>>.AdCapital AG.<< noch ein Gewinner der Steuerreform - 500 Beiträge pro Seite

[Substanzsucher]

Hallo zusammen

Einer der großen Gewinner der Steuerreform ist die Private Equity Gesellschaft AdCapital AG (ehemalige Berliner Elektro). In nächster Zeit will man sich von einigen Beteiligungen aus dem Bereich Hochtechnologie trennen.
Auf der anderen Seite stehen gigantische liquide Mittel zum Kauf von neuen Beteiligungen zur Verfügung. Durch die Steuerreform werden viele Unternehmer bereit sein, sich von Firmenanteilen zu trennen.


Die AdCapital Ag steht heute wie folgt da.

Börsenkapitalisierung ca. 500 Mio. DM
Liquide Mittel: ca. 600 Mio. DM

Beteiligungen:
Euromicron AG: Anteil 74,9 %
Kabel New Media AG: Anteil ca. 3 %
BESI AG: Anteil 5 % ( hollandischer Chipmontagehersteller)
Synfis AG: Anteil 100 % (Bankentechnik, e-commerce Umsatz knappe 200 Mio. DM IPO in Vorbereitung)
Engram AG: Anteil 23,4 % (Multimedia IPO in Vorbereitung)
Geschäftsbereich Hochtechnologie: Anteil 100 % Umsatz ca. 170 Mio. DM
Schaltbau AG: Anteil noch 49,9 % Anteil wird verkauft

Der derzeitige net asset value beträgt ca. 24 €/Aktie
Kurs Vorzüge (521453) ca. 13 €
Kurs Stämme (521450) ca. 15 €
In dem net asset value sind bei den nicht börsennotierten Unternehmen nur niedrige Buchwerte angesetzt.

Links:
AdCapital AG: http://www.adcapital.de/
Kabel New Media: http://www.kabel.de/de/home/topinhalt.html
Synfis AG: http://www.synfis.com/
Engram AG: http://www.synfis.com/
Euromicron AG: http://www.euromicron.de/

Der faire Wert einer AdCapital AG müßte bei ca. 30-40 € liegen.

Gruß Substanzsucher

[Wasserzeichen]

Vielleicht begreifen die Leute langsam mal,welches Potential die ADC`s
haben!Wäre schön...

[Substanzsucher]

Hallo Wasserzeichen,

die VC- und Private Equity – Gesellschaften werden die Börsenlieblinge der nächstan Wochen werden.

Kurz eine Bemerkung zum AdCapital VZ-Chart.
Der Kurs ist in der letzten Zeit immer wieder bei der 13 € Marke abgeprallt. Die 38-tage Linie befindet sich mittlerweile schon bei 12,5 €. Wir sind in einem ansteigenden bullischen Dreieck, das noch heute nach oben durchstoßen werden kann. Die VZ notieren in Frankfurt schon bei 13,05 €.
Wenn wir heute die 13 € noch signifikant nach oben durchstoßen, steht eine Neubewertung an. Mit der Steuerreform im Rücken sollte es ein leichtes sein dies zu erreichen.



Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

Hallo zusammen,

die Vorzüge haben es doch tatsächlich geschafft und schlossen mit 13,10 €. Die Umsätze waren mit über 270.000 € in Frankfurt auch recht hoch. Für Montag stimmt mich das sehr optimistisch.

Gruß Substanzsucher

[smiley]

This baby will fly
20 im September
25 im November

[blickdicht]

!

Dieser Beitrag wurde vom System automatisch gesperrt. Bei Fragen wenden Sie sich bitte an [e-mail]

[Pietschii]

Hi,
wenn erst ein mal ein paar mehr Leute merken was bei Adcapital läuft ist es wahrscheinlich zu spät.z.Zt. läuft Aktienrückkauf bei
denen. Der Clou die kaufen nur die Stämme bis 15 Euro und die Vorzüge bis 13 Euro. Charttechnischer Ausbruch wäre aber bei den Stämmen ab ca. 16 und bei den VZ bei 13,5 geschafft
Also versucht die Gesellschaft schön um obige Kurse einzusammeln,aber wie Substanzsucher schon angemerkt hat lange ist dies nicht mehr zu schaffen. Der Markt in ADC trocknet aus.
Für 15 bzw 13 Euro gibt es bald keine Stücke mehr und dies bedeutet Ausbruch aus der Tradingzone dann sind die ADC schnell in den 20ern.....Und die Entscheidung rückt mit jedem Handelstag näher.
Sehr gut wäre es wenn ein von der Öffentlichkeit beachtetes Magazin über ADC berichten würde-aber ich glaube daran ist ADC im Moment noch gar nicht gelegen. Erst noch ein paar % dem markt entziehen und dann mit Ad-Hocs an den Markt....

