Village-Tagesreport: Balda mehr als nur halten - 500 Beiträge pro Seite

[Ole@village]

Tagesreport bei http://www.wallstreet-village.de

Der Handyoberschalenhersteller Balda meldet hervorragende Quartalszahlen und Auftragseingänge. Trotzdem wird der Neue Markt Wert von Analysten herabgestuft.
Das ist einen genaueren Blick wert.

1. Geschäftsfelder der Balda AG

Die westfälische Firma Balda hat sich auf die Entwicklung, Herstellung und Vertrieb von Hardware-Systeme für Telekom- und Satellitentechnik spezialisiert.

Den größten Anteil des Umsatzes erwirtschaftet Balda mit der Produktion von Handykomplettgehäusen. Das beinhaltet nicht nur die Plastik-Hülle, sondern auch die Tasten und das Display. Böse Zungen würden das als Kunststoffverarbeitung bezeichnen. Fakt ist jedoch, dass dieser Bereich Hightech ist und nur von wenigen Unternehmen auf der Welt beherrscht wird.
Wenn man sich die Kundenliste von Balda jedoch anschaut, fragt man sich an wen die Konkurrenten noch liefern möchten. Neben Nokia, Ericsson, Motorola, Siemens und Bosch hat Balda vor kurzem auch Verträge mit Sanyo unterzeichnet. Durch die Übernahme von Kendrion-Heinze konnten die Ostwestfalen zudem Kunden wie NEC Europe und Sagem in ihren Kundenkreis mit aufnehmen.
Wer bleibt noch übrig? Z.B. Sony, Panasonic und Mitsubishi. Aber auch diese Mobiltelefonproduzenten wollte Balda laut Emissionsprospekt im Herbst als Kunde gewinnen.

2. Umsatz- und Gewinnzahlen

Statt der bisher erwarteten 212,6 Millionen DM Umsatz hat das Unternehmen seine Umsatzschätzungen für dieses Jahr auf 242,6 Millionen DM angehoben. Somit kann Balda zum dritten Mal hintereinander den Umsatz zu Vorjahr um über 100% steigern.
Die Gewinne entwickeln sich ebenfalls explosiv. Vor Zinsen und Steuern (EBIT) ist der Gewinn im Vergleich zum ersten Quartal 99 um über das Fünffache gestiegen.
Insgesamt rechnet man mit einem Jahresgewinn von 1,55 Euro pro Aktie.

3. Prognosen und Zukunftsaussichten

Generell geht man davon aus, dass der Boom im Handymarkt nicht so schnell vorüber geht. Auch ohne die Länder Indien und China werden 2002 erstmals 1 Milliarden Menschen Handys benutzen. Experten schätzen, dass jeder Nutzer im Schnitt ein Gerät pro Jahr erwirbt.

Zwar sei die Auslastung der Produktion bei 100%, jedoch habe man keine Lieferungsengpässe. Das gerade fertiggestellte 8000qm große Produktionsgelände in Wulderdingsen schafft zusätzliche Kapazitäten. Durch Akquisitionen kauft man sich zudem weiteres Produktionsvolumen zu. Außerdem kommen durch derartige Zukäufe neue hochqualifizierte Werkzeugspezialisten ins Unternehmen.
Gerade erst wurde die Formenbau Lüdenscheid GmbH für 3,5 Millionen DM erworben.

4. Analysten

Am 23.11.99 wird die Balda-Aktie zu (splittbereinigt) 6 Euro emittiert. Konsortialbanken waren die Nord/LB, die BHF Bank und das Bankhaus Lampe.

Am 23.05.00 ist ein halbes Jahr seit dem Börsengang vergangen. Alle Altaktionäre von Neue-Markt-Unternehmen müssen sich verpflichten, dass sie mindestens sechs Monate nach Börsengang keine Aktien veräußern. Dieses halbe Jahr ist die sogenannte Lock-up-Frist.

