mal gerade so 0,15 % gibt dann wäre die Anleihe ja um ein vielfaches!!! attraktiver.

Gruß hoffis

[walker333]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.369.423 von hoffis am 27.12.15 09:56:18

Zitat von hoffis: Und zwar geht es um die 2020er Anleihe, welche aktuell bei 86 € notiert. Wenn ich jetzt z. Bsp. 1000 Stück zu 86 € an einem beliebigen Handelsplatz kaufe würde ...... sind dann diese 8.600 € auch zu 8 % Verzinsung zur Ausschüttung berechtigt? Und wie würde es sich dann zum Ablauf 2020 verhalten?

Anleihen an der Börse notieren in Prozent, und zum Laufzeitende werden 100% zurückgezahlt (sofern Eyemaxx nicht insolvent geht). Also spricht man: "Die Anleihe notiert bei 86%". Und: "Du möchtest für 10.000 € nominal kaufen".

Man erhält 8% Zins auf die 100% (auch wenn man nur 8.600 € eingesetzt hat).

Beim Kauf zahlst Du zunächst die seit September aufgelaufenden Stückzinsen. September 2016 werden dann die 8% Kupon ausgezahlt.

Creditreform bewertet die 2020er Anleihe derzeit mit BB- (nicht vergleichbar mit den Ratings der großen internationalen Rating-Agenturen!). Bondguide.de vergibt 3 von 4 Sternen.


Disclaimer: Ich hatte schon Eyemaxx Aktien und Anleihen gehalten, aber schon lange keine Lust mehr auf solche Schlaftabletten ...

[hoffis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.311.175 von imperatom am 15.12.15 18:48:22

Hallo Leute,

ich hätte zum Jahreswechsel mal eine konkrete Frage welche mir auf den Nägeln brennt. Und zwar geht es um die 2020er Anleihe, welche aktuell bei 86 € notiert. Wenn ich jetzt z. Bsp. 1000 Stück zu 86 € an einem beliebigen Handelsplatz kaufe würde ...... sind dann diese 8.600 € auch zu 8 % Verzinsung zur Ausschüttung berechtigt? Und wie würde es sich dann zum Ablauf 2020 verhalten?

Bin mal auf eure Antworten gespannt.

LG, hoffis

[imperatom]

Neue Infos zum Jahresgewinn:

Dr. Müller: "Unser Geschäftsjahr ist ja am 31. Oktober zu Ende gegangen. Konkrete Zahlen darf ich noch nicht nennen, aber wir haben unser Konzernergebnis ganz deutlich gesteigert und damit unsere Erwartungen erfüllt. Die Anleger werden bei der Vorlage der Jahreszahlen im Februar sehen, dass unser Kurs-Gewinn-Verhältnis für das vergangene Geschäftsjahr lediglich im mittleren einstelligen Bereich lag und dass vor allem unser Aktienkurs einen Abschlag auf den Buchwert von signifikant mehr als 30% aufweist."

Ziemlich konkrete Infos dafür, dass er noch keine konkreten Zahlen nennen darf



Und zur Refinanzierung der 2016er-Anleihe:

Dr. Müller: "Natürlich haben wir das im Blick. Erfreulicherweise verfügen wir über zahlreiche Refinanzierungsmöglichkeiten: Dazu gehören Rückflüsse aus Projektverkäufen und die Nutzung von Sicherheiten, die aktuell noch bei der ersten EYEMAXX Anleihe gebunden sind. Aber natürlich wäre es auch eine Option, diese Sicherheiten in eine Refinanzierung am Kapitalmarkt einzubringen. Ich persönlich bin auch vom Finanzierungsinstrument der Anleihe weiterhin sehr angetan. Wir werden aus diesen Alternativen jene auswählen, die uns am attraktivsten erscheint und dem weiteren profitablen Wachstum unseres Unternehmens am dienlichsten ist. Und wir werden natürlich frühzeitig darüber informieren, welchen Weg wir letztlich wählen, damit die Anleihegläubiger eine hohe Sichtbarkeit bezüglich der pünktlichen Rückzahlung haben."

Quelle: http://www.fixed-income.org/index.php?id=19&tx_ttnews[tt_new…

[imperatom]

Die Anleihe ist in der Tat ziemlich attraktiv. Die Nachrichtenlage dagegen halte ich nicht für Eyemaxx' Problem, denn die quartalsweise gemeldeten Kennzahlen sind spitze.

Ihre niedrige Bewertung verdankt die Aktie den zuletzt häufigen Kapitalerhöhungen (tlw. bei gleichzeitiger Dividende), die Anleger verärgert haben. Außerdem spielt eine Rolle, dass die Refinanzierung ab 2016 ansteht und diesbezüglich noch wenig Sicherheit über die Details herrscht. Angesichts der Fundamentalzahlen dürfte es aber keine Probleme, sondern eher freudige Überraschungen geben, denke ich.

[manunikat]

Naja fehlen halt mal wieder ein paar News zu dem Wert.
Oder einfach mal ein paar Kennzahlen, die sich wesentlich verändern.

Aber so schnell geht das halt auch nicht mit der Ergebnisrealisierung.

[StupidGermanMoney]

Nicht mehr viel los hier - die meisten geben wohl wie ich inzwischen den Anleihen den Vorzug. Zumindest das wird wohl kurz- bis mittelfristig erwirtschaftet.

Irgendwann sollte der Paketverkauf der Osteuropäischen FMZ antstehen und eine Menge Geld reinspülen.

[hoffis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.175.626 von Andrija am 25.11.15 17:54:52

Aktienkurs!!!