[Substanzsucher]

Hallo blickdicht,

wenn Du schreibst, daß die Adcapital AG bisher nicht in einer Reihe mit den übrigen VC-bzw Private Equity Gesellschaften genannt wird hast Du vollkommen recht. Das legt sicherlich in der Vergangenheit begründet. Bis vor drei Wochen hieß die AdCapital AG noch Berliner Elektro Holding und war in ihrer Struktur eine Holding (Mehrheitsbeteiligungen kaufen und nie mehr hergeben). Mit einem neuen Vorstand kam ende 1999 eine komplett geänderte Firmenphilosophie. Noch im Jahr 1999 reduzierte man den Anteil an dem Verlustbringer Schaltbau AG von 55 % auf 49,9 %. Durch diesen Schritt entstanden im Jahr 1999 große buchhalterische Verluste die das ganze Konzernergebnis stark ins Minus zogen. Für das laufende Jahr bedeutet es jedoch, daß die Schaltbau nur noch eine Minderheitsbeteiligung ist und somit das Ergebnis nicht mehr negativ beeinflussen kann. Die Schaltbau AG bringt entweder einen Ertrag in Form einer Dividende oder keinen.
Im März 2000 reduzierte man den 55 % Anteil an der BE-Semikondukter auf ca.5% und erlöste einen gigantischen Betrag von steuerfreien 450 Mio. DM.
Auf der Hauptversammlung wurde im Juni der Firmenzweck von Holding auf Private Equity geändert und als äußeres Zeichen gleich der Name dem neuen Firmenzweck angepaßt.

Wie im Eröffnungsposting beschrieben steht die AdCapital heute als eine Private Equity Gesellschaft mit liquiden Mitteln von 600 Mio. DM gegenüber einer Börsenkapitalisierung von nur 500 Mio. DM da. Das ganze vorhandene Beteiligungsportfolio mit über 1 Mrd. DM Umsatz in Bereichen wie e-commerce (synfis AG 100%), Lichtwellenleitertechnologie (euromicron 74,9%), Chipmontagetechnik (BESI 5 %), Internet Agentur ( Kabel New Media 3%) Multimedia Agentur (engram AG 24 %) u.v.m. gibt es gratis dazu.

Im Vergleich mit den so oft genannten VC-Gesellschaften ist die AdCapital AG ein Liquiditätsrieße der eine lächerliche Bewertung aufweist.

Die AdCapital Aktie ist jetzt noch zu einem extrem niedrigen Wert zu bekommen. Wenn erst einmal die breite Öffentlichkeit von dieser Story Notiz nimmt, wird der Kurs sehr schnell in eine VC- Dimension explodieren.
Wie die Charttechnik zeigt, kann es mit dem Rückenwind der Steuerreform sehr schnell gehen.

Gruß Substanzsucher

[Pietschii]

Hi,
möchte nur diesen Thread nicht untergehen lassen.Bei Interesse schaut einmal im Nebenwerte Board vorbei.

[Toggepi]

wie groß ist die wahrscheinlichkeit, daß die widerstandslinie bei den vorzügen von 13 € nächste woche noch oben durchstoßen werden kann? bin am überlegen, ob ich mir am montag ein paar stück ins depot legen soll.vielen dank für eure antwort

Toggepi

[Substanzsucher]

Hallo Toggepi,

bedingt durch die Steuerreform schätze ich die Wahrscheinlichkeit eines Sprunges über die 13 € bei den AdCapital Vorzügen für die nächste Woche sehr hoch ein. Die letzten Tage haben gezeigt, daß unter einem Kurs von 12,50 € kein Material mehr zu bekommen war. Der Markt ist durch die Aktienkäufe der beiden Großaktionäre und das gestartete Rückkaufprogramm extrem ausgetrocknet. Wenn nun ein leichter Kaufdruck entsteht wird der Kurs wie in den letzten Monaten schon des öfteren passiert einen Sprung um ca. 1,5 € machen. Wenn Du wirklich interessiert bist, würde ich am Montag mit einer kleinen Position einsteigen und bei einem überwinden der 13, 5 € bei den Vorzügen bzw. 15,5 € bei den Stämmen das restliche Kapital einsetzen.

Gruß Substanzsucher

[lucky12]

Danke für eure Beiträge !!

Ich habe sehr gespannt auf die Veröffentlichung des Ergebnisses der Steuerreform gewartet !
Kaufe auf alle Fälle am Montag noch Vz !

Günstiger wie die ADC ist momentan keine Venture Capital Gesellschaft bewertet.

Grüße Lucky

[smiley]

Hallo,
hat jemand mal die Vergleichzahlen net asset value/Börsenkurs der anderen privat equity Firmen/peer group von z.B. Goldzack, TFG,UCA,BMP usw. zur Hand ? Wo kann ich die finden ?
Danke für Hinweise
Gruß + Smile

[Agio]

Man hat den Eindruck der Kurs unserer AdCapital wird extrem gepflegt.Nicht etwa nach oben, sondern
schön innerhalb einer Bandbreite. Sobald er auszubrechen versucht, wird massiv dagegengehalten.
Nur auf Dauer wird das nicht gehen. Auch die Deutsche Bank hat versucht, den Kurs der Telekom
nicht unter den für Privatzeichner wichtigen Wert von 63,50 € fallen zu lassen - vergeblich wie wir
alle Wissen. Die Gesetze des Marktes werden sich über kurz oder lang durchsetzten. Geduld und
ein dicker Hintern ist auch eine Möglichkeit Geld zu verdienen.