Am 05.06.00 hebt das Bankhaus Lampe seine Schätzungen für Balda und stuft die Aktie auf „Kaufen“

Am 05.07.00 bekräftigt die Nord LB ihr Rating „Halten“

Am 14.07.00 (Freitag) steigt der Kurs um 13%

Am 17.07.00 (Montag) gab Balda per Ad-hoc-Mitteilung bekannt, dass die Umsatz- und Gewinnprognosen für dieses Jahr eingehalten und sogar übertroffen werden können. Die Aktie steigt im Tagesverlauf noch einmal, schließt aber unter Vortagesschluss.

Am 19.07.00 stuft die BHF-Bank die Balda-Aktie von „Kaufen“ auf „Halten“ ab.

Am 20.07.00 gibt die West LB das Rating „Neutral“ ab.

Aktuell: Der Kurs liegt rund 17% unter dem Niveau am 17.07.

Soviel zu den Daten.
Auf Nachfrage bei der Balda AG sagte man mir, dass sich die Altaktionäre geeinigt hätten, zwölf Monate keine Aktien zu verkaufen.
Jetzt läge der Verdacht nahe, dass die Konsortialbanken selbst Aktien halten oder hielten. Der Sprecher von Balda meinte, dass die Banken bei der Emission keine Aktien selbst halten. Dies bestätigte mir auch ein Sprecher vom Bankhaus Lampe.
In diesem Falle wäre die Herauf- und Herabstufungspolitik rein zufällig. Trotzdem fallen einem die zeitlichen Abläufe auf.

Ich unterstelle ja niemandem etwas. Lediglich die Daten in ihrer Reihenfolge machen mich stutzig.

5. Bewertung

Als unser Redakteur Jan K. die Balda AG Ende April unter die Lupe nahm, kam er zu dem Schluss, dass Balda vergleichsweise teuer sei (Artikel siehe hier: http://www.wallstreet-village.de/index.php3?bereich=strategi…). Er verglich Balda mit Nokia. Nokia war damals mit KGV 100 bewertet, der Zulieferer Balda mit 371.

Noch vor zwei Tagen waren Nokia und Balda vom KGV her gleichauf. Beide lagen auf Basis der 2001er-Schätzungen bei 59.
Gestern jedoch hat Nokia ein Viertel seines Wertes verloren, während Balda mit 5% Verlust davon gekommen ist. Die aktuellen KGVs liegen nun bei 45 für Nokia und 57 für Balda.
Angesichts des höheren Wachstums von Balda ist ein höheres KGV durchaus gerechtfertig.
Ich würde also sagen, beide Aktien sind ähnlich attraktiv.

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Was meint ihr dazu? Besser Balda als Nokia oder anders herum?

Und: Was sagt ihr zu den zufälligen Empfehlungen der Konsortialbanken?

[goergens]

Kauft alle Balda!!!
Die wird euch noch viele Freude bereiten.

[ducman8]

guten abend

vielleicht kommt mal wieder schwung in balda

16.08.2000
Balda kaufenswert
NewTec-Investor


Bei Schlusskursen über 41 € die Aktie der Balda AG (WKN 521510) kaufen, dazu raten die Aktienexperten vom Börsenbrief NewTec-Investor.

Der einstige Kamerahersteller stelle heute Kunststoffteile für die Hightechindustrie her und fokussiere sich momentan auf den margenträchtigen Mobilfunksektor. Aber auch Satellitensystem-Komponenten und für die Automobilindustrie fertige Balda.

Für Branchengrößen wie Nokia, Siemens, Ericsson und Motorola fertige Balda Bauteile wie Handyschalen oder Klarsichtdisplays.

Für 2000 werde mit einem Umsatz in Höhe von 128 Millionen € und einem Gewinn je Aktie von 0,41 € kalkuliert. Nächstes Jahr solle ein Umsatz von 184 Millionen € und ein Gewinn je Anteilsschein von 0,69 € erwirtschaftet werden.

Momentan teste der Kurs die März-Aufwärtstrendlinie. Bei Schlusskursen über 41 € sollten die Widerstände bei 48 € nur ein erstes, ganz kurzfristig erreichbares Ziel darstellen, so das Researchteam.