Gruß Agio, besonders an unseren Super-Moderator "Substanzsucher"

[Substanzsucher]

Hallo Smiley,

den Vergleichswert der Anderen private equity/peer group Firmen im Bereich net asset value wirst Du nicht finden. Wie will man den Wert einer nicht börsennotierten Firma als außenstehender ansetzen? Es bringt die AdCapital AG auch nicht weiter, sie mit den in aller Munde stehenden Firmen zu vergleichen. Der Vergleich würde sehr eindeutig für unsere AdCapital AG sprechen. Da ich die Aktionäre dieser Firmen nicht verärgern will (was können diese Firmen dafür, daß die AdCapital so unterbewertet ist) möchte ich nur eines feststellen:

Diese Firmen sind nicht zu teuer, sondern die AdCapital AG ist viel zu billig!

Der Börse wird es richten. Entweder kommen diese Firmen mit ihrer Bewertung zurück, oder die AdCapital wird in naher Zukunft neu bewertet werden müssen. Zu Deiner Überlegung: ich glaube nicht, daß auch nur eine dieser Firmen einen net asset value besitzt, der in der Nähe ihres Aktienlurses liegt. Dies ist aber heute scheinbar nicht mehr so wichtig.

Gruß Substanzsucher

[smiley]

Hallo Substanzsucher,
ist mir alles bekannt - zu der Problematik will ich mich gar nicht äussern- nur suche ich trotzdem die Vergleichszahlen
Smile

[smiley]

Hallo Substanzsucher,
die strategische Allianz mit BMP hat sich Roland Berger für 10% des Kapitals 31 Mio Euro kosten lassen, Bewertung BMP aktuell 317 Mio Euro bei 28 Mio Euro Umsatz (bei 62 Beteiligungen). Auf Adcapital hochgerechnet (ich weiß ich weiß, daß geht ja gar nicht) kommt man schon ins träumen,
Smile

[Substanzsucher]

Hallo Smiley,

wenn ich das Kursziel der AdCapital AG in Relation mit den am Markt notierten Private Equity/VC Gesellschaften setzen würde, wäre es so gigantisch hoch, daß mich nach der Nennung dieses Zieles keiner mehr ernst nehmen würde.

Wenn ich alle Beteiligungen, die im Geschäftsbericht beschrieben sind zusammen zähle komme ich locker auf über 62.
Alleine der anteilige, börsennotierte Beteiligungswert ist:

BESI: ca. 50 Mio. DM
Kabel New Media: ca. 30 Mio. DM
Schaltbau: ca. 20 Mio. DM
Euromicron: 172 Mio. DM

Die nicht börsennotierten Unternehmen (100 % Beteiligungen) erwirtschaften ca. 400 Mio. DM Umsatz in den Bereichen Hochtechnologie und Bankentechnik (e-commerce). Wert, mindestens 2,5-fache Umsatzbewertung: D.h.: 1 Mrd. DM
Liquide Mittel: 600 Mio. DM

Summe: ca. 2 Mrd. DM Wert ohne Phantasie!!! (Börsenkapitalisierung: ca. 500 Mio. DM)

Viele Wettbewerber haben derzeit wenig Wert, aber viel Phantasie.

Gruß Substanzsucher

[Toggepi]

bin am montag bei den vorzügen eingestiegen. der ausbruch über die wichtige 13 euro marke wurde bis heute noch nicht erreicht. was meint ihr: werden wir den ausbruch noch in dieser woche sehen? Die 38 tageslinie kommt immer näher.

Toggepi

[Substanzsucher]

Hallo Toggepi,

es hat sich nichts geändert. Es werden täglich 1000er, 3000er und 5000er Pakete gekauft, die alle vom Großaktionär bzw. Aktienrückkaufprogramm aufgesaugt werden. So geht es schon über Wochen. Der Markt steht kurz vor der Austrocknung. Wenn bei 15 € Stämme, bzw. 13 € Vorzüge nicht mehr genügend Material herauskommt, müssen die Aufkäufer wie schon so oft praktiziert, die Limits nach oben fahren. So war es bei 11 €, 12 € und wird es jetzt auch bald bei 13 € sein. Wir werden bis ende nächster Woche bei 16 € bzw. 14 € sein.
Ich hoffe ja immer, daß von irgend einer Seite durch eine Empfehlung oder eine Pressemitteilung ein Kaufdruck entsteht, damit sich die Sache etwas beschleunigt.

Gruß Substanzsucher

[Substanzsucher]

!

Dieser Beitrag wurde vom System automatisch gesperrt. Bei Fragen wenden Sie sich bitte an [e-mail]