16.08.2000
Balda kaufenswert
NewTec-Investor


Bei Schlusskursen über 41 € die Aktie der Balda AG (WKN 521510) kaufen, dazu raten die Aktienexperten vom Börsenbrief NewTec-Investor.

Der einstige Kamerahersteller stelle heute Kunststoffteile für die Hightechindustrie her und fokussiere sich momentan auf den margenträchtigen Mobilfunksektor. Aber auch Satellitensystem-Komponenten und für die Automobilindustrie fertige Balda.

Für Branchengrößen wie Nokia, Siemens, Ericsson und Motorola fertige Balda Bauteile wie Handyschalen oder Klarsichtdisplays.

Für 2000 werde mit einem Umsatz in Höhe von 128 Millionen € und einem Gewinn je Aktie von 0,41 € kalkuliert. Nächstes Jahr solle ein Umsatz von 184 Millionen € und ein Gewinn je Anteilsschein von 0,69 € erwirtschaftet werden.

Momentan teste der Kurs die März-Aufwärtstrendlinie. Bei Schlusskursen über 41 € sollten die Widerstände bei 48 € nur ein erstes, ganz kurzfristig erreichbares Ziel darstellen, so das Researchteam.

[nils0508]

hallo ole,
kannst du mir bitte mal eine mail schreiben ?
danke,
nils

[e-mail]

[Nichts_als_die_Wahrheit]

Ole ist leider - wie alle Mitarbeiter von wallstreet-village, von wallstreet-online gesperrt worden.

Du erreichst ihn über [e-mail]

[hv_2011]

Habt ihr auch was konstruktives zu Balda ?
hv

[Bartman100]

@hv,

was konstruktives habe ich für Dich!! Balda befindet sich in einer Seitwärtslage, ich hoffe es wird keine Schieflage daraus.

So, das war noch nicht alles, denn was noch fehlt, ist "meine objektive" Einschätzung zur Lage der Nation. Deutschland wird gaaaaaaaanz klar von Balda unterdrückt.
Das wird sich ändern, wenn meine Partei "Anarchie für jedermann" richtig zum Zug kommt. Dann wird Balda Sheriff im Land, das kann ich Dir versprechen. Alle Anteilseigner werden enteignet und ich mach richtig Kasse. Verkaufe dann An ausländische Investoren.
Naja, so weit so gut, bis wir jedoch dort ankommen, ist Balda ein Pflichtinvestment für jede Birne von Euch.

Ach so, falls Ihr alternativ was anderes sucht, dann noch ein Tip: OAR ist der absolute Renner und auch die werden übernommen. Vielleicht mach ich da einem vom Verein zum Vizesheriff, vielleicht auf net.

Bis denne good deal

[Bartman100]

@hv,

was konstruktives habe ich für Dich!! Balda befindet sich in einer Seitwärtslage, ich hoffe es wird keine Schieflage daraus.

So, das war noch nicht alles, denn was noch fehlt, ist "meine objektive" Einschätzung zur Lage der Nation. Deutschland wird gaaaaaaaanz klar von Balda unterdrückt.
Das wird sich ändern, wenn meine Partei "Anarchie für jedermann" richtig zum Zug kommt. Dann wird Balda Sheriff im Land, das kann ich Dir versprechen. Alle Anteilseigner werden enteignet und ich mach richtig Kasse. Verkaufe dann An ausländische Investoren.
Naja, so weit so gut, bis wir jedoch dort ankommen, ist Balda ein Pflichtinvestment für jede Birne von Euch.

Ach so, falls Ihr alternativ was anderes sucht, dann noch ein Tip: OAR ist der absolute Renner und auch die werden übernommen. Vielleicht mach ich da einem vom Verein zum Vizesheriff, vielleicht auf net.

Bis denne good deal

[Diejei]

So wie es aussieht scheint sich Balda doch bald wieder zu erholen. Lange kann es nicht mehr Bergab gehn! Ich ziehe ein Investment in betracht, nächste Woche vielleicht!!